سوق الأصول الرقمية يعاني من تباين شديد، و العملات عالية الجودة نادرة

تشهد السوق الرقمية في الفترة الأخيرة اتجاهًا هبوطيًا عامًا، حيث انخفضت أسعار العديد من العملات بنسبة 80%-90% مقارنة بالنقاط العالية التاريخية. قامت شركة تحليل البيانات باستخدام خوارزميات الذكاء الاصطناعي، وبناءً على 16 مؤشرًا، بتقييم شامل لأكثر من مليوني عملة في السوق، وأنشأت نظام تقييم يقيس موثوقية المشاريع وصحة السوق.

أظهرت أحدث بيانات التحليل أن تقييم سمعة العملات يظهر هيكل هرمى واضح. تتركز الغالبية العظمى من العملات في نطاق "متوسط" و"ضعيف"، بينما تكون العملات ذات التقييم العالي نادرة للغاية. لا تعكس هذه الظاهرة فقط التباين العالي في السوق، بل تكشف أيضًا عن الفروق الملحوظة في جودة العملات بين منصات البلوكشين المختلفة. ستتناول هذه المقالة العوامل المؤثرة وراء تقييم السمعة وتأثيرها على اتجاهات السوق المستقبلية.

مؤشر سمعة العملة: العملات عالية الجودة نادرة كالذهب

من خلال البيانات الشاملة، لا يزال الإيثريوم هو المنصة الرئيسية لإصدار العملات. تظهر الإحصائيات أن عدد عناوين العملات الصادرة على الإيثريوم يشكل 54.56% من الإجمالي، متجاوزًا بكثير Polygon في المرتبة الثانية (21.88%) وBase في المرتبة الثالثة (16.32%). بينما تعد النسب الخاصة بـ Avalanche وLinea صغيرة نسبيًا.

تظهر بيانات تقييم سمعة العملة هيكلًا هرميًا واضحًا. تتركز الغالبية العظمى من العملات في فئتي "متوسط" و"سيء". على سبيل المثال، يوجد حوالي 116,347 عملة في المستوى المتوسط، و573,739 عملة في المستوى السيء. في المقابل، فإن عدد العملات التي حصلت على تصنيف ممتاز وجيد على منصات البلوكتشين مختلف للغاية. حيث أن إيثريوم لديها 7 عملات فقط حصلت على تصنيف ممتاز، و310 عملات حصلت على تصنيف جيد.

تحتل إجمالي عملات Polygon وBase المرتبتين الثانية والثالثة على التوالي. على سبيل المثال، من بين 450,000 عملة في Polygon، تم تصنيف 5 فقط على أنها "ممتازة"، بينما تصل النسبة المئوية للعملات في نطاق "رديء" و"سيء" إلى 96.7%. في سلسلة Base، من بين 336,000 عملة، تشكل النسبة المئوية للعملات في نطاق "رديء" 75.6%، بينما توجد فقط 67 عملة في النطاق "متوسط".

من المهم أن نلاحظ أنه على الرغم من أن إجمالي كمية عملة Avalanche لا يمثل سوى 10.7% من إجمالي كمية إيثريوم، إلا أن نسبة عملات النطاق "المتوسط" تصل إلى 4.03%، وهو ما يتجاوز بكثير نسبة 0.34% لإيثريوم.

جذبت بيئة الإيثيريوم العديد من المشاريع، لكنها في الوقت نفسه شهدت "أثر الذيل الطويل" الخطير - حيث تتواجد عدد قليل من المشاريع عالية الجودة مع كميات هائلة من العملات منخفضة الجودة. مقارنةً بذلك، فإن سلاسل مثل بوليجون وأفالانش تؤدي بشكل أفضل في الفئة "المتوسطة".

عوامل تأثير تقييم السمعة: المشكلات المشتركة للعملات ذات الدرجات المنخفضة

تتكون مؤشر سمعة العملة من عدة أبعاد، بما في ذلك وقت الإصدار، حجم بركة السيولة، توزيع حاملي العملة، وغيرها من 16 عامل مؤثر. من خلال مقارنة خصائص العملات التي تتراوح بين الدرجات العالية والمنخفضة، يمكننا أن نلاحظ أن العملات ذات الدرجات المنخفضة تعاني بشكل عام من المشكلات التالية:

1. نقص السيولة وانخفاض المشاركة في السوق

حجم تجمع السيولة للعملات ذات التصنيف المنخفض وعدد المشاركين عمومًا منخفض. على سبيل المثال، يبلغ حجم تجمع السيولة للعملات في نطاق "الضعيف" على شبكة الإيثريوم متوسطًا يعادل فقط 1/5 من حجم تجمع السيولة للعملات ذات التصنيف العالي، وعدد المشاركين أقل. يؤدي نقص السيولة مباشرة إلى تقلبات شديدة في أسعار العملات، مما يضعف ثقة السوق أكثر.

2. تركيز حاملي العملة مرتفع جداً

توزيع حاملي العملات هو المؤشر الرئيسي لقياس درجة لامركزية العملات. تظهر البيانات أن أفضل 10 حاملي عملات في نطاق "سيء" للإيثريوم يمثلون نسبة أعلى بكثير من تلك الخاصة بالعملات ذات التصنيف "ممتاز". الهيكل المركّز للغاية لحاملي العملات يمكن أن يؤدي إلى مخاطر التلاعب في السوق، وهذا هو أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل المستثمرين يتجنبون العملات ذات التصنيف المنخفض.

3. نشاط التداول وغياب الربحية

في بُعد التداول، يظهر أن تصنيف حجم التداول للعملات ذات التصنيف المنخفض وتصنيف المتداولين الرابحين يتأخر بشكل ملحوظ. العملات ذات التصنيف العالي تجذب المزيد من المستثمرين على المدى الطويل من خلال حجم تداول مستقر وتوقعات ربح إيجابية.

حصة السوق واستراتيجية النظام البيئي

ترتبط كمية العملة بتقييم السمعة، مما يكشف عن اختلافات في استراتيجيات البيئة المختلفة لمنصات السلسلة. تعتبر الإيثريوم واحدة من أكثر سلاسل الكتل نضجًا، حيث تتواجد فيها مزايا وعيوب بيئية. من ناحية، أصبحت الإيثريوم منصة مفضلة لإصدار العملة بفضل أدوات التطوير المتكاملة، وقاعدة المستخدمين الكبيرة، والبنية التحتية الغنية للأصول الرقمية. ولكن من ناحية أخرى، فإن تكاليف الغاز العالية ومشكلات الازدحام في الشبكة تجبر العديد من المشاريع على التوجه نحو السلاسل منخفضة التكلفة، لكن هذه السلاسل بحاجة إلى تعزيز العمق السائل والتعلق بالمستخدمين.

بالمقارنة، فإن نظامي Polygon وBase يتوسعان بسرعة أيضًا. لقد اقترب إجمالي كمية عملة Base من ثلاثة أضعاف كمية عملة Avalanche، لكن العديد من المشاريع في النظام لا تزال في مرحلتها الأولى. بينما تجذب Avalanche وLinea أيضًا مشاريع معينة من خلال التمايز التكنولوجي، إلا أن كلاهما لا يزال محدودًا بعدد المستخدمين.

الاستنتاج

من الجولة السابقة من السوق الصاعدة حتى الآن، شهدت عدد العملات نمواً على نحو أسي. بينما يظهر سوق العملات الحالي انقساماً واضحاً. في المستقبل، مع تزايد القيود وتنمية احترافية المستثمرين، قد يصبح مؤشر سمعة العملات أداة رئيسية لتصفية الأصول ذات الجودة العالية. فقط تلك المشاريع التي تطور بالتوازن في أبعاد السيولة، توزيع حاملي العملات، واستدامة التداول، يمكن أن تأخذ زمام المبادرة في مرحلة إعادة ترتيب السوق التالية.