سوق العملات الرقمية寒冬来临?宏观环境变化与监管态度转向的影响

بعد عيد الربيع، يبدو أن سوق العملات الرقمية قد دخل في حالة من الركود. كان هناك أمل في أن يؤدي تولي الرئيس الجديد إلى فوائد لصناعة التشفير، لكن سلسلة من الأحداث في 3 فبراير وجهت ضربة قوية للسوق. في ظل حالة من الاضطراب في الأسواق المالية العالمية، تعرضت العملات الرقمية لضربة شديدة. انخفض سعر البيتكوين بشكل كبير، وبلغت نسبة انخفاض الإيثريوم مستوى مذهلاً، حيث وصلت إلى أدنى نقطة لها خلال العام الماضي. تلا ذلك أحداث تصفية ضخمة، حيث يُقدّر أنه تم تصفية ما بين 80 إلى 100 مليار دولار.

على الرغم من ظهور بعض الأخبار الإيجابية بعد ذلك، إلا أن العملات الرقمية الرئيسية شهدت انتعاشًا طفيفًا، لكن المشاعر في السوق لا تزال هشة، وزادت تقلبات الأسعار. أداء العملات البديلة كان ضعيفًا، حتى أن قطاع الذكاء الاصطناعي الذي كان قويًا سابقًا دخل في حالة من السكون. بدأ السوق في مناقشة ما إذا كانت سوق الثور قد انتهت بالفعل.

في الواقع، النقطة الرئيسية في صراع سوق العملات الرقمية الحالي تكمن في اتجاهات سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي والسياسة الجديدة للحكومة بشأن التشفير. يؤثر اتجاه سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي مباشرة على السيولة العالمية، بينما يتعلق موقف الحكومة الجديدة بمستقبل تطور الصناعة.

من منظور ماكرو، تتبنى الاحتياطي الفيدرالي حاليًا موقفًا حذرًا. تُظهر أحدث بيانات الوظائف غير الزراعية أن سوق العمل صحي، لكن توقعات التضخم لا تزال أعلى من الهدف. يتوقع السوق عمومًا أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة في يونيو أو يوليو، لكن قد تكون نسبة الخفض أقل مما كان متوقعًا سابقًا.

قد تؤدي سلسلة من التدابير التي اتخذتها الحكومة الجديدة بعد توليها السلطة، مثل فرض رسوم جمركية وطرد المهاجرين غير الشرعيين، إلى زيادة ضغط التضخم. استجابةً للشكوك الخارجية، قد يستمر الاحتياطي الفيدرالي في اتخاذ موقف حذر. هذا الموقف من السياسة النقدية يزيد من مشاعر الاضطراب في السوق، وقد تتجه الأموال نحو الأصول الأكثر أمانًا.

ومع ذلك، على المستوى التنظيمي، فإن موقف الحكومة الجديدة تجاه صناعة التشفير يعد ودودًا نسبيًا. لقد تراجعت المواقف الصارمة للجهات التنظيمية مثل SEC، وتسارعت طلبات ETF للعملات البديلة. كما أن هيئات تنظيم القطاع المصرفي تعيد تقييم أساليب تنظيم الأنشطة المتعلقة بالتشفير، مما يمهد الطريق لإدماج التشفير في النظام المالي التقليدي.

تواصل البيت الأبيض دراسة جدوى احتياطي البيتكوين، وقد بدأت عدة ولايات في دفع خطط احتياطي استراتيجية للبيتكوين. من المتوقع أن توفر هذه المبادرات أموالًا إضافية جديدة ودعمًا سعريًا للبيتكوين.

على الرغم من التوجهات الإيجابية المستمرة في السياسة، إلا أن أداء السوق لم يكن مرضياً. العملات الرقمية الرئيسية تعاني من ضعف في الارتفاع، بينما العملات البديلة في حالة من الكساد. المشاعر السوقية هشة، وعدم اليقين على المستوى الكلي يؤثر على ثقة المستثمرين. يتأرجح سعر البيتكوين بين 93,000 و98,000 دولار، بينما تواجه الإيثريوم ضغوطاً أكبر نحو الانخفاض.

لا يزال المستثمرون المؤسسيون يشترون باستمرار، مما يدل على ثقتهم في الآفاق طويلة الأجل. خاصةً الإيثيريوم، على الرغم من الضغط الأخير، إلا أن تخطيط المؤسسات يظهر أن لديه مجالًا للتطور في مجالات مثل التشفير ورمز الأصول المادية.

بالمقارنة، فإن آفاق معظم العملات البديلة لا تبدو متفائلة. عدد العملات البديلة في السوق تجاوز الآن 36 مليون نوع، وهناك توازن واضح بين العرض والطلب. باستثناء عدد قليل من العملات التي تحظى بدعم كبير من رأس المال أو لديها مواضيع مثيرة للإعجاب، فإن العملات البديلة الأخرى قد تستمر في الركود.

في البيئة الحالية، يجب على المستثمرين متابعة مؤشرات الاقتصاد الكلي عن كثب. سيتم إصدار عدة بيانات مهمة هذا الأسبوع، بما في ذلك توقعات التضخم، ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) وغيرها. ستؤثر هذه البيانات على توقعات السوق بشأن السياسة النقدية، وبالتالي ستؤثر على حركة سوق العملات الرقمية.

بشكل عام، سوق العملات الرقمية في فترة حرجة. إن عدم اليقين في البيئة الكلية والتحول في المواقف التنظيمية قد خلق وضعاً معقداً. يجب على المستثمرين توخي الحذر ومراقبة اتجاهات السياسات والمقاييس الاقتصادية عن كثب، استعداداً للتقلبات المحتملة في السوق.