في الآونة الأخيرة، مع بدء المرحلة الأولى من شبكة Babylon الرئيسية، ودعم Pendle لأصول BTC LST، وإطلاق مجموعة متنوعة من الأصول المغلفة BTC، زادت اهتمام السوق بـ BTCFi مرة أخرى. ستتناول هذه المقالة أحدث التطورات في هذا المجال من زوايا التكديس BTC (re) وأصول BTC المرتبطة.
BTC (Re)التكديس السوقي التنافسي متأجج
بعد الوصول بسرعة إلى الحد الأقصى البالغ 1000 BTC في المرحلة الأولى من بابلون، أصبحت المنافسة بين BTC LST أكثر حدة. في الثلاثين يومًا الماضية، تصدرت Lombard Finance قائمة TVL بفضل حجم الإيداعات البالغ 5.9k BTC، متجاوزة بروتوكول Solv الذي كان يتصدر القائمة لفترة طويلة. حصلت Lombard على ميزة تنافسية من خلال إقامة شراكة استراتيجية مع بروتوكول إعادة التكديس الرائد Symbiotic، مما وفر للمستخدمين عوائد إعادة تكديس ETH وفرص المشاركة في DeFi.
في الوقت الحالي، أصبحت الاستراتيجية البيئية عاملًا حاسمًا في مشهد المنافسة بين BTC LST. مقارنةً بـ ETH LRT، تواجه BTC LST عوامل اعتبارات أكثر تعقيدًا، بما في ذلك سيناريوهات تطبيقات DeFi في الأسفل، ومرحلة تطوير BTC L2، وتركيبة الأصول المرتبطة بـ BTC عبر سلاسل مختلفة، بالإضافة إلى التكامل مع منصات إعادة التكديس. ستؤثر الخيارات الاستراتيجية لمزودي BTC LST بشكل مباشر على سرعة نموهم وحصتهم في السوق في المراحل المبكرة.
تركز Lombard Finance حاليًا على تطوير نظام ETH البيئي. من خلال التعاون مع Symbiotic وKarak Network، توفر Lombard مكافآت خارجية غنية للمتكدسين. يُعتبر LBTC أول BTC LST الذي يحصل على دعم بروتوكول إعادة التكديس على ETH، وهو يدفع بنشاط نحو استراتيجيات الرفع المالي على ETH، حيث تشمل الشركاء الرئيسيين Pendle وGearbox Protocol وZerolend وغيرها. مع استقبال Ether.Fi لودائع LBTC، ستستفيد LBTC في المستقبل من جميع التطبيقات الفرعية المتعلقة بـ eBTC.
بالمقارنة، اعتمد بروتوكول Solv و Bedrock DeFi استراتيجية توسيع متعددة السلاسل، بينما يعملان على تطوير استلام الودائع في الاتجاه العلوي وبناء التطبيقات في الاتجاه السفلي. تتركز السيولة الرئيسية لـ SolvBTC.BBN و uniBTC على سلاسل BNB و ETH، بينما تقوم أيضًا بضخ سيولة BTC في سلاسل L2 الأخرى. تتميز Solv بأنها تتطلب من المستخدمين إيداع SolvBTC لتحويله إلى SolvBTC.BBN للمشاركة في Babylon، مما سيدفع السوق نحو الطلب على SolvBTC.
تركز بروتوكول لورينزو وpStake Finance في المرحلة الأولية على بناء سلسلة BNB، ودعم ودائع BTCB وصك stBTC وyBTC على سلسلة BNB. تتمثل ميزة لورينزو في بناء سوق العائدات المعتمدة على BTCFi، باستخدام هيكل يفصل بين رموز رأس المال السائلة (LPT) ورموز تراكم العائدات (YAT)، مما يجعل طريقة كسب العائدات الجديدة من BTC أكثر مرونة.
Pendle قامت مؤخرًا بدمج أربعة أنواع من BTC LST، وهي LBTC و eBTC و uniBTC و SolvBTC.BBN، في سوق النقاط الخاص بها. إن الاستخدام الفعلي لـ LBTC يتجاوز الأرقام السطحية، حيث يتم دعم 37٪ من eBTC بواسطة LBTC، كما أن دمج Pendle لـ eBTC يعود بالفائدة أيضًا على Lombard بشكل غير مباشر.
بخلاف eBTC، تتعاون الأنواع الثلاثة الأخرى من LST مع Corn. Corn هو L2 جديد لـ ETH، ويتميز بتصميمين فريدين هما veTokenomics و Hybrid Tokenized Bitcoin. قد تظهر في المستقبل مسار تكامل Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi، مما يضيف رافعة جديدة لنظام BTCFi، ولكنه يقدم أيضًا مخاطر نظامية جديدة.
تعتبر الرافعة المالية للنقاط واحدة من المشاهد الرئيسية لاستراتيجيات الأصول المدرة للعائد. ستؤدي تكامل Pendle مع BTC LST إلى دفع اتجاه تطبيقات DeFi بشكل أوسع. حاليا، قام بروتوكول Gearbox بإدخال LBTC في سوق النقاط الخاص به، كما أشارت Pichi Finance إلى أنها ستقوم بتكامل BTC LST في المستقبل القريب.
انضمام SatLayer إلى سوق التكديس الجديد لـ BTC
دخل SatLayer مجال إعادة التكديس BTC ليصبح منافسًا ناشئًا لشبكة Pell. كلاهما يقبل إعادة تكديس BTC LST ويستخدمها لتوفير ضمانات للأمان لبروتوكولات أخرى. وقد جمعت Pell، كسبّاقة، 270 مليون دولار من TVL، ودمجت منتجات BTC المشتقة عبر 13 شبكة. كما أن SatLayer تتوسع بسرعة في السوق بعد إعلانها عن التمويل في الشهر الماضي.
تتمتع SatLayer حالياً بنشرها على Ethereum، حيث تدعم استلام مجموعة متنوعة من BTC LST، ومن المتوقع أن يكون هناك المزيد من التكامل. مع تزايد منصات التكديس المتجانسة، ستزداد المنافسة على سيولة BTC والأصول المتغيرة الخاصة بها. وهذا يوفر للمشاركين فرصاً إضافية لتحقيق عوائد مزدوجة، ولكنه أيضاً يظهر علامات على فائض البنية التحتية من جانب العرض في قطاع إعادة التكديس.
بعد أن أثار جاستن سون الجدل حول وصاية WBTC، ازدادت حدة المنافسة في سوق تغليف BTC. تشمل الأصول البديلة الرئيسية المنافسة BTCB من بينانس، وmBTC من ميرلين، وtBTC من TN، وFBTC من مانتل، بالإضافة إلى مجموعة متنوعة من أصول BTC LST.
أطلقت Coinbase الأصول المغلفة المدعومة من قبلها cbBTC، والتي وصل إمدادها حاليًا إلى 2.7k. تم نشر cbBTC على شبكتي Base وإيثيريوم، وقد حصلت على دعم من عدة بروتوكولات DeFi الرئيسية، وتخطط للتوسع إلى المزيد من الشبكات. أعربت PumpBTC وSolv Protocol بسرعة عن نيتها التعاون مع Base، مما يظهر الإمكانية التطويرية لـ cbBTC في BTCFi.
على الرغم من مخاوف الأمان، لا يزال WBTC يحتفظ بأكثر من 60% من حصة سوق BTC المغلفة. أعلنت BitGo عن نشر WBTC على Avalanche وسلسلة BNB، وحاولت من خلال معيار الرموز البديلة المتكامل عبر LayerZero تعزيز موقفها في السوق من خلال التوسع عبر سلاسل متعددة. ومع ذلك، فإن معدل اعتماد WBTC في انخفاض مستمر، ومع بدء بروتوكولات DeFi الرائدة مثل Aave وSky Ecosystem في إزالة WBTC من قائمة الضمانات، قد تؤثر هذه الاتجاهات على موقف المزيد من البروتوكولات تجاه WBTC.
تم نشر FBTC على شبكات Ethereum وMantle وBNB، حيث يتم دفع الاعتماد الواسع في مجال BTCFi من خلال "حملة Sparkle". في مجال التكديس BTC (re)، تم اعتماد FBTC من قبل Solv وBedRock وPumpBTC وPell، مما يوفر حوافز نقاط Sparks للمستخدمين الأوائل.
في الوقت الحالي، تسعى جميع أصول BTC المغلفة بنشاط إلى التكامل مع بروتوكولات DeFi الرئيسية وقبولها من قبل المستخدمين على نطاق واسع، من أجل التنافس على مكانة WBTC في السوق. بالإضافة إلى الأصول الحالية، سينضم مشاركون جدد مثل tgBTC من TON و sBTC من Stacks قريبًا إلى المنافسة.
في ظل الاتجاه المستمر لنمو BTCFi، يعتبر كل من BTC (re)التكديس والأصول المرتبطة بـ BTC من القطاعات الرئيسية التي تستحق المتابعة المستمرة. تظهر في مجال BTC (re)التكديس اتجاهات البناء المفرط من جانب العرض، في حين لا يزال حجم السوق من جانب الطلب غير واضح. أصبحت الاستراتيجيات البيئية المتمايزة وألعاب الاستخدام الفريدة من العوامل الرئيسية في تنافس BTC LST. في الوقت نفسه، أدت الاتجاهات المتداخلة للأصول المرتبطة بـ BTC إلى إدخال مخاطر نظامية جديدة، حيث تواجه البروتوكولات أيضًا احتمال التعدين المفرط مع عوائد ضئيلة.
بالنسبة للأصول المرتبطة بـ BTC، لا يزال الثقة هي القضية الأساسية. تسعى البورصات و L2 و BTC LST بنشاط إلى تطوير أصولها المرتبطة بـ BTC من خلال حلول مختلفة، بهدف أن تقبلها بروتوكولات DeFi الرئيسية والمستخدمون على نطاق واسع، من أجل الاستيلاء بسرعة على حصة السوق المفقودة من WBTC.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
3
مشاركة
تعليق
0/400
SerumSquirter
· 07-21 03:19
من يستطيع الفوز في هذا التنافس الشديد؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenEconomist
· 07-20 22:13
في الواقع، تتبع ديناميات العائد هنا نظرية الاقتصاد الكلاسيكي
تتزايد المنافسة في سوق التكديس BTC وتدخل الأصول المغلفة مرحلة جديدة
تصاعد التنافس بين التكديس و الأصول المغلفة BTC
في الآونة الأخيرة، مع بدء المرحلة الأولى من شبكة Babylon الرئيسية، ودعم Pendle لأصول BTC LST، وإطلاق مجموعة متنوعة من الأصول المغلفة BTC، زادت اهتمام السوق بـ BTCFi مرة أخرى. ستتناول هذه المقالة أحدث التطورات في هذا المجال من زوايا التكديس BTC (re) وأصول BTC المرتبطة.
BTC (Re)التكديس السوقي التنافسي متأجج
بعد الوصول بسرعة إلى الحد الأقصى البالغ 1000 BTC في المرحلة الأولى من بابلون، أصبحت المنافسة بين BTC LST أكثر حدة. في الثلاثين يومًا الماضية، تصدرت Lombard Finance قائمة TVL بفضل حجم الإيداعات البالغ 5.9k BTC، متجاوزة بروتوكول Solv الذي كان يتصدر القائمة لفترة طويلة. حصلت Lombard على ميزة تنافسية من خلال إقامة شراكة استراتيجية مع بروتوكول إعادة التكديس الرائد Symbiotic، مما وفر للمستخدمين عوائد إعادة تكديس ETH وفرص المشاركة في DeFi.
في الوقت الحالي، أصبحت الاستراتيجية البيئية عاملًا حاسمًا في مشهد المنافسة بين BTC LST. مقارنةً بـ ETH LRT، تواجه BTC LST عوامل اعتبارات أكثر تعقيدًا، بما في ذلك سيناريوهات تطبيقات DeFi في الأسفل، ومرحلة تطوير BTC L2، وتركيبة الأصول المرتبطة بـ BTC عبر سلاسل مختلفة، بالإضافة إلى التكامل مع منصات إعادة التكديس. ستؤثر الخيارات الاستراتيجية لمزودي BTC LST بشكل مباشر على سرعة نموهم وحصتهم في السوق في المراحل المبكرة.
! حرب مسار تكديس BTC ، تتنافس BTC المغلفة على أكل سوق WBTC
تركز Lombard Finance حاليًا على تطوير نظام ETH البيئي. من خلال التعاون مع Symbiotic وKarak Network، توفر Lombard مكافآت خارجية غنية للمتكدسين. يُعتبر LBTC أول BTC LST الذي يحصل على دعم بروتوكول إعادة التكديس على ETH، وهو يدفع بنشاط نحو استراتيجيات الرفع المالي على ETH، حيث تشمل الشركاء الرئيسيين Pendle وGearbox Protocol وZerolend وغيرها. مع استقبال Ether.Fi لودائع LBTC، ستستفيد LBTC في المستقبل من جميع التطبيقات الفرعية المتعلقة بـ eBTC.
بالمقارنة، اعتمد بروتوكول Solv و Bedrock DeFi استراتيجية توسيع متعددة السلاسل، بينما يعملان على تطوير استلام الودائع في الاتجاه العلوي وبناء التطبيقات في الاتجاه السفلي. تتركز السيولة الرئيسية لـ SolvBTC.BBN و uniBTC على سلاسل BNB و ETH، بينما تقوم أيضًا بضخ سيولة BTC في سلاسل L2 الأخرى. تتميز Solv بأنها تتطلب من المستخدمين إيداع SolvBTC لتحويله إلى SolvBTC.BBN للمشاركة في Babylon، مما سيدفع السوق نحو الطلب على SolvBTC.
تركز بروتوكول لورينزو وpStake Finance في المرحلة الأولية على بناء سلسلة BNB، ودعم ودائع BTCB وصك stBTC وyBTC على سلسلة BNB. تتمثل ميزة لورينزو في بناء سوق العائدات المعتمدة على BTCFi، باستخدام هيكل يفصل بين رموز رأس المال السائلة (LPT) ورموز تراكم العائدات (YAT)، مما يجعل طريقة كسب العائدات الجديدة من BTC أكثر مرونة.
! [حرب مسار تكديس BTC ، تتنافس BTC المغلفة لمشاركة سوق WBTC](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-48e5c4b6fe4406ab718227af33c09316.webp019283746574839201
Pendle تتقدم في مجال BTCFi
Pendle قامت مؤخرًا بدمج أربعة أنواع من BTC LST، وهي LBTC و eBTC و uniBTC و SolvBTC.BBN، في سوق النقاط الخاص بها. إن الاستخدام الفعلي لـ LBTC يتجاوز الأرقام السطحية، حيث يتم دعم 37٪ من eBTC بواسطة LBTC، كما أن دمج Pendle لـ eBTC يعود بالفائدة أيضًا على Lombard بشكل غير مباشر.
بخلاف eBTC، تتعاون الأنواع الثلاثة الأخرى من LST مع Corn. Corn هو L2 جديد لـ ETH، ويتميز بتصميمين فريدين هما veTokenomics و Hybrid Tokenized Bitcoin. قد تظهر في المستقبل مسار تكامل Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi، مما يضيف رافعة جديدة لنظام BTCFi، ولكنه يقدم أيضًا مخاطر نظامية جديدة.
تعتبر الرافعة المالية للنقاط واحدة من المشاهد الرئيسية لاستراتيجيات الأصول المدرة للعائد. ستؤدي تكامل Pendle مع BTC LST إلى دفع اتجاه تطبيقات DeFi بشكل أوسع. حاليا، قام بروتوكول Gearbox بإدخال LBTC في سوق النقاط الخاص به، كما أشارت Pichi Finance إلى أنها ستقوم بتكامل BTC LST في المستقبل القريب.
انضمام SatLayer إلى سوق التكديس الجديد لـ BTC
دخل SatLayer مجال إعادة التكديس BTC ليصبح منافسًا ناشئًا لشبكة Pell. كلاهما يقبل إعادة تكديس BTC LST ويستخدمها لتوفير ضمانات للأمان لبروتوكولات أخرى. وقد جمعت Pell، كسبّاقة، 270 مليون دولار من TVL، ودمجت منتجات BTC المشتقة عبر 13 شبكة. كما أن SatLayer تتوسع بسرعة في السوق بعد إعلانها عن التمويل في الشهر الماضي.
تتمتع SatLayer حالياً بنشرها على Ethereum، حيث تدعم استلام مجموعة متنوعة من BTC LST، ومن المتوقع أن يكون هناك المزيد من التكامل. مع تزايد منصات التكديس المتجانسة، ستزداد المنافسة على سيولة BTC والأصول المتغيرة الخاصة بها. وهذا يوفر للمشاركين فرصاً إضافية لتحقيق عوائد مزدوجة، ولكنه أيضاً يظهر علامات على فائض البنية التحتية من جانب العرض في قطاع إعادة التكديس.
! [حرب مسار تكديس BTC ، تتنافس BTC المغلفة لأكل سوق WBTC])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ca22f1e5a9dab2f0b20485e8b6fc87a3.webp019283746574839201
سوق الرموز المغلفة BTC
بعد أن أثار جاستن سون الجدل حول وصاية WBTC، ازدادت حدة المنافسة في سوق تغليف BTC. تشمل الأصول البديلة الرئيسية المنافسة BTCB من بينانس، وmBTC من ميرلين، وtBTC من TN، وFBTC من مانتل، بالإضافة إلى مجموعة متنوعة من أصول BTC LST.
أطلقت Coinbase الأصول المغلفة المدعومة من قبلها cbBTC، والتي وصل إمدادها حاليًا إلى 2.7k. تم نشر cbBTC على شبكتي Base وإيثيريوم، وقد حصلت على دعم من عدة بروتوكولات DeFi الرئيسية، وتخطط للتوسع إلى المزيد من الشبكات. أعربت PumpBTC وSolv Protocol بسرعة عن نيتها التعاون مع Base، مما يظهر الإمكانية التطويرية لـ cbBTC في BTCFi.
على الرغم من مخاوف الأمان، لا يزال WBTC يحتفظ بأكثر من 60% من حصة سوق BTC المغلفة. أعلنت BitGo عن نشر WBTC على Avalanche وسلسلة BNB، وحاولت من خلال معيار الرموز البديلة المتكامل عبر LayerZero تعزيز موقفها في السوق من خلال التوسع عبر سلاسل متعددة. ومع ذلك، فإن معدل اعتماد WBTC في انخفاض مستمر، ومع بدء بروتوكولات DeFi الرائدة مثل Aave وSky Ecosystem في إزالة WBTC من قائمة الضمانات، قد تؤثر هذه الاتجاهات على موقف المزيد من البروتوكولات تجاه WBTC.
! حرب مسار تكديس BTC ، تتنافس BTC المغلفة على أكل سوق WBTC
تم نشر FBTC على شبكات Ethereum وMantle وBNB، حيث يتم دفع الاعتماد الواسع في مجال BTCFi من خلال "حملة Sparkle". في مجال التكديس BTC (re)، تم اعتماد FBTC من قبل Solv وBedRock وPumpBTC وPell، مما يوفر حوافز نقاط Sparks للمستخدمين الأوائل.
في الوقت الحالي، تسعى جميع أصول BTC المغلفة بنشاط إلى التكامل مع بروتوكولات DeFi الرئيسية وقبولها من قبل المستخدمين على نطاق واسع، من أجل التنافس على مكانة WBTC في السوق. بالإضافة إلى الأصول الحالية، سينضم مشاركون جدد مثل tgBTC من TON و sBTC من Stacks قريبًا إلى المنافسة.
! حرب مسار تكديس BTC ، تتنافس BTC المغلفة لتناول سوق WBTC
ملخص
في ظل الاتجاه المستمر لنمو BTCFi، يعتبر كل من BTC (re)التكديس والأصول المرتبطة بـ BTC من القطاعات الرئيسية التي تستحق المتابعة المستمرة. تظهر في مجال BTC (re)التكديس اتجاهات البناء المفرط من جانب العرض، في حين لا يزال حجم السوق من جانب الطلب غير واضح. أصبحت الاستراتيجيات البيئية المتمايزة وألعاب الاستخدام الفريدة من العوامل الرئيسية في تنافس BTC LST. في الوقت نفسه، أدت الاتجاهات المتداخلة للأصول المرتبطة بـ BTC إلى إدخال مخاطر نظامية جديدة، حيث تواجه البروتوكولات أيضًا احتمال التعدين المفرط مع عوائد ضئيلة.
بالنسبة للأصول المرتبطة بـ BTC، لا يزال الثقة هي القضية الأساسية. تسعى البورصات و L2 و BTC LST بنشاط إلى تطوير أصولها المرتبطة بـ BTC من خلال حلول مختلفة، بهدف أن تقبلها بروتوكولات DeFi الرئيسية والمستخدمون على نطاق واسع، من أجل الاستيلاء بسرعة على حصة السوق المفقودة من WBTC.
! حرب مسار تكديس BTC ، تتدافع BTC المغلفة لأكل سوق WBTC