التشفير الأسبوعي: تصاعد التوترات الجيوسياسية، بيتكوين تواجه ضغطًا هابطًا

هذا الأسبوع، شهد سوق الأصول المشفرة تأثيرات معقدة من عوامل متعددة. تحركت بيتكوين ضمن نطاق 102000-109000 دولار، بعد أن شهدت انخفاضًا قصيرًا بسبب المخاطر الجيوسياسية في عطلة نهاية الأسبوع، ثم تعافت جزئيًا.

تظل البنية الداخلية لسوق التشفير مستقرة نسبيًا، مما يجعلها قوة مهمة تدعم الأسعار. ومع ذلك، أدت تصاعد النزاعات الجغرافية إلى قيام المتداولين القصيرين بتسعير بيتكوين بشكل هابط. ستعتمد الاتجاهات المستقبلية بشكل رئيسي على تطورات الوضع الإقليمي. إذا تم تخفيف النزاع تدريجيًا، من المتوقع أن تعود بيتكوين إلى حوالي 105000 دولار.

السياسات، المالية الكلية والبيانات الاقتصادية

هذا الأسبوع، تتطور الأوضاع في منطقة الشرق الأوسط بشكل تصاعدي.

من 16 إلى 18 يونيو، نفذت إسرائيل ضربات جوية دقيقة على أهداف داخل إيران، وردت إيران بعد ذلك بالصواريخ والطائرات بدون طيار. دخل السوق على الفور في وضع الدفاع: ارتفع خام برنت بنسبة تقارب 7% خلال الأسبوع، متجاوزًا 78 دولارًا في وقت ما؛ كما ارتفعت أسعار الذهب، حيث بلغت أعلى مستوى لها 33452.37 دولارًا للأونصة.

في 19 يونيو، أعلنت البيت الأبيض لأول مرة "نقوم بتقييم الخيارات العسكرية"، مما يدل على أن الولايات المتحدة بدأت تدخل بشكل علني. في نفس اليوم، ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 2.8% لتصل إلى 78.85 دولار، وهو أعلى مستوى لها في خمسة أشهر؛ ارتفع مؤشر تقلب VIX، وانخفض العائد على السندات الأمريكية كملاذ آمن.

في 20 يونيو، شهد السوق فترة هدوء قصيرة، ولكن سرعان ما تم كسرها. في الساعات الأولى من 21 يونيو، نفذت الولايات المتحدة غارات دقيقة على ثلاثة منشآت نووية إيرانية. وقد أثار هذا الأمر زلزالاً دبلوماسياً حاداً. وتعهدت إيران بالانتقام، وألمحت إلى احتمال اتخاذ إجراءات في مضيق هرمز.

نظرًا لحدوث الحدث في عطلة نهاية الأسبوع، فإن رد فعل الأسواق المالية الرئيسية لا يزال قيد المراقبة. لكن مشتقات التداول والتداولات الخارجية قد أعطت إشارات: ارتفعت أسعار تداول صناديق الاستثمار المتداولة في الطاقة والصناعات العسكرية في جلسة الليل؛ شهدت خيارات النفط حجم تداول مرتفع بأسعار تنفيذ مرتفعة؛ بينما تتعرض الأصول ذات المخاطر العالية لضغوط أولية، حيث انخفضت البيتكوين بنسبة تقارب 1.14%، وانخفضت الإيثريوم بأكثر من 2.96%.

إذا تصاعدت النزاعات، فقد يؤدي ذلك إلى إعادة تسعير الأصول العالمية. تظهر البيانات التاريخية أن البيتكوين غالباً ما يتراجع في بداية الأزمات الجيواستراتيجية، ثم يتعافى بشكل ضعيف مرتبط بالذهب. ولكن إذا أثرت النزاعات على السيولة العالمية، فقد تتضخم تقلبات البيتكوين والإيثريوم بشكل كبير.

التشفير السوق

هذا الأسبوع، شهدت الأصول التشفيرية تأثيرات متعددة من دعم الأموال المؤسسية، وزيادة مخاطر المشتقات، وتصاعد المخاطر الجغرافية. استمر البيتكوين في التقلب ضمن نطاق 102000-109000 دولار، وبعد تراجع قصير بسبب الوضع الجغرافي في عطلة نهاية الأسبوع، تعافى جزئيًا.

في بداية الأسبوع، أدى توقع السوق بأن الوضع "قابل للتحكم" إلى انتعاش طفيف، حيث بلغت بيتكوين أعلى مستوى لها عند 109000 دولار. أصبح تدفق الأموال من المؤسسات هو الدعم الرئيسي.

بعد ذلك، لم يؤثر قرار الاحتياطي الفيدرالي بعدم تغيير سعر الفائدة على حركة البيتكوين، لكن حجم التحوط في سوق العقود الآجلة قد زاد. يوم الجمعة، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم تدفقات كبيرة للخارج، مما أثار ردود فعل متسلسلة وأدى إلى تراجع الأصول التشفيرية الأخرى.

في فترة الأسهم الأمريكية في 20 يونيو، أدت جولة من التصفية عالية الرفع إلى انخفاض سريع لبيتكوين إلى ما دون 103000 دولار، حيث انخفضت أصول مثل الإيثيريوم بنسبة تتراوح بين 6-9%. تسلط هذه الحادثة "الانهيار المفاجئ" الضوء على ضعف سوق المشتقات.

في عطلة نهاية الأسبوع، أدت الضربات الأمريكية على منشآت إيرانية إلى جولة جديدة من التقلبات. انخفضت بيتكوين فجأة إلى ما دون 100,000 دولار، لكن الانخفاض كان محدودًا نسبيًا؛ بينما انخفضت الإيثيريوم بشكل متواصل، مما يدل على ضعف السيولة في الأصول عالية المخاطر.

من الناحية الفنية، أدت النزاعات الجيوسياسية إلى انخفاض بيتكوين مؤقتاً دون خط الاتجاه الصعودي الأول، لكنه لا يزال يتحرك ضمن نطاق 90000-110000 دولار. الهيكل الداخلي للسوق والدعم المالي مستقران بشكل أساسي، وكان الانخفاض هذا الأسبوع ناتجاً بشكل رئيسي عن مشاعر الذعر. إذا تم تهدئة الوضع، من المتوقع أن يعود بيتكوين إلى 105000 دولار؛ وإذا تصاعدت النزاع، فقد تختبر مستويات الدعم عند 100000 و90000 دولار.

تدفق الأموال

بعد الارتفاع الكبير في المرحلة السابقة، حدث تباين في تدفق الأموال. تراجع资金通道 من العملات المستقرة، بينما ظلت أموال ETF البيتكوين الفورية مستقرة نسبيًا.

هذا الأسبوع، كانت التدفقات الصافية لصندوق ETF للبيتكوين 10.22 مليار دولار، بانخفاض عن 13.84 مليار دولار الأسبوع الماضي، لكنها لا تزال عند مستوى مرتفع. ومع ذلك، إذا استمرت الأوضاع الجيوسياسية في التأثير على الأسهم الأمريكية، فقد تواجه هذه البيانات تحديات.

فيما يتعلق بالعملات المستقرة، تحول هذا الأسبوع إلى تدفق صافي للخارج بقيمة 132 مليون دولار، بما يتماشى مع اتجاهات سوق العقود والاقتراض. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم تدفقًا صافيًا قدره 40.77 مليون دولار هذا الأسبوع، لكن يوم الجمعة شهد خروج أكثر من 100 مليون دولار. قد يؤدي انخفاض تدفق الأموال إلى الضغط على الأصول عالية المخاطر.

مراكز السوق

في ظل تأجيل توقعات خفض الفائدة وارتفاع المخاطر الجيوسياسية، حافظ سعر بيتكوين على مستوياته العالية، مدعومًا بشكل رئيسي بتوزيع المؤسسات وبنية السوق الداخلية.

هذا الأسبوع، زادت المراكز الطويلة بمقدار 28920 عملة، بينما انخفضت المراكز القصيرة بمقدار 24650 عملة، واستمر الانخفاض في مخزون البورصة. بسبب عمليات البيع الناتجة عن الذعر وضعف الحماس المضاربي، انخفض حجم التدفقات الخارجة من البورصة بشكل كبير إلى 1555.9 عملة.

تشير هذه البيانات إلى أن ثقة المستثمرين على المدى الطويل قد زادت، بينما انخفضت حماسة التداول على المدى القصير. ستحدد حركة البيتكوين على المدى القصير من قبل المتداولين في السوق المحلية وأموال ETF. إذا تحسنت الأوضاع في المنطقة، فقد تعود البيتكوين إلى 105000 دولار؛ وإذا تفاقمت الأوضاع، فقد تنخفض دون 100000 دولار، وحتى تختبر دعم 90000 دولار (احتمالية منخفضة).

ما لم يتصاعد الصراع إلى حرب إقليمية، فإن المنطق وراء الاتجاهات طويلة المدى لبيتكوين لم يتغير بعد.

مؤشرات الدورة

وفقًا لبيانات eMerge Engine، مؤشر EMC BTC للدورة هو 0.625، في فترة ارتفاع.