مراجعة سوق استثمارات رأس المال المخاطر في التشفير لعام 2024: نشاط تمويل مشاريع البنية التحتية، وضعف جمع الأموال

في عام 2024، وبفضل إطلاق صندوق تداول بيتكوين الفوري وتغير الظروف السياسية في الولايات المتحدة، حقق سوق التشفير نموًا ملحوظًا. نمت القيمة السوقية للعملات المشفرة السائلة بنسبة 88% لتصل إلى 3.4 تريليون دولار، حيث اقتربت القيمة السوقية لبيتكوين من 2 تريليون دولار، مما يشكل 62% من إجمالي الزيادة. كما ساهمت حمى العملات الميمية وعملات الذكاء الاصطناعي في ارتفاع السوق، خاصة على شبكة سولانا.

ومع ذلك، لا تزال مجال استثمار التشفير يواجه تحديات. الفرص الاستثمارية التي تقدمها الاتجاهات السائدة مثل البيتكوين وmeme coins وAI tokens محدودة. المجالات التي كانت مشهورة سابقًا مثل DeFi والألعاب والميتافيرس وNFTs فقدت جاذبيتها. كما أن الشركات ذات البنية التحتية الناضجة تواجه ضغوط تنافسية من المؤسسات المالية التقليدية.

تظهر الاتجاهات الناشئة مثل العملات المستقرة، ورقمنة الأصول، ودمج DeFi مع التمويل التقليدي، وتداخل التشفير مع الذكاء الاصطناعي الأمل، لكنها لا تزال في مرحلة مبكرة. في الوقت نفسه، تقيّد الضغوط الاقتصادية الكلية تخصيص الاستثمارات عالية المخاطر، مما يؤثر سلبًا على صناعة رأس المال المخاطر في التشفير. لا يزال معظم شركات رأس المال المغامر الشاملة يتحلّون بالحذر.

وفقًا للبيانات، حصلت شركات التشفير و blockchain الناشئة على استثمار بقيمة 3.5 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2024، بزيادة نسبتها 46% على أساس ربع سنوي، ولكن انخفض عدد الصفقات بنسبة 13% إلى 416 صفقة. بلغ إجمالي الاستثمار على مدار العام 11.5 مليار دولار، مع 2153 صفقة.

هناك توقعات تحليلية تفيد بأن استثمارات السوق التشفير السنوية ستتجاوز 18 مليار دولار بحلول عام 2025، مع تجاوز عدة أرباع 5 مليارات دولار. ستكون مجالات مثل عملية تنظيم البيتكوين، وتطوير العملات المستقرة، ودمج DeFi مع التمويل التقليدي من بين النقاط الرئيسية للابتكار في المستقبل.

تاريخياً، كانت أسعار البيتكوين مرتبطة بشكل كبير بحجم استثمارات شركات التشفير الناشئة، لكن هذه العلاقة قد ضعفت بشكل ملحوظ منذ عام 2023. الأسباب المحتملة تشمل تردد المستثمرين المؤسسيين بسبب عدم اليقين التنظيمي، وتوجه السرد السوقي نحو البيتكوين، بالإضافة إلى تراجع سوق رأس المال الاستثماري بشكل عام.

في عام 2024، سيطر قطاع البنية التحتية على استثمارات رأس المال المخاطر في التشفير، حيث جذب أكثر من 610 صفقة بمجموع 5.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 57% مقارنة بالعام السابق. شملت مجالات الاستثمار الرئيسية حلول التوسع Layer 2، والتقنيات المودولارية، وبروتوكولات الرهن السائل، وأدوات المطورين. حصلت شركات NFT وألعاب الشركات الناشئة على تمويل قدره 2.5 مليار دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن عام 2023. انخفض تمويل الشركات في مجال البلوكشين بشكل كبير بنسبة 69% إلى 164 مليون دولار.

جمعت مجال Web3 في العامين الماضيين 3.3 مليار دولار، قريبة من مستويات 2021-2022. دفعت الاتجاهات الناشئة مثل SocialFi و التشفير AI و DePIN النمو. شهدت DeFi انتعاشًا قويًا في عام 2024، مع زيادة عدد التمويلات بنسبة 85% على أساس سنوي، وأصبحت تطبيقات DeFi القائمة على Bitcoin المحرك الرئيسي.

من حيث مرحلة التمويل، لا يزال قطاع التشفير مركزًا بشكل كبير في مرحلة التمويل المبكر. تمثل المعاملات المبكرة 60% من إجمالي الاستثمار، في حين تمثل مراحل التمويل المتأخرة 40%، مما يمثل زيادة ملحوظة عن 15% في الربع السابق.

بين المستثمرين النشطين، تحتل شركة Animoca Brands المرتبة الأولى بأكثر من 100 استثمار، تليها OKX Ventures بأكثر من 80 استثمار. كما تظل مؤسسات مثل Cogitent Ventures و Binance Labs و Foresight Ventures نشطة. من بين المستثمرين الملائكيين، يعد مؤسس Polygon Sandeep Nailwal الأكثر نشاطًا، حيث شارك في أكثر من 40 استثمار.

سجلت إجمالي حجم جمع الأموال في سوق رأس المال الاستثماري في عام 2024 أدنى مستوى لها في ست سنوات، حيث جمعت 865 صندوقًا ما مجموعه 1047 مليار دولار، بانخفاض قدره 18% مقارنة بالعام السابق. كانت جمع الأموال من صناديق رأس المال الاستثماري في مجال التشفير أكثر ضعفًا، حيث جمعت 79 صندوقًا جديدًا 51 مليار دولار فقط، وهو أدنى مستوى منذ عام 2020. انخفضت الوسائط المتوسطة والمتوسطة لحجم الصندوق إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2017.

من حيث حجم الصندوق، فإن حصة الصناديق المتوسطة ( من 1-5 مليارات دولار ) قد ارتفعت بشكل ملحوظ. في حين لم تظهر الصناديق الكبيرة ( التي تتجاوز 10 مليارات دولار في الفترة من 2023-2024، ويرجع ذلك أساسًا إلى التحديات مثل صعوبة النشر ومخاطر التقييم. ومع ذلك، لا تزال صناديق معروفة مثل Pantera Capital توسع من نطاق أعمالها بنشاط.

![نظرة شاملة على تمويل المشاريع في مجال التشفير لعام 2024: نشاط تمويل مشاريع البنية التحتية، ضعف جمع الأموال])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-68dcbda078e036262884bb29616403da.webp(

تشمل مشاريع الاستثمار التي تستحق المتابعة في عام 2024: بلوكتشين Monad عالي الأداء، شبكة التواصل الاجتماعي اللامركزية Farcaster، شبكة Berachain العامة القائمة على إثبات السيولة، بروتوكول إدارة الملكية الفكرية Story Protocol، مشروع التوسع 0G Labs المدمج مع الذكاء الاصطناعي، وسوق التنبؤ Polymarket وغيرها.

بشكل عام، يبدو أن الاستثمار في التشفير في عام 2024 يظهر اتجاهًا متفائلًا بحذر، حيث انتعشت أنشطة التمويل وزادت اهتمامات المؤسسات تدريجيًا. إن ارتفاع نسبة الصناديق المتوسطة الحجم وظهور صناديق جديدة بشكل مستمر يُظهر أن الصناعة تتجه نحو النضوج. على الرغم من انخفاض الاستثمار في رأس المال المغامر في المدى القصير، ومدة جمع الأموال التي تزداد طولًا، إلا أن الاهتمام المستمر بالمشاريع المبكرة وظهور اتجاهات جديدة مثل الذكاء الاصطناعي يبرز الديناميات المحتملة للنمو في الصناعة.

![نظرة شاملة على استثمار رأس المال المغامر في التشفير لعام 2024: تمويل مشاريع البنية التحتية نشط، جمع الأموال ضعيف])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9463966d1b99153b09e1c6b8545f545d.webp(