مشهد النظام البيئي للتمويل اللامركزي على سولانا: عشرة منتجات رئيسية واتجاهات التطور

أظهر تقرير ميساري للربع الأول من عام 2024 أن حجم تداولات التمويل اللامركزي على سولانا يستمر في النمو، حيث ارتفع حجم تداولات DEX اليومي بنسبة 319% ليصل إلى 1.5 مليار دولار. وقد تم دفع هذا النمو بشكل رئيسي من خلال تداولات Memecoin. جذبت سولانا عددًا كبيرًا من المستثمرين الأفراد ومتداولي Memecoin بفضل رسوم التداول المنخفضة للغاية وسرعة التأكيد العالية. في ظل ارتفاع سعر SOL بشكل مطرد، زادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لسولانا أيضًا إلى 4.311 مليار دولار. مثل سلاسل الكتل العامة الأخرى، يتكون TVL الخاص بسولانا بشكل رئيسي من DEX، LST، منصات الإقراض والعقود الدائمة.

بورصة لامركزية (DEX)

تعمل البورصات اللامركزية عادةً حول نظام بيئي معين، وهذا ينطبق بشكل خاص على شبكات Layer1 غير EVM مثل Solana.

|---------|----------------|-----------|-----------------|-------------| | المشروع | القيمة الإجمالية المقفلة (مليار دولار) | القيمة السوقية المتداولة (مليار دولار) | القيمة المخففة بالكامل (مليار دولار) | حجم التداول خلال 24 ساعة (مليار دولار) | | ريديوم | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | المشتري | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | أوركا | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

رايديام

تسمح Raydium للمستخدمين بإنشاء تجمعات السيولة وتوجيه سيولة الرموز. وقد أدت هذه الميزة إلى ظهور العديد من عملات الميم على Solana، مما جعل Raydium DEX المفضل لإصدار عملات الميم. يبلغ إجمالي القيمة المقفلة في Raydium حوالي 965 مليون دولار، وحجم التداول خلال 24 ساعة حوالي 1.162 مليار دولار، مما يجعلها في المرتبة الأولى ضمن نظام Solana البيئي.

ومع ذلك، مع ظهور منصات الميم مثل Pump.fun، بدأت تحل تدريجياً محل Raydium كمنصة لإطلاق المشاريع. إذا بدأت هذه المنصات في بناء DEX خاص بها، فقد يؤثر ذلك بشكل أكبر على Raydium.

يوبتير

Jupiter كمنصة تجميع سيولة، قادرة على العثور على أفضل مسارات الأسعار في جميع DEX و AMM الرئيسية على Solana، مما يقلل من الانزلاق ورسوم التداول، ويزيد من كفاءة التداول وتجربة المستخدم.

بالإضافة إلى كونها منصة DEX رائدة، تقدم Jupiter أيضًا منصة لتداول العقود الآجلة اللامركزية، تدعم رافعة مالية تصل إلى 100 مرة. يمكن للمستخدمين المشاركة كمتداولين أو مقدمي سيولة. يحصل حاملو JLP على 75% من الرسوم الناتجة عن بورصة العقود الآجلة، والتي تُعاد استثمارها مباشرة في JLP، مما يزيد من سعره ويعزز النمو المركب للعوائد.

أطلقت Jupiter أيضًا أداة اكتشاف سوق MEME APE، والتي تشمل ميزاتها الأساسية اكتشاف الرموز الجديدة التي تم إطلاقها مؤخرًا وتقديم نتائج فحص مخاطر الرموز بالتفصيل.

أوركا

تعتبر Orca "DEX للناس، وليس للبرامج" شعارها، وتحتل منذ فترة طويلة المراتب الأولى في DEX على Solana. لديها آلية صنع سوق نشطة ذات سيولة مركزة مماثلة لـ UniswapV3 - Whirlpools. يسمح هذا النموذج لمقدمي السيولة بتجميع السيولة ضمن نطاق أسعار محدد، مما يزيد من كفاءة استخدام رأس المال ويحقق أرباحاً أكبر من صنع السوق.

ORCA كأحد أفضل DEX في نظام Solana البيئي، فإن FDV الخاص بها هو فقط 2.68 مليون دولار، مما يعكس حالة الفقاعة في سلاسل أخرى و DEX.

رهن السيولة (LST)

تتمثل حاجة مستخدمي Solana إلى الإيداع السائل في كونها منخفضة نسبيًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى عدم وجود متطلبات حد أدنى للإيداع في Solana، بالإضافة إلى أن سعر SOL منخفض نسبيًا، مما يقلل من حواجز الدخول لتصبح مصادقًا.

|------------|---------|---------------------------|-----------------|----------|----------------| | المشروع | LST | APY (عائد سنوي مركب) (عادةً ما يحتوي على توزيع دخل MEV) | TVL (إجمالي القيمة المقفلة) (مليون دولار) | القيمة السوقية المتداولة (دولار) | FDV التقييم المخفف بالكامل (دولار) | | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 مليار | 23.74 مليار | | ماء مالح | mSOL | 7.44٪ | 14.13 | 27.41 مليون | 101 مليون | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | حجم الفتح غير معروف | 683 万 |

Jito (JTO)

أطلقت Jito برنامج توزيع النقاط في سبتمبر 2023، وسرعان ما أصبحت المشروع الرائد في هذا المجال بعد انسحاب Lido من Solana. يبلغ إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) لـ JTO 1.705 مليار دولار، وهو المشروع الأعلى TVL في نظام Solana البيئي. حاليًا، تبلغ نسبة العائد السنوي للرهانات (APY) لـ Jito SOL 8.26%، بما في ذلك عائدات رهن Solana وتقاسم دخل MEV.

ماء مالح

تتركز Marinade على الرهن الأصلي، حيث أن عائدها السنوي أعلى من Jito، مما يجعلها واحدة من المشاريع الرائدة في النظام البيئي، مع حجم قفل يبلغ 1.413 مليار دولار. على الرغم من أن حجم القفل قريب من Jito، إلا أن قيمتها السوقية وقيمة السوق المستقبلية تختلف كثيرًا، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انخفاض شهرتها، مما يشير أيضًا إلى أن $MNDE قد يكون لديها إمكانيات للنمو.

BlazeStake

BlazeStake هو ثاني أكبر مشروع LST في نظام Solana البيئي، وTVL حوالي 275 مليون دولار. حاليًا، يُقدّر العائد السنوي المتوقع من التشفير APY بـ 7.06%، وهو أقل بقليل من Jito. القيمة السوقية المستقبلية (FDV) تبلغ 6.87 مليون دولار، وهو بعيد جدًا عن 2.387 مليار دولار لـ Jito، مما يُظهر من جهة مساحة للنمو، ومن جهة أخرى يعكس أن اللاعبين الرئيسيين في النظام البيئي هم أساسًا من لاعبي memecoin، الذين يحتاجون إلى APY مرتفع للتنافس مع المشاريع الرائدة.

الإقراض

حفظ

Save (المعروف سابقاً باسم Solend) هو بروتوكول اقتراض لامركزي قائم على الخوارزميات على Solana. يوفر خدمات اقتراض بسرعة تصل إلى 100 ضعف وتكلفة منخفضة تصل إلى 100 ضعف على Solana.

في نوفمبر 2022، شهدت Save هجومًا على العملة المستقرة USDH من خلال الأوراق المالية، مما أدى إلى خسائر بقيمة 1.26 مليون دولار، ولكن تم تعويضها بالكامل. تبرز هذه الحادثة أهمية الأوراق المالية في نظام التمويل اللامركزي.

حاليًا، الطلب على الإقراض في نظام Solana البيئي ليس مرتفعًا، ونظرًا للمشاكل الأمنية السابقة، هناك عدد قليل من منتجات الإقراض. بروتوكول الإقراض الجديد Marginfi سيظهر قريبًا، ويستحق المتابعة.

المشتقات

المشتقات هي عقود مالية تُستخدم لإدارة المخاطر والتكهن باتجاهات السوق. بالإضافة إلى Jupiter على Solana، هناك عدة بروتوكولات مشتقات مثل Drift وFlash Trade وZeta.

|--------------|-----------------|----------------| | المشروع | TVL (إجمالي قيمة القفل) (مليار دولار) | FDV القيمة المخففة بالكامل (دولار) | | الانجراف | 360 مليون | 530 مليون | | التجارة الفورية | 1469万 | 5.5亿 | | أسواق زيتا | 970万 | لم يتم إصدار العملة |

الانجراف

تمتلك Drift قيمة إجمالية مقفلة قدرها 3.6 مليار دولار، وهو DEX متكامل متعدد الوظائف، يقدم خدمات مثل التداول قبل السوق، والرافعة المالية بمقدار 20 ضعفًا، والإقراض مع الضمان. حصل المشروع على دعم من Multicoin Capital، وجمع 3.8 مليون دولار في جولة تمويل البذور في أكتوبر 2021.

يوفر Drift v2 سيولة مُعزّزة، وصناعة سوق، وخصائص رهن، مما يحسن تجربة التداول. في مرحلة v1، جذب Drift أكثر من 15,000 مستخدم خلال ستة أشهر، وبلغ حجم التداول أكثر من 10 مليار دولار.

تجارة فلاش

Flash Trade هو بورصة تداول لامركزية تركز على شبكة Solana للتداول الفوري والعقود، ويتميز برسوم تداول منخفضة وتأثير ضئيل على الأسعار. وهو يعتمد على نظام فريد من نوعه لحمولة الأصول المتعددة وبنية NFT مبتكرة لزيادة مشاركة المستخدمين.

نموذج التداول القائم على النقاط في منصة هذه يضمن عدم وجود تأثير على الأسعار وأفضل شروط للتداول. يستخدم نظام Pyth Oracle ونظام Oracle الاحتياطي لتسعير الديناميكي، ويقوم بت gamification لعملية التداول من خلال NFT. حاليًا، يجذب Flash Trade 17 مليون دولار من TVL.

زيتا ماركتس

تعتبر Zeta Markets منصة مشتقات DeFi تهدف إلى تحقيق ديمقراطية تداول المشتقات. توفر المنصة منتجين أساسيين: DEX (بورصة مشتقات لامركزية) و FLEX (طبقة أساسية لصكوك الخيارات والمزادات). واجهة المنصة بسيطة، حيث تدمج مخططات K من Tradingview، وهناك توقعات لمكافآت رمزية، مما جذب أكثر من عشرة ملايين من TVL.

بيث

PYTH هو أحد أبرز أوacles على سلسلة Solana، مقارنةً بـ Chainlink التقليدية، يتمتع PYTH بسرعة تحديث بيانات أعلى واستقرار أكبر. إنه ليس فقط مناسبًا لسلسلة Solana، بل يمكن تطبيقه أيضًا على سلاسل الكتل الأخرى، مما يدل على إمكانيات نمو هائلة.

الخاتمة

نظام Solana البيئي يتوسع باستمرار، حيث تظهر المزيد من منتجات التمويل اللامركزي على منصتها، مثل سوق التنبؤات B.E.T. الذي تم إطلاقه مؤخرًا. هذه المشاريع لا تعزز فقط من نظام Solana البيئي، بل تقدم أيضًا للمستخدمين المزيد من الأدوات والخيارات المالية.

على الرغم من أن المنتجات الناضجة تتمتع بميزة قاعدة المستخدمين وثقة السوق، إلا أن المنتجات الناشئة قد خفضت من عائق الاستخدام من خلال تحسين تصميم واجهة المستخدم، وتعزيز التعليم المجتمعي وبناء المجتمع. من خلال التخطيط الدقيق لبناء العلامة التجارية والترويج في السوق، يمكن للمنتجات الجديدة أيضًا جذب عدد كبير من المستخدمين بسرعة.

في المستقبل، مع ظهور المزيد من المنتجات المبتكرة، ستصبح بيئة التمويل اللامركزي في Solana أكثر ازدهارًا وتنوعًا.