بعد الموافقة على ETF العملات الرقمية الفورية للبتكوين، يواجه إثيريوم جولة جديدة من الأخبار الجيدة: من المتوقع أن يتم تمرير ETF العملات الرقمية الفورية لإثيريوم، والترقية في كانكون قريبة. هذه العوامل أعادت الحياة إلى نظام إثيريوم البيئي الذي كان راكداً لفترة طويلة.
مع ارتفاع حجم التكديس على إثيريوم، تزداد الحاجة إلى إعادة التكديس. يسمح إعادة التكديس للمستخدمين بإعادة تكديس ETH و ETH المكدسة السائلة ورموز LP إلى مشاريع مثل السلاسل الجانبية، والأوراكل، كعقدة وكسب مكافآت التحقق. تتيح هذه النموذج للمشاريع من الأطراف الثالثة الاستفادة من أمان شبكة إثيريوم الرئيسية، كما يمكن لمكدسي ETH تحقيق عوائد أعلى، مما يحقق الفوز للطرفين.
يعتبر EigenLayer المشروع الرائد في مجال إعادة التكديس، حيث استقطب أكثر من 500,000 قطعة من ايثر في غضون شهر واحد، وبلغ إجمالي قيمة القفل أكثر من 1.6 مليار دولار، مما جعله يرتفع إلى المرتبة 12 بين البروتوكولات الرائدة على سلسلة إثيريوم. مؤخرًا، أعلن EigenLayer أيضًا عن توفير خدمات إعادة التكديس لسلسلة Cosmos الفرعية، وهو ما يحمل أهمية كبيرة لكل من إثيريوم وCosmos. هذه الخطوة منحت Cosmos مستوى أمان يعادل مستوى إثيريوم، كما فتحت مصادر جديدة للعائدات الإضافية لمكدسي إثيريوم.
أول مشروع AVS يستخدم خدمة التحقق EigenLayer EigenDA سيطلق قريبًا. مع الارتفاع الكبير في رمز Celestia TIA، أصبحت خدمة قابلية البيانات (DA) موضوع اهتمام السوق.
تتضمن مسارات التكديس مرة أخرى EigenLayer، وقد نتج عنها العديد من المشاريع المحتملة. يمكن تقسيمها بشكل رئيسي إلى أربع فئات:
إعادة تكديس LSD: قم بتكديس LST( مثل stETH و cbETH) في EigenLayer.
إعادة التكديس للسيولة LSD: من خلال بروتوكول LRD ( مثل Kelp DAO ) يتم تفويض LST للبروتوكول ليتم تخزينه في EigenLayer وإعادة تكديسه، يحصل المستخدمون على رموز LRT كإثبات.
إعادة التكديس الأصلية: يستخدم المدققون عقد EigenPod الذكي لإعادة توجيه إيصالات سحب المدققين إلى EigenLayer.
إعادة التكديس الأصلية للسيولة: مشاريع خدمات عقد ETH الصغيرة ( مثل etherf.fi و Puffer Finance ) ستقدم ETH داخل العقد لإعادة التكديس إلى EigenLayer.
تتضمن مشاريع التكديس غير المصدرة التي تستحق الاهتمام:
Kelp DAO: مشروع إعادة التكديس الذي طوره مشروع LSD متعدد السلاسل Stader Lab، ويعتبر من نوع إعادة التكديس السائل LSD. حاليًا يدعم إيداع stETH و ETHx.
Swell: بروتوكول LSD القديم، أضاف وظيفة إعادة التكديس، وهو نوع من إعادة التكديس الأصلي السائل. يمكن للمستخدمين إيداع ETH للحصول على rswETH، دون قيود على حصة EigenLayer LST.
ether.fi: خطة تكديس ETH لامركزية وغير وصائية، تنتمي إلى نوع إعادة التكديس الأصلية السائلة. رمز LRT eETH( ورمز التعبئة weETH) هما من بين عدد قليل من رموز LRT ذات السيولة.
Renzo: ينتمي إلى نوع إعادة التكديس الأصلية السائلة، غير متأثر بحدود إيداع LST في EigenLayer. تم الانتهاء مؤخراً من جولة تمويل بذور بقيمة 3 ملايين دولار، لكن لا يدعم الاسترداد حالياً.
Puffer Finance: بروتوكول التكديس السائل المضاد للمصادرة، ينتمي إلى نوع إعادة التكديس الأصلي السائل. حصل على تمويل بقيمة 6.15 مليون دولار، مما خفض عتبة عقد EigenLayer من 32 ايثر إلى أقل من 2 ايثر.
بجانب المشاركة المباشرة في المشاريع المذكورة أعلاه، يمكن أيضًا المشاركة بشكل غير مباشر في إعادة التكديس من خلال بروتوكولات DeFi مثل Pendle. على سبيل المثال، عند شراء YT-eETH من Pendle، يمكنك الحصول على عوائد التكديس، ونقاط مضاعفة ether.fi، ونقاط EigenLayer، ومكافآت تداول Pendle.
ومع ذلك، فإن إعادة التكديس تحمل مخاطر لا يمكن تجاهلها:
مخاطر الغرامة: قد تؤدي الأفعال الخبيثة إلى خسارة التكديس ETH.
مخاطر المركزية: قد يؤدي انتقال عدد كبير من المكدسين إلى بروتوكول واحد إلى خلق مخاطر نظامية لإيثريوم.
مخاطر العقود: قد تحتوي العقود الذكية لكل بروتوكول على ثغرات.
تداخل المخاطر المتعددة: ستجمع إعادة التكديس مخاطر التكديس الأصلية مع مخاطر إضافية، مما يشكل هيكل مخاطر معقد.
بشكل عام، في ظل انتعاش بيئة إثيريوم، من المتوقع أن تصبح مسارات التكديس الساخنة التالية. قد تكون المشاركة في المشاريع المذكورة في هذه المقالة هي الخيار الأكثر كفاءة من حيث التكلفة في الوقت الحالي، ولكن يجب أيضًا توخي الحذر من أن التكديس المتكرر هو في الأساس رافعة مضاربة تُخلق من أجل السيولة، مما يزيد من المخاطر بينما يقدم عوائد أعلى. يحتاج المستثمرون إلى فهم شامل للآليات ذات الصلة، وموازنة المخاطر والعوائد قبل المشاركة بحذر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
8
مشاركة
تعليق
0/400
EntryPositionAnalyst
· منذ 21 س
أليس هو مجرد بونزي؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
AltcoinAnalyst
· منذ 22 س
من خلال البيانات التاريخية، نادرًا ما تكون النظم البيئية ذات الطبقة الثانية ذات مخاطر منخفضة بهذا الشكل.
إثيريوم再التكديس热潮来袭 机遇与风险并存
إثيريوم再التكديس热潮来袭，机遇与挑战并存
بعد الموافقة على ETF العملات الرقمية الفورية للبتكوين، يواجه إثيريوم جولة جديدة من الأخبار الجيدة: من المتوقع أن يتم تمرير ETF العملات الرقمية الفورية لإثيريوم، والترقية في كانكون قريبة. هذه العوامل أعادت الحياة إلى نظام إثيريوم البيئي الذي كان راكداً لفترة طويلة.
مع ارتفاع حجم التكديس على إثيريوم، تزداد الحاجة إلى إعادة التكديس. يسمح إعادة التكديس للمستخدمين بإعادة تكديس ETH و ETH المكدسة السائلة ورموز LP إلى مشاريع مثل السلاسل الجانبية، والأوراكل، كعقدة وكسب مكافآت التحقق. تتيح هذه النموذج للمشاريع من الأطراف الثالثة الاستفادة من أمان شبكة إثيريوم الرئيسية، كما يمكن لمكدسي ETH تحقيق عوائد أعلى، مما يحقق الفوز للطرفين.
! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التخزين
يعتبر EigenLayer المشروع الرائد في مجال إعادة التكديس، حيث استقطب أكثر من 500,000 قطعة من ايثر في غضون شهر واحد، وبلغ إجمالي قيمة القفل أكثر من 1.6 مليار دولار، مما جعله يرتفع إلى المرتبة 12 بين البروتوكولات الرائدة على سلسلة إثيريوم. مؤخرًا، أعلن EigenLayer أيضًا عن توفير خدمات إعادة التكديس لسلسلة Cosmos الفرعية، وهو ما يحمل أهمية كبيرة لكل من إثيريوم وCosmos. هذه الخطوة منحت Cosmos مستوى أمان يعادل مستوى إثيريوم، كما فتحت مصادر جديدة للعائدات الإضافية لمكدسي إثيريوم.
أول مشروع AVS يستخدم خدمة التحقق EigenLayer EigenDA سيطلق قريبًا. مع الارتفاع الكبير في رمز Celestia TIA، أصبحت خدمة قابلية البيانات (DA) موضوع اهتمام السوق.
! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التخزين
تتضمن مسارات التكديس مرة أخرى EigenLayer، وقد نتج عنها العديد من المشاريع المحتملة. يمكن تقسيمها بشكل رئيسي إلى أربع فئات:
إعادة تكديس LSD: قم بتكديس LST( مثل stETH و cbETH) في EigenLayer.
إعادة التكديس للسيولة LSD: من خلال بروتوكول LRD ( مثل Kelp DAO ) يتم تفويض LST للبروتوكول ليتم تخزينه في EigenLayer وإعادة تكديسه، يحصل المستخدمون على رموز LRT كإثبات.
إعادة التكديس الأصلية: يستخدم المدققون عقد EigenPod الذكي لإعادة توجيه إيصالات سحب المدققين إلى EigenLayer.
إعادة التكديس الأصلية للسيولة: مشاريع خدمات عقد ETH الصغيرة ( مثل etherf.fi و Puffer Finance ) ستقدم ETH داخل العقد لإعادة التكديس إلى EigenLayer.
تتضمن مشاريع التكديس غير المصدرة التي تستحق الاهتمام:
Kelp DAO: مشروع إعادة التكديس الذي طوره مشروع LSD متعدد السلاسل Stader Lab، ويعتبر من نوع إعادة التكديس السائل LSD. حاليًا يدعم إيداع stETH و ETHx.
Swell: بروتوكول LSD القديم، أضاف وظيفة إعادة التكديس، وهو نوع من إعادة التكديس الأصلي السائل. يمكن للمستخدمين إيداع ETH للحصول على rswETH، دون قيود على حصة EigenLayer LST.
ether.fi: خطة تكديس ETH لامركزية وغير وصائية، تنتمي إلى نوع إعادة التكديس الأصلية السائلة. رمز LRT eETH( ورمز التعبئة weETH) هما من بين عدد قليل من رموز LRT ذات السيولة.
! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التعهد
Renzo: ينتمي إلى نوع إعادة التكديس الأصلية السائلة، غير متأثر بحدود إيداع LST في EigenLayer. تم الانتهاء مؤخراً من جولة تمويل بذور بقيمة 3 ملايين دولار، لكن لا يدعم الاسترداد حالياً.
! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التخزين
Puffer Finance: بروتوكول التكديس السائل المضاد للمصادرة، ينتمي إلى نوع إعادة التكديس الأصلي السائل. حصل على تمويل بقيمة 6.15 مليون دولار، مما خفض عتبة عقد EigenLayer من 32 ايثر إلى أقل من 2 ايثر.
! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التخزين
بجانب المشاركة المباشرة في المشاريع المذكورة أعلاه، يمكن أيضًا المشاركة بشكل غير مباشر في إعادة التكديس من خلال بروتوكولات DeFi مثل Pendle. على سبيل المثال، عند شراء YT-eETH من Pendle، يمكنك الحصول على عوائد التكديس، ونقاط مضاعفة ether.fi، ونقاط EigenLayer، ومكافآت تداول Pendle.
ومع ذلك، فإن إعادة التكديس تحمل مخاطر لا يمكن تجاهلها:
مخاطر الغرامة: قد تؤدي الأفعال الخبيثة إلى خسارة التكديس ETH.
مخاطر المركزية: قد يؤدي انتقال عدد كبير من المكدسين إلى بروتوكول واحد إلى خلق مخاطر نظامية لإيثريوم.
مخاطر العقود: قد تحتوي العقود الذكية لكل بروتوكول على ثغرات.
تداخل المخاطر المتعددة: ستجمع إعادة التكديس مخاطر التكديس الأصلية مع مخاطر إضافية، مما يشكل هيكل مخاطر معقد.
بشكل عام، في ظل انتعاش بيئة إثيريوم، من المتوقع أن تصبح مسارات التكديس الساخنة التالية. قد تكون المشاركة في المشاريع المذكورة في هذه المقالة هي الخيار الأكثر كفاءة من حيث التكلفة في الوقت الحالي، ولكن يجب أيضًا توخي الحذر من أن التكديس المتكرر هو في الأساس رافعة مضاربة تُخلق من أجل السيولة، مما يزيد من المخاطر بينما يقدم عوائد أعلى. يحتاج المستثمرون إلى فهم شامل للآليات ذات الصلة، وموازنة المخاطر والعوائد قبل المشاركة بحذر.
! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ قم بتقييم المشاريع المحتملة لمسار إعادة التخزين
! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التخزين
! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشروع المحتمل لمسار إعادة التخزين