شهدت بيئة Base فترة انفجار، حيث أطلقت العديد من المشاريع الساخنة السوق بشكل متكرر

منذ نهاية مايو 2025، يظهر نظام Base البيئي علامات واضحة على الازدهار. تظهر نشاطات المستخدمين، والقيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، وحجم التداول اليومي جميعها اتجاهات سريعة في الارتفاع. يعود هذا الانفجار البيئي إلى ترويج مستمر لعدة روايات شائعة، مما جذب انتباه كبير من السوق. من منظور ماكرو، تنتشر مشاعر التفاؤل بشأن مفهوم العملات المستقرة في الأسواق المالية العالمية، وخاصة في ظل إمكانية تحسين البيئة التنظيمية، فإن Base من المتوقع أن تكون خيارًا مفضلًا للمؤسسات التقليدية.

تشير البيانات إلى أن نظام Base البيئي قد حقق أداءً بارزًا مؤخرًا:

• عدد المستخدمين النشطين يشهد نمواً كبيراً، حيث وصلت ذروته مؤخراً إلى 3.6 مليون.
• القيمة الإجمالية المقفلة ارتفعت في مايو من 2.8 مليار دولار إلى قمة قريبة من 4 مليارات دولار، عائدة إلى مستويات ذروة سوق الثور لعام 2024.
• منذ مايو، بلغ متوسط عدد المعاملات اليومية حوالي 9 ملايين، وهو أعلى نقطة في سوق الثور لعام 2024.

تحليل المشاريع الساخنة في نظام Base

افتراضي: آلية جديدة مبتكرة لطرح الأسهم تثير حماس السوق

فورمات Virtual أصبحت واحدة من أكثر المشاريع التي تحظى باهتمام في نظام Base البيئي بفضل آلية الاكتتاب الفريدة الخاصة بها. ارتفع سعر رمزها من 0.5 دولار في منتصف أبريل إلى ذروة 2.5 دولار في أوائل يونيو، بزيادة تصل إلى 400%. تشمل المزايا الأساسية لـ Virtual ما يلي:

1. سعر التمويل المنخفض للغاية: جمعت المشاريع الجديدة 224,000 دولار فقط من القيمة السوقية، مما يوفر للمستخدمين سعر دخول جذاب للغاية.
2. فتح الرموز بشكل خطي: اعتماد نموذج اقتصادي شفاف مشابه لعملات VC، يتم فتحها على دفعات.
3. المشاركة ذات المخاطر المنخفضة: يتم استرداد المبالغ بالكامل للمشاريع التي لم تنجح في جمع الأموال، ويتم إصدار عدد قليل فقط من المشاريع عالية الجودة يوميًا.
4. آلية تحفيز فريق المشروع: تحديد رسوم بنسبة 1%، حيث يتم إعادة 70% للفريق، مما يشجع على زيادة نشاط التداول.

ومع ذلك، مع ارتفاع شعبية المنصة، بدأ المستخدمون الأوائل في اتخاذ استراتيجية "البيع الفوري بعد الاكتتاب" بشكل متكرر للحصول على عوائد قصيرة الأجل مرتفعة، مما أدى إلى ضغط كبير على المشاريع الجديدة. لذلك، أطلقت Virtual في منتصف يونيو "آلية القفل الأخضر"، والتي تفرض فترة قفل إجبارية على مستخدمي الاكتتاب. على الرغم من أن هذه الخطوة تساعد في كبح عمليات البيع المبكرة، وإطالة عمر المشروع، إلا أنها أيضًا غيرت بشكل ملحوظ المنطق المضاربي الأصلي. بعد ذلك، شهدت أسعار Virtual تراجعًا، حيث انخفضت من أعلى مستوى لها إلى 1.69 دولار، مع انخفاض تجاوز 37%.

كايتو: رائد اقتصاد الانتباه

كاي تو كمشروع رائد في مجال "التمويل المعلوماتي (InfoFi)"، شهدت أسعاره ارتفاعًا من 0.79 دولار إلى 2.41 دولار منذ مايو، بزيادة تقارب 205%. تبرز النقطة الأساسية في كاي تو في وحدتها Yaps، حيث تقوم بتعزيز "توكين الانتباه" للمحتوى الذي ينشره المستخدمون على المنصات الاجتماعية، مما يحفز المستخدمين على إنشاء محتوى عالي الجودة حول المشاريع الشعبية. هذه الآلية حسنت بشكل كبير من مستوى المشاركة في المجتمع، بالإضافة إلى التوزيع الأسبوعي والمكافآت على الترتيب، مما يمكّن المستخدمين من "التعبير" و"تحقيق الدخل".

أطلقت Kaito أيضًا نظام Yapper Launchpad القائم على تصنيفات النقاط وشبكة المعلومات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي Kaito Connect، مما يحقق حلقة مغلقة متكاملة في مساهمة المحتوى، توزيع النقاط، وانتقاء المشاريع. يمكن للمستخدمين الحصول على مؤهلات الاستثمارات المجانية وحقوق إدارة المنصة من خلال Yaps، والمشاركة في تصويت قوائم المشاريع والحوافز للمحتوى الجيد، مما يشكل منطقًا فريدًا "الإبداع والاستثمار بالتوازي". بينما توفر Kaito Connect شبكة InfoFi مفتوحة للمستخدمين العاديين، مما يسمح للجميع بالحصول على مكافآت من خلال مساهمة المعلومات.

استراتيجية التطوير المستقبلية لـ Coinbase و Base

في يونيو 2025، أقر مجلس الشيوخ الأمريكي قانون استقرار العملة GENIUS، والذي أنشأ إطارًا تشريعيًا لعملات الدولار المستقرة. في هذا السياق التنظيمي، بدأت Coinbase، كمنصة تداول متوافقة، في تنفيذ ثلاث استراتيجيات رئيسية:

1. من خلال Base، يتم فتح قناة تفاعل بين Coinbase والأصول على السلسلة، كمدخل للتداول المتوافق على السلسلة.
2. إصدار عملات مستقرة متوافقة بالتعاون مع المؤسسات المالية التقليدية على Base، لتعزيز دخول الأموال المالية التقليدية إلى سلسلة الكتل.
3. بناء محتوى متنوع في نظام Base البيئي، بما في ذلك الأسهم الأمريكية على السلسلة، والمدفوعات المتوافقة، والتمويل اللامركزي، ووكيل الذكاء الاصطناعي، لجذب تدفقات الأموال التقليدية.

فتح قناة إدخال الأصول المتوافقة إلى السلسلة

تعمل Coinbase على تعزيز تكامل منصتها المركزية للتداول مع سلسلة Base، حيث أطلقت ميزة تجمع التحقق من Coinbase، مما يسمح للمستخدمين الذين تم التحقق من هويتهم باستخدام حساباتهم في Coinbase للتفاعل مباشرة مع التطبيقات اللامركزية على Base، مما يبسط عملية تبديل المحفظة والتحويلات على السلسلة.

وبناء نظام عملة مستقرة متوافقة مع المؤسسات المالية التقليدية

تعاونت Coinbase مع عمالقة المالية في وول ستريت لتجربة إصدار "عملات مستقرة متوافقة" و"رموز الإيداع" على سلسلة Base. هذه الأصول تحتفظ بها بنوك خاضعة للتنظيم، وتتميز بعوائد الفائدة، والحماية القانونية، وتأمين البنوك، مما يعزز بشكل كبير من قاعدة الثقة للعملات المستقرة المشفرة.

بناء مشاهد بيئية متنوعة

لتعزيز الاستخدام الفعلي للدولار على السلسلة، تسعى Coinbase إلى دفع تنوع بناء نظام Base البيئي.

• تداول الأسهم الأمريكية على السلسلة: نخطط لإطلاق منتجات الأسهم المرمزة، مما يسمح للمستخدمين بتداول الأسهم الأمريكية الرئيسية على السلسلة.
• التعاون مع عمالقة الدفع: استخدام شبكة مدفوعات سيركل لتوفير بنية تحتية قوية للتسوية لإيكولوجيا Base.
• المدفوعات المشفرة العالمية: التعاون مع منصات التجارة الإلكترونية لدمج العملات المستقرة في عملية الدفع، وتوسيع تطبيقات التسوية عبر الحدود.
• التمويل اللامركزي المتوافق وإقراض البلوكتشين: توجيه مشاريع التمويل اللامركزي للعمل بشكل متوافق من خلال وحدة KYC، وتقديم خدمات مالية على البلوكتشين مستقرة وقابلة للتدقيق.
• وكيل الذكاء الاصطناعي وInfoFi: إنشاء تطبيقات مبتكرة على السلسلة لجذب المستخدمين التقليديين للمشاركة.

المشاريع عالية الإمكانية التي تستحق الانتباه في قاعدة الإيكولوجيا

1. Aerodrome: باعتباره DEX رائد في البيئة، من المتوقع أن يحصل على دعم مستمر من السيولة المؤسسية، مما يعزز حجم التداول وTVL وإيرادات المنصة.

2. Uniswap: كمنصة DEX أخرى مدمجة مع Coinbase، ستكتسب المزيد من السيولة على السلسلة، مما سيعزز العائد المحتمل للمنصة.

3. Keeta: سلسلة بلوك عالية الأداء RWA، تم التحقق من أدائها من خلال اختبار ضغط مستقل، وقد تتعاون بشكل عميق مع Base في اتجاه الامتثال RWA في المستقبل.

4. Creator Bid: بالتعاون مع Kaito لإطلاق النسخة 2.0، إدخال آليات جديدة مثل الرهان على الإصدارات الجديدة، لتعزيز مشاركة المستخدمين وتوسيع طرق اقتصاد المبدعين.

5. Upside: أول منصة للتنبؤ موجهة نحو الشبكات الاجتماعية على Base، ورغم عدم إصدار الرموز بعد، إلا أنها استطاعت جذب المستخدمين الأوائل بفضل تصميمها المبتكر.

تتطور Base من شبكة L2 "نشطة تجارياً" إلى بنية تحتية مالية ومحتوى "مكتملة الهيكل" على السلسلة. على الرغم من أن بعض المشاريع البارزة تواجه تحديات على المدى القصير، إلا أن الاستمرارية السردية وقدرة التعاون مع المؤسسات التي تظهرها بيئة Base على المدى الطويل تجعلها مرشحة لتكون جسرًا هامًا لدخول رأس المال التقليدي إلى Web3. بالنسبة للمستثمرين، تعتبر Base ليست مجرد مسار تتداول فيه النقاط الساخنة، بل هي أيضًا عينة رئيسية لرصد مسار تحول صناعة التشفير نحو "التوافق، والتمويل، والاستخدام العملي".