ما هو بنك الاحتياطي الفيدرالي؟

يطلق على بنك الاحتياطي الفيدرالي رسميًا اسم نظام الاحتياطي الفيدرالي، وهو البنك المركزي للولايات المتحدة الأمريكية، ويُعد من أقوى المؤسسات المالية في العالم. يتولى مسؤولية السياسة النقدية، ويؤثر بشكل كبير على الاقتصاد العالمي من خلال أدوات مثل أسعار الفائدة، إدارة المعروض النقدي، والتنظيم المالي.

في التمويل التقليدي، تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي مباشرة على أسواق الأسهم والسندات والعملات الأجنبية. وفي قطاع العملات الرقمية، تلعب إجراءات الاحتياطي الفيدرالي دورًا مشابهًا في التأثير على أسعار بيتكوين وإيثريوم ومنظومة التمويل اللامركزي ككل.

المسؤوليات الأساسية للاحتياطي الفيدرالي

ينص القانون الأمريكي على ثلاثة أهداف جوهرية للاحتياطي الفيدرالي:

1. الحفاظ على استقرار الأسعار
   ضبط التضخم ومنع الانكماش بهدف تثبيت القوة الشرائية للدولار الأمريكي.
2. تعزيز أقصى مستويات التوظيف
   دعم النمو الاقتصادي وتقليل البطالة باستخدام السياسة النقدية.
3. ترسيخ استقرار النظام المالي
   الإشراف على القطاع المصرفي، ومعالجة الأزمات المالية، وضمان أمن أنظمة الدفع.

هيكل الاحتياطي الفيدرالي

يتكون التنظيم الإداري للاحتياطي الفيدرالي من ثلاثة مستويات رئيسية:

• مجلس الحُكّام: مقره واشنطن العاصمة، ويتألف من سبعة أعضاء يُعينهم الرئيس الأمريكي، ويقومون برسم السياسات العليا.
• لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية: تتخذ قرارات أسعار الفائدة وتدير المعروض النقدي.
• 12 بنك احتياطي فيدرالي إقليمي: موزعة في أنحاء الولايات المتحدة، تُشرف على تنفيذ السياسات ومراقبة المؤسسات المالية المحلية.

الأدوات الرئيسية لدى الاحتياطي الفيدرالي

يرتكز الاحتياطي الفيدرالي في إدارة الاقتصاد على ثلاثة أدوات نقدية رئيسية:

1. سعر الفائدة الفيدرالي
   هو المعدل المرجعي لعمليات الإقراض بين البنوك ليلاً، ويُعد الأكثر متابعة في الأسواق المالية. رفع السعر يكبح التضخم لكنه يبطئ النمو، في حين أن خفضه يحفز النمو مع احتمالية ارتفاع التضخم.
2. عمليات السوق المفتوحة
   ضبط السيولة عبر شراء وبيع سندات الخزانة الأمريكية.
3. متطلبات الاحتياطي
   تحديد نسبة الاحتياطي التي يجب على البنوك الاحتفاظ بها، ما يؤثر بشكل مباشر على قدرتها على الإقراض.

كيف يؤثر الاحتياطي الفيدرالي على سوق العملات الرقمية

تشكل قرارات الاحتياطي الفيدرالي الخلفية الاقتصادية الكلية لأسواق ويب 3 والأصول الرقمية:

1. أسعار الفائدة وتكلفة رأس المال
   رفع أسعار الفائدة يؤدي إلى ارتفاع كلفة التمويل، ويدفع المستثمرين للتخارج من الأصول عالية المخاطر مثل بيتكوين والعملات الرقمية البديلة، مما قد يؤدي إلى تصحيحات في السوق.
2. خفض المعدلات والتيسير الكمي
   عمليات خفض الأسعار والتيسير الكمي تحفز تدفق رؤوس الأموال، وترفع احتمالية انطلاق سوق صاعدة للعملات الرقمية.
3. بيانات التضخم والطلب على الملاذ الآمن
   ارتفاع التضخم يدفع المستثمرين إلى اعتبار بيتكوين "ذهب رقمي" يجذب رؤوس الأموال الباحثة عن الأمان.
4. قوة الدولار وتدفقات رؤوس الأموال العالمية

اجتماعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية وتقلبات السوق

يعقد الاحتياطي الفيدرالي نحو ثماني اجتماعات سنويًا للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، وغالبًا ما تثير نتائجها تقلبات ملحوظة في السوق. تلعب هذه الاجتماعات دورًا محوريًا بالنسبة لمتداولي العملات الرقمية:

• إعلانات أسعار الفائدة: تؤثر مباشرة في تكلفة رأس المال ومزاج السوق العام
• بيانات السياسة النقدية: تقدم للمستثمرين مؤشرات حول سياسة الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية
• الرسم البياني النقطي: يوضح توقعات كل محافظ لأسعار الفائدة مستقبلاً
• المؤتمرات الصحفية: تصريحات الرئيس تؤثر فورًا في حركة الأسواق

أنشطة الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة والتوقعات المستقبلية

انخفض التضخم في الولايات المتحدة من أعلى مستوياته الأخيرة. وتتوقع الأسواق أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة المرتفعة لعدة أرباع قادمة إلى أن تتحقق السيطرة على التضخم بشكل نهائي. وهذا يعني أن قطاع العملات الرقمية قد يواجه ضغوطًا قصيرة الأجل بسبب ارتفاع المعدلات. وعندما يبدأ الاحتياطي الفيدرالي بالإشارة إلى تخفيض المعدلات، يعود رأس المال سريعًا — الأمر الذي قد يدعم دورة ارتفاع جديدة.

للتعرّف أكثر على ويب 3، سجل عبر: https://www.gate.com/

الملخص

يُعد الاحتياطي الفيدرالي لاعبًا رئيسيًا في الأسواق المالية العالمية، حيث تساهم قراراته في تحريك التدفقات الرأسمالية وتغيير اتجاهات السوق. بالنسبة لمستثمري العملات الرقمية، فإن فهم سياسات الاحتياطي الفيدرالي يمنحهم رؤية استباقية لأداء السوق.