سوق الذهب يشهد دورة جديدة من pump

تشهد الساحة السياسية والاقتصادية العالمية تغييرات عميقة، وأصبح الذهب مرة أخرى محور اهتمام أسواق رأس المال. وفقًا للتحليل الوارد في التقرير الأخير، فإن سوق الذهب حاليًا في مرحلة منتصف دورة صعودية جديدة، ولا يزال هناك مجال كبير لارتفاع الأسعار في المستقبل.

حالة سوق الذهب

السوق الذهبية الحالية في "مرحلة مشاركة الجمهور"، ولها الخصائص التالية:

• تقارير وسائل الإعلام تميل إلى التفاؤل
• ارتفع اهتمام المضاربة وحجم التداول
• إطلاق منتجات مالية جديدة
• محلل رفع هدف السعر

على مدى السنوات الخمس الماضية، ارتفع سعر الذهب العالمي بنسبة 92%، وانخفضت القوة الشرائية الفعلية للدولار مقابل الذهب بنسبة تقارب 50%. منذ بداية هذا العام، سجل سعر الذهب 22 ارتفاعًا جديدًا، ولكنه لا يزال يعتبر ارتفاعًا معتدلاً مقارنةً بأسواق الثور التاريخية.

العوامل الرئيسية التي تؤثر على الذهب

إعادة تشكيل الجغرافيا السياسية

تسارع إعادة تشكيل المشهد الجيوسياسي العالمي، مما يفيد الذهب. يمتلك الذهب كمرساة للنظام النقدي الجديد ثلاث ميزات رئيسية:

• الحيادية، لا تنتمي إلى أي دولة أو حزب سياسي
• بدون مخاطر طرف مقابل
• سيولة عالية

تأثير سياسة ترامب

تشمل توجهات سياسة ترامب:

• حل مشكلة الديون المفرطة للحكومة
• إصلاح سياسة التجارة، وزيادة التعريفات الجمركية بشكل كبير
• سياسة انخفاض قيمة الدولار

قد تؤدي هذه السياسات إلى تباطؤ أو ركود الاقتصاد الأمريكي، مما يزيد من الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة النقدية.

طلب البنك المركزي

زاد البنك المركزي احتياطياته من الذهب بأكثر من 1000 طن على مدار ثلاث سنوات متتالية. اعتبارًا من فبراير 2025، بلغ إجمالي احتياطيات الذهب العالمية 36,252 طنًا، وارتفعت نسبة الذهب في الاحتياطيات النقدية إلى 22%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1997.

العملة القانونية تتعرض لعملية انخفاض مستمر

منذ عام 1900، زاد عرض النقود M2 في الولايات المتحدة بمقدار 2333 مرة، وزاد نصيب الفرد بأكثر من 500 مرة. زيادة عرض النقود هي العامل الرئيسي الذي يدفع سعر الذهب على المدى الطويل.

توقعات أسعار الذهب

التقرير يتوقع بحلول نهاية عام 2030:

• السيناريو الأساسي: سعر الذهب حوالي 4800 دولار
• سيناريو التضخم: سعر الذهب حوالي 8900 دولار

سعر الذهب الحالي تجاوز الهدف الوسيط الأساسي في السيناريو لعام 2025 البالغ 2942 دولار.

فرص الاستثمار

توصي التقارير بتكوين محفظة استثمارية جديدة بنسبة 60/40:

• الأسهم:45%
• السندات:15%
• الذهب الملاذ الآمن:15%
• نوع الذهب:10%
• السلع الأساسية:10%
• بتكوين:5%

تعتبر الأصول "الذهب المتمثل" مثل الفضة وأسهم التعدين ذات إمكانيات كبيرة في السنوات القادمة.

الاستنتاج

تعتقد التقرير أن سوق الذهب الصاعدة لم ينته بعد، وهي في المرحلة المتوسطة من المشاركة العامة. يتحول الذهب من كونه يُعتبر أثرًا قديمًا إلى أحد الأصول الرئيسية في المحفظة الاستثمارية. مع فقدان الثقة في الأصول التقليدية الملاذ الآمن، من المتوقع أن يعود الذهب ليكون محور استراتيجيات الاستثمار على المدى الطويل.