ارتفع إجمالي القيمة السوقية لأسواق العملات المشفرة في عام 2024 من 2.31 تريليون دولار إلى 3.33 تريليون دولار، بزيادة قدرها 44.2%. تعود هذه الزيادة إلى عدة معالم رئيسية، بما في ذلك الموافقة على صندوق تداول بيتكوين الفوري في النصف الأول من عام 2024، بالإضافة إلى إعادة انتخاب ترامب رئيسًا للولايات المتحدة في النصف الثاني من العام، مما أدى إلى تخفيف التنظيمات وسياساته المؤيدة للعملات المشفرة التي أضفت شعورًا بالتفاؤل على الصناعة. ارتفعت هيمنة بيتكوين إلى 56.8%، ويرجع ذلك أساسًا إلى تضاعف حجم إدارة أصول صندوق بيتكوين، مما يعكس زيادة اهتمام المستثمرين المؤسسيين.
على الرغم من إطلاق صندوق استثمار متداول في الإيثيريوم (ETF) في النصف الثاني من عام 2024، إلا أن أدائه كان ضعيفًا نسبيًا، ولا تزال تفضيلات المستثمرين المؤسسيين واضحة تجاه البيتكوين، كما يتضح من نسبة ETH/BTC المتناقصة باستمرار.
سولانا تظهر أداءً رائعًا، وارتفع سعر SOL بنسبة 29.3%. شهد النظام البيئي لسولانا تدفقًا صافياً قدره 2 مليار دولار في عام 2024.
في عام 2024، توسعت حصة سوق DeFi بشكل أكبر، حيث زادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بأكثر من الضعف منذ بداية العام. ارتفعت نسبة حجم التداول بين DEX/CEX من 9.37٪ إلى 11.05٪، وبلغ حجم التداول السنوي 2.67 تريليون دولار أمريكي. تضاعفت حصة Solana وBase في سوق DeFi TVL في عام 2024، حيث بلغت 7.17٪ و3٪ على التوالي.
شهدت العملات المستقرة تسارعاً ملحوظاً، حيث زادت قيمتها السوقية بنسبة 26.8% لتصل إلى أعلى مستوى تاريخي لها، متجاوزة 205 مليار دولار. وقد ساهمت الوافدون الجدد مثل Ethena، بفضل عوائدها التنافسية، في تعزيز هذه الاتجاه. وعند النظر إلى المستقبل، من المحتمل أن يساهم اعتماد ETF لأصول مثل XRP وSOL، التي تفضلها المؤسسات، في تحقيق تأثير إيجابي على السوق.
1.2 البيئة الماكرو والسياسة
السياسة
في انتخابات الولايات المتحدة في نوفمبر 2024، تم انتخاب ترامب رئيسًا مرة أخرى، وحزب الجمهورية يحقق أغلبية المقاعد في مجلسي الكونغرس. كان ترامب أثناء حملته الانتخابية صديقًا جدًا لسوق العملات المشفرة، حيث أعلن أنه سيسمح بمحافظ الحفظ الذاتي، وسيدعم بقوة العملات المستقرة بالدولار، وسيختار شخصيات اقتصادية صديقة للعملات المشفرة، بالإضافة إلى التفكير في اعتبار البيتكوين أصل احتياطي للخزانة الأمريكية.
تتأثر أوروبا بشكل رئيسي بالحرب بين روسيا وأوكرانيا، ويبدو أن الحرب قد وقعت في حالة من الاستنزاف. لقد زادت قوة الخطاب للأحزاب اليمينية بشكل ملحوظ، حيث تلعب دوراً مهماً في دول مثل هولندا وألمانيا وإيطاليا. إن أوروبا في سياسة سوق العملات المشفرة تتبع في الغالب، ومن المقرر أن يُنفذ قانون تنظيم سوق الأصول المشفرة (MiCA) بحلول نهاية عام 2024.
تستمر نيران الحرب في منطقة الشرق الأوسط، ودخلت صراعات إسرائيل وحماس المرحلة النهائية. تسعى العديد من دول أمريكا الجنوبية إلى دفع التشريعات لجعل العملات المشفرة قانونية وتنظيمها وتداولها.
اقتصاد
من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي بمعدل 2.6% في عام 2024، بمعدل تضخم يصل إلى 2.5%. بعد عامين من زيادات أسعار الفائدة، تبدأ الولايات المتحدة في سبتمبر 2024 تخفيض أسعار الفائدة ثلاث مرات متتالية بمقدار 25 نقطة أساس. تأثرت منطقة اليورو بالصراعات الجغرافية، مما أدى إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. تحافظ الصين والدول الناشئة على معدلات نمو مرتفعة، لكن تواجه تحديات كبيرة. تعاني الصين من حالة انكماش، وتواجه مشاكل مثل ارتفاع معدلات البطالة وصعوبات في إدارة الأعمال. تتأثر الدول الناشئة بزيادات أسعار الفائدة بالدولار، مما تسبب في تدهور كبير في قيمة بعض العملات المحلية.
ارتفعت مؤشرات الأسهم الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة بشكل كبير، وأظهرت الشركات التكنولوجية أداءً بارزًا. سجل مؤشر نيكي أعلى مستوى له خلال أكثر من 30 عامًا، مستفيدًا بشكل رئيسي من تداولات اقتراض الأموال من قبل المستثمرين الدوليين وميزة تصدير الين الضعيف.
2. بيتكوين
2.1 تصميم المنتج والاتفاقية
في النصف الثاني من عام 2024، ستتلقى البيتكوين بعض التحديثات البرمجية المهمة، مثل إدخال استراتيجية توجيه المعاملات المرنة في Bitcoin Core 28.0 وBOLT12 في شبكة Lightning. قد تؤثر هذه التحديثات للعميل على مجموعة متنوعة من سيناريوهات التطبيقات.
تستمر المناقشات حول تصميم طبقة بروتوكول البيتكوين، حيث تركز بشكل رئيسي على اقتراحات الانقسام الناعم. هناك تباين بين المطورين، والذي يمكن تقسيمه بشكل أساسي إلى عدة معسكرات: الأول يستخدم أوامر تشغيل جديدة لتحقيق وظائف أكثر مرونة؛ بينما الثاني هو LNHANCE، الذي يقدم مجموعة أدوات لتحسين شبكة البرق؛ وهناك مطورون يدفعون من أجل "حركة استعادة البرامج الكبيرة".
لم يتم التوصل إلى توافق في الآراء بشأن هذه المناقشات. تركز بعض المناقشات على ما إذا كانت بعض الترقيات تركز بشكل مفرط على مجالات معينة وتفتقر إلى التنوع، بينما تركز مناقشات أخرى على ما إذا كانت بعض الاقتراحات مرنة بشكل مفرط، مما قد يؤدي إلى استخدامات غير متوقعة.
توجد استمارات ملاحظات في المجتمع لجمع آراء المطورين من خلفيات متنوعة. لقد أجريت عدة دراسات تحلل المعاملات المتعلقة بمقترحات الانقسام الناعم على signet.
من المتوقع أن تظهر العديد من الخلافات خلال عملية تفعيل الانقسام اللين في المستقبل. بحلول عام 2025، من المتوقع أن نرى شكلًا من أشكال التوافق والتنمية.
تستمر عملية تنفيذ BitVM في التقدم بثبات، مع التركيز على تصميم وتنفيذ الجسور عبر السلاسل. وقد بدأت بعض النسخ التجريبية من الجسور عبر السلاسل المعتمدة على BitVM، مثل BitLayer، في التشغيل مؤخرًا.
2.2 الطبقة الثانية - شبكة البرق
عدد قنوات شبكة البرق المتاحة للجمهور لم يتغير كثيرًا، حيث حافظت على إجمالي حوالي 5000 BTC. عدد العقدة مستقر بشكل أساسي، لكن عدد القنوات في انخفاض مستمر. قد يشير هذا إلى أن السيولة تتجمع تدريجياً في أيدي بعض مقدمي خدمات العقدة الكبيرة، أو أن بعض القنوات المبكرة مغلقة بسبب تحديثات تصحيحات الأمان.
بروتوكول شبكة البرق ونظام التطبيقات لا يزالان في مرحلة التطور. BOLT12(offer) تم اعتماده من قبل العديد من العملاء، ويمكنه دعم طرق الدفع الثابتة، مما يعزز تجربة المستخدم.
علاوة على ذلك، بعض الشبكات من الطبقة الأولى ( مثل Nervos CKB) تعمل على تطوير حلول من الطبقة الثانية تتوافق مع معيار BOLT، لتحقيق التوافق والتشغيل المتداخل مع شبكة Lightning.
في هذا المجال، لا يزال التركيز الرئيسي على تقييم جدوى نماذج الأعمال. يجب أن تكون قرارات الاستثمار والتمويل أكثر تركيزًا على مؤشرات أداء المشروع، مثل عدد المستخدمين وحجم الأصول.
مع تزايد الاهتمام في مجال المدفوعات، فإن قدرة شبكة Lightning على دعم خدمات الدفع تجعلها حلاً واعدًا. المشاريع الموجهة للخدمات، وخاصة تلك التي تستخدم شبكة Lightning كطبقة تسوية للتجارة عبر الحدود، قد تحظى بمزيد من الاهتمام. يعتمد التطور المستقبلي على إصدار عملات مستقرة على شبكة Lightning، وتشمل الطرق المحتملة للتنفيذ تلك المذكورة أدناه، RGB وTaproot Assets.
2.3 الطبقة الثانية - سلاسل جانبية
تظهر سلاسل الطبقة الثانية أداءً متباينًا. بعض المشاريع شهدت انخفاضًا بعد ذروتها، بينما استمرت مشاريع أخرى في النمو. يظهر إجمالي قيمة الأموال المقيدة (TVL) لمشاريع الطبقة الثانية اتجاهات متناوبة واضحة.
تواجه الطبقة الثانية من البيتكوين (L2) وBTCFi تحديات متعددة، ومن القضايا الرئيسية الاعتماد على الارتفاع غير المستدام في TVL وحوافز الإيجارات. على الرغم من الجهود المبذولة لاستخدام الحوافز النقاطية لـ TVL، فإن العامل الحاسم لا يزال هو بناء نظام بيئي قوي لضمان السيولة المستدامة. الدافع الرئيسي لإيداع البيتكوين في حلول L2 هو الحصول على فرص عوائد منخفضة المخاطر مقومة بالبيتكوين. من حيث التنوع في الأصول، يمكن لـ BTCFi تحقيق تجريد أفضل للسيولة وتكديس طبقة البروتوكول من خلال الاستفادة من البنية التحتية الحالية. إذا تمكنت طبقة البيتكوين L2 من التركيز على بناء نظام بيئي يعزز من فائدة BTCFi، بدلاً من مجرد نسخ سلسلة EVM، فلا يزال لديه مجال كبير للنمو.
لذلك، المفتاح لنجاح Bitcoin L2 هو: 1) ضمان أمان الأصول ( سواء كانت وصاية من طرف ثالث أو وصاية ذاتية )؛ وكذلك 2) السعي نحو استراتيجية التكامل الرأسي ( والتي ستخدم BTCFi بشكل أفضل ).
2.4 الأصول على السلسلة
عادةً ما تنقسم الأصول على سلسلة البيتكوين إلى فئتين رئيسيتين: بروتوكولات الأصل وعميل CSV( للتحقق. ومع ذلك، بشكل عام، لم تظهر هذه الأصول زيادة واضحة في القيمة مع ارتفاع سعر البيتكوين، كما أن نشاطها منخفض. كما أن العملات البديلة على سلسلة البيتكوين لم تتفوق بشكل عام على العملات البديلة الأخرى.
** BRC20 ، رون **
عانت أصول البروتوكول الفرعي مثل BRC20 وRunes وغيرها من الأصول الميتة في الآونة الأخيرة. إن قيمتها السوقية ونموها لا يمكن مقارنته بما حققته العديد من أصول الميم الشهيرة هذا العام، مما يثبت أن هذه الأصول لها دورة حياة قصيرة وخصائص دورية في ظل عدم وجود فائدة قوية. هذه الرموز القابلة للاستبدال بسهولة تُستبدل الآن بسرد جديد من الميمات وعوامل الذكاء الاصطناعي.
**RGB **
باعتبارها واحدة من أوائل بروتوكولات CSV، لا تزال RGB تُروج مؤخرًا. هناك بعض التطبيقات التقنية التي يمكن أن تدعم التكامل مع شبكة Lightning. يتركز السرد حول إصدار عملة Tether المستقرة، لكن خطة التنفيذ المحددة لا تزال غير واضحة. في ما يتعلق بالقدرة على البرمجة الإضافية، قد يستغرق AluVM بعض الوقت لدعم إمكانيات تطوير أكثر مرونة. لذلك، بشكل عام، لا يزال أداء بروتوكولات وأصول نوع RGB بحاجة إلى المراقبة.
أصول تابروت
تم إطلاق Taproot Assets من قبل فريق شبكة Lightning Labs، مما يتيح إمكانية سك العملات المستقرة برسوم أقل وتحقيق التسويات الفورية على Bitcoin. وقد أعلنت Tether أنها ستصدر عملات مستقرة قائمة على Taproot Assets.
فيما يتعلق بمسار الأصول على السلسلة، نظرًا لأن تجربة DEX على سلسلة البيتكوين ودعم السيولة الحالية لا تكفي لتلبية طلب الأداء الأفضل للرموز، فإن CEX لا يزال مهمًا لهذه الأنواع من الأصول. وفي الوقت نفسه، نظرًا لأن بورصات CEX تدعم بشكل طبيعي التقنيات مثل المحفظة الساخنة والباردة، فقد يتسبب ذلك في صعوبات في تكامل بعض أنواع الأصول الجديدة.
![من البيئة الكلية إلى المسار العمودي، مراجعة شاملة لسوق التشفير في النصف الثاني من عام 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8737c161d79212d8a9315ff8e0a0386a.webp(
) # 2.5 BTCFi
يمكن أن يوفر BTCFi لحاملي البيتكوين عوائد إضافية مقومة بالبيتكوين، مع استمرار تحسين البنية التحتية، من المتوقع أن تزيد القيمة الإجمالية المحتجزة.
علاوة على ذلك، فإن نوع العائد الذي تسعى إليه أصول BTC قد تحول من L2 إلى التكديس، والتكديس السائل وإعادة التكديس السائل، حيث يمكن أن تضيف هذه الطرق عوائد متعددة، كما أنها تعزز من نمو مشاريع BTCFi المختلفة. ومن بين هذه المشاريع، يعد Babylon حجر الزاوية في هذا المسار العائد، حيث جذب بعد عدة مراحل من الاختبارات التحكمية كمية كبيرة من TVL المقيم بالبيتكوين، مما يبرز الحاجة الملحة للمجتمع لتعزيز فائدة BTC من خلال الاستفادة من اللامركزية والأمان الذي صمد أمام الاختبارات للبيتكوين. كمدخل إلى نظام BTCFi البيئي، يتيح Babylon لحاملي البيتكوين المشاركة مباشرة. بالإضافة إلى ذلك، ظهرت مجموعة متنوعة من مشاريع LST، لفتح السيولة وتعزيز نشاط DeFi. تستند تصاميم هذه المشاريع LST بشكل عام إلى مفاهيم تصميم DeFi الناضجة، حيث تم إدخال أساليب مثل veModel وPendle في البروتوكولات؛ كما تم توحيد المكافآت المستخرجة من طبقة السيولة والشركاء المختلفين. على مدى الأشهر الستة الماضية، أصبحت تطورات هذه البروتوكولات أكثر نضجًا. ومع ذلك، فإن الجدل الأخير حول Solv، بالإضافة إلى القضايا المتعلقة بكيفية حساب TVL الخاصة بـ BTCFi وكيفية الوفاء بالعوائد الموعودة، قد ألقت بظلالها على بداية BTCFi في عام 2025.
تتمثل إحدى النقاط الرئيسية هذا العام في البحث عن طرق لاستخدام الأصول المرهونة بشكل فعال وتداولها بدلاً من أن تكون في حالة ركود. مشاريع مثل Yala وغيرها من برامج الإقراض والعملات المستقرة تستفيد من البنية التحتية الأصلية لبلوكتشين البيتكوين. مع الدعم من السوق الذي يظهر اتجاهًا صعوديًا تجاه BTCFi، من المتوقع أن تشهد هذه المشاريع نموًا كبيرًا وفرص تطوير. ومع ذلك، فإن الزيادة في تكاليف رأس المال خلال السوق الصاعدة تمثل تحديًا كبيرًا لاستراتيجيات إدراج المشاريع. ستتاح للبروتوكولات القادرة على تحريك سيولة البيتكوين بشكل أكثر مرونة ودعم فئات الأصول الأكثر تنوعًا فرصة أكبر لتحقيق النجاح.
![من البيئة الكلية إلى المسار العمودي، مراجعة شاملة لسوق التشفير في النصف الثاني من عام 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b403864e1699d18dfb8e0b4d8cd1a77e.webp(
) 3. إيثيريوم
على الرغم من إطلاق ETF إيثريوم في الولايات المتحدة في 23 يوليو 2024، إلا أن أدائه لم يتمكن من تكرار نجاح سلفه ETF بتكوين، كما أنه لم يتمكن من تحسين سعر إيثريوم الذي كان أداءه ضعيفًا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
2024 سوق العملات الرقمية إجمالي القيمة ارتفع 44.2% بيتكوين هيمنتها ارتفعت إلى 56.8%
1. نظرة عامة على السوق
1.1 الأساسيات في سوق العملات المشفرة
ارتفع إجمالي القيمة السوقية لأسواق العملات المشفرة في عام 2024 من 2.31 تريليون دولار إلى 3.33 تريليون دولار، بزيادة قدرها 44.2%. تعود هذه الزيادة إلى عدة معالم رئيسية، بما في ذلك الموافقة على صندوق تداول بيتكوين الفوري في النصف الأول من عام 2024، بالإضافة إلى إعادة انتخاب ترامب رئيسًا للولايات المتحدة في النصف الثاني من العام، مما أدى إلى تخفيف التنظيمات وسياساته المؤيدة للعملات المشفرة التي أضفت شعورًا بالتفاؤل على الصناعة. ارتفعت هيمنة بيتكوين إلى 56.8%، ويرجع ذلك أساسًا إلى تضاعف حجم إدارة أصول صندوق بيتكوين، مما يعكس زيادة اهتمام المستثمرين المؤسسيين.
على الرغم من إطلاق صندوق استثمار متداول في الإيثيريوم (ETF) في النصف الثاني من عام 2024، إلا أن أدائه كان ضعيفًا نسبيًا، ولا تزال تفضيلات المستثمرين المؤسسيين واضحة تجاه البيتكوين، كما يتضح من نسبة ETH/BTC المتناقصة باستمرار.
سولانا تظهر أداءً رائعًا، وارتفع سعر SOL بنسبة 29.3%. شهد النظام البيئي لسولانا تدفقًا صافياً قدره 2 مليار دولار في عام 2024.
في عام 2024، توسعت حصة سوق DeFi بشكل أكبر، حيث زادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بأكثر من الضعف منذ بداية العام. ارتفعت نسبة حجم التداول بين DEX/CEX من 9.37٪ إلى 11.05٪، وبلغ حجم التداول السنوي 2.67 تريليون دولار أمريكي. تضاعفت حصة Solana وBase في سوق DeFi TVL في عام 2024، حيث بلغت 7.17٪ و3٪ على التوالي.
شهدت العملات المستقرة تسارعاً ملحوظاً، حيث زادت قيمتها السوقية بنسبة 26.8% لتصل إلى أعلى مستوى تاريخي لها، متجاوزة 205 مليار دولار. وقد ساهمت الوافدون الجدد مثل Ethena، بفضل عوائدها التنافسية، في تعزيز هذه الاتجاه. وعند النظر إلى المستقبل، من المحتمل أن يساهم اعتماد ETF لأصول مثل XRP وSOL، التي تفضلها المؤسسات، في تحقيق تأثير إيجابي على السوق.
1.2 البيئة الماكرو والسياسة
السياسة
في انتخابات الولايات المتحدة في نوفمبر 2024، تم انتخاب ترامب رئيسًا مرة أخرى، وحزب الجمهورية يحقق أغلبية المقاعد في مجلسي الكونغرس. كان ترامب أثناء حملته الانتخابية صديقًا جدًا لسوق العملات المشفرة، حيث أعلن أنه سيسمح بمحافظ الحفظ الذاتي، وسيدعم بقوة العملات المستقرة بالدولار، وسيختار شخصيات اقتصادية صديقة للعملات المشفرة، بالإضافة إلى التفكير في اعتبار البيتكوين أصل احتياطي للخزانة الأمريكية.
تتأثر أوروبا بشكل رئيسي بالحرب بين روسيا وأوكرانيا، ويبدو أن الحرب قد وقعت في حالة من الاستنزاف. لقد زادت قوة الخطاب للأحزاب اليمينية بشكل ملحوظ، حيث تلعب دوراً مهماً في دول مثل هولندا وألمانيا وإيطاليا. إن أوروبا في سياسة سوق العملات المشفرة تتبع في الغالب، ومن المقرر أن يُنفذ قانون تنظيم سوق الأصول المشفرة (MiCA) بحلول نهاية عام 2024.
تستمر نيران الحرب في منطقة الشرق الأوسط، ودخلت صراعات إسرائيل وحماس المرحلة النهائية. تسعى العديد من دول أمريكا الجنوبية إلى دفع التشريعات لجعل العملات المشفرة قانونية وتنظيمها وتداولها.
اقتصاد
من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي بمعدل 2.6% في عام 2024، بمعدل تضخم يصل إلى 2.5%. بعد عامين من زيادات أسعار الفائدة، تبدأ الولايات المتحدة في سبتمبر 2024 تخفيض أسعار الفائدة ثلاث مرات متتالية بمقدار 25 نقطة أساس. تأثرت منطقة اليورو بالصراعات الجغرافية، مما أدى إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. تحافظ الصين والدول الناشئة على معدلات نمو مرتفعة، لكن تواجه تحديات كبيرة. تعاني الصين من حالة انكماش، وتواجه مشاكل مثل ارتفاع معدلات البطالة وصعوبات في إدارة الأعمال. تتأثر الدول الناشئة بزيادات أسعار الفائدة بالدولار، مما تسبب في تدهور كبير في قيمة بعض العملات المحلية.
ارتفعت مؤشرات الأسهم الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة بشكل كبير، وأظهرت الشركات التكنولوجية أداءً بارزًا. سجل مؤشر نيكي أعلى مستوى له خلال أكثر من 30 عامًا، مستفيدًا بشكل رئيسي من تداولات اقتراض الأموال من قبل المستثمرين الدوليين وميزة تصدير الين الضعيف.
2. بيتكوين
2.1 تصميم المنتج والاتفاقية
في النصف الثاني من عام 2024، ستتلقى البيتكوين بعض التحديثات البرمجية المهمة، مثل إدخال استراتيجية توجيه المعاملات المرنة في Bitcoin Core 28.0 وBOLT12 في شبكة Lightning. قد تؤثر هذه التحديثات للعميل على مجموعة متنوعة من سيناريوهات التطبيقات.
تستمر المناقشات حول تصميم طبقة بروتوكول البيتكوين، حيث تركز بشكل رئيسي على اقتراحات الانقسام الناعم. هناك تباين بين المطورين، والذي يمكن تقسيمه بشكل أساسي إلى عدة معسكرات: الأول يستخدم أوامر تشغيل جديدة لتحقيق وظائف أكثر مرونة؛ بينما الثاني هو LNHANCE، الذي يقدم مجموعة أدوات لتحسين شبكة البرق؛ وهناك مطورون يدفعون من أجل "حركة استعادة البرامج الكبيرة".
لم يتم التوصل إلى توافق في الآراء بشأن هذه المناقشات. تركز بعض المناقشات على ما إذا كانت بعض الترقيات تركز بشكل مفرط على مجالات معينة وتفتقر إلى التنوع، بينما تركز مناقشات أخرى على ما إذا كانت بعض الاقتراحات مرنة بشكل مفرط، مما قد يؤدي إلى استخدامات غير متوقعة.
توجد استمارات ملاحظات في المجتمع لجمع آراء المطورين من خلفيات متنوعة. لقد أجريت عدة دراسات تحلل المعاملات المتعلقة بمقترحات الانقسام الناعم على signet.
من المتوقع أن تظهر العديد من الخلافات خلال عملية تفعيل الانقسام اللين في المستقبل. بحلول عام 2025، من المتوقع أن نرى شكلًا من أشكال التوافق والتنمية.
تستمر عملية تنفيذ BitVM في التقدم بثبات، مع التركيز على تصميم وتنفيذ الجسور عبر السلاسل. وقد بدأت بعض النسخ التجريبية من الجسور عبر السلاسل المعتمدة على BitVM، مثل BitLayer، في التشغيل مؤخرًا.
2.2 الطبقة الثانية - شبكة البرق
عدد قنوات شبكة البرق المتاحة للجمهور لم يتغير كثيرًا، حيث حافظت على إجمالي حوالي 5000 BTC. عدد العقدة مستقر بشكل أساسي، لكن عدد القنوات في انخفاض مستمر. قد يشير هذا إلى أن السيولة تتجمع تدريجياً في أيدي بعض مقدمي خدمات العقدة الكبيرة، أو أن بعض القنوات المبكرة مغلقة بسبب تحديثات تصحيحات الأمان.
بروتوكول شبكة البرق ونظام التطبيقات لا يزالان في مرحلة التطور. BOLT12(offer) تم اعتماده من قبل العديد من العملاء، ويمكنه دعم طرق الدفع الثابتة، مما يعزز تجربة المستخدم.
علاوة على ذلك، بعض الشبكات من الطبقة الأولى ( مثل Nervos CKB) تعمل على تطوير حلول من الطبقة الثانية تتوافق مع معيار BOLT، لتحقيق التوافق والتشغيل المتداخل مع شبكة Lightning.
في هذا المجال، لا يزال التركيز الرئيسي على تقييم جدوى نماذج الأعمال. يجب أن تكون قرارات الاستثمار والتمويل أكثر تركيزًا على مؤشرات أداء المشروع، مثل عدد المستخدمين وحجم الأصول.
مع تزايد الاهتمام في مجال المدفوعات، فإن قدرة شبكة Lightning على دعم خدمات الدفع تجعلها حلاً واعدًا. المشاريع الموجهة للخدمات، وخاصة تلك التي تستخدم شبكة Lightning كطبقة تسوية للتجارة عبر الحدود، قد تحظى بمزيد من الاهتمام. يعتمد التطور المستقبلي على إصدار عملات مستقرة على شبكة Lightning، وتشمل الطرق المحتملة للتنفيذ تلك المذكورة أدناه، RGB وTaproot Assets.
2.3 الطبقة الثانية - سلاسل جانبية
تظهر سلاسل الطبقة الثانية أداءً متباينًا. بعض المشاريع شهدت انخفاضًا بعد ذروتها، بينما استمرت مشاريع أخرى في النمو. يظهر إجمالي قيمة الأموال المقيدة (TVL) لمشاريع الطبقة الثانية اتجاهات متناوبة واضحة.
تواجه الطبقة الثانية من البيتكوين (L2) وBTCFi تحديات متعددة، ومن القضايا الرئيسية الاعتماد على الارتفاع غير المستدام في TVL وحوافز الإيجارات. على الرغم من الجهود المبذولة لاستخدام الحوافز النقاطية لـ TVL، فإن العامل الحاسم لا يزال هو بناء نظام بيئي قوي لضمان السيولة المستدامة. الدافع الرئيسي لإيداع البيتكوين في حلول L2 هو الحصول على فرص عوائد منخفضة المخاطر مقومة بالبيتكوين. من حيث التنوع في الأصول، يمكن لـ BTCFi تحقيق تجريد أفضل للسيولة وتكديس طبقة البروتوكول من خلال الاستفادة من البنية التحتية الحالية. إذا تمكنت طبقة البيتكوين L2 من التركيز على بناء نظام بيئي يعزز من فائدة BTCFi، بدلاً من مجرد نسخ سلسلة EVM، فلا يزال لديه مجال كبير للنمو.
لذلك، المفتاح لنجاح Bitcoin L2 هو: 1) ضمان أمان الأصول ( سواء كانت وصاية من طرف ثالث أو وصاية ذاتية )؛ وكذلك 2) السعي نحو استراتيجية التكامل الرأسي ( والتي ستخدم BTCFi بشكل أفضل ).
2.4 الأصول على السلسلة
عادةً ما تنقسم الأصول على سلسلة البيتكوين إلى فئتين رئيسيتين: بروتوكولات الأصل وعميل CSV( للتحقق. ومع ذلك، بشكل عام، لم تظهر هذه الأصول زيادة واضحة في القيمة مع ارتفاع سعر البيتكوين، كما أن نشاطها منخفض. كما أن العملات البديلة على سلسلة البيتكوين لم تتفوق بشكل عام على العملات البديلة الأخرى.
** BRC20 ، رون **
عانت أصول البروتوكول الفرعي مثل BRC20 وRunes وغيرها من الأصول الميتة في الآونة الأخيرة. إن قيمتها السوقية ونموها لا يمكن مقارنته بما حققته العديد من أصول الميم الشهيرة هذا العام، مما يثبت أن هذه الأصول لها دورة حياة قصيرة وخصائص دورية في ظل عدم وجود فائدة قوية. هذه الرموز القابلة للاستبدال بسهولة تُستبدل الآن بسرد جديد من الميمات وعوامل الذكاء الاصطناعي.
**RGB **
باعتبارها واحدة من أوائل بروتوكولات CSV، لا تزال RGB تُروج مؤخرًا. هناك بعض التطبيقات التقنية التي يمكن أن تدعم التكامل مع شبكة Lightning. يتركز السرد حول إصدار عملة Tether المستقرة، لكن خطة التنفيذ المحددة لا تزال غير واضحة. في ما يتعلق بالقدرة على البرمجة الإضافية، قد يستغرق AluVM بعض الوقت لدعم إمكانيات تطوير أكثر مرونة. لذلك، بشكل عام، لا يزال أداء بروتوكولات وأصول نوع RGB بحاجة إلى المراقبة.
أصول تابروت
تم إطلاق Taproot Assets من قبل فريق شبكة Lightning Labs، مما يتيح إمكانية سك العملات المستقرة برسوم أقل وتحقيق التسويات الفورية على Bitcoin. وقد أعلنت Tether أنها ستصدر عملات مستقرة قائمة على Taproot Assets.
فيما يتعلق بمسار الأصول على السلسلة، نظرًا لأن تجربة DEX على سلسلة البيتكوين ودعم السيولة الحالية لا تكفي لتلبية طلب الأداء الأفضل للرموز، فإن CEX لا يزال مهمًا لهذه الأنواع من الأصول. وفي الوقت نفسه، نظرًا لأن بورصات CEX تدعم بشكل طبيعي التقنيات مثل المحفظة الساخنة والباردة، فقد يتسبب ذلك في صعوبات في تكامل بعض أنواع الأصول الجديدة.
![من البيئة الكلية إلى المسار العمودي، مراجعة شاملة لسوق التشفير في النصف الثاني من عام 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8737c161d79212d8a9315ff8e0a0386a.webp(
) # 2.5 BTCFi
يمكن أن يوفر BTCFi لحاملي البيتكوين عوائد إضافية مقومة بالبيتكوين، مع استمرار تحسين البنية التحتية، من المتوقع أن تزيد القيمة الإجمالية المحتجزة.
علاوة على ذلك، فإن نوع العائد الذي تسعى إليه أصول BTC قد تحول من L2 إلى التكديس، والتكديس السائل وإعادة التكديس السائل، حيث يمكن أن تضيف هذه الطرق عوائد متعددة، كما أنها تعزز من نمو مشاريع BTCFi المختلفة. ومن بين هذه المشاريع، يعد Babylon حجر الزاوية في هذا المسار العائد، حيث جذب بعد عدة مراحل من الاختبارات التحكمية كمية كبيرة من TVL المقيم بالبيتكوين، مما يبرز الحاجة الملحة للمجتمع لتعزيز فائدة BTC من خلال الاستفادة من اللامركزية والأمان الذي صمد أمام الاختبارات للبيتكوين. كمدخل إلى نظام BTCFi البيئي، يتيح Babylon لحاملي البيتكوين المشاركة مباشرة. بالإضافة إلى ذلك، ظهرت مجموعة متنوعة من مشاريع LST، لفتح السيولة وتعزيز نشاط DeFi. تستند تصاميم هذه المشاريع LST بشكل عام إلى مفاهيم تصميم DeFi الناضجة، حيث تم إدخال أساليب مثل veModel وPendle في البروتوكولات؛ كما تم توحيد المكافآت المستخرجة من طبقة السيولة والشركاء المختلفين. على مدى الأشهر الستة الماضية، أصبحت تطورات هذه البروتوكولات أكثر نضجًا. ومع ذلك، فإن الجدل الأخير حول Solv، بالإضافة إلى القضايا المتعلقة بكيفية حساب TVL الخاصة بـ BTCFi وكيفية الوفاء بالعوائد الموعودة، قد ألقت بظلالها على بداية BTCFi في عام 2025.
تتمثل إحدى النقاط الرئيسية هذا العام في البحث عن طرق لاستخدام الأصول المرهونة بشكل فعال وتداولها بدلاً من أن تكون في حالة ركود. مشاريع مثل Yala وغيرها من برامج الإقراض والعملات المستقرة تستفيد من البنية التحتية الأصلية لبلوكتشين البيتكوين. مع الدعم من السوق الذي يظهر اتجاهًا صعوديًا تجاه BTCFi، من المتوقع أن تشهد هذه المشاريع نموًا كبيرًا وفرص تطوير. ومع ذلك، فإن الزيادة في تكاليف رأس المال خلال السوق الصاعدة تمثل تحديًا كبيرًا لاستراتيجيات إدراج المشاريع. ستتاح للبروتوكولات القادرة على تحريك سيولة البيتكوين بشكل أكثر مرونة ودعم فئات الأصول الأكثر تنوعًا فرصة أكبر لتحقيق النجاح.
![من البيئة الكلية إلى المسار العمودي، مراجعة شاملة لسوق التشفير في النصف الثاني من عام 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b403864e1699d18dfb8e0b4d8cd1a77e.webp(
) 3. إيثيريوم
على الرغم من إطلاق ETF إيثريوم في الولايات المتحدة في 23 يوليو 2024، إلا أن أدائه لم يتمكن من تكرار نجاح سلفه ETF بتكوين، كما أنه لم يتمكن من تحسين سعر إيثريوم الذي كان أداءه ضعيفًا.