كان من المفترض أن تغير خزائن DeFi كل شيء. لفترة من الوقت، شعرت وكأنها قد فعلت. مع بضع نقرات فقط، يمكن للمستخدمين إيداع عملاتهم المشفرة وتوجيهها من خلال استراتيجيات معقدة وآلية. لا بنوك، لا مديرين، لا انتظار، فقط العقود الذكية تقوم بكل العمل. لكن الحقيقة هي أن نموذج الخزائن لم يرق إلى مستوى الضجيج.
لا تزال الفكرة الرئيسية منطقية. إن أتمتة التنفيذ من خلال الشيفرة أزالت جزءًا كبيرًا من أعباء النظام القديم. لا حاجة للاعتماد على شخص ما للاحتفاظ بأموالك أو إجراء الصفقة الصحيحة. وحده ذلك خطوة كبيرة إلى الأمام. لكن DeFi لم يكن بحاجة فقط إلى سكك جديدة. كان يحتاج إلى تنسيق أفضل. كان يحتاج إلى طريقة لربط الأشخاص ذوي المهارات ورأس المال والرؤية. لم تتجمع تلك الجزء بالكامل.
نموذج الخزنة الحالي لم يكن كافياً لدفع DeFi إلى ما هو أبعد من نطاقه المحدود. لكي تصل DeFi إلى التيار الرئيسي، نحتاج إلى تنسيق أقوى، وإدارة مخاطر أفضل، وشفافية، وثقة.
لا توجد طريقة لمعرفة من تثق به
من المفارقات أنه على الرغم من أن الصناديق المُحكمة أزالت الحاجة إلى الثقة في شخص ما بأموالك، إلا أنها خلقت نوعًا جديدًا من مشكلة الثقة. لا تزال تعتمد على من أنشأ الاستراتيجية. المشكلة هي أنك نادرًا ما تعرف من هو.
معظم الصناديق لا تتحقق من المدراء. المدراء هم الأشخاص أو الفرق الذين يقومون بتصميم وإدارة استراتيجيات التداول داخل الصندوق. هم من يقرر كيفية استثمار أموالك، ولكن في معظم منصات DeFi، لا تعرف من هم، وما هي سجلاتهم، أو إذا كانوا جيدين.
معظم خزائن لا تقدم أي سجلات للمديرين. لا يوجد نظام سمعة، ولا تحقق من المهارات، ولا هوية حقيقية مرتبطة بالشخص الذي يقوم بالتداولات. هذا جيد إذا كنت تجرب ببضعة دولارات. ولكن إذا كنت تخصص رأس المال الحقيقي، فإن الأمر يبدأ في الشعور أكثر كأنه مقامرة بدلاً من استثمار.
اكتشاف وإدارة المخاطر فوضى
حتى لو كنت ترغب في الاستثمار في الخزائن، كيف ستختار؟ تقدم معظم المنصات القليل من التصفية أو لا تقدم شيئًا. لا توجد تخصيصات، لا يوجد نظام تصنيف، ولا طريقة لمتابعة الاستراتيجيات المثبتة أو للظهور بأفضل الأداء. إنه مثل أن تُلقى في سوق مزدحم بدون لافتات أو علامات أو توصيات. تُترك لتتجول وتأمل أن تصادف شيئًا جيدًا.
بالنسبة للمستخدمين، فإن ذلك محبط. بالنسبة لمنشئي الصناديق، فإنه مقيد. إنه يخلق نظامًا حيث قد لا تُلاحَظ الاستراتيجيات العظيمة أبدًا، ويفترض أن المستخدمين يعتمدون على ما هو شائع، وليس ما هو صحيح لأهدافهم.
لاستخلاص الدروس من الماضي، فإن تاريخ السيطرة على المخاطر المالية هو تاريخ طويل ومتطور. إنه يعكس عقودًا من التغيير في الأنظمة المالية، وتحسينات في التكنولوجيا، وفهم أعمق لماهية المخاطر فعلاً. إن مجال العملات المشفرة وDeFi، رغم أنه لا يزال في مراحله الأولى، يتبع بوضوح مسارًا مشابهًا.
المشكلة هي أن معظم خزائن DeFi لم تتطور بعد. غالبًا ما لا توجد إطار عمل لإدارة المخاطر الأساسية، ولا حدود للمراكز، ولا إفصاحات متأخرة، ولا حماية ضد التلاعب في السوق أو التصفية القسرية. قد تقوم الخزائن بأتمتة التنفيذ، ولكنها تترك كل شيء آخر للصدفة.
تاريخ التحكم في المخاطر المالية هو قصة التعلم من الأخطاء، والذكاء في الأرقام، ومحاولة بناء "لعبة المال" أكثر استقرارًا وأقل رعبًا للجميع. إنها جهد مستمر لتجنب اللحظة الكبيرة التالية "أوه لا".
حتى تأخذ DeFi هذا الدرس على محمل الجد، ستستمر الصناديق في ترك المستخدمين معرضين للخطر. المخاطر لا تتعلق فقط بحماية رأس المال. إنها تتعلق بإنشاء أنظمة يمكن للناس الوثوق بها، حتى عندما تتغير الأسواق.
الشفافية الزائدة يمكن أن تضر بالأداء
في البداية، بدا أن الكشف عن منطق الاستراتيجية والنشاط على السلاسل كان فوزًا. يمكن للمستخدمين رؤية ما يحدث بالضبط مع أموالهم، حتى الصفقة. ولكن هناك مشكلة. يعتمد المتداولون الجادون على discretion. لا يريدون أن يتم نسخ كل حركة يقومون بها أو أن يتم التفوق عليهم. عندما تكون الاستراتيجيات عامة تمامًا في الوقت الحقيقي، تختفي الميزة.
بالنسبة لأي تاجر يدير رأس مال كبير، هذا أمر غير قابل للتطبيق. إنه مثل محاولة الفوز في سباق حيث يمكن للجميع رؤية مخططك. لا عجب أن العديد من أفضل المشغلين قد ابتعدوا عن خزائن DeFi. ليس لديهم طريقة لحماية ميزتهم.
الأفكار النهائية
تعود هذه القضايا جميعًا إلى موضوع كبير واحد: خزائن DeFi التي ركزت كثيرًا على التنفيذ وليس بما فيه الكفاية على التنسيق. لقد أزالوا الوسطاء لكنهم لم يحلوا محل الأشياء التي تساعد الناس في اتخاذ قرارات استثمار ذكية. أشياء مثل المهارات المعتمدة، أدوات الاكتشاف الذكي، والحماية للاستراتيجيات عالية القناعة.
ما يحتاجه DeFi بعد ذلك ليس مجرد المزيد من الأتمتة. إنه يحتاج إلى تحسين التوافق بين المستثمرين الأفراد ومديري الصناديق. إنه يحتاج إلى بنية تحتية تساعدك في العثور على الاستراتيجيات المناسبة، ورؤية من يقف وراءها، والاستثمار بثقة. ينبغي أن يبدو الأمر أكثر مثل اكتشاف منشئ محتوى متميز على يوتيوب بدلاً من تخمين أي محفظة مجهولة قد تؤدي هذا الأسبوع.
لقد رأينا ما هو ممكن عندما تقوم العقود الذكية بتشغيل الجزء الخلفي. الآن حان الوقت لإصلاح الجزء الأمامي، الجزء البشري. كانت الخزائن خطوة أولى قوية. ولكن إذا أردنا أن يكون الاستثمار في DeFi مفيدًا وقابلًا للتوسع وموثوقًا، فقد حان الوقت للتفكير بشكل أكبر. ليس فقط عقود أسرع، ولكن تنسيق أذكى.
هونغ يي هو المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي في GRVT. كان هونغ متداولًا لمدة عقد من الزمن في كريدي سويس وغولدمان ساكس، قبل أن يؤسس GRVT في مايو 2022، قبل أسابيع من انهيار سوق العملات المشفرة. يهدف فريق GRVT إلى إحداث ثورة في الأسواق المالية من خلال دمج تقنية البلوكشين وحلول الحفظ الذاتي في كل من TradFi وDeFi. من خلال تطبيق التسوية باستخدام البلوكشين وإدارة المخاطر بدون ثقة على بنية دفتر الطلبات المركزية، تقوم GRVT بتحويل التداول والاستثمار مع الحفاظ على ضوابط الأمان التقليدية. يعتقد هونغ أن هذا النهج، الذي يبدأ بأسواق العملات المشفرة، يمكن أن يعيد تشكيل المشهد المالي بأسره. مع نشأته الدولية في ماليزيا وبولندا، تليها دراسته لإدارة الأعمال في جامعة يونسي في كوريا، يستفيد هونغ من خلفيته الدولية المتنوعة والبصيرة الاستراتيجية لدفع مهمة GRVT إلى الأمام.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تقصير خزائن DeFi الحالية حيث يهم الأمر أكثر
كان من المفترض أن تغير خزائن DeFi كل شيء. لفترة من الوقت، شعرت وكأنها قد فعلت. مع بضع نقرات فقط، يمكن للمستخدمين إيداع عملاتهم المشفرة وتوجيهها من خلال استراتيجيات معقدة وآلية. لا بنوك، لا مديرين، لا انتظار، فقط العقود الذكية تقوم بكل العمل. لكن الحقيقة هي أن نموذج الخزائن لم يرق إلى مستوى الضجيج.
لا تزال الفكرة الرئيسية منطقية. إن أتمتة التنفيذ من خلال الشيفرة أزالت جزءًا كبيرًا من أعباء النظام القديم. لا حاجة للاعتماد على شخص ما للاحتفاظ بأموالك أو إجراء الصفقة الصحيحة. وحده ذلك خطوة كبيرة إلى الأمام. لكن DeFi لم يكن بحاجة فقط إلى سكك جديدة. كان يحتاج إلى تنسيق أفضل. كان يحتاج إلى طريقة لربط الأشخاص ذوي المهارات ورأس المال والرؤية. لم تتجمع تلك الجزء بالكامل.
نموذج الخزنة الحالي لم يكن كافياً لدفع DeFi إلى ما هو أبعد من نطاقه المحدود. لكي تصل DeFi إلى التيار الرئيسي، نحتاج إلى تنسيق أقوى، وإدارة مخاطر أفضل، وشفافية، وثقة.
لا توجد طريقة لمعرفة من تثق به
من المفارقات أنه على الرغم من أن الصناديق المُحكمة أزالت الحاجة إلى الثقة في شخص ما بأموالك، إلا أنها خلقت نوعًا جديدًا من مشكلة الثقة. لا تزال تعتمد على من أنشأ الاستراتيجية. المشكلة هي أنك نادرًا ما تعرف من هو.
معظم الصناديق لا تتحقق من المدراء. المدراء هم الأشخاص أو الفرق الذين يقومون بتصميم وإدارة استراتيجيات التداول داخل الصندوق. هم من يقرر كيفية استثمار أموالك، ولكن في معظم منصات DeFi، لا تعرف من هم، وما هي سجلاتهم، أو إذا كانوا جيدين.
معظم خزائن لا تقدم أي سجلات للمديرين. لا يوجد نظام سمعة، ولا تحقق من المهارات، ولا هوية حقيقية مرتبطة بالشخص الذي يقوم بالتداولات. هذا جيد إذا كنت تجرب ببضعة دولارات. ولكن إذا كنت تخصص رأس المال الحقيقي، فإن الأمر يبدأ في الشعور أكثر كأنه مقامرة بدلاً من استثمار.
اكتشاف وإدارة المخاطر فوضى
حتى لو كنت ترغب في الاستثمار في الخزائن، كيف ستختار؟ تقدم معظم المنصات القليل من التصفية أو لا تقدم شيئًا. لا توجد تخصيصات، لا يوجد نظام تصنيف، ولا طريقة لمتابعة الاستراتيجيات المثبتة أو للظهور بأفضل الأداء. إنه مثل أن تُلقى في سوق مزدحم بدون لافتات أو علامات أو توصيات. تُترك لتتجول وتأمل أن تصادف شيئًا جيدًا.
بالنسبة للمستخدمين، فإن ذلك محبط. بالنسبة لمنشئي الصناديق، فإنه مقيد. إنه يخلق نظامًا حيث قد لا تُلاحَظ الاستراتيجيات العظيمة أبدًا، ويفترض أن المستخدمين يعتمدون على ما هو شائع، وليس ما هو صحيح لأهدافهم.
لاستخلاص الدروس من الماضي، فإن تاريخ السيطرة على المخاطر المالية هو تاريخ طويل ومتطور. إنه يعكس عقودًا من التغيير في الأنظمة المالية، وتحسينات في التكنولوجيا، وفهم أعمق لماهية المخاطر فعلاً. إن مجال العملات المشفرة وDeFi، رغم أنه لا يزال في مراحله الأولى، يتبع بوضوح مسارًا مشابهًا.
المشكلة هي أن معظم خزائن DeFi لم تتطور بعد. غالبًا ما لا توجد إطار عمل لإدارة المخاطر الأساسية، ولا حدود للمراكز، ولا إفصاحات متأخرة، ولا حماية ضد التلاعب في السوق أو التصفية القسرية. قد تقوم الخزائن بأتمتة التنفيذ، ولكنها تترك كل شيء آخر للصدفة.
تاريخ التحكم في المخاطر المالية هو قصة التعلم من الأخطاء، والذكاء في الأرقام، ومحاولة بناء "لعبة المال" أكثر استقرارًا وأقل رعبًا للجميع. إنها جهد مستمر لتجنب اللحظة الكبيرة التالية "أوه لا".
حتى تأخذ DeFi هذا الدرس على محمل الجد، ستستمر الصناديق في ترك المستخدمين معرضين للخطر. المخاطر لا تتعلق فقط بحماية رأس المال. إنها تتعلق بإنشاء أنظمة يمكن للناس الوثوق بها، حتى عندما تتغير الأسواق.
الشفافية الزائدة يمكن أن تضر بالأداء
في البداية، بدا أن الكشف عن منطق الاستراتيجية والنشاط على السلاسل كان فوزًا. يمكن للمستخدمين رؤية ما يحدث بالضبط مع أموالهم، حتى الصفقة. ولكن هناك مشكلة. يعتمد المتداولون الجادون على discretion. لا يريدون أن يتم نسخ كل حركة يقومون بها أو أن يتم التفوق عليهم. عندما تكون الاستراتيجيات عامة تمامًا في الوقت الحقيقي، تختفي الميزة.
بالنسبة لأي تاجر يدير رأس مال كبير، هذا أمر غير قابل للتطبيق. إنه مثل محاولة الفوز في سباق حيث يمكن للجميع رؤية مخططك. لا عجب أن العديد من أفضل المشغلين قد ابتعدوا عن خزائن DeFi. ليس لديهم طريقة لحماية ميزتهم.
الأفكار النهائية
تعود هذه القضايا جميعًا إلى موضوع كبير واحد: خزائن DeFi التي ركزت كثيرًا على التنفيذ وليس بما فيه الكفاية على التنسيق. لقد أزالوا الوسطاء لكنهم لم يحلوا محل الأشياء التي تساعد الناس في اتخاذ قرارات استثمار ذكية. أشياء مثل المهارات المعتمدة، أدوات الاكتشاف الذكي، والحماية للاستراتيجيات عالية القناعة.
ما يحتاجه DeFi بعد ذلك ليس مجرد المزيد من الأتمتة. إنه يحتاج إلى تحسين التوافق بين المستثمرين الأفراد ومديري الصناديق. إنه يحتاج إلى بنية تحتية تساعدك في العثور على الاستراتيجيات المناسبة، ورؤية من يقف وراءها، والاستثمار بثقة. ينبغي أن يبدو الأمر أكثر مثل اكتشاف منشئ محتوى متميز على يوتيوب بدلاً من تخمين أي محفظة مجهولة قد تؤدي هذا الأسبوع.
لقد رأينا ما هو ممكن عندما تقوم العقود الذكية بتشغيل الجزء الخلفي. الآن حان الوقت لإصلاح الجزء الأمامي، الجزء البشري. كانت الخزائن خطوة أولى قوية. ولكن إذا أردنا أن يكون الاستثمار في DeFi مفيدًا وقابلًا للتوسع وموثوقًا، فقد حان الوقت للتفكير بشكل أكبر. ليس فقط عقود أسرع، ولكن تنسيق أذكى.
! هونغ نعم
هونغ يي
هونغ يي هو المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي في GRVT. كان هونغ متداولًا لمدة عقد من الزمن في كريدي سويس وغولدمان ساكس، قبل أن يؤسس GRVT في مايو 2022، قبل أسابيع من انهيار سوق العملات المشفرة. يهدف فريق GRVT إلى إحداث ثورة في الأسواق المالية من خلال دمج تقنية البلوكشين وحلول الحفظ الذاتي في كل من TradFi وDeFi. من خلال تطبيق التسوية باستخدام البلوكشين وإدارة المخاطر بدون ثقة على بنية دفتر الطلبات المركزية، تقوم GRVT بتحويل التداول والاستثمار مع الحفاظ على ضوابط الأمان التقليدية. يعتقد هونغ أن هذا النهج، الذي يبدأ بأسواق العملات المشفرة، يمكن أن يعيد تشكيل المشهد المالي بأسره. مع نشأته الدولية في ماليزيا وبولندا، تليها دراسته لإدارة الأعمال في جامعة يونسي في كوريا، يستفيد هونغ من خلفيته الدولية المتنوعة والبصيرة الاستراتيجية لدفع مهمة GRVT إلى الأمام.