ETH يعود إلى 3000 دولار: ستة أسباب تدفع موسم alt هل سيأتي؟

هذا الصباح، ارتفع ETH لفترة قصيرة فوق عتبة 3000 دولار، وهي المرة الأولى منذ أوائل فبراير من هذا العام. في الأيام القليلة الماضية، تغيرت حركة ETH بشكل جذري، حيث ارتفعت من حوالي 2500 دولار إلى 3000 دولار، وحتى وقت كتابة هذا التقرير، كانت نسبة الزيادة خلال سبعة أيام 16.2٪.

وفقًا لبيانات 8marketcap، ارتفع إجمالي قيمة سوق الإيثريوم إلى 361.68 مليار دولار، متجاوزًا SAP، ليحتل المرتبة 35 عالميًا من حيث قيمة الأصول. على الرغم من أن ارتفاع ETH له تأثير مرتبط مع BTC، فما هي العوامل الأخرى التي تؤثر على سوق ETH؟ ماذا يقول الخبراء في هذا المجال؟ هل تقود الإيثريوم موسم العملات البديلة؟

! 3m0xhsRdioywQ6zj4EyQkvBHhVmPye8uDUnjd0ik.jpeg

١. ما هي العوامل التي تدفع سعر ETH للارتفاع؟

1.生态 العملات المستقرة تدفع

على شبكة الإيثيريوم، يظل إصدار العملات المستقرة في حالة نشاط دائم، وهو محرك نقدي على السلسلة، يدفع الطلب المستمر على مساحة بلوك ETH، ويضمن سيولة النظام البيئي على سلسلة الإيثيريوم. في 26 يونيو، سجلت معدلات اعتماد العملات المستقرة القائمة على الإيثيريوم أعلى مستوياتها التاريخية، حيث تجاوز عدد المستخدمين المستقلين أسبوعيًا 750,000. تشكل عملات USDT و USDC معًا الجزء الأكبر من سوق العملات المستقرة الذي تبلغ قيمته حوالي 134 مليار دولار على الشبكة.

• في 25 مارس، أصدرت مشروع عائلة ترامب World Liberty Financial عملة مستقرة USD1 المستندة إلى إيثريوم وسلسلة بينانس الذكية.
• في 10 يونيو، أعلنت شركة Société Générale-Forge التابعة لبنك Société Générale عن إطلاق عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي - USDCV، والتي تم إصدارها على بلوكتشين الإيثيريوم وسولانا.
• في 22 مايو، أصدرت Circle 100 مليون USDC على شبكة Ethereum.
• في 18 يونيو، قامت Tether بصك 1 مليار USDT على شبكة Ethereum.
• في 4 يوليو، قامت Tether بإصدار 1 مليار USDT على شبكة ETH.

علاوة على ذلك، تلعب العملات المستقرة دورًا مهمًا في التداول والإقراض. فهي ليست مجرد أصول مهمة في مجال DeFi، ولكنها أيضًا تعزز حجم تداول Ethereum والسيولة في الأصول. وفقًا لبيانات Token Terminal، بلغ إجمالي القروض النشطة في بروتوكولات الإقراض على Ethereum 22.6 مليار دولار، وهو أعلى مستوى تاريخي. ومن بين اللاعبين الرئيسيين في هذا السوق: Aave، Spark، Morpho، Maple، Fluid، Compound، Euler وغيرها.

2.تزداد الشركات التي تمتلك خزائن الإيثيريوم بشكل متزايد

تزداد عدد الشركات التي تستخدم ETH كأصول خزينة، وهذا بلا شك سيعزز من مكانة الإيثيريوم ك"ذهب رقمي" في تخصيص الأصول، كما يثبت أن الشركات تتطلع بإيجابية إلى آفاق تطوير الإيثيريوم واتجاهاته المستقبلية.

• في 26 يونيو، أعلنت شركة Bit Digital المدرجة في سوق الأسهم الأمريكية عن تحول استراتيجي، حيث تخطط للتوقف تدريجياً عن نشاط تعدين البيتكوين، وتحويل BTC الذي تمتلكه تدريجياً إلى ETH، والتركيز على رهن الإيثيريوم وتوزيع الأصول، لتصبح "شركة رهن إيثيريوم خالصة وإدارة خزينة".
• خلال الفترة من 28 يونيو إلى 4 يوليو، أنفقت SharpLink Gaming حوالي 19.2 مليون دولار لزيادة حيازتها بمقدار 7689 ETH. في 10 يوليو، زادت Sharplink Gaming حيازتها بمقدار 5072 من الإيثريوم (ETH) بقيمة حوالي 13.51 مليون دولار. في 11 يوليو، زادت Sharplink Gaming مرة أخرى بمقدار 12,648 ETH بقيمة 35.31 مليون دولار. تمتلك الشركة حالياً أكثر من 222,000 ETH بمتوسط سعر شراء يبلغ 2617 دولار.
• في 30 يونيو، أعلنت BitMine عن تسعير وتوقيع اتفاقية تخصيص خاص لشراء وبيع 55,555,556 سهمًا عاديًا (أو ما يعادلها من الأسهم العادية) بسعر 4.50 دولار للسهم، ومن المتوقع أن تكون الإيرادات الإجمالية حوالي 250 مليون دولار، بعد خصم رسوم وكيل التخصيص وغيرها من تكاليف الإصدار (بتمويل مزيج من النقد والعملات المشفرة)، لتنفيذ الاستراتيجية المالية لـ ETH.
• في 8 يوليو، أعلنت GameSquare Holdings, Inc. أن مجلس الإدارة قد وافق على إنشاء خزينة إيثريوم على مراحل، بإجمالي يصل إلى 100 مليون دولار. سيتم بيع 8,421,054 سهمًا من الأسهم العادية (أو ما يعادلها من الأسهم العادية) بسعر 0.95 دولار للسهم، ومن المتوقع أن تكون العائدات الإجمالية قبل خصم عمولات الاكتتاب والرسوم الصادرة حوالي 8 ملايين دولار، كتكاليف لإنشاء خزينة إيثريوم في الدفعة الأولى. في 10 يوليو، كانت هناك تحركات أخرى من GameSquare: أعلنت أنها قد أنفقت 5 ملايين دولار لشراء 1,818.84 ETH لدعم خزينة إيثريوم الخاصة بها.
• في 8 يوليو، تخطط شركة BTCS Inc. المتخصصة في تكنولوجيا blockchain لجمع 100 مليون دولار أمريكي لشراء ETH بحلول عام 2025. تأتي هذه الخطوة كجزء من رؤية الشركة على المدى الطويل لبناء شركة مدرجة رائدة تركز على بنية ETH التحتية، مع الاستمرار في أن تكون واحدة من أكبر حاملي ETH بين الشركات المدرجة. وفقًا لظروف السوق، تخطط الشركة لجمع الأموال بطريقة دورية لشراء ETH، وتلتزم بتعظيم كفاءة رأس المال. قال الرئيس التنفيذي لشركة BTCS، تشارلز ألين (Charles Allen): "نعتقد أن ETH لديها إمكانيات نمو هائلة وأنها هي جوهر البنية التحتية المالية الرقمية في المستقبل. الآن، سعر ETH عند مستوى 2021، وهو الوقت المثالي لتعميق استثماراتنا."
• في 10 يوليو، قامت Thumzup Media Corporation بتوسيع استراتيجيتها للتمويل المشفر لتشمل أكثر من البيتكوين، لتشمل عدة أصول رقمية رئيسية، بما في ذلك ETH)، وSOL وغيرها.

أشار مؤسس Daily Gwei أنطوني ساسانو إلى أن كمية ETH التي اشترتها الشركات التي تحتفظ بالإيثريوم كأصول خزينة قد تجاوزت كمية ETH الجديدة المُصدرة. في الثلاثين يومًا الماضية، تم إصدار حوالي 77,000 ETH (بعد الخصم، كان الإصدار الصافي حوالي 57,000 ETH). وفي نفس الفترة الزمنية، اشترت شركات خزينة الإيثريوم أكثر من 200,000 ETH.

3. اشترى الحوت الكبير

• في 5 يوليو ، اشترى حوت ضخم 1616.53 من ETH عندما انخفض السوق بسرعة ، بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 403.8 مليون دولار ، بسعر شراء متوسط قدره 2492.04 دولار.
• في 9 يوليو، وفقًا لمراقبة OnchainLens، قام عنوان حوت ببيع 69.07 من WBTC (ما يعادل حوالي 7.49 مليون دولار) لشراء 2881 من ETH، بسعر شراء متوسط قدره 2600 دولار.
• في 10 يوليو، وفقًا لمنصة التحليل على السلسلة Lookonchain، تم رصد أن 7 مؤسسات أو حسابات حوت قامت بشراء ما مجموعه 127,971 قطعة من ETH خلال يوم واحد، بقيمة تقارب 3.58 مليون دولار.
• في 10 يوليو، وفقًا لمراقبة @ai_9684xtpa، زادت عنوانين من حيازتهما بأكثر من 12,000 قطعة ETH، بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 33 مليون دولار أمريكي. ومن بينهما: أنفق عنوان يبدأ بـ 0x8C0 مبلغ 25 مليون دولار في الساعات السبع الماضية لشراء 9187.52 قطعة ETH بسعر متوسط 2721 دولار؛ و pfm.eth أعاد بناء محفظته من ETH بعد شهرين بسعر متوسط 2766 دولار لشراء 2900.5 قطعة ETH، بقيمة تبلغ حوالي 8.02 مليون دولار.

يمكن أن تكون تحركات الحيتان مرجعًا لثقة السوق. إن شراء الحيتان بكميات كبيرة وبشكل متكرر يعني أن الثقة في اتجاه سعر ETH تتزايد، مما سيكون له تأثير إيجابي على السوق في المستقبل.

4.استراتيجية إيثيريوم الرسمية

في 10 يوليو، أعلنت مؤسسة إيثريوم عن إعادة هيكلة استراتيجيتها لتنمية النظام البيئي (EcoDev)، مع التركيز على أربعة مجالات رئيسية. تشمل الخطة إنشاء أربعة فرق جديدة تركز على تسريع النظام البيئي، تغطي علاقات الشركات، ونمو المطورين، وبحوث التطبيقات، ودعم المؤسسين. كما ستعزز المؤسسة من جهود توسيع النظام البيئي، وستستمر في تقديم الدعم المالي، وتلتزم بمعالجة العوائق العالمية في التبني. تهدف هذه التعديلات إلى تحقيق هدفين رئيسيين: توسيع قاعدة مستخدمي إيثريوم وتعزيز مرونة بنيتها التحتية التقنية والاجتماعية. أكدت المؤسسة أنها ستعمل مع مجموعة واسعة من الشركاء في النظام البيئي لدفع نمو إيثريوم وتطورها.

في 4 يوليو، أعلن صندوق مجتمع إيثريوم على منصة X أنه سيقوم بنشر تفاصيل التمويل الكاملة، والإجراءات العملية الأولى، ومعلومات الفريق الأساسي وقيمة المساهمات، بالإضافة إلى الكشف عن كيفية التقديم أو المساهمة خلال الأسابيع القادمة. أشار صندوق مجتمع إيثريوم إلى أن المنظمة ليست مؤسسة فكرية، بل هي "صندوق قتال" يهدف إلى دفع ETH للوصول إلى 10,000 دولار. ETH هي بنية تحتية على السلسلة، منتجات عامة، وغير خاضعة للرقابة.

شارك مؤسس الإيثريوم المشارك فيتالك بوتيرين وباحث الإيثريوم توني فاهرشتاتير في كتابة الاقتراح EIP-7983، الذي يهدف إلى تحديد الحد الأقصى لغاز المعاملة الواحدة في الإيثريوم عند 1677 مليون. يهدف هذا الاقتراح إلى تقليل مخاطر هجمات الحرمان من الخدمة (DoS)، وتحسين أداء الآلة الافتراضية ذات المعرفة الصفرية (zkVM)، وتحقيق التوازن في كفاءة استخدام الغاز بشكل عام.

5. سياسة التشفير الأمريكية تتجه نحو التغيير

في 5 يوليو، نشرت Grayscale على منصة X قائلة: "نعتقد أن Ethereum قد تستفيد من التحول في سياسة الولايات المتحدة تجاه العملات المشفرة، مثل التشريعات الجديدة مثل قانون Genius التي قد توضح قواعد العملات المستقرة، مما يعزز الاستثمار ويعجّل من انتشار العقود الذكية. مع النشاط القوي في التطوير وخطط التوسع، فإن Ethereum جاهزة للاستفادة من ذلك."

في الآونة الأخيرة، جذبت كل من قانون "جينيس" و"كلاريتي" في الولايات المتحدة الانتباه، حيث أدى تحول سياسة التشفير في الولايات المتحدة إلى توفير بيئة أكثر ملاءمة لتطوير مشاريع متنوعة في نظام إيثريوم البيئي، مما سيجذب المزيد من المطورين للمشاركة في بناء نظام إيثريوم البيئي، ويعزز الابتكار وتطوير التطبيقات مثل DeFi وNFT، مما سيعزز مكانة إيثريوم في مجال blockchain. بالإضافة إلى ذلك، كمنطقة نموذجية لتنظيم التشفير، فإن توجيه سياساتها سيؤثر أيضًا على نمط تنظيم العملات المشفرة عالميًا، فإذا كانت السياسات التنظيمية في الولايات المتحدة إيجابية على سعر ETH، فإن وضوح السياسات التنظيمية العالمية في المستقبل سيعزز من ارتفاع سعر ETH. إن السياسات التنظيمية الأمريكية تقدم فوائد سياسية متوسطة وطويلة الأجل لإيثريوم من حيث المسار التوافقي ومشاركة المؤسسات.

6.استمرار حالة التدفق الصافي في ETF الإيثيريوم

في الآونة الأخيرة، كانت صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم دائمًا في حالة تدفق صافي للسيولة، خاصةً في اليومين الماضيين حيث كانت المبالغ ضخمة للغاية: في 10 يوليو، كان التدفق الصافي لصندوق الإيثريوم الأمريكي 383.1 مليون دولار، وهو أيضًا ثاني أعلى تدفق صافي في تاريخ هذا الصندوق؛ في 9 يوليو، كان التدفق الصافي 211.3 مليون دولار؛ في 8 يوليو، كان التدفق الصافي 29.5 مليون دولار؛ في 7 يوليو، كان التدفق الصافي 62.1 مليون دولار......

! EI7VUnP0pJjzTxoVoDBsPRt9mCGVLkyGxSkQsuD8.jpeg

يعتقد مات هوجان، الرئيس التنفيذي للاستثمار في Bitwise: إن تدفق الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم سيتسارع بشكل كبير في النصف الثاني من العام، حيث ستبدأ المزيد من العملات المستقرة والأسهم في التداول على سلسلة الإيثيريوم، مما يمثل ظاهرة يسهل على المستثمرين التقليديين فهمها. لقد بلغ تدفق الأموال إلى ETF الإيثيريوم في يونيو من هذا العام 1.17 مليار دولار، وإذا استمر هذا الاتجاه، فمن المتوقع أن يصل حجم تدفق الأموال إلى ETF الإيثيريوم في النصف الثاني من العام إلى 10 مليارات دولار.

يعني التدفق الصافي المستمر لصناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم أن هناك المزيد من الأموال تتدفق إلى السوق لشراء الأصول المرتبطة بـ ETH، وهذا يزيد مباشرة من الطلب على ETH. بينما العرض الخاص بالإيثيريوم يبقى مستقراً نسبياً على مدى فترة معينة، وفقًا لمبدأ العرض والطلب، فإن زيادة الطلب ستؤدي بالضرورة إلى ارتفاع سعر ETH.

٢. وجهات نظر المؤسسات والأشخاص في الصناعة

• 10x Research في 9 يوليو أشار إلى: سعر الإيثريوم (ETH-USDT) حالياً أعلى من متوسط السعر المتحرك لسبعة أيام ومتوسط السعر المتحرك لثلاثين يوماً، مما يعني أن سعر ETH في اتجاه صعودي. خلال الأسبوع الماضي، ارتفع سعر ETH بنحو 3.6%، وقد يكون هذا الاتجاه مدفوعاً بتدفق حوالي 148.5 مليون دولار إلى صندوق الإيثريوم المتداول، خاصةً مع بدء صندوق بلاك روك للإيثريوم في زيادة حيازته من ETH، حيث بلغ حجم أصول هذا الصندوق حوالي 4.6 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، جمعت BitMine 250 مليون دولار لدعم استراتيجية أصول ETH، وزادت SharpLink Gaming من حيازتها بمقدار 9,468 ETH، مما عزز الطلب المؤسسي.
• Matrixport أشارت إلى: بالإضافة إلى القوة الموسمية القوية في يوليو على مر التاريخ، فإن هيكل سعر الإيثريوم الحالي لا يعكس فقط دفع السوق المتواصل، بل يعبر أيضًا عن تفاعل الدعم الأساسي وتوقعات السوق. بالنسبة للمتداولين في الاتجاه الصعودي، يجب اعتبار 2,500 دولار مستوى دعم فني رئيسي.
• co-founder of Bankless David Hoffman أكد أن استثمار الإيثيريوم المستمر في الحياد الموثوق وتقليل MEV (القيمة القابلة للاستخراج من قبل المعدنين) قد يوفر ميزة إضافية في اعتماده في مجال التمويل التقليدي (TradFi). وأشار إلى أن بلوكشين مثل Robinhood الذي يستخدم مُرتبًا واحدًا لا يعاني من مشكلة MEV غير القانونية، لكن استثمار الإيثيريوم في بنية تحتية عادلة لـ MEV يعادل جهود "الامتثال" في التمويل التقليدي. قد يصبح هذا الاستثمار عامل دفع مهم للمؤسسات المالية التقليدية لاختيار الإيثيريوم بدلاً من بلوكشينات أخرى، مما يعزز من تنافسية الإيثيريوم في مجال الامتثال والموثوقية التقنية.
• قال إريك كونر، المطور الرئيسي السابق في إيثيريوم، إن إيثيريوم يتأرجح بين 2400 دولار و 2600 دولار لعدة أسابيع، مع انخفاض في حجم التداول، وظهور نقاط عالية ومنخفضة بهدوء. عادةً ما تؤدي فترة طويلة من التماسك إلى تقلبات شديدة. لذلك إذا تجاوز ETH 2600 دولار بثبات، فقد تكون الحركة سريعة وشديدة.
• كشف نيك تومينو مؤسس 1confirmation عن بيانات تفيد بأن إيثيريوم قد استحوذ على أكثر من 80٪ من حصة سوق الأصول الحقيقية (RWA) و50٪ من حصة سوق العملات المستقرة، والثقة في RWA والثقة في العملات المستقرة تعني الثقة في ETH.

ثلاثاً، هل ستقود الإيثريوم موسم العملات البديلة؟

أشار منصة تحليل البيانات Swissblock إلى أن حركة سعر الإيثيريوم مقابل البيتكوين أكثر تفاؤلاً بكثير مقارنة بالربع الثاني، وهذا قد يشير إلى بداية موسم العملات البديلة. وتوضح التحليلات أن زخم تدفق الإيثيريوم في تزايد، ورواية نظامه البيئي تتعزز أيضاً، وهذا يتناقض بشكل حاد مع ضعف زخم البيتكوين وعمليات الدمج. إذا استمر ETH في القوة، فقد يشير ذلك إلى البداية الحقيقية لموسم العملات البديلة. يتماشى هذا التحول مع تراجع هيمنة BTC، في حين أن انخفاض هيمنة BTC هو علامة تاريخية على ارتفاع العملات البديلة.

تسببت الطلب الواضح من المستثمرين المؤسسيين على إيثريوم في ارتفاع قوي مؤخرًا، مما أدى إلى زيادة ارتفاع إيثريوم. لقد ارتفعت العقود الآجلة لإيثريوم غير المنقوصة في بورصة شيكاغو التجارية (CME) إلى 3.27 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ 2 فبراير. تشير هذه الزيادة إلى أن حيازات المستثمرين المؤسسيين قد زادت، مما يعكس اهتمام المستثمرين المحترفين المتزايد بـ ETH مع زيادة الزخم السعري.

أربعة، الخلاصة

ارتفع ETH اليوم ليكسر حاجز 3000 دولار بسبب زيادة عدد الشركات في خزانة الإيثريوم، شراء الحيتان، التحول الاستراتيجي الرسمي للإيثريوم، تحول سياسة التشفير في الولايات المتحدة، صافي تدفق ETF للإيثريوم، وتأثير بيئة العملات المستقرة. يحمل المتخصصون في الصناعة وجهة نظر إيجابية تجاه آفاق ETH، ويرى بعض منصات تحليل البيانات أن العملات البديلة ستشهد قفزة قريباً.

في المدى القصير، فإن دفع السيولة يدعم بشكل مباشر اتجاه سعر ETH، ولكن على المدى الطويل، فإن تطوير التكنولوجيا، وبناء النظام البيئي، وتفضيل التمويل التقليدي، وتحسين السياسات التنظيمية هي العوامل التي تعزز من القيمة الاستثمارية المستقبلية لـ ETH.