تقدم جديد في ترميز الأصول المتوافقة: إطلاق منتج xStocks
في نهاية يونيو 2025، أعلنت بعض منصات تبادل العملات المشفرة الشهيرة عن إطلاق منتجات xStocks التي تقدمها منصة ترميز الأصول المتوافقة في سويسرا. هذه سلسلة من العملات المرتبطة بأسهم حقيقية بنسبة 1:1، حيث يتم الاحتفاظ بالأصول الأساسية من قبل مؤسسات الحفظ التابعة لجهات خارجية مثل البنوك السويسرية الخاضعة للتنظيم. يتم إصدار هذه العملات وفقًا لمعيار SPL على سلسلة بلوكشين سولانا، وتدعم التداول على مدار الساعة والتسوية الفورية على السلسلة، مما يكسر قيود الزمان والمكان في سوق الأسهم التقليدي. حاليًا، هذا المنتج متاح فقط للمستخدمين غير الأمريكيين.
خلفية الفريق وتاريخ التطور
فريق xStocks قد شارك سابقًا في مشروع بلوكشين متوقف. على الرغم من أن المشروع لم ينجح في النهاية، إلا أنه اكتسب خبرة قيمة. في عام 2021، استلهم أعضاء الفريق من الاستخدام الواسع للعملات المستقرة، وأسسوا شركة جديدة تهدف إلى إدخال الأصول التقليدية مثل الأسهم إلى نظام البلوكشين بطريقة مطابقة للامتثال.
بعد عامين من التطور، أكملت الشركة التحقق من جدوى المشروع، وجولة التمويل الأولي، وأقامت شراكات مع البنوك الحافظة وشركات الوساطة. بعد إطلاق أول مجموعة من المنتجات في عام 2023، تجاوزت إجمالي قيمة الإصدار 50 مليون دولار أمريكي. في أبريل 2024، أكملت الشركة جولة التمويل من الفئة A بقيمة 9.5 مليون دولار أمريكي، وحظيت بدعم من عدة مؤسسات استثمارية معروفة.
نظام المنتجات والتنفيذ التكنولوجي
حاليًا، تقدم الشركة خدمات الأوراق المالية المرمزة على السلسلة من خلال خطي منتجات xStocks و bTokens، والتي تغطي الأسهم الزرقاء العالمية وصناديق المؤشرات والسندات قصيرة الأجل. جميع العملات مدعومة بأصول فعلية بنسبة 1:1، وتتمتع برقم ISIN المعتمد من الامتثال في الاتحاد الأوروبي. تم إصدار المنتجات على عدة سلاسل رئيسية، وتم دمجها مع بروتوكولات DeFi متعددة، مما يدعم نشر استراتيجيات على السلسلة مثل الإقراض وصنع السوق والمراجحة.
من الناحية الهيكلية الفنية، يعد رمز xStocks في جوهره هيكل سندات، يتتبع أسعار الأصول الأساسية. تجعل هذه التصميمات العملات قادرة على الانتقال بحرية على السلسلة مثل العملات المستقرة، مما يتجنب الإجراءات المعقدة للتسجيل والضرائب الإضافية المرتبطة بنقل الأسهم.
تجربة التداول واستجابة السوق
على الرغم من الدعم الذي حصلت عليه من منصات التداول الرئيسية، لا يزال النشاط التجاري الفعلي لـ xStocks مركزًا على عدد قليل من الأصول الشائعة. في يوم الإطلاق، بلغت قيمة التداول على السلسلة 1,338,000 دولار أمريكي، وكان عدد المستخدمين المتداولين بشكل مستقل 1,225 شخصًا. شهد النشاط التجاري في اليوم التالي زيادة ملحوظة، حيث بلغ حجم التداول في ذلك اليوم 6,640,000 دولار أمريكي، وتم إضافة أكثر من 6,500 مستخدم جديد للتداول المستقل.
ومع ذلك، لا تزال سيولة معظم رموز xStocks غير كافية، وتوجد مشكلة الانزلاق بشكل شائع. سواء كانت المعاملات على السلسلة أو داخل البورصة، فإنها تواجه حالياً تحديات نقص السيولة، مما يؤدي إلى انخفاض كفاءة تنفيذ الصفقات وعمق السوق المحدود، ولا يزال هناك فرق واضح في تجربة التداول العامة مقارنةً بمنصات عقود الفروقات التقليدية.
تحديد المنتج والمزايا
تستهدف xStocks بشكل رئيسي المستخدمين غير الأمريكيين الذين يصعب عليهم الوصول إلى الأسهم الأمريكية من خلال وسطاء تقليديين، وخاصة المستخدمين الأصليين للعملات المشفرة. تشمل مزاياها دعم المدفوعات بالعملات المستقرة والمعاملات الصغيرة، وعدم الحاجة إلى حساب أسهم أمريكي، والتسوية على السلسلة على مدار الساعة، والحفظ الفعلي للأصول، والامتثال للرقابة في الاتحاد الأوروبي.
اتجاهات التطوير المستقبلية
نظرًا للاختناق في سيولة سوق الأسهم الفورية، بدأ القطاع في التركيز على مسارات المشتقات الأكثر تداولًا، وخاصة العقود الدائمة للأسهم. هذه المنتجات تجمع بين التقلبات العالية وآلية الرافعة المالية العالية، مما قد يجعلها أكثر جاذبية لمستخدمي العملات المشفرة. في الوقت نفسه، يعتبر ترميز الأصول لأسهم الشركات غير المدرجة اتجاهًا يستحق الاهتمام. من خلال إصدار رموز الأسهم القابلة للتحويل على السلسلة، جنبًا إلى جنب مع آليات مثل حوكمة DAO، هناك إمكانية لتحقيق هيكل فعال وشفاف لتداول الأسهم المبكرة.
ملخص
تقدم xStocks مسارًا واقعيًا لترميز الأصول المتوافقة، مما يظهر قدرة تصميم منتج قوية. لكن قيود نموذج السوق الفوري واضحة أيضًا. في المستقبل، قد تصبح الابتكارات حول المشتقات الدائمة وترميز الأسهم المبكرة مفتاحًا لدفع سوق الأوراق المالية على السلسلة من "المنتجات الأداتية" إلى "الأصول القابلة للتداول".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
xStocks أطلق على تبادل رئيسي: ترميز الأصول الامتثال يخطو خطوة جديدة
تقدم جديد في ترميز الأصول المتوافقة: إطلاق منتج xStocks
في نهاية يونيو 2025، أعلنت بعض منصات تبادل العملات المشفرة الشهيرة عن إطلاق منتجات xStocks التي تقدمها منصة ترميز الأصول المتوافقة في سويسرا. هذه سلسلة من العملات المرتبطة بأسهم حقيقية بنسبة 1:1، حيث يتم الاحتفاظ بالأصول الأساسية من قبل مؤسسات الحفظ التابعة لجهات خارجية مثل البنوك السويسرية الخاضعة للتنظيم. يتم إصدار هذه العملات وفقًا لمعيار SPL على سلسلة بلوكشين سولانا، وتدعم التداول على مدار الساعة والتسوية الفورية على السلسلة، مما يكسر قيود الزمان والمكان في سوق الأسهم التقليدي. حاليًا، هذا المنتج متاح فقط للمستخدمين غير الأمريكيين.
خلفية الفريق وتاريخ التطور
فريق xStocks قد شارك سابقًا في مشروع بلوكشين متوقف. على الرغم من أن المشروع لم ينجح في النهاية، إلا أنه اكتسب خبرة قيمة. في عام 2021، استلهم أعضاء الفريق من الاستخدام الواسع للعملات المستقرة، وأسسوا شركة جديدة تهدف إلى إدخال الأصول التقليدية مثل الأسهم إلى نظام البلوكشين بطريقة مطابقة للامتثال.
بعد عامين من التطور، أكملت الشركة التحقق من جدوى المشروع، وجولة التمويل الأولي، وأقامت شراكات مع البنوك الحافظة وشركات الوساطة. بعد إطلاق أول مجموعة من المنتجات في عام 2023، تجاوزت إجمالي قيمة الإصدار 50 مليون دولار أمريكي. في أبريل 2024، أكملت الشركة جولة التمويل من الفئة A بقيمة 9.5 مليون دولار أمريكي، وحظيت بدعم من عدة مؤسسات استثمارية معروفة.
نظام المنتجات والتنفيذ التكنولوجي
حاليًا، تقدم الشركة خدمات الأوراق المالية المرمزة على السلسلة من خلال خطي منتجات xStocks و bTokens، والتي تغطي الأسهم الزرقاء العالمية وصناديق المؤشرات والسندات قصيرة الأجل. جميع العملات مدعومة بأصول فعلية بنسبة 1:1، وتتمتع برقم ISIN المعتمد من الامتثال في الاتحاد الأوروبي. تم إصدار المنتجات على عدة سلاسل رئيسية، وتم دمجها مع بروتوكولات DeFi متعددة، مما يدعم نشر استراتيجيات على السلسلة مثل الإقراض وصنع السوق والمراجحة.
من الناحية الهيكلية الفنية، يعد رمز xStocks في جوهره هيكل سندات، يتتبع أسعار الأصول الأساسية. تجعل هذه التصميمات العملات قادرة على الانتقال بحرية على السلسلة مثل العملات المستقرة، مما يتجنب الإجراءات المعقدة للتسجيل والضرائب الإضافية المرتبطة بنقل الأسهم.
تجربة التداول واستجابة السوق
على الرغم من الدعم الذي حصلت عليه من منصات التداول الرئيسية، لا يزال النشاط التجاري الفعلي لـ xStocks مركزًا على عدد قليل من الأصول الشائعة. في يوم الإطلاق، بلغت قيمة التداول على السلسلة 1,338,000 دولار أمريكي، وكان عدد المستخدمين المتداولين بشكل مستقل 1,225 شخصًا. شهد النشاط التجاري في اليوم التالي زيادة ملحوظة، حيث بلغ حجم التداول في ذلك اليوم 6,640,000 دولار أمريكي، وتم إضافة أكثر من 6,500 مستخدم جديد للتداول المستقل.
ومع ذلك، لا تزال سيولة معظم رموز xStocks غير كافية، وتوجد مشكلة الانزلاق بشكل شائع. سواء كانت المعاملات على السلسلة أو داخل البورصة، فإنها تواجه حالياً تحديات نقص السيولة، مما يؤدي إلى انخفاض كفاءة تنفيذ الصفقات وعمق السوق المحدود، ولا يزال هناك فرق واضح في تجربة التداول العامة مقارنةً بمنصات عقود الفروقات التقليدية.
تحديد المنتج والمزايا
تستهدف xStocks بشكل رئيسي المستخدمين غير الأمريكيين الذين يصعب عليهم الوصول إلى الأسهم الأمريكية من خلال وسطاء تقليديين، وخاصة المستخدمين الأصليين للعملات المشفرة. تشمل مزاياها دعم المدفوعات بالعملات المستقرة والمعاملات الصغيرة، وعدم الحاجة إلى حساب أسهم أمريكي، والتسوية على السلسلة على مدار الساعة، والحفظ الفعلي للأصول، والامتثال للرقابة في الاتحاد الأوروبي.
اتجاهات التطوير المستقبلية
نظرًا للاختناق في سيولة سوق الأسهم الفورية، بدأ القطاع في التركيز على مسارات المشتقات الأكثر تداولًا، وخاصة العقود الدائمة للأسهم. هذه المنتجات تجمع بين التقلبات العالية وآلية الرافعة المالية العالية، مما قد يجعلها أكثر جاذبية لمستخدمي العملات المشفرة. في الوقت نفسه، يعتبر ترميز الأصول لأسهم الشركات غير المدرجة اتجاهًا يستحق الاهتمام. من خلال إصدار رموز الأسهم القابلة للتحويل على السلسلة، جنبًا إلى جنب مع آليات مثل حوكمة DAO، هناك إمكانية لتحقيق هيكل فعال وشفاف لتداول الأسهم المبكرة.
ملخص
تقدم xStocks مسارًا واقعيًا لترميز الأصول المتوافقة، مما يظهر قدرة تصميم منتج قوية. لكن قيود نموذج السوق الفوري واضحة أيضًا. في المستقبل، قد تصبح الابتكارات حول المشتقات الدائمة وترميز الأسهم المبكرة مفتاحًا لدفع سوق الأوراق المالية على السلسلة من "المنتجات الأداتية" إلى "الأصول القابلة للتداول".