تقدم جديد في مشروع YBS: تمويل Resolv بمبلغ 1000 مليون دولار
مؤخراً، أعلنت مشروع Resolv المستند إلى Delta لاستقرار العملات المستقرة (YBS) عن إتمام جولة تمويل أولي بقيمة 10 ملايين دولار، وهي أول جولة تمويل علنية للمشروع منذ تأسيسه في عام 2023. بالمقارنة مع المشاريع المماثلة، تظهر Resolv جوانب فريدة في نموذج العائد، ومصدر العائد، والاقتصاد الرمزي.
ابتكار نموذج الثلاث عملات
اعتمد Resolv نموذجًا اقتصاديًا يتكون من ثلاثة رموز، وهي العملة المستقرة USR، ورمز RLP الذي يعمل كصندوق تأمين ورمز LP، ورمز الحوكمة $RESOLV. حيث يشكل USR و RLP نظام رموز عوائد مزدوجة. بعد أن يقوم المستخدم بإيداع USDC/USDT/ETH، يمكنه سك USR بنسبة 1:1، وتُخزن هذه الأصول بشكل رئيسي في بروتوكول على السلسلة أو على منصة تداول معينة، لتقليل مخاطر فقدان الأصول الناتجة عن التحوط في البورصات المركزية.
تستخدم رموز RLP بشكل رئيسي لتغطية الأموال التي يتم التحوط بها في البورصات المركزية. من الجدير بالذكر أن RLP يوفر عوائد أعلى، حيث يتراوح العائد السنوي لـUSR نظريًا بين 7%-10%، بينما يمكن أن يصل RLP إلى 20%-30%. ومع ذلك، فإن هذه القيم لم تصل بعد إلى المستوى المتوقع.
احتضان البيئة على السلسلة
تحتضن Resolv بشكل أكثر نشاطًا النظام البيئي على السلسلة. تأتي عائداتها بشكل أساسي من الأصول المدرة للفائدة مثل stETH ، بالإضافة إلى رسوم التحوط من العقود في البورصات المركزية. على الرغم من أن العائدات على السلسلة قد تكون أعلى من التحوط في البورصات المركزية ، إلا أن السيولة في منصة تداول معينة أقل بكثير من البورصات المركزية الكبيرة. حاليًا ، نسبة العقود المفتوحة للتحوط بين البورصات المركزية الكبيرة ومنصة تداول معينة تبلغ حوالي 7:3.
تقدم Resolv RLP كآلية تأمين، بهدف تقليل التأثيرات السلبية الناتجة عن البورصات المركزية ومشاركة USDC إلى أدنى حد ممكن. نظريًا، سيتم إصدار USR بالكامل من الأصول المتاحة على السلسلة بشكل زائد (حاليًا بنسبة 120%، منها 40% أصول على السلسلة)، ويتم استخدام جزء من الأصول المضمونة المصدرة للتخزين المؤسسي والتحوط خارج السلسلة.
على الرغم من أن كفاءة رأس المال لـ Resolv قد لا تكون بمستوى المشاريع التي تعتمد بالكامل على التحوط من خلال البورصات المركزية، إلا أن تصميم RLP يهدف إلى سد الفجوة في هذا العائد. على سبيل المثال، في 1.2U من ETH، يتم تحوط احتياطي 1USR على السلسلة وفي منصة تداول معينة، بينما يتم استخدام 0.2U لصناعة RLP والتحوط في البورصات المركزية الكبيرة. يضمن هذا التصميم أنه حتى إذا واجهت البورصات الكبيرة مشاكل، يمكن لـ USR ضمان السداد الصارم.
التحديات والآفاق
التحديات الرئيسية التي تواجه Resolv تشمل التأثيرات المختلفة للتركيبات على السلسلة، بالإضافة إلى كيفية تحقيق التوازن بين الأمان والعائد في بيئة تنافسية للغاية. حاليًا، لا يزال إجمالي قيمة القفل (TVL) وكمية الإصدار لـ Resolv بعيدين جدًا عن المشاريع الأخرى التي تم إطلاقها في نفس الفترة.
ومع ذلك، مع قدوم عصر إدارة الأموال ذات الفوائد المنخفضة، قد تكون تكلفة بدء مشروع YBS أقل من فترات الازدهار السابقة في DeFi. طالما أن APY للمشاريع الجديدة يمكن أن تتجاوز 5%، فقد يجذب ذلك المستثمرين للمشاركة. في المستقبل، ستكون كيفية التميز بين العديد من مشاريع YBS تحديًا رئيسيًا.
يمكن اعتبار نمط الدمج بين USR و RLP كمنتج مختلط لمنصة تداول معينة ومشروع YBS معين. على الرغم من أن تصميم هذه الآلية المعقدة يهدف إلى تجاوز المنتجات الحالية، إلا أنه جاء أيضًا مع مخاطر أعلى. قد تواجه أي آلية توكن LP معضلة خلق السيولة من أجل السيولة، بينما لم يتم اختبار آلية التأمين الخاصة بـ RLP في ظروف السوق المتطرفة.
بالنسبة لمشاريع YBS الناشئة مثل Resolv، سيكون تجاوز مخاطر فك الارتباط علامة فارقة مهمة. ستراقب السوق عن كثب تطورات Resolv المستقبلية، خاصة في ظل الظروف السوقية القاسية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Resolv أكملت جولة تمويل Seed بقيمة عشرة ملايين دولار أمريكي، نموذج ثلاثي العملات يقود ابتكار YBS
تقدم جديد في مشروع YBS: تمويل Resolv بمبلغ 1000 مليون دولار
مؤخراً، أعلنت مشروع Resolv المستند إلى Delta لاستقرار العملات المستقرة (YBS) عن إتمام جولة تمويل أولي بقيمة 10 ملايين دولار، وهي أول جولة تمويل علنية للمشروع منذ تأسيسه في عام 2023. بالمقارنة مع المشاريع المماثلة، تظهر Resolv جوانب فريدة في نموذج العائد، ومصدر العائد، والاقتصاد الرمزي.
ابتكار نموذج الثلاث عملات
اعتمد Resolv نموذجًا اقتصاديًا يتكون من ثلاثة رموز، وهي العملة المستقرة USR، ورمز RLP الذي يعمل كصندوق تأمين ورمز LP، ورمز الحوكمة $RESOLV. حيث يشكل USR و RLP نظام رموز عوائد مزدوجة. بعد أن يقوم المستخدم بإيداع USDC/USDT/ETH، يمكنه سك USR بنسبة 1:1، وتُخزن هذه الأصول بشكل رئيسي في بروتوكول على السلسلة أو على منصة تداول معينة، لتقليل مخاطر فقدان الأصول الناتجة عن التحوط في البورصات المركزية.
تستخدم رموز RLP بشكل رئيسي لتغطية الأموال التي يتم التحوط بها في البورصات المركزية. من الجدير بالذكر أن RLP يوفر عوائد أعلى، حيث يتراوح العائد السنوي لـUSR نظريًا بين 7%-10%، بينما يمكن أن يصل RLP إلى 20%-30%. ومع ذلك، فإن هذه القيم لم تصل بعد إلى المستوى المتوقع.
احتضان البيئة على السلسلة
تحتضن Resolv بشكل أكثر نشاطًا النظام البيئي على السلسلة. تأتي عائداتها بشكل أساسي من الأصول المدرة للفائدة مثل stETH ، بالإضافة إلى رسوم التحوط من العقود في البورصات المركزية. على الرغم من أن العائدات على السلسلة قد تكون أعلى من التحوط في البورصات المركزية ، إلا أن السيولة في منصة تداول معينة أقل بكثير من البورصات المركزية الكبيرة. حاليًا ، نسبة العقود المفتوحة للتحوط بين البورصات المركزية الكبيرة ومنصة تداول معينة تبلغ حوالي 7:3.
! Resolv: عملة دلتا المستقرة المحايدة مع نموذج ثلاثي الرموز المميزة
آلية ضمان العائدات الفريدة
تقدم Resolv RLP كآلية تأمين، بهدف تقليل التأثيرات السلبية الناتجة عن البورصات المركزية ومشاركة USDC إلى أدنى حد ممكن. نظريًا، سيتم إصدار USR بالكامل من الأصول المتاحة على السلسلة بشكل زائد (حاليًا بنسبة 120%، منها 40% أصول على السلسلة)، ويتم استخدام جزء من الأصول المضمونة المصدرة للتخزين المؤسسي والتحوط خارج السلسلة.
على الرغم من أن كفاءة رأس المال لـ Resolv قد لا تكون بمستوى المشاريع التي تعتمد بالكامل على التحوط من خلال البورصات المركزية، إلا أن تصميم RLP يهدف إلى سد الفجوة في هذا العائد. على سبيل المثال، في 1.2U من ETH، يتم تحوط احتياطي 1USR على السلسلة وفي منصة تداول معينة، بينما يتم استخدام 0.2U لصناعة RLP والتحوط في البورصات المركزية الكبيرة. يضمن هذا التصميم أنه حتى إذا واجهت البورصات الكبيرة مشاكل، يمكن لـ USR ضمان السداد الصارم.
التحديات والآفاق
التحديات الرئيسية التي تواجه Resolv تشمل التأثيرات المختلفة للتركيبات على السلسلة، بالإضافة إلى كيفية تحقيق التوازن بين الأمان والعائد في بيئة تنافسية للغاية. حاليًا، لا يزال إجمالي قيمة القفل (TVL) وكمية الإصدار لـ Resolv بعيدين جدًا عن المشاريع الأخرى التي تم إطلاقها في نفس الفترة.
ومع ذلك، مع قدوم عصر إدارة الأموال ذات الفوائد المنخفضة، قد تكون تكلفة بدء مشروع YBS أقل من فترات الازدهار السابقة في DeFi. طالما أن APY للمشاريع الجديدة يمكن أن تتجاوز 5%، فقد يجذب ذلك المستثمرين للمشاركة. في المستقبل، ستكون كيفية التميز بين العديد من مشاريع YBS تحديًا رئيسيًا.
يمكن اعتبار نمط الدمج بين USR و RLP كمنتج مختلط لمنصة تداول معينة ومشروع YBS معين. على الرغم من أن تصميم هذه الآلية المعقدة يهدف إلى تجاوز المنتجات الحالية، إلا أنه جاء أيضًا مع مخاطر أعلى. قد تواجه أي آلية توكن LP معضلة خلق السيولة من أجل السيولة، بينما لم يتم اختبار آلية التأمين الخاصة بـ RLP في ظروف السوق المتطرفة.
بالنسبة لمشاريع YBS الناشئة مثل Resolv، سيكون تجاوز مخاطر فك الارتباط علامة فارقة مهمة. ستراقب السوق عن كثب تطورات Resolv المستقبلية، خاصة في ظل الظروف السوقية القاسية.