انخفاض TVL في frxETH: حرب نقاط LSD والانتعاش المحتمل
مؤخراً، كواحد من أعلى مشتقات الإيثيريوم السائلة ذات العائد المرتفع (LSD)، شهدت frxETH التي أطلقتها Frax Finance انخفاضاً في TVL بنحو 100,000 إيثيريوم خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ستستكشف هذه المقالة وضع المنافسة في سوق الرهانات على الإيثيريوم، بالإضافة إلى التحديات العميقة التي تواجهها Frax Finance.
frxETH مقدمة
frxETH هو عملة مستقرة مبنية على الإيثيريوم أطلقتها Frax Finance، يتم إنشاؤها من خلال رهن ETH مباشرة. يستخدم تصميمًا مزدوجًا للرموز (frxETH وsfrxETH)، مما يجعله واحدًا من أعلى منتجات ETH LSD من حيث العائد الحالي. منذ إطلاقه في نوفمبر 2022، كان عائد sfrxETH مرتفعًا بشكل ملحوظ مقارنةً بالمنتجات المماثلة، حيث كان أعلى من stETH بنسبة 24% ومن rETH بنسبة 40%.
تحليل أسباب انخفاض TVL
على الرغم من العوائد الممتازة، إلا أن TVL لـ frxETH شهد انخفاضًا كبيرًا، والسبب الرئيسي في ذلك هو تأثير موجة إعادة الرهن. قدمت منصة إعادة الرهن مكافآت نقاط للمستخدمين الذين يحتفظون بـ ETH المقفل، مما جذب الكثير من TVL. تظهر البيانات أن 5 فبراير كان هو الوقت الذي فتحت فيه المنصة إيداعات، وهو أيضًا الوقت الذي بلغ فيه TVL لـ frxETH ذروته.
توازن التحكيم بين frxETH و sfrxETH
توفر Frax Finance لمستخدمي frxETH طريقتين للكسب:
قم بإيداع frxETH في تجمع السيولة frxETH/ETH في بعض DEX، واحصل على عائدات LP.
قم بإعادة رهن frxETH كـ sfrxETH للحصول على عوائد رهن إضافية.
من الناحية النظرية، ستؤدي هاتان الخيارتان إلى تشكيل توازن ديناميكي للتحكيم بسبب اختلاف العوائد، مما يحافظ على عوائد كل منهما عند مستويات قريبة من بعضها البعض. اعتبارًا من 12 يونيو، كانت عوائد حوض سيولة frxETH/ETH في DEX معين 2.72%، بينما كانت عوائد sfrxETH 3.42%، وكانت النسب بينهما أيضًا قريبة جدًا.
وراء حرب نقاط LSD
تحفيز النقاط هو استراتيجية شائعة في منافسة LSD ، تهدف إلى جذب المستثمرين للمشاركة في المشروع. لكن هذه الاستراتيجية ليست حلاً دائماً، فجميع نماذج النقاط في النهاية غير مستدامة. تعتبر تقنية إعادة الرهن في حد ذاتها سرداً فعالاً، يمكن أن توفر للمستخدمين عوائد إضافية. تخطط Frax Finance لتقديم خدمة إعادة الرهن الأصلية مباشرة في frxETH v2.
استراتيجيات مواجهة Frax Finance
استجابةً للتحديات، صممت فراكس فاينانس آلية فلوكس كجزء من خطة تحفيز مساحة الكتل لشبكتها الجديدة L2 فراكستال. ستقوم فلوكس بفحص أصول المستخدمين وأنشطة التفاعل على السلسلة، مما يتيح لمستخدمي frxETH كسب FXTL على فراكستال.
Fraxtal ككتلة رول أب معيارية، لها الخصائص التالية:
تعادل EVM
تصميم Rollup المعياري
حوافز مساحة البلوك ( Flox )
استخدام frxETH كرمز دفع للغاز
ميزات frxETH v2 الجديدة
frxETH v2 سيقدم الميزات الجديدة التالية:
المدققين اللامركزيين
زيادة كفاءة رأس المال للعقد
حوافز أداء مشغلي العقد
بالإضافة إلى ذلك، ستستخدم Fraxtal frxETH كرسوم غاز، وحرق frxETH يمكن أن يزيد من العائد السنوي لـ sfrxETH.
مع إطلاق هذه الميزات الجديدة، من المتوقع أن تعود frxETH إلى الظهور في مجال الإيثيريوم للتخزين السائل. ومع ذلك، لا يزال يتعين مراقبة ما إذا كانت ستصبح قوة مفاجئة في السوق.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحديات frxETH والانتعاش: ترقية الاستراتيجية في ظل المنافسة من LSD
انخفاض TVL في frxETH: حرب نقاط LSD والانتعاش المحتمل
مؤخراً، كواحد من أعلى مشتقات الإيثيريوم السائلة ذات العائد المرتفع (LSD)، شهدت frxETH التي أطلقتها Frax Finance انخفاضاً في TVL بنحو 100,000 إيثيريوم خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ستستكشف هذه المقالة وضع المنافسة في سوق الرهانات على الإيثيريوم، بالإضافة إلى التحديات العميقة التي تواجهها Frax Finance.
frxETH مقدمة
frxETH هو عملة مستقرة مبنية على الإيثيريوم أطلقتها Frax Finance، يتم إنشاؤها من خلال رهن ETH مباشرة. يستخدم تصميمًا مزدوجًا للرموز (frxETH وsfrxETH)، مما يجعله واحدًا من أعلى منتجات ETH LSD من حيث العائد الحالي. منذ إطلاقه في نوفمبر 2022، كان عائد sfrxETH مرتفعًا بشكل ملحوظ مقارنةً بالمنتجات المماثلة، حيث كان أعلى من stETH بنسبة 24% ومن rETH بنسبة 40%.
تحليل أسباب انخفاض TVL
على الرغم من العوائد الممتازة، إلا أن TVL لـ frxETH شهد انخفاضًا كبيرًا، والسبب الرئيسي في ذلك هو تأثير موجة إعادة الرهن. قدمت منصة إعادة الرهن مكافآت نقاط للمستخدمين الذين يحتفظون بـ ETH المقفل، مما جذب الكثير من TVL. تظهر البيانات أن 5 فبراير كان هو الوقت الذي فتحت فيه المنصة إيداعات، وهو أيضًا الوقت الذي بلغ فيه TVL لـ frxETH ذروته.
توازن التحكيم بين frxETH و sfrxETH
توفر Frax Finance لمستخدمي frxETH طريقتين للكسب:
من الناحية النظرية، ستؤدي هاتان الخيارتان إلى تشكيل توازن ديناميكي للتحكيم بسبب اختلاف العوائد، مما يحافظ على عوائد كل منهما عند مستويات قريبة من بعضها البعض. اعتبارًا من 12 يونيو، كانت عوائد حوض سيولة frxETH/ETH في DEX معين 2.72%، بينما كانت عوائد sfrxETH 3.42%، وكانت النسب بينهما أيضًا قريبة جدًا.
وراء حرب نقاط LSD
تحفيز النقاط هو استراتيجية شائعة في منافسة LSD ، تهدف إلى جذب المستثمرين للمشاركة في المشروع. لكن هذه الاستراتيجية ليست حلاً دائماً، فجميع نماذج النقاط في النهاية غير مستدامة. تعتبر تقنية إعادة الرهن في حد ذاتها سرداً فعالاً، يمكن أن توفر للمستخدمين عوائد إضافية. تخطط Frax Finance لتقديم خدمة إعادة الرهن الأصلية مباشرة في frxETH v2.
استراتيجيات مواجهة Frax Finance
استجابةً للتحديات، صممت فراكس فاينانس آلية فلوكس كجزء من خطة تحفيز مساحة الكتل لشبكتها الجديدة L2 فراكستال. ستقوم فلوكس بفحص أصول المستخدمين وأنشطة التفاعل على السلسلة، مما يتيح لمستخدمي frxETH كسب FXTL على فراكستال.
Fraxtal ككتلة رول أب معيارية، لها الخصائص التالية:
ميزات frxETH v2 الجديدة
frxETH v2 سيقدم الميزات الجديدة التالية:
بالإضافة إلى ذلك، ستستخدم Fraxtal frxETH كرسوم غاز، وحرق frxETH يمكن أن يزيد من العائد السنوي لـ sfrxETH.
مع إطلاق هذه الميزات الجديدة، من المتوقع أن تعود frxETH إلى الظهور في مجال الإيثيريوم للتخزين السائل. ومع ذلك، لا يزال يتعين مراقبة ما إذا كانت ستصبح قوة مفاجئة في السوق.