مع اقتراب الصيف، يراقب المستثمرون سوق الأصول الرقمية عن كثب تحسباً لدخول "موسم العملات البديلة"، وهو مصطلح يُطلق على الفترات التي يتفوق فيها الأداء الإجمالي للعملات البديلة على البيتكوين. في هذه الفترات، تنتقل رؤوس الأموال من البيتكوين إلى الأصول البديلة ذات الإمكانيات الأعلى للنمو، ما يدفع إلى ارتفاعات واسعة النطاق في قطاع العملات البديلة. بالنسبة للوافدين الجدد، فإن مراقبة الإشارات المبكرة لموسم العملات البديلة تتيح اقتناص الفرص وإدارة المخاطر بفعالية.

ما هو موسم العملات البديلة؟

موسم العملات البديلة ليس تصنيفاً رسمياً، بل يمثل دورة سوقية تظهر عند استقرار أو تجميع سعر البيتكوين وتحول توجه المستثمرين إلى التفاؤل، مما يدفع بعض رؤوس الأموال إلى الرموز الأصغر والأعلى عائداً، ويؤدي إلى ارتفاعات واسعة النطاق في سوق العملات البديلة. تاريخياً، يتسم كل سوق صاعد بوصول البيتكوين أولاً لمستويات قياسية جديدة، ثم تتبعها موجة من التفاؤل لموسم العملات البديلة.

العوامل الاقتصادية الكلية المحركة لموسم العملات البديلة

في النصف الثاني من عام 2025، أشار مجلس الاحتياطي الفيدرالي مراراً إلى احتمال بدء خفض أسعار الفائدة في سبتمبر للتعامل مع تباطؤ النمو وتراجع التضخم. عززت هذه التوقعات موجة من التفاؤل في سوق الأسهم الأمريكية والسلع، وولدت موجة من التفاؤل في سوق العملات الرقمية. مع تزايد توقعات خفض الفائدة وانخفاض تكاليف التمويل، ترتفع شهية المستثمرين للمخاطرة، فيميلون لتحويل رؤوس الأموال من الأصول المستقرة مثل البيتكوين إلى العملات البديلة الأعلى مخاطرة وربحية.

الأداء الحالي للبيتكوين والإيثريوم

• يتداول البيتكوين حول مستوى 114,000 دولار محققاً مكاسب يومية تقارب 1.0% (سعر الإغلاق في 4 أغسطس 2025: 114,178 دولار).
• ارتد الإيثريوم إلى 3,562 دولاراً بارتفاع يومي يقارب 2.5%، مع تصاعد ملحوظ في النشاط على السلسلة.

عندما يسجل البيتكوين والإيثريوم حركة صعودية مستقرة أو تداولاً عرضياً، فإن ذلك غالباً ما يعكس ثقة عامة في السوق ويدعم توجيه المزيد من السيولة نحو العملات البديلة بحثاً عن عوائد أعلى.

هيمنة البيتكوين: المؤشر الحاسم

تعد هيمنة البيتكوين مؤشراً محورياً لرصد انطلاق موسم العملات البديلة. عندما تهبط هيمنة البيتكوين دون 60% من مستويات أعلى، يشير ذلك إلى تحول السيولة نحو العملات البديلة. حالياً تبلغ هيمنة البيتكوين نحو 63.5%. إذا أغلقت دون مستوى 60%، فقد يكون ذلك مؤشراً على بدء موسم العملات البديلة فعلياً.

مقاييس السلسلة ومؤشرات شعور السوق

• تدفقات رؤوس الأموال: راقب بيانات المراكز الشرائية والبيعية من CoinGlass وأسواق الخيارات الأخرى. انخفاض صافي المراكز الشرائية وتحول النشاط الممول بالرافعة المالية من البيتكوين إلى الإيثريوم والعملات البديلة يعد مؤشراً على إعادة توجيه السيولة.
• شعور السوق: تابع مؤشر الخوف والجشع للسوق الرقمية. دخول المؤشر إلى منطقة "الجشع" مع تصاعد الحديث الاجتماعي حول العملات البديلة غالباً ما يشير إلى بدء موسم العملات البديلة.
• مؤشر موسم العملات البديلة: يتتبع المؤشر عدد العملات البديلة من بين أفضل 30 أو 100 عملة تتفوق على البيتكوين خلال 90 يوماً. إذا واصل البقاء فوق 70 لثلاثة أسابيع متتالية، غالباً ما تكون هذه ذروة موسم العملات البديلة.

فرص العملات البديلة ومخاطرها

الفرص:

• ريادة القطاع، بما يشمل مشاريع الإيثريوم للطبقة الثانية، ورموز التمويل اللامركزي (DeFi)، وعملات الألعاب (NFT) الأكثر رواجاً.
• العملات الناشئة وصغيرة القيمة التي ترتد من أدنى مستوياتها قد تحقق عوائد بين 5 إلى 10 أضعاف خلال موجات الصعود.

المخاطر:

• المشاريع غير الناضجة وقليلة السيولة معرضة بشكل خاص لعمليات الاحتيال والسحب المفاجئ ومخططات الضخ والتفريغ.
• في حال تغيرت السيولة الكلية أو التوجهات التنظيمية، قد ينتهي موسم العملات البديلة بشكل مفاجئ.

كيف يمكن للوافدين الجدد التموضع والدفاع عن استثماراتهم؟

• توزيع الأصول: استثمر 60% في البيتكوين والإيثريوم ووزع الـ 40% الباقية على 3 إلى 5 عملات بديلة واعدة.
• الدخول على مراحل: استثمر تدريجياً مع تراجع هيمنة البيتكوين وتجاوز مؤشر موسم العملات البديلة لمستويات حاسمة.
• تحقيق الأرباح وتحديد حد الخسارة: حدد أهداف تحقيق أرباح بين 30–50% وينبغي الالتزام بتحقيقها؛ إغلاق المراكز إذا انخفض السوق دون مستويات الدعم الأساسية.
• التركيز على الأساسيات: اختر العملات البديلة ذات الاستخدامات الحقيقية والفرق المتمرسة للحد من مخاطر السيولة.