في اليوم الأول من تداول أغسطس، شهد سوق العملات المشفرة عمليات بيع واسعة النطاق، حيث انخفضت القيمة السوقية بمعدل 6.6% لتصل إلى 3.8 تريليون دولار أمريكي. انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 116,000 دولار، وفقد الإيثريوم مستوى 3700 دولار، بينما تراجعت معظم العملات البديلة بنسبة حوالي 5%. تم تصفية حيازات تزيد عن 629 مليون دولار، مما أدى إلى انخفاض مؤشر الخوف والجشع بشكل حاد. ستتناول هذه المقالة الأسباب الرئيسية وراء انخفاض البيتكوين والإيثريوم، بما في ذلك التغير المفاجئ في توقعات الاحتياطي الفيدرالي لمعدل الفائدة، تأثير السياسات الجمركية الجديدة، والتحركات غير العادية في المحافظ التي كانت نائمة لفترة طويلة، بالإضافة إلى عمليات البيع الذعر من قبل المحتفظين على المدى القصير.
الضغوطات الاقتصادية الكلية تتزايد: توقعات معدل الفائدة المرتفعة وصدمات التعريفات تصبح شرارة الانطلاق
تعود هذه الجولة من التراجع العميق في سوق الأصول الرقمية بشكل أساسي إلى الضغوط الاقتصادية الكلية المتصاعدة فجأة. البيانات الاقتصادية القوية من الولايات المتحدة دفعت السوق إلى تصحيح التوقعات، مما أدى إلى اعتقاد أن بيئة معدل الفائدة المرتفع ستستمر لفترة أطول، وانخفضت بشكل كبير إمكانية خفض الفائدة خلال العام. هذا التحول أضعف بشكل كبير جاذبية الأصول المشفرة عالية المخاطر مثل بيتكوين وإثيريوم، مع تسريع تدفق الأموال نحو الأصول الآمنة مثل السندات.
ما زاد الطين بلة هو أن السياسة الجديدة للرسوم الجمركية التي دخلت حيز التنفيذ في 1 أغسطس من قبل الولايات المتحدة قد زادت من قلق السوق. أعلنت البيت الأبيض عن فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على السلع المستوردة من الهند، وفرض رسوم تصل إلى 50% على المواد الخام الأساسية مثل النحاس. هذه السياسة قد ترفع مؤشر أسعار المستهلكين على المدى القصير بنسبة 2.1-3%، وقد تتسبب في اضطرابات خطيرة في سلسلة التوريد العالمية، وخاصة في الصناعات المرتبطة بالتعدين التشفيري وتصنيع أجهزة التعدين. كما تم إدراج دول مثل البرازيل وكوريا الجنوبية وجنوب إفريقيا كأهداف لزيادة الرسوم الجمركية. وقد أكد الرئيس ترامب أن هذا الإجراء الجديد يتعلق بتجارة سنوية تصل قيمتها إلى مئات المليارات من الدولارات. المخاطر الكلية في سوق العملات الرقمية قد ارتفعت بشكل حاد، وانتشرت مشاعر الحذر بين المستثمرين.
التغيرات على السلسلة تزيد القلق: استيقاظ محفظة بيتكوين القديمة وبيع حاملي الأسهم على المدى القصير
بالإضافة إلى العوامل الكلية، فإن الأنشطة غير العادية التي ظهرت على السلسلة قد زعزعت ثقة السوق بشكل أكبر. في 31 يوليو، تم تنشيط خمسة محافظ عمال المناجم التي كانت مغلقة لأكثر من 15 عامًا، والتي يمكن تتبعها إلى أبريل 2010 (في بدايات بيتكوين)، حيث تم نقل ما مجموعه 250 بيتكوين (تبلغ قيمتها حوالي 30 مليون دولار) إلى عنوانين جديدين. على الرغم من أن تحركات محافظ "بيتكوين القديمة" ليست شائعة، إلا أنها تعتبر دائمًا بمثابة إشارة على تغييرات محتملة في الاتجاه من قبل المشاركين في السوق، خاصةً أن أنشطة محتفظي بيتكوين طويلة الأجل قد كثرت مؤخرًا، مما أثار القلق بشأن ضغوط البيع المستقبلية نتيجة لحركة الأموال التي تتضمن محافظ بمليارات الدولارات.
في الوقت نفسه، يظهر محتفظو بيتكوين قصير الأجل علامات على الإغراق. تُظهر بيانات محلل السوق Darkfost أن عددًا كبيرًا من المستثمرين الذين اشتروا بيتكوين مؤخرًا يتعرضون لخسائر ويقومون بقطع الخسائر. تُظهر بيانات البورصة أنه في 15 يوليو، كان هناك أكثر من 50,000 عملة بيتكوين في حالة خسارة، وحتى 25 يوليو لا يزال هناك أكثر من 37,000 عملة بيتكوين "تحت الماء". كما أشار محلل CryptoQuant Maartunn إلى أنه في الشهر الماضي، تم نقل أكثر من 223,000 عملة بيتكوين من محافظ المحتفظين طويل الأجل إلى محافظ المحتفظين قصير الأجل، وقد يكون هذا نتيجة لجني الأرباح أو تعديل استراتيجيات المستثمرين، ولكنه يزيد أيضًا من ضغط الإغراق قصير الأجل في السوق. تُظهر بيانات سلسلة الأصول الرقمية في سوق التشفير تراجع السيولة.
مؤشرات السوق تتدهور بشكل شامل: الحصول على التصفية يزداد، الزخم يتراجع
البيانات السوقية تعكس بوضوح شدة هذه الإغراق:
إجمالي القيمة السوقية للأصول الرقمية: تآكل بنسبة 6.6% في يوم واحد، ليصل إلى 3.8 تريليون دولار.
أداء العملات الرئيسية：
سعر البيتكوين: هبط بنسبة 2.4%، ليصل إلى 115,354 دولار.
سعر إثيريوم: هبوط 4.1%، ليصل إلى 3,702 دولار.
سولانا، XRP، كاردانو : جميعها انخفضت بنحو 5%، مما أدى إلى تراجع قطاع العملات البديلة بشكل عام.
مشاعر السوق: انخفض مؤشر الخوف والطمع في العملات الرقمية بمقدار 6 نقاط خلال يوم واحد، ليصل إلى 75 (لا يزال في منطقة "الطمع" ولكن بشكل ملحوظ انخفض).
الحصول على التصفية: وفقًا لبيانات Coinglass، ارتفعت قيمة الحصول على التصفية في جميع أنحاء الشبكة خلال الـ 24 ساعة الماضية إلى 629 مليون دولار، بزيادة قدرها 45% مقارنة باليوم السابق.
مؤشرات تقنية：
انخفض متوسط مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 35.4، مما يدل على أن زخم ارتفاع العملات الرئيسية قد تراجع بشكل عام.
انخفض إجمالي العقود المفتوحة (Open Interest) في جميع الشبكات بنسبة 3%، ليصل إلى 193 مليار دولار، مما يشير إلى أن الأموال تتراجع عن المقتنيات الرافعة.
الخاتمة: تعتبر هذه الجولة من الانهيار في سوق العملات الرقمية نتيجة لتفاعل عدة عوامل سلبية. إن توقعات المعدلات المرتفعة الناتجة عن تعزيز موقف الاحتياطي الفيدرالي (FED) الصقري، وسياسة التعريفات الجديدة التي أثارت مخاوف بشأن التضخم وسلاسل الإمداد تشكل الضغوطات الاقتصادية الكلية الرئيسية. على صعيد سلسلة الكتل، فإن تحركات المحفظة القديمة لبيتكوين والإغراق الناتج عن ذعر المحتفظين على المدى القصير (البيع الذاتي بدافع الذعر) قد زادت من الضغوط على ثقة السوق، مما أدى إلى تدهور المؤشرات الفنية وتصفية واسعة النطاق للمقتنيات. يحتاج المستثمرون إلى متابعة بيانات الاقتصاد الكلي القادمة (خاصة CPI وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي (FED))، وتوجهات السياسات التجارية العالمية، وتغيرات حيازات الكتل الكبيرة على السلسلة، حيث ستكون هذه مؤشرات رئيسية لتحديد ما إذا كانت اتجاهات بيتكوين وإثيريوم ستستقر ومتى ستبدأ العملات البديلة في التعافي. تزداد تقلبات السوق، لذا فإن إدارة المخاطر أمر بالغ الأهمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
لماذا هبط سوق العملات الرقمية؟ تراجع كبير في بيتكوين وإثيريوم، زيادة في الحصول على التصفية، تحليل الضغط الكلي وحركة غير معتادة على السلسلة | 1 أغسطس
في اليوم الأول من تداول أغسطس، شهد سوق العملات المشفرة عمليات بيع واسعة النطاق، حيث انخفضت القيمة السوقية بمعدل 6.6% لتصل إلى 3.8 تريليون دولار أمريكي. انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 116,000 دولار، وفقد الإيثريوم مستوى 3700 دولار، بينما تراجعت معظم العملات البديلة بنسبة حوالي 5%. تم تصفية حيازات تزيد عن 629 مليون دولار، مما أدى إلى انخفاض مؤشر الخوف والجشع بشكل حاد. ستتناول هذه المقالة الأسباب الرئيسية وراء انخفاض البيتكوين والإيثريوم، بما في ذلك التغير المفاجئ في توقعات الاحتياطي الفيدرالي لمعدل الفائدة، تأثير السياسات الجمركية الجديدة، والتحركات غير العادية في المحافظ التي كانت نائمة لفترة طويلة، بالإضافة إلى عمليات البيع الذعر من قبل المحتفظين على المدى القصير.
الضغوطات الاقتصادية الكلية تتزايد: توقعات معدل الفائدة المرتفعة وصدمات التعريفات تصبح شرارة الانطلاق
تعود هذه الجولة من التراجع العميق في سوق الأصول الرقمية بشكل أساسي إلى الضغوط الاقتصادية الكلية المتصاعدة فجأة. البيانات الاقتصادية القوية من الولايات المتحدة دفعت السوق إلى تصحيح التوقعات، مما أدى إلى اعتقاد أن بيئة معدل الفائدة المرتفع ستستمر لفترة أطول، وانخفضت بشكل كبير إمكانية خفض الفائدة خلال العام. هذا التحول أضعف بشكل كبير جاذبية الأصول المشفرة عالية المخاطر مثل بيتكوين وإثيريوم، مع تسريع تدفق الأموال نحو الأصول الآمنة مثل السندات.
ما زاد الطين بلة هو أن السياسة الجديدة للرسوم الجمركية التي دخلت حيز التنفيذ في 1 أغسطس من قبل الولايات المتحدة قد زادت من قلق السوق. أعلنت البيت الأبيض عن فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على السلع المستوردة من الهند، وفرض رسوم تصل إلى 50% على المواد الخام الأساسية مثل النحاس. هذه السياسة قد ترفع مؤشر أسعار المستهلكين على المدى القصير بنسبة 2.1-3%، وقد تتسبب في اضطرابات خطيرة في سلسلة التوريد العالمية، وخاصة في الصناعات المرتبطة بالتعدين التشفيري وتصنيع أجهزة التعدين. كما تم إدراج دول مثل البرازيل وكوريا الجنوبية وجنوب إفريقيا كأهداف لزيادة الرسوم الجمركية. وقد أكد الرئيس ترامب أن هذا الإجراء الجديد يتعلق بتجارة سنوية تصل قيمتها إلى مئات المليارات من الدولارات. المخاطر الكلية في سوق العملات الرقمية قد ارتفعت بشكل حاد، وانتشرت مشاعر الحذر بين المستثمرين.
التغيرات على السلسلة تزيد القلق: استيقاظ محفظة بيتكوين القديمة وبيع حاملي الأسهم على المدى القصير
بالإضافة إلى العوامل الكلية، فإن الأنشطة غير العادية التي ظهرت على السلسلة قد زعزعت ثقة السوق بشكل أكبر. في 31 يوليو، تم تنشيط خمسة محافظ عمال المناجم التي كانت مغلقة لأكثر من 15 عامًا، والتي يمكن تتبعها إلى أبريل 2010 (في بدايات بيتكوين)، حيث تم نقل ما مجموعه 250 بيتكوين (تبلغ قيمتها حوالي 30 مليون دولار) إلى عنوانين جديدين. على الرغم من أن تحركات محافظ "بيتكوين القديمة" ليست شائعة، إلا أنها تعتبر دائمًا بمثابة إشارة على تغييرات محتملة في الاتجاه من قبل المشاركين في السوق، خاصةً أن أنشطة محتفظي بيتكوين طويلة الأجل قد كثرت مؤخرًا، مما أثار القلق بشأن ضغوط البيع المستقبلية نتيجة لحركة الأموال التي تتضمن محافظ بمليارات الدولارات.
في الوقت نفسه، يظهر محتفظو بيتكوين قصير الأجل علامات على الإغراق. تُظهر بيانات محلل السوق Darkfost أن عددًا كبيرًا من المستثمرين الذين اشتروا بيتكوين مؤخرًا يتعرضون لخسائر ويقومون بقطع الخسائر. تُظهر بيانات البورصة أنه في 15 يوليو، كان هناك أكثر من 50,000 عملة بيتكوين في حالة خسارة، وحتى 25 يوليو لا يزال هناك أكثر من 37,000 عملة بيتكوين "تحت الماء". كما أشار محلل CryptoQuant Maartunn إلى أنه في الشهر الماضي، تم نقل أكثر من 223,000 عملة بيتكوين من محافظ المحتفظين طويل الأجل إلى محافظ المحتفظين قصير الأجل، وقد يكون هذا نتيجة لجني الأرباح أو تعديل استراتيجيات المستثمرين، ولكنه يزيد أيضًا من ضغط الإغراق قصير الأجل في السوق. تُظهر بيانات سلسلة الأصول الرقمية في سوق التشفير تراجع السيولة.
مؤشرات السوق تتدهور بشكل شامل: الحصول على التصفية يزداد، الزخم يتراجع
البيانات السوقية تعكس بوضوح شدة هذه الإغراق:
الخاتمة: تعتبر هذه الجولة من الانهيار في سوق العملات الرقمية نتيجة لتفاعل عدة عوامل سلبية. إن توقعات المعدلات المرتفعة الناتجة عن تعزيز موقف الاحتياطي الفيدرالي (FED) الصقري، وسياسة التعريفات الجديدة التي أثارت مخاوف بشأن التضخم وسلاسل الإمداد تشكل الضغوطات الاقتصادية الكلية الرئيسية. على صعيد سلسلة الكتل، فإن تحركات المحفظة القديمة لبيتكوين والإغراق الناتج عن ذعر المحتفظين على المدى القصير (البيع الذاتي بدافع الذعر) قد زادت من الضغوط على ثقة السوق، مما أدى إلى تدهور المؤشرات الفنية وتصفية واسعة النطاق للمقتنيات. يحتاج المستثمرون إلى متابعة بيانات الاقتصاد الكلي القادمة (خاصة CPI وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي (FED))، وتوجهات السياسات التجارية العالمية، وتغيرات حيازات الكتل الكبيرة على السلسلة، حيث ستكون هذه مؤشرات رئيسية لتحديد ما إذا كانت اتجاهات بيتكوين وإثيريوم ستستقر ومتى ستبدأ العملات البديلة في التعافي. تزداد تقلبات السوق، لذا فإن إدارة المخاطر أمر بالغ الأهمية.