تحليل اتجاهات تطوير التشفير: سيطرة العملة وظهور استثمارات السيولة

تزداد صعوبة بيئة التمويل مؤخرًا، نتيجة لانخفاض عائدات رأس المال في القطاع العلوي والضغط المالي على الشركاء المحدودين. يواجه قطاع رأس المال المخاطر بشكل عام مشكلة في انخفاض تدفق الأموال، مما يؤدي إلى تقليل "الأس粉 الجاف" القابل للاستثمار، وزيادة صعوبة التمويل للرواد الأعمال.

كيف يؤثر هذا الاتجاه على رأس المال الاستثماري في التشفير؟ انخفض عدد المعاملات في عام 2025، لكن إجمالي حجم رأس المال المستخدم ظل مستقراً بشكل أساسي مقارنة بعام 2024. قد يكون الانخفاض في عدد المعاملات مرتبطًا بقرب العديد من الصناديق من نهاية دورة حياتها وتناقص الأموال المتاحة. ومع ذلك، لا تزال بعض الصناديق الكبيرة تقوم بإجراء معاملات كبيرة، مما يساعد على الحفاظ على استقرار إجمالي حجم رأس المال المستخدم.

على مدار العامين الماضيين، كانت أنشطة الاستحواذ في مجال التشفير نشطة باستمرار، مما خلق ظروفًا ملائمة للسيولة وفرص الخروج. ظهور عدة حالات استحواذ كبيرة قدم خيارات أكثر لدمج الصناعة وخروج استثمارات الأسهم في التشفير.

من حيث مرحلة التمويل، لا يزال المشاريع المبكرة تحظى بشعبية. تتصدر مسرعات الأعمال ومنصات الإطلاق في عدد المعاملات، مما قد يعكس تشديد بيئة التمويل، حيث يميل المؤسسون إلى إصدار العملات في وقت مبكر لبدء المشاريع. يستمر حجم التمويل في جولة ما قبل البذور في النمو، مما يشير إلى أن الأموال لا تزال متاحة في أقرب مرحلة. لقد اقترب أو ارتفع الوسيط في تمويل جولات البذور، وجولة A، وجولة B إلى مستويات عام 2022.

بالنسبة لمستقبل تطوير التشفير ، هناك النقاط التالية للتنبؤ:

1. ستصبح العملة الآلية الآلية الرئيسية للاستثمار: قد ينتقل السوق من الهيكل المزدوج "عملة + أسهم" إلى نموذج "أصل واحد يحمل القيمة".

2. تسريع اندماج استثمارات رأس المال المغامر في التكنولوجيا المالية مع استثمارات الرأس المال المغامر في التشفير: المستثمرون التقليديون في التكنولوجيا المالية يتوسعون نحو مجال التشفير، مع التركيز على الشبكات المدفوعة من الجيل التالي، والبنوك الرقمية الجديدة، ومنصات توكن العملات القائمة على البلوكشين.

3. ظهور "استثمار السيولة": هذه الطريقة تبحث عن فرص شبيهة بالاستثمار المغامر في سوق العملات القابلة للتداول، مع مزايا السيولة الأعلى، عتبة استثمار أقل، إدارة مراكز أكثر مرونة، وتشغيل الأموال.

تستمر مجالات التشفير في قيادة الابتكار في رأس المال الاستثماري. إن دمج الأسواق العامة والخاصة لرأس المال هو اتجاه كبير، حيث تظل صناعة التشفير في طليعة ذلك. مع دخول المزيد من الأصول إلى السلسلة، قد تصبح طريقة التمويل "الأفضل على السلسلة" خيارًا للعديد من الشركات.

على الرغم من أن توزيع عوائد سوق التشفير أكثر تطرفًا، إلا أن إمكانات العوائد غير المتماثلة ستظل تجذب تدفقات كبيرة من رأس المال. لا تتنافس الأصول المشفرة الرائدة فقط على أن تصبح عملة سيادة رقمية، ولكنها تأمل أيضًا في أن تصبح بنية تحتية للاقتصاد المالي الجديد. ستواصل هذه الخاصية الفريدة في السوق دفع تطور وتحول رأس المال الاستثماري في مجال التشفير.