مراجعة سوق Web3 في آسيا للربع الثاني من عام 2025: الاستقرار التنظيمي يدفع استثمارات الشركات ارتفع
ملخص النقاط الرئيسية
الرقابة والحكومة: 1) ستصدر هونغ كونغ تشريعات العملات المستقرة في أغسطس لتعزيز مكانتها كمركز مالي رقمي. 2) سنغافورة تطبق نظام ترخيص صارم يمنع الشركات غير المرخصة من القيام بأعمال في الخارج. 3) تايلاند أطلقت G-Tokens، لتصبح أول دولة تطلق سندات رقمية صادرة عن الحكومة.
**الأخبار الشركات: ** 1) الشركات المدرجة في اليابان تبدأ موجة استراتيجيات تمويل البيتكوين، مما يؤدي إلى زيادة كبيرة في استثمارات المؤسسات. 2) تتبنى الشركات الصينية موقفًا عمليًا، من خلال الحصول على ترخيص في هونغ كونغ لتجاوز القيود المحلية، وزيادة حيازتها من البيتكوين.
تحول السياسة: 1) بعد الانتخابات الكورية، تم اقتراح خطة لدعم العملة الكورية (الوان) من خلال عملة مستقرة، لكن التجزئة التنظيمية تسببت في بعض المقاومة. 2) حققت فيتنام تحولًا كبيرًا من الحظر إلى الشرعية الشاملة. 3) اتبعت الفلبين استراتيجية مزدوجة تجمع بين التنظيم الصارم وإطار الابتكار.
1. نظرة عامة على سوق Web3 في آسيا للربع الثاني: استقرار التنظيم، وزيادة استثمارات الشركات
على الرغم من أن تركيز سوق Web3 قد تحول بوضوح إلى الولايات المتحدة، لا يزال من المهم متابعة تطور الأسواق الرئيسية في آسيا. تمتلك آسيا أكبر قاعدة مستخدمين للعملات المشفرة في العالم، ولا تزال محورًا مهمًا للابتكار في blockchain.
في الربع الأول من عام 2025، وضعت الجهات التنظيمية في جميع أنحاء آسيا الأسس - من خلال إصدار تشريعات جديدة، وإصدار التراخيص، وبدء صناديق الاختبار التنظيمية. كما بدأت جهود التعاون عبر الحدود في أخذ شكلها.
في الربع الثاني، ساهمت هذه الأسس التنظيمية في تعزيز الأنشطة التجارية الجوهرية وتسريع تخصيص رأس المال. تم اختبار السياسات التي تم طرحها في الربع الأول في السوق، مما أدى إلى تحسينها باستمرار وتنفيذها بشكل أكثر فعالية.
لقد ارتفع مستوى المشاركة من قبل المؤسسات والشركات بشكل ملحوظ. سيقوم هذا التقرير بتحليل هذه التطورات في البلدان خلال الربع الثاني وتقييم كيفية تأثير التغيرات السياسية في البلدان على النظام البيئي العالمي الأوسع لـ Web3.
2. التركيز على التنمية في الأسواق الرئيسية في آسيا
2.1 كوريا الجنوبية: نقطة التقاء التحول السياسي وتعديل اللوائح
في الربع الثاني، أصبحت سياسة العملات المشفرة موضوعًا شائعًا قبل الانتخابات الرئاسية في كوريا الجنوبية في يونيو. قام المرشحون بنشاط بمشاركة الوعود المتعلقة بـ Web3، ومع فوز لي جاي-مينج، تتوقع السوق حدوث تحول كبير في السياسة.
أحد الموضوعات الرئيسية في الاجتماع هو إطلاق عملة مستقرة مرتبطة بالوون الكوري. ارتفعت الأسهم ذات الصلة بشكل كبير، وبدأت المؤسسات المالية التقليدية أيضًا في تقديم طلبات للحصول على علامات تجارية متعلقة بـ Web3، على أمل دخول السوق.
ومع ذلك، ظهرت بعض النزاعات خلال عملية صنع السياسات، أبرزها الجدل حول الاختصاص بين بنك كوريا ولجنة الخدمات المالية (FSC). يطالب البنك المركزي الكوري بالمشاركة المبكرة في عملية الموافقة، ويضع العملات المستقرة كجزء من نظام العملات الرقمية الأوسع الذي يتضمن العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC).
في يوليو من هذا العام، أعلن الحزب الديمقراطي عن تأجيل موعد إصدار "قانون ابتكار الأصول الرقمية" لمدة تتراوح بين شهر إلى شهرين. يبدو أن عدم وجود صانعي سياسة واضحين يقودون العملية هو عقبة كبيرة، ولا تزال المفاوضات بين الأقسام تتم بشكل منفرد. لذلك، على الرغم من أن عملة الوون المستقرة قد أصبحت محور التركيز، إلا أن الإرشادات التنظيمية المحددة لا تزال تفتقر.
على الرغم من ذلك، لا تزال عملية تحسين النظام مستمرة. في يونيو، سمحت القواعد الجديدة للمنظمات غير الربحية والمبادلات ببيع الأصول المشفرة المتبرع بها، وسمحت بالتسوية الفورية. كما تطلب القاعدة بيعها بطريقة تقلل من تأثير السوق إلى الحد الأدنى.
خلال الربع الثاني بأكمله، كان الاهتمام بالسوق الكوري لا يزال قويًا. أظهرت البورصات العالمية استثمارًا مستمرًا: أكملت إحدى منصات التداول فرعها الكوري دمج قاعدة سفر مع اثنتين من البورصات المحلية الرئيسية، بينما أفادت بورصة عالمية أخرى أنها تخطط للعودة إلى السوق الكوري بعد الامتثال للمعايير التنظيمية.
عادت الفعاليات الخارجية بشكل ملحوظ. مقارنة بالعام الماضي، زادت عدد الاجتماعات بشكل كبير، وزار المزيد من المشاريع الدولية كوريا حتى خارج المؤتمرات الكبيرة. ومع ذلك، فإن ظهور الفعاليات التي تركز على الترويج (والتي تركز أكثر على الهدايا بدلاً من المشاركة) قد جعل المنشئين المحليين في كوريا يشعرون بالتعب.
2.2 اليابان: اعتماد المؤسسات والشركات يدفع التوسع الاستراتيجي للبيتكوين
في الربع الثاني، شهدت الشركات المدرجة في اليابان موجة من اعتماد البيتكوين. وكانت هذه الموجة مدفوعة بشكل أساسي من قبل شركة واحدة، التي حققت عائدًا يقارب 39 مرة بعد أن اشترت البيتكوين لأول مرة في أبريل 2024. أصبحت أداء هذه الشركة معيارًا، مما دفع الشركات الأخرى لتقليدها وتخصيص البيتكوين الخاص بها.
في الوقت نفسه، تم إحراز تقدم في بناء العملات المستقرة والبنية التحتية للدفع. بدأت مجموعة مالية كبيرة بالتعاون مع شركات blockchain للتحضير لإصدار العملات المستقرة. بالإضافة إلى ذلك، بدأت شركة تكنولوجيا التجارة الإلكترونية العملاقة التابعة لها في دعم معاملات XRP، مما زاد بشكل كبير من إمكانية الوصول إلى العملات المشفرة على المنصة (مع أكثر من 20 مليون مستخدم نشط شهريًا).
مع استمرار تقدم مبادرات القطاع الخاص، تواصلت المناقشات التنظيمية. قدمت هيئة الخدمات المالية اليابانية (FSA) نظام تصنيف جديد، يصنف الأصول المشفرة إلى فئتين: الفئة الأولى، تشمل الرموز المستخدمة في التمويل أو العمليات التجارية؛ الفئة الثانية، تشير إلى الأصول المشفرة العامة. ومع ذلك، فإن هذه التحديثات التنظيمية لا تزال في الغالب في مرحلة المناقشة، وحتى الآن، كانت التعديلات المحددة محدودة.
لا يزال مستوى مشاركة المستثمرين الأفراد منخفضًا. يميل المستثمرون الأفراد في اليابان تقليديًا إلى الاستراتيجيات المحافظة، ولا يزالون يتبنون موقفًا حذرًا تجاه الأصول المشفرة. لذلك، حتى مع دخول مستثمرين جدد إلى السوق، من غير المرجح أن تتدفق رؤوس أموال الأفراد على الفور.
هذا يتناقض بشكل حاد مع أسواق مثل كوريا الجنوبية ، حيث أن المشاركة النشطة من المستثمرين الأفراد تعزز مباشرة السيولة المبكرة للمشاريع الجديدة. في اليابان ، يوفر نموذج الاستثمار المدعوم من المؤسسات استقرارًا أكبر ، ولكنه قد يحد من الزخم القصير الأجل.
في الربع الثاني، قامت هونغ كونغ بتحسين إطار تنظيم العملات المستقرة، مما عزز مكانتها كمركز مالي رقمي رائد في آسيا. أعلنت هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) أن القوانين الجديدة لتنظيم العملات المستقرة ستدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس. من المتوقع أن يتم إصدار نظام ترخيص لجهات إصدار العملات المستقرة قبل نهاية العام.
لذلك، من المتوقع أن يتم إطلاق أول عملات مستقرة خاضعة للرقابة في الربع الرابع، وقد تكون في أقرب وقت هذا الصيف. من المتوقع أن تصبح الشركات التي شاركت سابقًا في صندوق الاختبار الخاضع لرقابة إدارة النقد في هونغ كونغ رائدة في هذا المجال، ومن الجدير متابعة تقدمها.
توسعت نطاق خدمات التمويل الرقمي بشكل ملحوظ. أعلنت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (الهيئة) عن خطط للسماح للمستثمرين المحترفين بتداول مشتقات الأصول الافتراضية. في الوقت نفسه، تم السماح للبورصات المرخصة والصناديق بتقديم خدمات الرهن.
تعكس هذه التطورات النية الواضحة للجهات التنظيمية، وهي إنشاء نظام بيئي للأصول الرقمية أكثر شمولاً وأكثر ودية للمؤسسات في هونغ كونغ.
2.4 سنغافورة: تشديد الرقابة بين التحكم والحماية
في الربع الثاني، اتخذت سنغافورة إجراءات صارمة ملحوظة في تنظيم العملات الرقمية. وأبرز ما في الأمر هو أن إدارة النقد في سنغافورة (MAS) حظرت بشكل كامل الشركات الرقمية غير المرخصة من العمل في الخارج، مما يدل على معارضتها الشديدة للتحكيم التنظيمي.
تنطبق القواعد الجديدة على جميع الكيانات التي تقدم خدمات الأصول الرقمية للمستخدمين العالميين في سنغافورة، مما يتطلب فعليًا إصدار ترخيص رسمي. لقد تغيرت البيئة: لم يعد التسجيل التجاري البسيط كافيًا لاستمرار التشغيل.
أدى هذا التغيير إلى زيادة الضغط على شركات Web3 المحلية. تواجه هذه الشركات الآن خيارًا ثنائيًا - إما إنشاء كيان تشغيلي متوافق تمامًا، أو التفكير في الانتقال إلى نطاق قضائي أكثر تساهلاً. على الرغم من أن هذه الخطوة تهدف إلى تعزيز نزاهة السوق وحماية المستهلكين، إلا أنه لا يمكن إنكار أن تأثيرها على المشاريع المبكرة وعبر الحدود هو تأثير محدود.
2.5 الصين: رقمنة اليوان الدولي واستراتيجيات Web3 للشركات
في الربع الثاني، دفعت الصين عملية دولرة الرنمينبي الرقمي، حيث تعتبر شنغهاي مركزاً لهذا العمل. أعلن بنك الشعب الصيني عن خطط لإنشاء مركز تشغيل دولي في شنغهاي لدعم تطبيق العملة الرقمية عبر الحدود.
ومع ذلك، لا يزال هناك فجوة بين السياسات الرسمية والعمليات الفعلية. على الرغم من حظر العملات المشفرة على مستوى البلاد، أفيد أن بعض الحكومات المحلية قد قامت بتصفية الأصول الرقمية التي تم الاستيلاء عليها لسد الفجوة المالية. وهذا يدل على أن الحكومة الصينية تتبنى نهجًا عمليًا يختلف عن الموقف الرسمي.
أظهرت الشركات الصينية أيضًا روحًا عملية مماثلة. بدأت بعض الشركات في اتباع خطوات الشركات اليابانية وزيادة حيازتها من البيتكوين. بينما استخدمت شركات أخرى نظام التراخيص في هونغ كونغ لتجاوز القيود المفروضة في البر الرئيسي والدخول إلى سوق Web3 العالمية - مما يتيح لها فعليًا تجاوز الحدود التنظيمية والمشاركة في اقتصاد الأصول الرقمية.
زاد اهتمام السوق بالعملات المستقرة المرتبطة باليوان ، خاصة في النصف الثاني من هذا الربع. تزايدت المخاوف بشأن هيمنة الدولار الأمريكي وانخفاض قيمة اليوان ، مما أثار هذه المناقشات.
في 18 يونيو، قدم محافظ بنك الشعب الصيني توضيحًا علنيًا لرؤية بناء نظام نقدي عالمي متعدد الأقطاب، مشيرًا إلى موقف مفتوح تجاه إصدار العملات المستقرة. في يوليو، بدأت لجنة إدارة الأصول المملوكة للدولة في مدينة شنغهاي مناقشات حول تطوير عملة مستقرة مرتبطة باليوان.
أعلنت فيتنام رسميًا عن تقنين العملات الرقمية في الربع الثاني، وهو تحول كبير في السياسة. في 14 يونيو، أقر البرلمان الفيتنامي قانون صناعة التكنولوجيا الرقمية، الذي يعترف بالأصول الرقمية، وي outlines تدابير التحفيز في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي، وأشباه الموصلات، والبنية التحتية الرقمية.
هذا يمثل تحولًا تاريخيًا في موقف فيتنام تجاه حظر العملات المشفرة، مما يجعل البلاد محفزًا محتملاً للاستخدام الواسع للعملات المشفرة في منطقة جنوب شرق آسيا. نظرًا للموقف التقييدي السابق لفيتنام، فإن هذه الخطوة تمثل تعديلًا كبيرًا في سياسة العملات المشفرة في المنطقة.
في الوقت نفسه، عززت الحكومة الرقابة على المنصات الرقمية. أمرت السلطات مزودي خدمات الاتصالات بحظر Telegram، بحجة أن التطبيق يُستخدم في الاحتيال والاتجار بالمخدرات والإرهاب. وجدت تقرير الشرطة أن 68% من 9600 قناة نشطة على التطبيق مرتبطة بأنشطة غير قانونية.
تُظهر هذه المقاربة المزدوجة - من خلال تعزيز شرعية العملات المشفرة وفي نفس الوقت مكافحة الاستخدام غير المشروع - نية فيتنام في السماح بالابتكار ضمن نطاق رقابة صارمة. على الرغم من أن الأصول الرقمية قد حصلت الآن على اعتراف قانوني، إلا أن الأنشطة المتعلقة بها التي تُستخدم في الأغراض غير القانونية تتعرض لعمليات إنفاذ أكثر صرامة.
2.7 تايلاند: ابتكار الأصول الرقمية بقيادة الدولة
في الربع الثاني، دفعت تايلاند بمبادرات في مجال الأصول الرقمية بقيادة الحكومة. أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات التايلاندية (SEC) أنها تقوم بمراجعة اقتراح يسمح للبورصات بإدراج رموز الاستخدام الخاصة بها - وهو ما يختلف عن قواعد الإدراج الصارمة السابقة، مما يُتوقع أن يعزز مرونة تشغيل المنصة.
من المهم أن نلاحظ أن الحكومة التايلاندية أعلنت عن خطط لإصدار سندات رقمية محلية. في 25 يوليو، ستقوم تايلاند بإصدار "G-Tokens" من خلال منصة ICO المعتمدة، بإجمالي حجم إصدار يبلغ 150 مليون دولار. لن تكون هذه الرموز متاحة للدفع أو التداول المضاربي.
هذه المبادرة هي مثال نادر على مشاركة الحكومة المباشرة في إصدار الأصول الرقمية. على مستوى العالم، تعتبر طريقة تايلاند نموذجًا مبكرًا للابتكار المالي الرقمي القائم على التوكنات الذي تقوده القطاع العام.
2.8 الفلبين: نظام مزدوج من التنظيم الصارم وبيئة الابتكار
في الربع الثاني، نفذت الفلبين استراتيجية مسارين، تجمع بين تعزيز الرقابة ودعم الابتكار في مجال العملات المشفرة. فرضت الحكومة رقابة أكثر صرامة على إدراج الرموز، وتم تقسيم السلطة التنظيمية بين البنك المركزي ولجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). كما تم تخفيف متطلبات التسجيل والامتثال لمكافحة غسل الأموال لمزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) بشكل كبير.
إحدى المبادرات البارزة هي إدخال لوائح تنظيم المؤثرين. يجب على منشئي المحتوى الذين يروجون للأصول المشفرة الآن التسجيل لدى السلطات المعنية. قد تؤدي انتهاكات اللوائح إلى عقوبات تصل إلى خمس سنوات من السجن، مما يجعلها واحدة من أكثر أنظمة إنفاذ القانون صرامة في المنطقة.
بالإضافة إلى هذه التدابير، أطلقت الحكومة برنامجاً واحداً
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 18
أعجبني
18
4
مشاركة
تعليق
0/400
MEVEye
· 07-28 00:00
بدلاً من تنظيم الأمور، من الأفضل أن نتركها مفتوحة مباشرة.
سوق Web3 في آسيا يتعافى: الاستقرار التنظيمي يعزز استثمار الشركات ارتفع
مراجعة سوق Web3 في آسيا للربع الثاني من عام 2025: الاستقرار التنظيمي يدفع استثمارات الشركات ارتفع
ملخص النقاط الرئيسية
الرقابة والحكومة: 1) ستصدر هونغ كونغ تشريعات العملات المستقرة في أغسطس لتعزيز مكانتها كمركز مالي رقمي. 2) سنغافورة تطبق نظام ترخيص صارم يمنع الشركات غير المرخصة من القيام بأعمال في الخارج. 3) تايلاند أطلقت G-Tokens، لتصبح أول دولة تطلق سندات رقمية صادرة عن الحكومة.
**الأخبار الشركات: ** 1) الشركات المدرجة في اليابان تبدأ موجة استراتيجيات تمويل البيتكوين، مما يؤدي إلى زيادة كبيرة في استثمارات المؤسسات. 2) تتبنى الشركات الصينية موقفًا عمليًا، من خلال الحصول على ترخيص في هونغ كونغ لتجاوز القيود المحلية، وزيادة حيازتها من البيتكوين.
تحول السياسة: 1) بعد الانتخابات الكورية، تم اقتراح خطة لدعم العملة الكورية (الوان) من خلال عملة مستقرة، لكن التجزئة التنظيمية تسببت في بعض المقاومة. 2) حققت فيتنام تحولًا كبيرًا من الحظر إلى الشرعية الشاملة. 3) اتبعت الفلبين استراتيجية مزدوجة تجمع بين التنظيم الصارم وإطار الابتكار.
1. نظرة عامة على سوق Web3 في آسيا للربع الثاني: استقرار التنظيم، وزيادة استثمارات الشركات
على الرغم من أن تركيز سوق Web3 قد تحول بوضوح إلى الولايات المتحدة، لا يزال من المهم متابعة تطور الأسواق الرئيسية في آسيا. تمتلك آسيا أكبر قاعدة مستخدمين للعملات المشفرة في العالم، ولا تزال محورًا مهمًا للابتكار في blockchain.
في الربع الأول من عام 2025، وضعت الجهات التنظيمية في جميع أنحاء آسيا الأسس - من خلال إصدار تشريعات جديدة، وإصدار التراخيص، وبدء صناديق الاختبار التنظيمية. كما بدأت جهود التعاون عبر الحدود في أخذ شكلها.
في الربع الثاني، ساهمت هذه الأسس التنظيمية في تعزيز الأنشطة التجارية الجوهرية وتسريع تخصيص رأس المال. تم اختبار السياسات التي تم طرحها في الربع الأول في السوق، مما أدى إلى تحسينها باستمرار وتنفيذها بشكل أكثر فعالية.
لقد ارتفع مستوى المشاركة من قبل المؤسسات والشركات بشكل ملحوظ. سيقوم هذا التقرير بتحليل هذه التطورات في البلدان خلال الربع الثاني وتقييم كيفية تأثير التغيرات السياسية في البلدان على النظام البيئي العالمي الأوسع لـ Web3.
2. التركيز على التنمية في الأسواق الرئيسية في آسيا
2.1 كوريا الجنوبية: نقطة التقاء التحول السياسي وتعديل اللوائح
في الربع الثاني، أصبحت سياسة العملات المشفرة موضوعًا شائعًا قبل الانتخابات الرئاسية في كوريا الجنوبية في يونيو. قام المرشحون بنشاط بمشاركة الوعود المتعلقة بـ Web3، ومع فوز لي جاي-مينج، تتوقع السوق حدوث تحول كبير في السياسة.
أحد الموضوعات الرئيسية في الاجتماع هو إطلاق عملة مستقرة مرتبطة بالوون الكوري. ارتفعت الأسهم ذات الصلة بشكل كبير، وبدأت المؤسسات المالية التقليدية أيضًا في تقديم طلبات للحصول على علامات تجارية متعلقة بـ Web3، على أمل دخول السوق.
ومع ذلك، ظهرت بعض النزاعات خلال عملية صنع السياسات، أبرزها الجدل حول الاختصاص بين بنك كوريا ولجنة الخدمات المالية (FSC). يطالب البنك المركزي الكوري بالمشاركة المبكرة في عملية الموافقة، ويضع العملات المستقرة كجزء من نظام العملات الرقمية الأوسع الذي يتضمن العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC).
في يوليو من هذا العام، أعلن الحزب الديمقراطي عن تأجيل موعد إصدار "قانون ابتكار الأصول الرقمية" لمدة تتراوح بين شهر إلى شهرين. يبدو أن عدم وجود صانعي سياسة واضحين يقودون العملية هو عقبة كبيرة، ولا تزال المفاوضات بين الأقسام تتم بشكل منفرد. لذلك، على الرغم من أن عملة الوون المستقرة قد أصبحت محور التركيز، إلا أن الإرشادات التنظيمية المحددة لا تزال تفتقر.
على الرغم من ذلك، لا تزال عملية تحسين النظام مستمرة. في يونيو، سمحت القواعد الجديدة للمنظمات غير الربحية والمبادلات ببيع الأصول المشفرة المتبرع بها، وسمحت بالتسوية الفورية. كما تطلب القاعدة بيعها بطريقة تقلل من تأثير السوق إلى الحد الأدنى.
خلال الربع الثاني بأكمله، كان الاهتمام بالسوق الكوري لا يزال قويًا. أظهرت البورصات العالمية استثمارًا مستمرًا: أكملت إحدى منصات التداول فرعها الكوري دمج قاعدة سفر مع اثنتين من البورصات المحلية الرئيسية، بينما أفادت بورصة عالمية أخرى أنها تخطط للعودة إلى السوق الكوري بعد الامتثال للمعايير التنظيمية.
عادت الفعاليات الخارجية بشكل ملحوظ. مقارنة بالعام الماضي، زادت عدد الاجتماعات بشكل كبير، وزار المزيد من المشاريع الدولية كوريا حتى خارج المؤتمرات الكبيرة. ومع ذلك، فإن ظهور الفعاليات التي تركز على الترويج (والتي تركز أكثر على الهدايا بدلاً من المشاركة) قد جعل المنشئين المحليين في كوريا يشعرون بالتعب.
2.2 اليابان: اعتماد المؤسسات والشركات يدفع التوسع الاستراتيجي للبيتكوين
في الربع الثاني، شهدت الشركات المدرجة في اليابان موجة من اعتماد البيتكوين. وكانت هذه الموجة مدفوعة بشكل أساسي من قبل شركة واحدة، التي حققت عائدًا يقارب 39 مرة بعد أن اشترت البيتكوين لأول مرة في أبريل 2024. أصبحت أداء هذه الشركة معيارًا، مما دفع الشركات الأخرى لتقليدها وتخصيص البيتكوين الخاص بها.
في الوقت نفسه، تم إحراز تقدم في بناء العملات المستقرة والبنية التحتية للدفع. بدأت مجموعة مالية كبيرة بالتعاون مع شركات blockchain للتحضير لإصدار العملات المستقرة. بالإضافة إلى ذلك، بدأت شركة تكنولوجيا التجارة الإلكترونية العملاقة التابعة لها في دعم معاملات XRP، مما زاد بشكل كبير من إمكانية الوصول إلى العملات المشفرة على المنصة (مع أكثر من 20 مليون مستخدم نشط شهريًا).
مع استمرار تقدم مبادرات القطاع الخاص، تواصلت المناقشات التنظيمية. قدمت هيئة الخدمات المالية اليابانية (FSA) نظام تصنيف جديد، يصنف الأصول المشفرة إلى فئتين: الفئة الأولى، تشمل الرموز المستخدمة في التمويل أو العمليات التجارية؛ الفئة الثانية، تشير إلى الأصول المشفرة العامة. ومع ذلك، فإن هذه التحديثات التنظيمية لا تزال في الغالب في مرحلة المناقشة، وحتى الآن، كانت التعديلات المحددة محدودة.
لا يزال مستوى مشاركة المستثمرين الأفراد منخفضًا. يميل المستثمرون الأفراد في اليابان تقليديًا إلى الاستراتيجيات المحافظة، ولا يزالون يتبنون موقفًا حذرًا تجاه الأصول المشفرة. لذلك، حتى مع دخول مستثمرين جدد إلى السوق، من غير المرجح أن تتدفق رؤوس أموال الأفراد على الفور.
هذا يتناقض بشكل حاد مع أسواق مثل كوريا الجنوبية ، حيث أن المشاركة النشطة من المستثمرين الأفراد تعزز مباشرة السيولة المبكرة للمشاريع الجديدة. في اليابان ، يوفر نموذج الاستثمار المدعوم من المؤسسات استقرارًا أكبر ، ولكنه قد يحد من الزخم القصير الأجل.
2.3 هونغ كونغ: توسع العملات المستقرة والخدمات المالية الرقمية الخاضعة للتنظيم
في الربع الثاني، قامت هونغ كونغ بتحسين إطار تنظيم العملات المستقرة، مما عزز مكانتها كمركز مالي رقمي رائد في آسيا. أعلنت هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) أن القوانين الجديدة لتنظيم العملات المستقرة ستدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس. من المتوقع أن يتم إصدار نظام ترخيص لجهات إصدار العملات المستقرة قبل نهاية العام.
لذلك، من المتوقع أن يتم إطلاق أول عملات مستقرة خاضعة للرقابة في الربع الرابع، وقد تكون في أقرب وقت هذا الصيف. من المتوقع أن تصبح الشركات التي شاركت سابقًا في صندوق الاختبار الخاضع لرقابة إدارة النقد في هونغ كونغ رائدة في هذا المجال، ومن الجدير متابعة تقدمها.
توسعت نطاق خدمات التمويل الرقمي بشكل ملحوظ. أعلنت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (الهيئة) عن خطط للسماح للمستثمرين المحترفين بتداول مشتقات الأصول الافتراضية. في الوقت نفسه، تم السماح للبورصات المرخصة والصناديق بتقديم خدمات الرهن.
تعكس هذه التطورات النية الواضحة للجهات التنظيمية، وهي إنشاء نظام بيئي للأصول الرقمية أكثر شمولاً وأكثر ودية للمؤسسات في هونغ كونغ.
2.4 سنغافورة: تشديد الرقابة بين التحكم والحماية
في الربع الثاني، اتخذت سنغافورة إجراءات صارمة ملحوظة في تنظيم العملات الرقمية. وأبرز ما في الأمر هو أن إدارة النقد في سنغافورة (MAS) حظرت بشكل كامل الشركات الرقمية غير المرخصة من العمل في الخارج، مما يدل على معارضتها الشديدة للتحكيم التنظيمي.
تنطبق القواعد الجديدة على جميع الكيانات التي تقدم خدمات الأصول الرقمية للمستخدمين العالميين في سنغافورة، مما يتطلب فعليًا إصدار ترخيص رسمي. لقد تغيرت البيئة: لم يعد التسجيل التجاري البسيط كافيًا لاستمرار التشغيل.
أدى هذا التغيير إلى زيادة الضغط على شركات Web3 المحلية. تواجه هذه الشركات الآن خيارًا ثنائيًا - إما إنشاء كيان تشغيلي متوافق تمامًا، أو التفكير في الانتقال إلى نطاق قضائي أكثر تساهلاً. على الرغم من أن هذه الخطوة تهدف إلى تعزيز نزاهة السوق وحماية المستهلكين، إلا أنه لا يمكن إنكار أن تأثيرها على المشاريع المبكرة وعبر الحدود هو تأثير محدود.
2.5 الصين: رقمنة اليوان الدولي واستراتيجيات Web3 للشركات
في الربع الثاني، دفعت الصين عملية دولرة الرنمينبي الرقمي، حيث تعتبر شنغهاي مركزاً لهذا العمل. أعلن بنك الشعب الصيني عن خطط لإنشاء مركز تشغيل دولي في شنغهاي لدعم تطبيق العملة الرقمية عبر الحدود.
ومع ذلك، لا يزال هناك فجوة بين السياسات الرسمية والعمليات الفعلية. على الرغم من حظر العملات المشفرة على مستوى البلاد، أفيد أن بعض الحكومات المحلية قد قامت بتصفية الأصول الرقمية التي تم الاستيلاء عليها لسد الفجوة المالية. وهذا يدل على أن الحكومة الصينية تتبنى نهجًا عمليًا يختلف عن الموقف الرسمي.
أظهرت الشركات الصينية أيضًا روحًا عملية مماثلة. بدأت بعض الشركات في اتباع خطوات الشركات اليابانية وزيادة حيازتها من البيتكوين. بينما استخدمت شركات أخرى نظام التراخيص في هونغ كونغ لتجاوز القيود المفروضة في البر الرئيسي والدخول إلى سوق Web3 العالمية - مما يتيح لها فعليًا تجاوز الحدود التنظيمية والمشاركة في اقتصاد الأصول الرقمية.
زاد اهتمام السوق بالعملات المستقرة المرتبطة باليوان ، خاصة في النصف الثاني من هذا الربع. تزايدت المخاوف بشأن هيمنة الدولار الأمريكي وانخفاض قيمة اليوان ، مما أثار هذه المناقشات.
في 18 يونيو، قدم محافظ بنك الشعب الصيني توضيحًا علنيًا لرؤية بناء نظام نقدي عالمي متعدد الأقطاب، مشيرًا إلى موقف مفتوح تجاه إصدار العملات المستقرة. في يوليو، بدأت لجنة إدارة الأصول المملوكة للدولة في مدينة شنغهاي مناقشات حول تطوير عملة مستقرة مرتبطة باليوان.
2.6 فيتنام: تقنين العملات المشفرة وتعزيز الرقابة الرقمية
أعلنت فيتنام رسميًا عن تقنين العملات الرقمية في الربع الثاني، وهو تحول كبير في السياسة. في 14 يونيو، أقر البرلمان الفيتنامي قانون صناعة التكنولوجيا الرقمية، الذي يعترف بالأصول الرقمية، وي outlines تدابير التحفيز في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي، وأشباه الموصلات، والبنية التحتية الرقمية.
هذا يمثل تحولًا تاريخيًا في موقف فيتنام تجاه حظر العملات المشفرة، مما يجعل البلاد محفزًا محتملاً للاستخدام الواسع للعملات المشفرة في منطقة جنوب شرق آسيا. نظرًا للموقف التقييدي السابق لفيتنام، فإن هذه الخطوة تمثل تعديلًا كبيرًا في سياسة العملات المشفرة في المنطقة.
في الوقت نفسه، عززت الحكومة الرقابة على المنصات الرقمية. أمرت السلطات مزودي خدمات الاتصالات بحظر Telegram، بحجة أن التطبيق يُستخدم في الاحتيال والاتجار بالمخدرات والإرهاب. وجدت تقرير الشرطة أن 68% من 9600 قناة نشطة على التطبيق مرتبطة بأنشطة غير قانونية.
تُظهر هذه المقاربة المزدوجة - من خلال تعزيز شرعية العملات المشفرة وفي نفس الوقت مكافحة الاستخدام غير المشروع - نية فيتنام في السماح بالابتكار ضمن نطاق رقابة صارمة. على الرغم من أن الأصول الرقمية قد حصلت الآن على اعتراف قانوني، إلا أن الأنشطة المتعلقة بها التي تُستخدم في الأغراض غير القانونية تتعرض لعمليات إنفاذ أكثر صرامة.
2.7 تايلاند: ابتكار الأصول الرقمية بقيادة الدولة
في الربع الثاني، دفعت تايلاند بمبادرات في مجال الأصول الرقمية بقيادة الحكومة. أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات التايلاندية (SEC) أنها تقوم بمراجعة اقتراح يسمح للبورصات بإدراج رموز الاستخدام الخاصة بها - وهو ما يختلف عن قواعد الإدراج الصارمة السابقة، مما يُتوقع أن يعزز مرونة تشغيل المنصة.
من المهم أن نلاحظ أن الحكومة التايلاندية أعلنت عن خطط لإصدار سندات رقمية محلية. في 25 يوليو، ستقوم تايلاند بإصدار "G-Tokens" من خلال منصة ICO المعتمدة، بإجمالي حجم إصدار يبلغ 150 مليون دولار. لن تكون هذه الرموز متاحة للدفع أو التداول المضاربي.
هذه المبادرة هي مثال نادر على مشاركة الحكومة المباشرة في إصدار الأصول الرقمية. على مستوى العالم، تعتبر طريقة تايلاند نموذجًا مبكرًا للابتكار المالي الرقمي القائم على التوكنات الذي تقوده القطاع العام.
2.8 الفلبين: نظام مزدوج من التنظيم الصارم وبيئة الابتكار
في الربع الثاني، نفذت الفلبين استراتيجية مسارين، تجمع بين تعزيز الرقابة ودعم الابتكار في مجال العملات المشفرة. فرضت الحكومة رقابة أكثر صرامة على إدراج الرموز، وتم تقسيم السلطة التنظيمية بين البنك المركزي ولجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). كما تم تخفيف متطلبات التسجيل والامتثال لمكافحة غسل الأموال لمزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) بشكل كبير.
إحدى المبادرات البارزة هي إدخال لوائح تنظيم المؤثرين. يجب على منشئي المحتوى الذين يروجون للأصول المشفرة الآن التسجيل لدى السلطات المعنية. قد تؤدي انتهاكات اللوائح إلى عقوبات تصل إلى خمس سنوات من السجن، مما يجعلها واحدة من أكثر أنظمة إنفاذ القانون صرامة في المنطقة.
بالإضافة إلى هذه التدابير، أطلقت الحكومة برنامجاً واحداً