التأثير المحتمل لإطار الاقتصاد القائم على الفرص على سوق الأصول الرقمية

دخل السوق هذا الأسبوع في فترة ترقب قبل اجتماع جاكسون هول. يتطلع المستثمرون إلى أن يتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول عن أحدث بيانات العمالة والتضخم، ويقدم توجيهات واضحة بشأن السياسة النقدية المستقبلية، مما سيكون مرجعًا مهمًا لقرار أسعار الفائدة في سبتمبر.

من الجدير بالاهتمام أن مرشح الحزب الديمقراطي للرئاسة أعلن مؤخرًا عن أول إطار سياستي اقتصادي - "اقتصاد الفرص". يهدف هذا الإطار إلى خفض تكاليف المعيشة لشعب الولايات المتحدة من خلال السياسات الحكومية في أربعة مجالات: الإسكان والرعاية الصحية والغذاء ورعاية الأطفال. إذا تم تنفيذ ذلك، قد يدفع سوق الأصول الرقمية لإعادة إحياء اتجاه الزيادة الذي شهدته في عام 2021، ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى إعادة إشعال التضخم في الولايات المتحدة.

جدول أعمال خفض تكاليف الأسر الأمريكية - خطة دعم بقيمة 1.7 تريليون دولار

مع حصول أحد المرشحين رسميًا على ترشيح الرئاسة، ارتفعت قوة هذا المرشح بشكل ملحوظ، حيث تجاوزت بيانات استطلاعات الرأي منافسيه في مرحلة ما. على الرغم من أن نتائج استطلاعات الرأي تحمل جانبًا من الذاتية، إلا أنها تعكس أيضًا قوة فريقه الانتخابي التي لا يمكن الاستهانة بها. لذلك، من الضروري متابعة وتحليل مسار سياسته المحتمل بنشاط.

لطالما تم التشكيك في هذا المرشح بسبب عدم وجود تفضيلات واضحة للسياسات الاقتصادية. لكن الوثيقة التي تم إصدارها مؤخراً بعنوان "جدول أعمال خفض تكاليف الأسر الأمريكية" أثارت جدلاً كبيراً. هذه سياسة اقتصادية متطرفة من اليسار، تهدف من خلال التدخل الحكومي إلى خفض تكاليف المعيشة للشعب الأمريكي من أربعة جوانب:

في مجال الإسكان:

1. الدعوة لبناء 3 ملايين وحدة سكنية جديدة خلال أربع سنوات، من خلال تحفيز بناء المساكن من خلال الحوافز الضريبية وصندوق الابتكار الفيدرالي البالغ 40 مليار.

2. ضرب الشركات والمالكين الكبار، ومنع مستثمري وول ستريت من شراء المنازل بكميات كبيرة وبيعها بأسعار مرتفعة.

3. تقديم دعم بقيمة 25000 دولار للمشترين لأول مرة، وزيادة الحصة إلى 4 ملايين.

الطبية:

1. تحديد حد أقصى لمصاريف الأنسولين والأدوية الموصوفة.

2. تسريع المفاوضات بشأن الأدوية الموصوفة من قبل التأمين الصحي.

3. مكافحة السلوك غير الصحيح لشركات الأدوية والوسطاء الطبيين، وزيادة شفافية الصناعة.

في مجال المواد الغذائية والسلع الاستهلاكية:

1.推进 حظر الاحتيال في أسعار المواد الغذائية والبقالة.

2. وضع قواعد للحد من أرباح الشركات الكبيرة من المواد الغذائية والبقالة.

3. منح الهيئات التنظيمية سلطات جديدة للتحقيق ومعاقبة الشركات المخالفة.

في مجال التربية:

1. تخفيض الضرائب للأسر المتوسطة التي لديها أطفال، بحد أقصى 3600 دولار لكل طفل.

2. تقديم 6000 دولار من ائتمان الضرائب للعائلات الجديدة في السنة الأولى.

3. شراء تخفيضات الضرائب للتأمين الصحي للعائلات ذات الدخل المزدوج.

تعد الخطة بالبدء في التنفيذ خلال 100 يوم من تولي المنصب. لكن هذا أثار العديد من الجدل، يتركز بشكل رئيسي حول سياسات الإسكان والسلع الغذائية، بالإضافة إلى الميزانية العامة. يعتبر المعارضون أن السياسات الإسكانية المتطرفة ستزيد من ديون الحكومة، وأن سياسات السلع الغذائية تتعارض مع قوانين السوق.

تقدّر المنظمات غير الربحية أن هذه الخطة ستؤدي إلى زيادة العجز الحكومي بمقدار 1.7-2 تريليون دولار أمريكي على مدى السنوات العشر القادمة، مما قد يفاقم أزمة الدين، ويزيد من التضخم، ويؤدي إلى تفاقم الصراع الاجتماعي بسبب زيادة العبء الضريبي على الأثرياء. بعد الإعلان عن هذا القانون، شهد مؤشر الدولار وتقلبات كبيرة في الذهب.

تأثير على السوق الرقمية - إيجابي قصير الأجل سلبي طويل الأجل

يستفيد من هذا القانون بشكل رئيسي الطبقة المتوسطة الأمريكية، التي تمثل أكثر من 50% من السكان. إذا تم تطبيقه، سيساهم بشكل كبير في خفض تكاليف المعيشة لهذه الأسر وزيادة الدخل القابل للتصرف. سيوفر ذلك الظروف لزيادة الأصول ذات المخاطر، وخاصة الأصول التكنولوجية عالية النمو.

لقد حدث هذا المشهد في عام 2021. حينها، قدمت إدارة بايدن مشروع قانون الإغاثة من كورونا بقيمة 1.9 تريليون دولار، مما أدى إلى زيادة الدخل القابل للتصرف للأسر الأمريكية، مما أشعل سوق الأصول الرقمية بزعامة البيتكوين. ولكن بعد ذلك، أدى ذلك أيضًا إلى تضخم شديد، مما أجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على القيام بتشديد نقدي استمر لأكثر من عامين.

لذلك، إذا تم تنفيذ سياسات اقتصادية مشابهة، فإنها ستفيد الأصول الرقمية على المدى القصير، ولكن على المدى المتوسط والطويل يجب الحذر من مخاطر السياسة النقدية الناجمة عن العودة المحتملة للتضخم. بالطبع، يتطلب ذلك أن يفوز هذا المرشح في الانتخابات وأن ينفذ السياسات بشكل فعال، مما يستحق المتابعة المستمرة.