التكديس يجتاح سوق العملات الرقمية، وإثيريوم قد يصبح الفائز الأكبر

في 29 مايو 2025، أعلنت الحكومة الأمريكية بوضوح أن التكديس لن يؤدي إلى نزاعات قانونية، وقد أثار هذا القرار تغييرات كبيرة في سوق العملات الرقمية. تتيح آلية التكديس للمستخدمين تعزيز أمان الشبكة من خلال قفل الرموز وكسب عائد ثابت. يستخدم المدققون الرموز المكدسة للتحقق من المعاملات، وتجميع الكتل الجديدة، وضمان التشغيل السلس لسلسلة الكتل، وفي المقابل يحصلون على رموز جديدة تم سكها ورسوم المعاملات.

في السابق، وبسبب عدم اليقين التنظيمي، كانت العديد من المستثمرين المؤسسيين يتبنون موقف الانتظار تجاه التكديس. ومع ذلك، مع وضوح التنظيمات، فإن حمى التكديس تجتاح سوق العملات الرقمية بأكمله.

في 3 يوليو، تم إطلاق أول صندوق في الولايات المتحدة يقدم تعرضًا مباشرًا للعملات الرقمية ويأتي مع مكافآت التكديس، وهو Rex-Osprey Solana + Staking ETF. يحتفظ هذا الصندوق برموز SOL من خلال شركة تابعة في جزر كايمان، ويخصص على الأقل نصف حيازاته للتكديس.

! تعهدت SOL بإطلاق ETF لأول مرة ، جنون الرهان يكتسح وول ستريت

في الوقت نفسه، أطلقت العديد من المنصات المعروفة خدمات التكديس أو وسعتها.

• قدمت إحدى منصات التداول خدمات التكديس لإيثريوم وسولانا للمستخدمين الأمريكيين
• أضافت منصة تداول أخرى ميزة التكديس لبيتكوين من خلال بروتوكول بابلون
• أطلقت VeChain خطة تكديس بقيمة 15 مليون دولار تحت اسم "StarGate"
• قامت Bit Digital ببيع جميع أعمال تعدين البيتكوين وبدلاً من ذلك تركز على التكديس في إثيريوم

خلف هذه السلسلة من الإجراءات، هناك تغييران رئيسيان في التنظيم يدفعانها:

1. أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في مايو 2025 إرشادات حول التكديس، والتي أوضحت أن معظم أنشطة التكديس لا تندرج ضمن فئة "عقد الاستثمار"، ولا داعي للقلق بشأن انتهاك قوانين الاستثمار.

2. تهدف مشروع قانون "CLARITY" الذي قدّمه الكونغرس الأمريكي إلى توضيح الجهات التنظيمية المسؤولة عن الأصول الرقمية المختلفة، وحماية حقوق مشغلي العقد، والمشاركين في التكديس، ومستخدمي المحافظ الذاتية.

تخلق هذه التدابير التنظيمية بيئة تشغيلية أكثر وضوحًا وأمانًا للتكديس في سوق العملات الرقمية.

! تعهدت SOL بإطلاق ETF لأول مرة ، جنون الرهان يكتسح وول ستريت

في هذه الموجة من التكديس، قد تصبح إثيريوم أكبر الفائزين. على الرغم من أن سعرها لا يزال يتراوح حول 2500 دولار، إلا أن بيانات التكديس تتمتع بمؤشرات مثيرة. بلغ إجمالي كمية ETH المكدسة حالياً أكثر من 35 مليون قطعة، وهو رقم قياسي تاريخي، حيث يمثل نحو 30% من إجمالي المعروض.

! [تعهدت SOL بإطلاق ETF لأول مرة ، جنون الرهان يكتسح وول ستريت](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-454e38b35c59adbc6b3263936018ddfe.webp019283746574839201

تقوم العديد من الشركات بالتخطيط بنشاط للتكديس على إثيريوم:

• أكملت BitMine Immersion Technologies تمويلًا بقيمة 250 مليون دولار أمريكي، مخصصًا لشراء والتكديس ETH.
• قامت SharpLink Gaming بتوسيع احتياطي ETH إلى 198,167 قطعة، وحققت 100% من التكديس.
• العديد من مقدمي ETF إثيريوم يتقدمون بطلب للحصول على مؤهلات التكديس.

توقع المحللون أن تصل احتمالية موافقة الجهات التنظيمية على صندوق ETF للتكديس خلال الأشهر القليلة المقبلة إلى 95%. من المتوقع أن تساعد هذه المنتجات في عكس حالة خروج الأموال من صندوق إثيريوم منذ إنشائه.

! [تعهدت SOL بإطلاق ETF لأول مرة ، جنون التكديس يكتسح وول ستريت])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ce2d2cdcc45e4db2d6c939f579bd42e7.webp(

بالنسبة للمؤسسات المالية التقليدية، "العائد" هي لغة مألوفة لهم. صندوق تشفير خاضع للتنظيم، يحقق عائدات تكديس تتراوح بين 3-5% سنويًا، مع تقديم إمكانيات تقدير الأصول الأساسية، يجعل هذا المزيج جذاباً للغاية.

مع مشاركة المزيد من المؤسسات في التكديس، ستزداد أمان الشبكة، مما سيجذب المزيد من المستخدمين والمطورين، وبالتالي سيزيد من رسوم التداول، مما يشكل دورة إيجابية لارتفاع عوائد التكديس. هذا التأثير الشبكي بدأ يظهر تدريجياً، ومن المتوقع أن يستفيد منه جميع المشاركين في السوق.

! [تعهدت SOL بظهور ETF لأول مرة ، جنون التكديس يكتسح وول ستريت])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2c1eb7ea16c36697b130ecc3a69e24e4.webp(