إلى أين تتجه أموال المؤسسات؟ تحليل نقاط الاستثمار الجديدة في التشفير
مع تجاوز البيتكوين عتبة 120,000 دولار، وعودة الإيثيريوم إلى 3,400 دولار، فإن توقعات السوق حول جولة جديدة من العملات البديلة تتزايد. على الرغم من أن هناك شكوك حول ما إذا كانت جولة العملات البديلة ستأتي حقًا، إذا تدفقت جولة جديدة من الأموال، فما هي فرص الاستثمار التي يجب أن نركز عليها؟ ستتناول هذه المقالة من منظور شخصي، مع التركيز على خمسة مجالات: احتياطي الأصول، مرشحي ETF، الأصول الحقيقية، التمويل اللامركزي، والعملات المستقرة. من المهم التأكيد على أن المشاريع المذكورة في هذه المقالة ليست أهدافًا مضاربة على المدى القصير، بل هي اتجاهات قد تجذب اهتمامًا هيكليًا أكبر في المستقبل بناءً على الاتجاهات الحالية في السوق. يتواجد في سوق التشفير مخاطر وفرص، لذا يجب أن يكون الاستثمار عقلانيًا ويجمع بين الحكم المستقل.
قد تكون هذه الجولة من "موسم النسخ" مختلفة عن السابق
عندما تم الإشارة إلى "موسم النسخ المتماثلة" في الماضي، غالبًا ما كان الناس يرتبطون بارتفاعات متتالية في القطاعات، حيث كانت العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة ترتفع بشكل يفوق البيتكوين. ولكن في هذه الجولة، قد تكون منطق السوق السائد مختلفًا.
أولاً، شهدت البيئة الكلية تغييرات ملحوظة. مع تحقيق تقدم كبير في مشروع قانون GENIUS ومشروع قانون CLARITY، تتضح الحدود التنظيمية تدريجياً، ويتم إزالة العوائق أمام دخول المؤسسات المالية التقليدية. على عكس النمو "الهمجي" الذي كان مدفوعًا من قبل المستثمرين الأفراد والعواطف المضاربة في الماضي، فإن مشاركة الأموال المؤسسية ستغير من ملكية تسعير السوق. لديهم حجم أموال أكبر، ومنطق استثماري أكثر صرامة، واهتمام أكبر بالامتثال والأسس، ولديهم قوة تأثير أكبر في السوق. وهذا يعني أن المجالات التي يمكن أن تجذب أموال المؤسسات الكبرى في المستقبل، من المحتمل أن تصبح نقاط اهتمام في السوق.
لقد ظهرت هذه النقطة بوضوح في اتجاهات السوق الحالية. على الرغم من أن سعر البيتكوين قد وصل إلى أعلى مستوى تاريخي له، فإن معظم العملات البديلة لم تستعد سوى أقل من 50% من قيمتها منذ انهيارها في بداية العام، وبعضها لم يتجاوز حتى 30%. تستمر السيولة في السوق في التركيز على البيتكوين، بينما تتقلص سيولة العملات البديلة بشكل ملحوظ. الدوافع وراء هذه التفرقة تأتي بشكل رئيسي من الجانبين التاليين:
1. مدفوعات المؤسسات لصندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين
توضح تدفقات الأموال في صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين (ETF) تأثير المؤسسات العميق على السوق. تُظهر البيانات أن التدفقات الصافية الكبيرة إلى صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين تتزامن بشكل أساسي مع الزيادة الهيكلية الثلاثية في البيتكوين، حيث أصبحت الأموال المؤسسية دافعاً مهماً لتوجهات أسعار البيتكوين.
2. تأثير السحب من تخزين العملات من قبل الشركات المدرجة
تسارع الشركات المدرجة في السوق الأمريكية في تخزين البيتكوين زاد من تأثير سحب رأس المال. من ناحية، زيادة الشركات المدرجة لاحتياطي البيتكوين ترفع مباشرة من الطلب في السوق، وتعزز سرد ندرة البيتكوين؛ ومن ناحية أخرى، أصبحت سلوكيات التخزين رمز "تدفق" يجذب انتباه السوق، مما يدفع أسعار أسهم الشركات ذات الصلة للارتفاع. في الأشهر الستة الماضية، تسارعت وتيرة زيادة الشركات المدرجة في البيتكوين بشكل ملحوظ، حيث بلغت نسبة الزيادة في الاحتياطي 40%. حتى يوليو 2025، بلغ إجمالي كمية البيتكوين التي تمتلكها الشركات المدرجة حوالي 673,000 قطعة، وهو ما يمثل 3.2% من إجمالي عرض البيتكوين. من بينها، تمتلك شركة Strategy 2.8% من الحصة.
مرة أخرى، تُظهر الإيثيريوم، التي شهدت ارتفاعًا مؤخرًا، أيضًا اتجاهًا يهيمن عليه رأس المال المؤسسي. أولاً، التدفقات الصافية المستمرة لصندوق ETF للإيثيريوم لمدة 9 أسابيع وصلت إلى 13.4 مليار دولار، مما عكس تمامًا الاتجاه السلبي السابق للإيثيريوم.
ثانياً، تتشكل سرد جديد حول الإيثريوم كاحتياطي للأصول. منذ أن أعلنت شركة SharpLink Gaming عن إدراج ETH في احتياطيات الأصول، تبعتها العديد من الشركات المدرجة مثل Bitmine Immersion وBit Digital وBTCS. حالياً، يشكل احتياطي الإيثريوم الذي تحتفظ به الشركات المدرجة 9.6% من إجمالي ETH، حيث تمتلك SharpLink Gaming 3% من هذه الحصة، متجاوزة مؤسسة الإيثريوم، لتصبح العنوان الأول من حيث الحيازة، وما زالت تزيد من حصتها.
تشير هذه الاتجاهات إلى أن سرد الإيثريوم كاحتياطي أصول مؤسسية في ارتفاع سريع. إن دعم الأموال المؤسسية يجعل من موقع الإيثريوم في السوق يتحول من "أصل تقني" بحت إلى دور مزدوج يجمع بين "تخزين القيمة" و"تمكين التقنية".
من البيتكوين إلى الإيثريوم، يشير الجميع إلى اتجاه مركزي واحد: حيث توجد الأموال المؤسسية، توجد نقاط السوق الساخنة. وهذا يعني أنه إذا بدأت "موسم الألتكوين" في هذه الجولة، فقد يتم دفعها أكثر من قبل الأموال المؤسسية، بدلاً من التدوير التقليدي للقطاعات أو موجات المضاربة. بمعنى آخر، قد تكون المسارات القادرة على استيعاب الأموال الكبيرة أو القطاعات التي تتسرب إليها الأموال المؤسسية أكثر جذبًا. علاوة على ذلك، فإن مشاركة الأموال المؤسسية لا تجلب فقط تدفقات مالية أكثر استقرارًا، ولكنها قد تدفع السوق أيضًا نحو اتجاه أكثر نضجًا وعقلانية.
من المهم الإشارة إلى أن الرموز المميزة الموصى بها في هذه المقالة تركز على المشاريع ذات القيمة السوقية الكبيرة، والسبب في ذلك هو أنها تتناسب بشكل أفضل مع تفضيلات المستثمرين المؤسسيين. عادةً ما يتم التحقق من هذه المشاريع من خلال عدة دورات سوقية، ولديها دعم أساسي قوي وقاعدة مستخدمين، مما يتوافق مع تفضيلات المؤسسات للقيمة على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، يخضع المستثمرون المؤسسيون لمتطلبات تنظيمية صارمة، وتكون الرموز المميزة ذات القيمة السوقية الكبيرة أكثر وضوحًا في السوق ومعترف بها على نطاق واسع، مما يجعلها أسهل في اجتياز الفحص التنظيمي، وتتمتع "بميزة الامتثال". هذا يؤدي إلى أن المؤسسات تميل إلى اختيار هذه الأنواع من الرموز بدلاً من المشاريع ذات القيمة السوقية الصغيرة التي تتمتع بمستوى أعلى من المضاربة على المدى القصير.
على الرغم من أن الرموز ذات القيمة السوقية الكبيرة لها ميزة في الاتجاه المؤسسي، إلا أن سوق التشفير مليء بعدم اليقين، حيث يمكن أن تؤثر التغيرات في الاقتصاد الكلي، أو السياسات التنظيمية، أو المشاعر السوقية على تدفقات الأموال. يجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين، وأن يقيموا الفرص والمخاطر بشكل شامل من خلال البحث المستقل، واتخاذ قرارات استثمارية عقلانية.
مسار احتياطيات الأصول: أي العملات يمكن أن تدرج في الميزانية العمومية للشركات؟
استنادًا إلى اتجاهات البيتكوين والإيثيريوم، من المرجح أن تصبح الرموز المدرجة في الميزانية العمومية للشركات اتجاهًا استثماريًا مهمًا في "موسم العملات البديلة" الحالي. حاليًا، قامت الشركات العامة بإدراج بعض العملات البديلة الرئيسية في احتياطياتها، بما في ذلك BNB و SOL و TRX و HYPE.
BNB: كونه جوهر نظام Binance البيئي، يتمتع BNB بدعم قوي من التدفق النقدي تحت تصديق أكبر بورصة من حيث حجم التداول في العالم. أعلنت Binance مؤخرًا أنها توصلت إلى تسوية مع المنظمين الأمريكيين، مما يعزز مكانتها التوافقية.
SOL: تشتهر سولانا بسلسلة الكتل عالية الأداء، ولديها مزايا قوية جدًا في تداول الميمات ونظام بيئي مكتمل نسبيًا. في عام 2024، تتعاون مؤسسة سولانا مع العديد من المؤسسات المالية التقليدية لاستكشاف توكنيزات الأصول الواقعية RWA(، مما جذب انتباه الأموال المؤسسية. مؤخرًا، ساعد ظهور Letsbonk.fun في زيادة حجم تداول سولانا بشكل كبير، مما يدل على استمرار نشاط النظام البيئي في الارتفاع. تم الموافقة على صندوق ETF لتأمين SOL الفوري، وهذا قد يوفر بعض الإشارات لإطلاق ETF SOL الفوري، لكن يجب مراقبة الديناميات السوقية والتنظيمية لرؤية التقدم المحدد.
TRX: ترون ) جذب عددًا كبيرًا من تداولات العملات المستقرة بتكاليف منخفضة وسرعة معالجة عالية، حيث تجاوزت حصة USDT على شبكة TRON 50%. في أوائل عام 2025، أعلنت ترون عن تعاون مع شركة التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ لاستكشاف تطبيقات العملات المستقرة المتوافقة. من خلال التعاون مع الشركة المدرجة في ناسداك SRM Entertainment ( المعروفة باسم SRM )، تم تحقيق الإدراج من خلال عملية دمج عكسي، للدخول إلى الأسواق المالية الرئيسية في الولايات المتحدة.
HYPE: يختلف عن الأصول الثلاثة المذكورة أعلاه من خلال عدة دورات سوقية. HYPE كرمز سلسلة عامة ناشئة، نظرًا لاستمرار ارتفاع حجم تداول المشتقات، تصدرت عرش العقود الذكية على السلسلة، وهي واحدة من المشاريع القليلة التي أظهرت "قدرة التدفق النقدي" في مرحلة مبكرة.
( أسباب التوصية
اختيار الأفضل من الأفضل، من وجهة نظر شخصية للكاتب، على الرغم من أن المشاريع المذكورة أعلاه هي في الغالب ذات قيمة سوقية كبيرة، إلا أن الدافع الرئيسي للمستثمرين وراء العملات البديلة هو توقع أن تتجاوز أسعارها سعر البيتكوين. من حيث مرونة الأسعار، كان أداء SOL في تصحيح الأسعار الحالي الأكثر ضعفًا، وهيكل الحيازات أيضًا نسبيًا فضفاض. وبالتالي، في ظل عدم تأثر الأساسيات، بمجرد عودة تدفق الأموال إلى السوق، قد تكون مرونة سعر SOL أكثر وضوحًا.
دائمًا ما كان هناك قول في عالم العملات الرقمية "اشترِ الجديد ولا تشتري القديم"، وعندما يتعلق الأمر بمشروع HYPE كونه مشروعًا ناشئًا، فإن عمره الزمني قصير، لكنه قد يكون أكثر قدرة على تحقيق "عائدات نمو" في الدورة الجديدة.
من منظور طويل الأجل، فإن الرموز التي يمكن أن تظهر في الميزانية العمومية للشركات ستكون جزءًا من "الخط الرئيسي للمؤسسات" في سوق التشفير. إن كان هناك المزيد من الرموز التي سيتم تضمينها في الميزانية العمومية للشركات في المستقبل، فإنها تستحق المتابعة المستمرة.
![أين تتدفق أموال المؤسسات؟ كشف النقاب عن خمسة مسارات ذهبية محتملة في "موسم العملات المقلدة" الحالي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1176f8f1c3f9a25d9172455e68d63223.webp###
مسارات المرشحين لصناديق الاستثمار المتداولة: ما هي العملات الرقمية البديلة التي يمكن للمؤسسات الاستثمار فيها؟
منذ أن وافقت الولايات المتحدة على ETF للصناديق المتداولة في البورصة في يناير 2024، تجاوزت قيمة الأصول الصافية الإجمالية لـ ETF البيتكوين 149.6 مليار دولار، كما وصلت قيمة الأصول الصافية الإجمالية لـ ETF الإيثريوم إلى 14.2 مليار دولار منذ الموافقة عليها في 2024. تُعتبر ETF قناة مهمة لدخول الأموال المؤسسية، وتصبح أيضًا رواية مهمة للعملات البديلة. تشمل العملات المحتملة المرشحة لـ ETF: SOL، XRP، LTC، DOGE، ADA، DOT، HBAR، AXL، APT.
هذه العملات عادة ما تكون رموز سلاسل الكتل ذات القيمة السوقية العالية، على الرغم من أن بعض العملات تقتصر وظائفها على كونها وسيلة للتداول أو وحدة قياس، إلا أنها تراجعت تدريجياً عن تركيز السوق في الماضي، ولكن منذ نهاية عام 2024، جعلت الأخبار الإيجابية المتعلقة بالصناديق المتداولة في البورصة (ETF) هذه العملات تعود للحصول على اهتمام المؤسسات والسوق.
سولانا(SOL) هو الذي يخرج أولاً في مسار ETF العملات البديلة. في 30 يونيو، حصل ETF على أساس الإيداع الفوري لسولانا الذي تم تقديمه بالتعاون مع REX-Osprey على الموافقة، ولكن وفقًا لما كشفته الجهة المصدرة، فإن الهيكل العام من نوع C-Corp( يمكنه احتواء SOL الفوري وإجراء الإيداع على السلسلة للحصول على العوائد وإدراجها ضمن أصول الصندوق، ولكن لهذا السبب، فإن هذا ETF لا يتمتع بمزايا الإعفاء الضريبي للصناديق، بل يجب عليه دفع ضريبة الدخل على مستوى الشركة. لذلك، فإنه يختلف عن ETFs التي قدمتها VanEck و21 Shares وBitwise.
) سبب التوصية
إذا تم الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول في SOL التقليدي، فقد يعزز ذلك جاذبيته في السوق بشكل أكبر، وقد أشرنا إلى ذلك في المقالة أعلاه. الحالة المماثلة هي XRP، حيث وافقت بورصة نيويورك بالفعل على ETF XRP القائم على العقود الآجلة من ProShares Ultra، ومن المحتمل أن تنتهي النزاعات التنظيمية التي دامت خمس سنوات بين Ripple Labs وSEC الأمريكية، مما يجعل احتمال موافقة SEC على ETF XRP الفوري هذا العام مرتفعًا للغاية. ومن حيث اتجاه أسعار XRP، فقد حافظت على موقف مقاومة قوي خلال عدة دورات تصحيح في السوق. القوة تظل قوية، وهذا يظل مثبتًا في عالم العملات الرقمية.
بالإضافة إلى ذلك، فإن LTC و HBAR هما الأكثر احتمالاً للحصول على الموافقة، وكلاهما لم يتم تصنيفه كأوراق مالية، والخصائص الامتثالية واضحة، حيث أظهر HBAR أيضًا مقاومة قوية للتراجع في عدة جولات من الاضطراب في السوق.
مسار RWA: رسم الأصول الحقيقية على السلسلة
RWA### الأصول الحقيقية, Real World Assets ( من خلال توكين الأصول التقليدية مثل العقارات والسندات والأسهم والفنون، تم الإفراج عن إمكانيات السيولة وشفافية الوصول العالمي للأصول. توفر هذه النموذج "تشفير الأصول على السلسلة" للمستثمرين طرقًا أكثر مرونة للتداول، بينما تفتح قنوات استثمار جديدة للمؤسسات المالية التقليدية.
مع التحسين التدريجي للبيئة التنظيمية، حصلت مسارات RWA على دعم سياسي. على سبيل المثال، يدعم "إعلان الأصول الرقمية 2.0" الذي سيتم إطلاقه في هونغ كونغ في عام 2025 تجارب توكين RWA، مما يوفر تأييدًا سياسيًا لتطويرها على نطاق واسع. تأتي سرديات RWA الشهيرة من موقعها الفريد في دمج المالية التقليدية مع التشفير، وبدعم من التدفقات المستمرة لرأس المال المؤسسي، وتحسين البيئة التنظيمية، وجاذبية العوائد الحقيقية، ونضوج التكنولوجيا، فهي مرشحة لتكون واحدة من المسارات المهمة في "موسم العملات البديلة" هذا.
من خلال بيانات rwa.xyz، فإن أكبر قيمة سوقية لأصول RWA هي
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
6
مشاركة
تعليق
0/400
digital_archaeologist
· منذ 5 س
بدأت لعبة بيتكوين المتراكمة
شاهد النسخة الأصليةرد0
MissedAirdropAgain
· 07-25 18:35
لا عجب أن الجميع بدأ بشراء rwa
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHarvester
· 07-25 18:34
أنا في انتظار خروج altcoin من الدائرة لأقوم بالتسوق، هاها!
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCryer
· 07-25 18:31
لقد قيل منذ فترة طويلة أن مستثمر التجزئة لا يجب أن يتبعوا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
FlashLoanPrince
· 07-25 18:29
مرة أخرى تحكي قصة، ماذا تفعل؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
BoredRiceBall
· 07-25 18:23
تعتقد المؤسسات أن لديها القوة لأنها تملك الكثير من المال
تحليل الاتجاهات الساخنة للاستثمار في التشفير في الجولة الجديدة: الفرص الخمس التي تهيمن عليها الأموال المؤسسية
إلى أين تتجه أموال المؤسسات؟ تحليل نقاط الاستثمار الجديدة في التشفير
مع تجاوز البيتكوين عتبة 120,000 دولار، وعودة الإيثيريوم إلى 3,400 دولار، فإن توقعات السوق حول جولة جديدة من العملات البديلة تتزايد. على الرغم من أن هناك شكوك حول ما إذا كانت جولة العملات البديلة ستأتي حقًا، إذا تدفقت جولة جديدة من الأموال، فما هي فرص الاستثمار التي يجب أن نركز عليها؟ ستتناول هذه المقالة من منظور شخصي، مع التركيز على خمسة مجالات: احتياطي الأصول، مرشحي ETF، الأصول الحقيقية، التمويل اللامركزي، والعملات المستقرة. من المهم التأكيد على أن المشاريع المذكورة في هذه المقالة ليست أهدافًا مضاربة على المدى القصير، بل هي اتجاهات قد تجذب اهتمامًا هيكليًا أكبر في المستقبل بناءً على الاتجاهات الحالية في السوق. يتواجد في سوق التشفير مخاطر وفرص، لذا يجب أن يكون الاستثمار عقلانيًا ويجمع بين الحكم المستقل.
قد تكون هذه الجولة من "موسم النسخ" مختلفة عن السابق
عندما تم الإشارة إلى "موسم النسخ المتماثلة" في الماضي، غالبًا ما كان الناس يرتبطون بارتفاعات متتالية في القطاعات، حيث كانت العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة ترتفع بشكل يفوق البيتكوين. ولكن في هذه الجولة، قد تكون منطق السوق السائد مختلفًا.
أولاً، شهدت البيئة الكلية تغييرات ملحوظة. مع تحقيق تقدم كبير في مشروع قانون GENIUS ومشروع قانون CLARITY، تتضح الحدود التنظيمية تدريجياً، ويتم إزالة العوائق أمام دخول المؤسسات المالية التقليدية. على عكس النمو "الهمجي" الذي كان مدفوعًا من قبل المستثمرين الأفراد والعواطف المضاربة في الماضي، فإن مشاركة الأموال المؤسسية ستغير من ملكية تسعير السوق. لديهم حجم أموال أكبر، ومنطق استثماري أكثر صرامة، واهتمام أكبر بالامتثال والأسس، ولديهم قوة تأثير أكبر في السوق. وهذا يعني أن المجالات التي يمكن أن تجذب أموال المؤسسات الكبرى في المستقبل، من المحتمل أن تصبح نقاط اهتمام في السوق.
لقد ظهرت هذه النقطة بوضوح في اتجاهات السوق الحالية. على الرغم من أن سعر البيتكوين قد وصل إلى أعلى مستوى تاريخي له، فإن معظم العملات البديلة لم تستعد سوى أقل من 50% من قيمتها منذ انهيارها في بداية العام، وبعضها لم يتجاوز حتى 30%. تستمر السيولة في السوق في التركيز على البيتكوين، بينما تتقلص سيولة العملات البديلة بشكل ملحوظ. الدوافع وراء هذه التفرقة تأتي بشكل رئيسي من الجانبين التاليين:
1. مدفوعات المؤسسات لصندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين
توضح تدفقات الأموال في صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين (ETF) تأثير المؤسسات العميق على السوق. تُظهر البيانات أن التدفقات الصافية الكبيرة إلى صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين تتزامن بشكل أساسي مع الزيادة الهيكلية الثلاثية في البيتكوين، حيث أصبحت الأموال المؤسسية دافعاً مهماً لتوجهات أسعار البيتكوين.
2. تأثير السحب من تخزين العملات من قبل الشركات المدرجة
تسارع الشركات المدرجة في السوق الأمريكية في تخزين البيتكوين زاد من تأثير سحب رأس المال. من ناحية، زيادة الشركات المدرجة لاحتياطي البيتكوين ترفع مباشرة من الطلب في السوق، وتعزز سرد ندرة البيتكوين؛ ومن ناحية أخرى، أصبحت سلوكيات التخزين رمز "تدفق" يجذب انتباه السوق، مما يدفع أسعار أسهم الشركات ذات الصلة للارتفاع. في الأشهر الستة الماضية، تسارعت وتيرة زيادة الشركات المدرجة في البيتكوين بشكل ملحوظ، حيث بلغت نسبة الزيادة في الاحتياطي 40%. حتى يوليو 2025، بلغ إجمالي كمية البيتكوين التي تمتلكها الشركات المدرجة حوالي 673,000 قطعة، وهو ما يمثل 3.2% من إجمالي عرض البيتكوين. من بينها، تمتلك شركة Strategy 2.8% من الحصة.
مرة أخرى، تُظهر الإيثيريوم، التي شهدت ارتفاعًا مؤخرًا، أيضًا اتجاهًا يهيمن عليه رأس المال المؤسسي. أولاً، التدفقات الصافية المستمرة لصندوق ETF للإيثيريوم لمدة 9 أسابيع وصلت إلى 13.4 مليار دولار، مما عكس تمامًا الاتجاه السلبي السابق للإيثيريوم.
ثانياً، تتشكل سرد جديد حول الإيثريوم كاحتياطي للأصول. منذ أن أعلنت شركة SharpLink Gaming عن إدراج ETH في احتياطيات الأصول، تبعتها العديد من الشركات المدرجة مثل Bitmine Immersion وBit Digital وBTCS. حالياً، يشكل احتياطي الإيثريوم الذي تحتفظ به الشركات المدرجة 9.6% من إجمالي ETH، حيث تمتلك SharpLink Gaming 3% من هذه الحصة، متجاوزة مؤسسة الإيثريوم، لتصبح العنوان الأول من حيث الحيازة، وما زالت تزيد من حصتها.
تشير هذه الاتجاهات إلى أن سرد الإيثريوم كاحتياطي أصول مؤسسية في ارتفاع سريع. إن دعم الأموال المؤسسية يجعل من موقع الإيثريوم في السوق يتحول من "أصل تقني" بحت إلى دور مزدوج يجمع بين "تخزين القيمة" و"تمكين التقنية".
من البيتكوين إلى الإيثريوم، يشير الجميع إلى اتجاه مركزي واحد: حيث توجد الأموال المؤسسية، توجد نقاط السوق الساخنة. وهذا يعني أنه إذا بدأت "موسم الألتكوين" في هذه الجولة، فقد يتم دفعها أكثر من قبل الأموال المؤسسية، بدلاً من التدوير التقليدي للقطاعات أو موجات المضاربة. بمعنى آخر، قد تكون المسارات القادرة على استيعاب الأموال الكبيرة أو القطاعات التي تتسرب إليها الأموال المؤسسية أكثر جذبًا. علاوة على ذلك، فإن مشاركة الأموال المؤسسية لا تجلب فقط تدفقات مالية أكثر استقرارًا، ولكنها قد تدفع السوق أيضًا نحو اتجاه أكثر نضجًا وعقلانية.
من المهم الإشارة إلى أن الرموز المميزة الموصى بها في هذه المقالة تركز على المشاريع ذات القيمة السوقية الكبيرة، والسبب في ذلك هو أنها تتناسب بشكل أفضل مع تفضيلات المستثمرين المؤسسيين. عادةً ما يتم التحقق من هذه المشاريع من خلال عدة دورات سوقية، ولديها دعم أساسي قوي وقاعدة مستخدمين، مما يتوافق مع تفضيلات المؤسسات للقيمة على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، يخضع المستثمرون المؤسسيون لمتطلبات تنظيمية صارمة، وتكون الرموز المميزة ذات القيمة السوقية الكبيرة أكثر وضوحًا في السوق ومعترف بها على نطاق واسع، مما يجعلها أسهل في اجتياز الفحص التنظيمي، وتتمتع "بميزة الامتثال". هذا يؤدي إلى أن المؤسسات تميل إلى اختيار هذه الأنواع من الرموز بدلاً من المشاريع ذات القيمة السوقية الصغيرة التي تتمتع بمستوى أعلى من المضاربة على المدى القصير.
على الرغم من أن الرموز ذات القيمة السوقية الكبيرة لها ميزة في الاتجاه المؤسسي، إلا أن سوق التشفير مليء بعدم اليقين، حيث يمكن أن تؤثر التغيرات في الاقتصاد الكلي، أو السياسات التنظيمية، أو المشاعر السوقية على تدفقات الأموال. يجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين، وأن يقيموا الفرص والمخاطر بشكل شامل من خلال البحث المستقل، واتخاذ قرارات استثمارية عقلانية.
مسار احتياطيات الأصول: أي العملات يمكن أن تدرج في الميزانية العمومية للشركات؟
استنادًا إلى اتجاهات البيتكوين والإيثيريوم، من المرجح أن تصبح الرموز المدرجة في الميزانية العمومية للشركات اتجاهًا استثماريًا مهمًا في "موسم العملات البديلة" الحالي. حاليًا، قامت الشركات العامة بإدراج بعض العملات البديلة الرئيسية في احتياطياتها، بما في ذلك BNB و SOL و TRX و HYPE.
BNB: كونه جوهر نظام Binance البيئي، يتمتع BNB بدعم قوي من التدفق النقدي تحت تصديق أكبر بورصة من حيث حجم التداول في العالم. أعلنت Binance مؤخرًا أنها توصلت إلى تسوية مع المنظمين الأمريكيين، مما يعزز مكانتها التوافقية.
SOL: تشتهر سولانا بسلسلة الكتل عالية الأداء، ولديها مزايا قوية جدًا في تداول الميمات ونظام بيئي مكتمل نسبيًا. في عام 2024، تتعاون مؤسسة سولانا مع العديد من المؤسسات المالية التقليدية لاستكشاف توكنيزات الأصول الواقعية RWA(، مما جذب انتباه الأموال المؤسسية. مؤخرًا، ساعد ظهور Letsbonk.fun في زيادة حجم تداول سولانا بشكل كبير، مما يدل على استمرار نشاط النظام البيئي في الارتفاع. تم الموافقة على صندوق ETF لتأمين SOL الفوري، وهذا قد يوفر بعض الإشارات لإطلاق ETF SOL الفوري، لكن يجب مراقبة الديناميات السوقية والتنظيمية لرؤية التقدم المحدد.
TRX: ترون ) جذب عددًا كبيرًا من تداولات العملات المستقرة بتكاليف منخفضة وسرعة معالجة عالية، حيث تجاوزت حصة USDT على شبكة TRON 50%. في أوائل عام 2025، أعلنت ترون عن تعاون مع شركة التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ لاستكشاف تطبيقات العملات المستقرة المتوافقة. من خلال التعاون مع الشركة المدرجة في ناسداك SRM Entertainment ( المعروفة باسم SRM )، تم تحقيق الإدراج من خلال عملية دمج عكسي، للدخول إلى الأسواق المالية الرئيسية في الولايات المتحدة.
HYPE: يختلف عن الأصول الثلاثة المذكورة أعلاه من خلال عدة دورات سوقية. HYPE كرمز سلسلة عامة ناشئة، نظرًا لاستمرار ارتفاع حجم تداول المشتقات، تصدرت عرش العقود الذكية على السلسلة، وهي واحدة من المشاريع القليلة التي أظهرت "قدرة التدفق النقدي" في مرحلة مبكرة.
( أسباب التوصية
اختيار الأفضل من الأفضل، من وجهة نظر شخصية للكاتب، على الرغم من أن المشاريع المذكورة أعلاه هي في الغالب ذات قيمة سوقية كبيرة، إلا أن الدافع الرئيسي للمستثمرين وراء العملات البديلة هو توقع أن تتجاوز أسعارها سعر البيتكوين. من حيث مرونة الأسعار، كان أداء SOL في تصحيح الأسعار الحالي الأكثر ضعفًا، وهيكل الحيازات أيضًا نسبيًا فضفاض. وبالتالي، في ظل عدم تأثر الأساسيات، بمجرد عودة تدفق الأموال إلى السوق، قد تكون مرونة سعر SOL أكثر وضوحًا.
دائمًا ما كان هناك قول في عالم العملات الرقمية "اشترِ الجديد ولا تشتري القديم"، وعندما يتعلق الأمر بمشروع HYPE كونه مشروعًا ناشئًا، فإن عمره الزمني قصير، لكنه قد يكون أكثر قدرة على تحقيق "عائدات نمو" في الدورة الجديدة.
من منظور طويل الأجل، فإن الرموز التي يمكن أن تظهر في الميزانية العمومية للشركات ستكون جزءًا من "الخط الرئيسي للمؤسسات" في سوق التشفير. إن كان هناك المزيد من الرموز التي سيتم تضمينها في الميزانية العمومية للشركات في المستقبل، فإنها تستحق المتابعة المستمرة.
![أين تتدفق أموال المؤسسات؟ كشف النقاب عن خمسة مسارات ذهبية محتملة في "موسم العملات المقلدة" الحالي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1176f8f1c3f9a25d9172455e68d63223.webp###
مسارات المرشحين لصناديق الاستثمار المتداولة: ما هي العملات الرقمية البديلة التي يمكن للمؤسسات الاستثمار فيها؟
منذ أن وافقت الولايات المتحدة على ETF للصناديق المتداولة في البورصة في يناير 2024، تجاوزت قيمة الأصول الصافية الإجمالية لـ ETF البيتكوين 149.6 مليار دولار، كما وصلت قيمة الأصول الصافية الإجمالية لـ ETF الإيثريوم إلى 14.2 مليار دولار منذ الموافقة عليها في 2024. تُعتبر ETF قناة مهمة لدخول الأموال المؤسسية، وتصبح أيضًا رواية مهمة للعملات البديلة. تشمل العملات المحتملة المرشحة لـ ETF: SOL، XRP، LTC، DOGE، ADA، DOT، HBAR، AXL، APT.
هذه العملات عادة ما تكون رموز سلاسل الكتل ذات القيمة السوقية العالية، على الرغم من أن بعض العملات تقتصر وظائفها على كونها وسيلة للتداول أو وحدة قياس، إلا أنها تراجعت تدريجياً عن تركيز السوق في الماضي، ولكن منذ نهاية عام 2024، جعلت الأخبار الإيجابية المتعلقة بالصناديق المتداولة في البورصة (ETF) هذه العملات تعود للحصول على اهتمام المؤسسات والسوق.
سولانا(SOL) هو الذي يخرج أولاً في مسار ETF العملات البديلة. في 30 يونيو، حصل ETF على أساس الإيداع الفوري لسولانا الذي تم تقديمه بالتعاون مع REX-Osprey على الموافقة، ولكن وفقًا لما كشفته الجهة المصدرة، فإن الهيكل العام من نوع C-Corp( يمكنه احتواء SOL الفوري وإجراء الإيداع على السلسلة للحصول على العوائد وإدراجها ضمن أصول الصندوق، ولكن لهذا السبب، فإن هذا ETF لا يتمتع بمزايا الإعفاء الضريبي للصناديق، بل يجب عليه دفع ضريبة الدخل على مستوى الشركة. لذلك، فإنه يختلف عن ETFs التي قدمتها VanEck و21 Shares وBitwise.
) سبب التوصية
إذا تم الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول في SOL التقليدي، فقد يعزز ذلك جاذبيته في السوق بشكل أكبر، وقد أشرنا إلى ذلك في المقالة أعلاه. الحالة المماثلة هي XRP، حيث وافقت بورصة نيويورك بالفعل على ETF XRP القائم على العقود الآجلة من ProShares Ultra، ومن المحتمل أن تنتهي النزاعات التنظيمية التي دامت خمس سنوات بين Ripple Labs وSEC الأمريكية، مما يجعل احتمال موافقة SEC على ETF XRP الفوري هذا العام مرتفعًا للغاية. ومن حيث اتجاه أسعار XRP، فقد حافظت على موقف مقاومة قوي خلال عدة دورات تصحيح في السوق. القوة تظل قوية، وهذا يظل مثبتًا في عالم العملات الرقمية.
بالإضافة إلى ذلك، فإن LTC و HBAR هما الأكثر احتمالاً للحصول على الموافقة، وكلاهما لم يتم تصنيفه كأوراق مالية، والخصائص الامتثالية واضحة، حيث أظهر HBAR أيضًا مقاومة قوية للتراجع في عدة جولات من الاضطراب في السوق.
مسار RWA: رسم الأصول الحقيقية على السلسلة
RWA### الأصول الحقيقية, Real World Assets ( من خلال توكين الأصول التقليدية مثل العقارات والسندات والأسهم والفنون، تم الإفراج عن إمكانيات السيولة وشفافية الوصول العالمي للأصول. توفر هذه النموذج "تشفير الأصول على السلسلة" للمستثمرين طرقًا أكثر مرونة للتداول، بينما تفتح قنوات استثمار جديدة للمؤسسات المالية التقليدية.
مع التحسين التدريجي للبيئة التنظيمية، حصلت مسارات RWA على دعم سياسي. على سبيل المثال، يدعم "إعلان الأصول الرقمية 2.0" الذي سيتم إطلاقه في هونغ كونغ في عام 2025 تجارب توكين RWA، مما يوفر تأييدًا سياسيًا لتطويرها على نطاق واسع. تأتي سرديات RWA الشهيرة من موقعها الفريد في دمج المالية التقليدية مع التشفير، وبدعم من التدفقات المستمرة لرأس المال المؤسسي، وتحسين البيئة التنظيمية، وجاذبية العوائد الحقيقية، ونضوج التكنولوجيا، فهي مرشحة لتكون واحدة من المسارات المهمة في "موسم العملات البديلة" هذا.
من خلال بيانات rwa.xyz، فإن أكبر قيمة سوقية لأصول RWA هي