تقرير سوق Dapp للربع الثاني من 2025: التطبيقات الذكية تبرز بقوة، وRWA والألعاب تدفعان سوق NFT للانتعاش

تطبيقات الوكلاء الذكية تزداد بسرعة، تعيد الأصول الحقيقية تعريف قيمة NFT، على الرغم من أن DeFi تجذب الأموال، إلا أن الزخم بدأ يتلاشى، وتعرضت الصناعة لضعف كبير من خلال خسائر الهجمات الإلكترونية التي بلغت 6.3 مليار دولار في الربع الثاني.

على الرغم من أن أسعار سوق العملات المشفرة قد ارتفعت ومشاعر السوق تحسنت، إلا أن بيئة Dapp تظهر مشاهد مختلفة: شهدت تطبيقات الذكاء الاصطناعي نموًا انفجاريًا، بينما تحولت قيمة NFT من الزهو إلى الوظائف، في حين أن DeFi تسير بصعوبة بين زيادة TVL وانكماش التمويل. لا تعرض هذه البيانات فقط نشاط السوق، بل تكشف أيضًا عن اتجاهات تدفق المستخدمين، والمجالات المتخلفة، والاتجاهات الرئيسية التي تعيد تشكيل مستقبل Dapp.

لم يعد السوق قادرًا على دفع الأسعار من خلال المضاربة فقط. بدأ المستخدمون في السعي وراء القيمة الحقيقية: وكلاء الذكاء الاصطناعي القادرون على إنجاز المهام، وNFT المرتبطة بالأصول المادية، ومنصات DeFi التي توفر عوائد مستدامة. ومع ذلك، لا تزال المخاطر مرتفعة: ارتفعت الخسائر الناتجة عن استغلال الثغرات بشكل حاد، مما يبرز هشاشة الثقة، حيث يمكن استغلال أي إهمال بسيط بشكل خبيث.

تقوم هذه التقرير بتحليل عميق لتغيرات هيكل الصناعة، وتحليل شامل لبيانات الديناميكية في مجالات DeFi وNFT والألعاب والذكاء الاصطناعي. من نشاط المحافظ، وحجم التداول، إلى التطبيقات وتدفقات الأموال، نتتبع الإشارات الرئيسية ونراقب عن كثب السرد الرئيسي الذي يشكل صناعة التشفير في الربع الثاني من عام 2025.

النقاط الرئيسية:

• في الربع الثاني من عام 2025، بلغ متوسط عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا لتطبيقات Dapp 24.3 مليون، بانخفاض بنسبة 2.5% على أساس شهري، ولكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 247% مقارنة ببداية عام 2024.
• بلغ إجمالي قيمة الأقفال في DeFi 200 مليار دولار، بزيادة ربع سنوية بنسبة 28%، مستفيداً بشكل رئيسي من انتعاش الإيثيريوم بنسبة 36%. ومع ذلك، انخفضت قيمة التمويل في مجال DeFi بنسبة 50% على أساس ربع سنوي، حيث بلغ إجمالي التمويل في الربع الثاني 483 مليون دولار، مما جعل إجمالي التمويل في أول فصلين من عام 2025 يصل إلى 1.4 مليار دولار.
• انخفض حجم معاملات NFT بنسبة 45% ليصل إلى 8.67 مليار دولار، لكن عدد المبيعات قفز بنسبة 78% ليصل إلى 14.9 مليون معاملة، مما يعكس انخفاض السعر المتوسط في السوق، في حين زاد عدد المتداولين بنسبة 20%.
• زادت حجم معاملات RWA NFT بنسبة 29%، لتحتل المرتبة الثانية في هذا المجال، حيث أصبحت منصة Courtyard ثاني أكبر سوق NFT من حيث حجم المعاملات هذا الربع.
• ارتفعت أحجام تداول NFT لجمعية الحراس إلى المركز الأول والرابع، متجاوزةً BAYC وCryptoPunks، مما يمثل لحظة تحول في NFTs الخاصة بالألعاب.
• خسرت Web3 63 مليار دولار بسبب أحداث أمنية، بزيادة نسبتها 215% على أساس شهري. بلغت الخسارة في حالة استغلال ثغرة Mantra وحدها 55 مليار دولار، مما جعلها ثاني أكبر حادثة أمان في صناعة التشفير منذ انهيار FTX في عام 2022 (خسارة 80 مليار دولار).

1.عدد محافظ Dapp النشطة المستقلة مستقرة عند 24 مليون، والزيادة الملحوظة في مجالات الذكاء الاصطناعي والاجتماعية

انخفضت درجة نشاط Dapp هذا الربع بنسبة 2.5٪، حيث بلغ متوسط عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا 24.3 مليون. على الرغم من ذلك، استقر النظام البيئي عند هذا المستوى، وهو علامة على نضج الصناعة المتزايد، ويثبت أن المستخدمين يستمرون في التفاعل مع Dapp في مجالات تطبيقات متعددة. من الجدير بالذكر أن العديد من المستخدمين يستخدمون عدة محافظ، لذا يوجد فرق بين عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا وعدد المستخدمين الفعليين. ومع ذلك، لا يزال هذا المؤشر دليلاً قوياً على مستوى مشاركة المستخدمين. قبل عدة أرباع فقط، كان عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا لا يزال حوالي 5 ملايين، وسرعة تطوره واضحة جداً.

انخفض عدد المحافظ النشطة في DeFi و GameFi، حيث انخفض DeFi بنسبة 33% و GameFi بنسبة 17%. من ناحية أخرى، حققت تطبيقات Dapp الاجتماعية و AI نمواً، وهو ما يتماشى مع الاتجاهات الأوسع في الصناعة.

في مجال Social، تبرز InfoFi بشكل ملحوظ، وتتصدر منصات مثل Kaito وCookie DAO. في مجال AI، تظهر التطبيقات القائمة على الوكلاء زخماً قوياً، حيث تبرز بروتوكولات Virtuals.

كما هو متوقع، أثرت هذه التحولات على مستوى القطاعات أيضًا على توزيع الهيمنة. أدت انخفاض نشاط قطاع DeFi والألعاب إلى تقليل حصتها في السوق، بينما استحوذ قطاع الذكاء الاصطناعي وقطاع التواصل الاجتماعي على المزيد من الحصة وزادها. بالمقارنة بين الربع الثاني من عام 2025 والربع الأول، يمكن أن نرى بوضوح أن قطاع الذكاء الاصطناعي يشهد ارتفاعًا سريعًا، بينما يأتي قطاع التواصل الاجتماعي في المرتبة التالية. بحلول نهاية هذا العام، حتى لو تجاوز الذكاء الاصطناعي الهيمنة على قطاع الألعاب أو DeFi، فلن يكون ذلك مفاجئًا.

في الواقع، عند النظر إلى تصنيف عدد المحافظ المستقلة لهذا الربع، نجد أن هناك تطبيق Dapp قائم على الذكاء الاصطناعي يحتل المركز الأول. أما باقي هذه القائمة، فهي تحتلها العديد من المشاريع المعروفة، والتي تأتي بشكل رئيسي من مجال DeFi. ونظرًا لأن هذه المشاريع حافظت على تشغيل مستقر وطويل الأمد في ظل جنون عملات Meme وAgent، فإن هذا التوزيع يعد مبررًا.

بالإضافة إلى ذلك، أضفنا في هذا الربع مؤشر "Dapp الخامل"، والذي يتتبع بالتحديد تلك التطبيقات اللامركزية التي كانت نشطة في الربع الأول من عام 2025، ولكنها توقفت تمامًا عن النشاط في الربع الثاني.

نحن نركز على تحليل بعض الفئات الرئيسية: شهدت التطبيقات اللامركزية غير النشطة في مجال DeFi زيادة بنسبة 2%، وزادت فئة الألعاب بنسبة 9%، وارتفعت تطبيقات NFT بنسبة 10%. وقد شمل هذا التحليل بشكل خاص التطبيقات عالية المخاطر، حيث انخفضت نسبة عدم النشاط لهذه التطبيقات بشكل كبير بنسبة 40%، مما يعني أنها لا تزال قيد الاستخدام، ونادراً ما يتم التخلي عنها. ولكن ما هو أكثر إثارة للدهشة هو مجال الذكاء الاصطناعي، حيث شهدت التطبيقات غير النشطة زيادة هائلة بنسبة 129%. على الرغم من أن هذه النسبة تبدو مذهلة، إلا أنها تتعلق فعليًا بـ 16 تطبيقًا فقط. ومع ذلك، تثير هذه الظاهرة تفكيرًا مهمًا: إنها تسلط الضوء على أن هذه المشاريع الحالية (خاصة الألعاب والذكاء الاصطناعي) لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور، وأنه إذا لم يكن هناك دعم مالي كافٍ، فإن تحقيق التطبيقات السائدة سيكون صعبًا للغاية. في مجال Web3، تظل الاحتفاظ بالمستخدمين هي التحدي الأكثر صعوبة، وهذه البيانات تؤكد ذلك بلا شك.

2. في الربع الثاني من عام 2025، ارتفعت إجمالي قيمة الأصول المقفلة في DeFi إلى 200 مليار دولار، لكن حجم التمويل انخفض بنسبة 50%

كان الاقتصاد الكلي لهذا الربع مثل الأفعوانية، ولم يتمكن مجال DeFi من النجاة من هذه الاضطرابات. ومع ذلك، لا يزال السوق يظهر إشارات إيجابية: أولاً، ارتفعت أسعار سوق التشفير بقوة، حيث ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 30% مقارنة بالربع الأول من عام 2025، وارتفع الإيثيريوم بنسبة 36%، وزادت القيمة الإجمالية للعملات المشفرة بنسبة 25% على أساس شهري. بالطبع، تبع مجال DeFi هذه الموجة الصاعدة، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة 200 مليار دولار، محققة زيادة بنسبة 28% على أساس شهري.

مراقبة أداء إجمالي القيمة المقفلة في مختلف سلاسل الكتل الرئيسية، سجلت معظم السلاسل نموًا ثابتًا، بينما كانت سلسلة ترون في اتجاه هبوطي، حيث بلغت نسبة الانخفاض 8%. في ما يتعلق بحصة السوق، لا يزال الإيثيريوم يحتل الصدارة بفضل حصته المطلقة التي تبلغ 62% من إجمالي القيمة المقفلة في مجال التمويل اللامركزي (DeFi)، تليه سلسلة بلوكشين أخرى بنسبة 10%.

أكثر ما يميز هذا الربع هو Hyperliquid L1، حيث ارتفعت قيمته الإجمالية المقفلة (TVL) بنسبة 547%. تم تصميم هذه البلوكشين عالية الأداء من الطبقة الأولى (Layer1) خصيصًا لعقود الفيوتر (التي لا تنتهي) والتداول الفوري، باستخدام نموذج إجماع HyperBFT المستوحى من HotStuff.

تم جمع 483 مليون دولار في مجال DeFi، بانخفاض نسبته 50% مقارنة بالربع الأول. حتى الآن في عام 2025، حصلت مشاريع DeFi على تمويل بحوالي 1.4 مليار دولار. على الرغم من أن هذا الرقم يشير إلى أن النمو المتفجر الذي شهدناه في الجولات السابقة قد تباطأ، إلا أنه لا يزال يظهر اهتمامًا ثابتًا بالتمويل في هذا المجال، وقد يعني أيضًا اتجاهًا أكثر نضجًا في تخصيص رأس المال.

3.زيادة مبيعات NFT بنسبة 78%، لكن حجم التداول انخفض: RWA والألعاب تقودان التحول في السوق

انخفض حجم تداول NFT هذا الربع بنسبة 45%، لكن حجم المعاملات شهد زيادة بنسبة 78%. وهذا يؤكد الاتجاه الذي لاحظناه على المدى الطويل: أصبحت NFT أكثر بأسعار معقولة، لكن حرارة السوق لم تتراجع، بل انتقلت في طبيعتها.

تعرضت معاملات NFT الخاصة بالصور الشخصية لضربة قوية، حيث انخفضت بنسبة 72%. بينما ارتفعت معاملات NFT للأصول الحقيقية RWA بنسبة 29% لتحتل المرتبة الثانية في قائمة حجم التداول. انخفضت معاملات NFT الفنية بنسبة 51%، لكن حجم المعاملات قفز بنسبة 400%، مما يدل على أن أسعار الأعمال الفنية قد انخفضت بشكل كبير، مما يجعل NFT الفنية أكثر ملاءمة للمشترين العاديين.

الاتجاه الذي عاد مؤخرًا هو NFT النطاقات، حيث ارتفعت كلاً من حجم التداول والإيرادات. يعود هذا النمو بشكل رئيسي إلى دفع نظام TON البيئي، حيث يتسابق مستخدمو إحدى منصات المراسلة الفورية لشراء نطاقات مجهولة الهوية بناءً على أرقام رقمية. هذه النطاقات لا تحتاج إلى ربط بطاقة SIM بالحساب، مما يتسبب في إقبال السوق الواضح على هذا الاستخدام، الذي يتناسب تمامًا مع احتياجات معينة.

في هذا الربع، بلغ متوسط عدد المتداولين الشهريين في NFTs 668598 شخصًا، بزيادة قدرها 20% مقارنة بالربع السابق. بالنظر إلى ظاهرة الزيادة الكبيرة في المبيعات، يشير ذلك إلى أن المستخدمين يعودون ببطء وثبات إلى مجال NFTs، على الرغم من أن دوافعهم قد تختلف عن تلك الموجودة في الطفرات السابقة.

على الرغم من الانخفاض الكبير في حجم التداول، لا يزال أحد منصات تداول NFT يحتفظ بمكانته الرائدة. ومع ذلك، إلا أن حجم مبيعاته قد ارتفع بالتزامن مع منصة كورت يارد. هذه الزيادة في منصة التداول مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بإعلانها عن إطلاق عملتها الرمزية القادمة. ستستهدف هذه التوزيعات المجانية المستخدمين القدامى والمستخدمين النشطين حاليًا على النسخة المحدثة من المنصة. ونتيجة لذلك، يقوم العديد من المستخدمين بنشاط بتداول مقتنيات NFT ذات الأسعار المنخفضة لكسب النقاط، في محاولة لتعظيم عوائد المكافآت المستقبلية، وهي خطوة شائعة في أنشطة التوزيع المجاني الأخرى.

في الوقت نفسه، ارتفعت منصة Courtyard بسرعة إلى المرتبة الثانية في الصناعة. هذا يدل بوضوح على أن رواية RWA ليست فقط تواصل ارتفاعها في مجال DeFi، بل تثير أيضًا موجة في مجال NFT. من المحتمل أن تصبح عملية توكينغ الأصول المادية عامل الحفز الرئيسي لدفع NFT إلى الرؤية السائدة.

بعد فترة طويلة من الزمن (قد تكون عدة سنوات)، تمكنت مجموعة NFT للعبة من تصدر قائمة التداول الفصلي لأول مرة. لم تحتل Guild of Guardians المركز الخامس فحسب، بل احتلت أيضًا مركزين، متجاوزةً CryptoPunks.