تحليل عمق سوق Solana: أربعة صناع السوق في مجال تديس السيولة
مع انتعاش سوق العملات المشفرة، ارتفعت Solana (SOL) إلى المرتبة السادسة بين أكبر العملات المشفرة. من بين جميع سلاسل الكتل المعتمدة على إثبات الحصة (PoS)، تأتي Solana في المرتبة الثانية بعد Ethereum من حيث حجم أصول التكديس. ومع ذلك، مقارنةً بمكانتها في السوق، فإن مستوى تجمع الأموال في تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) في نظام Solana البيئي لا يزال منخفضاً نسبياً، حيث يبلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) 1.137 مليار دولار، وهو ما يمثل 11.3% فقط من أعلى نقطة تاريخية.
تحتل مشاريع تديس السيولة دوراً حاسماً في تكوين TVL لـ Solana، حيث إنها العوامل الرئيسية التي تساهم في استعادة TVL إلى أعلى المستويات التاريخية. في هذا المجال، تحتل Marinade وJito مكانة بارزة بأعلى TVL، مما يبرز أهمية فئة تديس السيولة. ستتناول هذه المقالة المشاركين الرئيسيين في مجال تديس السيولة على Solana، وستقوم بتحليل استراتيجياتهم وأداءهم في السوق.
التكديس وتديس السيولة整体情况
حتى 12 ديسمبر، أظهرت البيانات أن القيمة السوقية لـ SOL بلغت 30.53 مليار دولار، وقيمة التكديس 27.62 مليار دولار، ونسبة التكديس 69.18%، وكمية التكديس 391 مليون SOL، ومعدل التضخم 6.75%، ومعدل المكافآت 6.87%. تحتل قيمة التكديس لـ SOL المرتبة الثانية بين جميع سلاسل PoS العامة، بعد ETH؛ كما أن نسبة التكديس في سلاسل PoS العامة ذات القيمة السوقية المرتفعة تعتبر مرتفعة نسبياً.
يوجد في شبكة Solana ما مجموعه 1986 من المدققين، حيث يقدم المدققون الذين يحتلون المراتب الأولى APY قريب من 8%، دون الحاجة إلى عمولات.
لتكريم حاملي SOL، وزيادة أمان الشبكة وقدرتها على مقاومة الرقابة، أطلقت Solana "برنامج تجمع التكديس"، الذي يسمح للمستخدمين بإيداع SOL في تجمع التكديس والحصول على رموز SPL تمثل حصتهم في تجمع التكديس، وهذه الرموز SPL هي رموز تكديس السيولة (LST) التي يمكن تداولها بحرية. يتم قفل إجمالي 16820000 SOL في تجمع التكديس، ويبلغ متوسط APY المتوفر 6.68%. يمثل SOL في تجمع التكديس حوالي 4.3% من إجمالي كمية التكديس. وأربعة من تجمعات التكديس الرائدة هي Marinade وJito وBlazeStake وLido، وهي أكبر أربعة مشاريع لتكديس السيولة في نظام Solana البيئي.
تمويل ماء مالح
Marinade Finance هو أحد أوائل بروتوكولات التكديس السيولة في نظام Solana البيئي، تم إطلاقه في أغسطس 2021 على الشبكة الرئيسية لـ Solana. من خلال التكديس SOL على Marinade يمكنك الحصول على mSOL، وتجمع عائدات التكديس مباشرة في mSOL.
على عكس المشاريع الأخرى، يوفر Marinade أيضًا خدمة التكديس الأصلية، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على عائدات التكديس دون استخدام أي عقود ذكية.
تحتوي Marinade على 705.8 ألف SOL في التكديس، وهو أكبر حجم تكديس في مشاريع التكديس السيولة على Solana؛ كما أنه المشروع الأعلى TVL على Solana، بقيمة 7.77 مليار دولار؛ معدل عائد التكديس هو 6.543٪؛ وزاد حجم التكديس بنسبة 31.22٪ في الأيام الثلاثين الماضية.
رمز الحوكمة الخاص بـ Marinade هو MNDE، القيمة السوقية المتداولة 85.99 مليون دولار، القيمة السوقية الإجمالية 356 مليون دولار، وقد ارتفع بنسبة 22.2% في الأيام السبعة الماضية.
جيتو
أطلقت Jito منصة تديس السيولة في نهاية عام 2022. في Jito، يمكن التكديس SOL للحصول على JitoSOL، وتُجمع عوائد التكديس مباشرة في JitoSOL.
Jito طورت بنية تحتية للقيمة القابلة للاستخراج (MEV) لشبكة Solana، والتي تشمل عميل Jito Solana، وJito Bundles الذي يسمح للباحثين بإرسال حزم المعاملات إلى المدققين، ومحرك بناء الكتل Jito Block Engine، ونظام توزيع MEV. نظرًا لعملها في MEV، يتم تخصيص جزء من عائدات MEV إلى JisoSOL، لذا فإن عائدات المستخدمين الذين يقومون بالتكديس عبر Jito تكون أعلى نسبيًا.
يحتوي Jito على 6.38 مليون SOL في التكديس؛ زادت كمية التكديس بنسبة 17.77% خلال الـ 30 يومًا الماضية؛ القيمة الإجمالية المقفلة 455 مليون دولار؛ معدل عائد التكديس هو 6.892%.
عملة حوكمة Jito هي JTO، القيمة السوقية المتداولة 3.42 مليون دولار، القيمة السوقية الإجمالية 29.73 مليون دولار، ارتفعت بنسبة 46.6% في الأيام السبعة الماضية.
BlazeStake
تم إطلاق BlazeStake في مايو 2022، وفي الآونة الأخيرة بسبب الانفجار الجماعي في نظام Solana البيئي، ارتفع رمز الحوكمة من أدنى النقاط بآلاف المرات، وبالتالي تجاوز BlazeStake Lido ليصبح ثالث أكبر مشروع لتديس السيولة على Solana. في BlazeStake، يمكن أن يؤدي تكديس SOL إلى الحصول على bSOL، حيث يتم تجميع عائدات التكديس مباشرة في bSOL.
تستخدم BlazeStake بشكل رئيسي العقود الذكية لبركة التكديس الرسمية من Solana Labs، حيث تحتوي على أكبر مجموعة من المدققين، مما يسمح للمستخدمين بتديس السيولة لمُدققين محددين.
تحتوي BlazeStake على 1.52 مليون SOL في التكديس؛ زادت كمية التكديس بنسبة 177% في آخر 30 يومًا؛ القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) هي 108 مليون دولار؛ معدل عائد التكديس هو 6.232%.
رمز الحوكمة الخاص بـ Blaze هو BLZE، والقيمة السوقية الإجمالية تبلغ 38.84 مليون دولار، وقد ارتفعت بنسبة 66.5% خلال الأسبوع الماضي.
ليدو
أطلقت Lido خدمة تديس السيولة على Solana في سبتمبر 2021. لكن التطور على Solana لم يكن مثاليًا، ولم تتمكن من استغلال ميزة الريادة وميزة العلامة التجارية، وقد أعلنت في أكتوبر عن وقف قبول التكديس الجديد على Solana. عند تكديس SOL في Lido، يمكنك الحصول على stSOL، وتُجمع عوائد التكديس أيضًا في stSOL.
لدى Lido 887000 SOL في التكديس؛ انخفضت كمية التكديس بنسبة 41.43% في الثلاثين يوماً الماضية؛ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) على Solana هو 6340 مليون دولار؛ معدل عائد التكديس هو 6.717%.
رمز حوكمة Lido هو LDO، القيمة السوقية المتداولة 20.95 مليار دولار، إجمالي القيمة السوقية 23.56 مليار دولار، انخفض بنسبة 6.7% خلال الأسبوع الماضي.
تطبيق LST في DeFi
لقد حصلت mSOL من Marinade و JitoSOL من Jito و bSOL من Blaze و stSOL من Lido على دعم جيد في تطبيقات DeFi على Solana.
أكبر بروتوكولين للإقراض على Solana وهما marginfi و Solend يدعمان mSOL و JitoSOL و bSOL و stSOL كضمانات للإقراض، ولكن بعد إعلان Lido عن الإطلاق، تم إزالة stSOL من هذين المشروعين.
في أكبر DEX على Solana وهو Orca، يحتوي كل من mSOL/SOL و bSOL/SOL على سيولة تزيد عن عشرة ملايين دولار، وهناك أيضًا أزواج تداول بين mSOL و bSOL يمكن تداولها مباشرة؛ بينما سيولة Jito/SOL و stSOL/SOL أقل نسبيًا.
قد تكون زيادة حجم التكديس والسيولة في DEX مرتبطة بحوافز المشروع، حيث تقدم Blaze أعلى الحوافز، حيث يمكن الحصول على دعم رموز الحوكمة BLZE بمعدل APR 15.37% عند الإيداع في Solend، ويمكن الحصول على دعم رموز الحوكمة MNDE بمعدل APR 1.98% عند الإيداع في mSOL. لم تقدم Jito بعد حوافز لاعتماد JitoSOL في DeFi، وقد تم توزيع رموز Lido تقريبًا بالكامل، مما جعلها غير قادرة على تقديم المزيد من الحوافز واختارت الخروج من السوق.
ملخص
تتضمن بيئة Solana مجموعة متنوعة من حلول تديس السيولة التمثيلية، والتي تحظى جميعها بدعم مشاريع DeFi في البيئة. تم إطلاق Marinade في البداية، ولديها خدمة التكديس الأصلية؛ توفر Jito عوائد أعلى من خلال بنية MEV التحتية؛ يسمح BlazeStake للمستخدمين بتكديس SOL لدى مصادقين معينين؛ بينما تُعتبر Lido ممثل مزود خدمة تديس السيولة عبر سلاسل متعددة. لكن إجمالي كمية تديس السيولة صغير، حيث يمثل SOL المكدس من خلال برك التكديس 4.3% فقط من جميع SOL المكدس. كما أن وجود العديد من حلول السيولة أدى إلى تشتت السيولة، وقد تظهر بعض الحلول التنافسية في المستقبل.
يبدو أن الحوافز لا تزال ضرورية لزيادة حجم التكديس والسيولة لـ LST في DEX. مشروع Blaze هو الأقل شهرة، لكنه قدم أعلى دعم لمعدل العائد السنوي في DEX واتفاقيات الإقراض، حيث زاد حجم التكديس بنسبة 177% في الثلاثين يومًا الماضية. على الرغم من أن Lido هو الأكثر شهرة في مجال تديس السيولة، إلا أنه تم إطلاقه مبكرًا على Solana، لكن تم إصدار جميع الرموز تقريبًا، ولم يتمكن من المشاركة في معركة الدعم واختار الإغلاق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سوق التكديس السيولة لـ Solana يتنافس فيه الأربعة الكبار: تحليل المنافسة بين Marinade و Jito و BlazeStake و Lido
تحليل عمق سوق Solana: أربعة صناع السوق في مجال تديس السيولة
مع انتعاش سوق العملات المشفرة، ارتفعت Solana (SOL) إلى المرتبة السادسة بين أكبر العملات المشفرة. من بين جميع سلاسل الكتل المعتمدة على إثبات الحصة (PoS)، تأتي Solana في المرتبة الثانية بعد Ethereum من حيث حجم أصول التكديس. ومع ذلك، مقارنةً بمكانتها في السوق، فإن مستوى تجمع الأموال في تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) في نظام Solana البيئي لا يزال منخفضاً نسبياً، حيث يبلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) 1.137 مليار دولار، وهو ما يمثل 11.3% فقط من أعلى نقطة تاريخية.
تحتل مشاريع تديس السيولة دوراً حاسماً في تكوين TVL لـ Solana، حيث إنها العوامل الرئيسية التي تساهم في استعادة TVL إلى أعلى المستويات التاريخية. في هذا المجال، تحتل Marinade وJito مكانة بارزة بأعلى TVL، مما يبرز أهمية فئة تديس السيولة. ستتناول هذه المقالة المشاركين الرئيسيين في مجال تديس السيولة على Solana، وستقوم بتحليل استراتيجياتهم وأداءهم في السوق.
التكديس وتديس السيولة整体情况
حتى 12 ديسمبر، أظهرت البيانات أن القيمة السوقية لـ SOL بلغت 30.53 مليار دولار، وقيمة التكديس 27.62 مليار دولار، ونسبة التكديس 69.18%، وكمية التكديس 391 مليون SOL، ومعدل التضخم 6.75%، ومعدل المكافآت 6.87%. تحتل قيمة التكديس لـ SOL المرتبة الثانية بين جميع سلاسل PoS العامة، بعد ETH؛ كما أن نسبة التكديس في سلاسل PoS العامة ذات القيمة السوقية المرتفعة تعتبر مرتفعة نسبياً.
يوجد في شبكة Solana ما مجموعه 1986 من المدققين، حيث يقدم المدققون الذين يحتلون المراتب الأولى APY قريب من 8%، دون الحاجة إلى عمولات.
لتكريم حاملي SOL، وزيادة أمان الشبكة وقدرتها على مقاومة الرقابة، أطلقت Solana "برنامج تجمع التكديس"، الذي يسمح للمستخدمين بإيداع SOL في تجمع التكديس والحصول على رموز SPL تمثل حصتهم في تجمع التكديس، وهذه الرموز SPL هي رموز تكديس السيولة (LST) التي يمكن تداولها بحرية. يتم قفل إجمالي 16820000 SOL في تجمع التكديس، ويبلغ متوسط APY المتوفر 6.68%. يمثل SOL في تجمع التكديس حوالي 4.3% من إجمالي كمية التكديس. وأربعة من تجمعات التكديس الرائدة هي Marinade وJito وBlazeStake وLido، وهي أكبر أربعة مشاريع لتكديس السيولة في نظام Solana البيئي.
تمويل ماء مالح
Marinade Finance هو أحد أوائل بروتوكولات التكديس السيولة في نظام Solana البيئي، تم إطلاقه في أغسطس 2021 على الشبكة الرئيسية لـ Solana. من خلال التكديس SOL على Marinade يمكنك الحصول على mSOL، وتجمع عائدات التكديس مباشرة في mSOL.
على عكس المشاريع الأخرى، يوفر Marinade أيضًا خدمة التكديس الأصلية، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على عائدات التكديس دون استخدام أي عقود ذكية.
تحتوي Marinade على 705.8 ألف SOL في التكديس، وهو أكبر حجم تكديس في مشاريع التكديس السيولة على Solana؛ كما أنه المشروع الأعلى TVL على Solana، بقيمة 7.77 مليار دولار؛ معدل عائد التكديس هو 6.543٪؛ وزاد حجم التكديس بنسبة 31.22٪ في الأيام الثلاثين الماضية.
رمز الحوكمة الخاص بـ Marinade هو MNDE، القيمة السوقية المتداولة 85.99 مليون دولار، القيمة السوقية الإجمالية 356 مليون دولار، وقد ارتفع بنسبة 22.2% في الأيام السبعة الماضية.
جيتو
أطلقت Jito منصة تديس السيولة في نهاية عام 2022. في Jito، يمكن التكديس SOL للحصول على JitoSOL، وتُجمع عوائد التكديس مباشرة في JitoSOL.
Jito طورت بنية تحتية للقيمة القابلة للاستخراج (MEV) لشبكة Solana، والتي تشمل عميل Jito Solana، وJito Bundles الذي يسمح للباحثين بإرسال حزم المعاملات إلى المدققين، ومحرك بناء الكتل Jito Block Engine، ونظام توزيع MEV. نظرًا لعملها في MEV، يتم تخصيص جزء من عائدات MEV إلى JisoSOL، لذا فإن عائدات المستخدمين الذين يقومون بالتكديس عبر Jito تكون أعلى نسبيًا.
يحتوي Jito على 6.38 مليون SOL في التكديس؛ زادت كمية التكديس بنسبة 17.77% خلال الـ 30 يومًا الماضية؛ القيمة الإجمالية المقفلة 455 مليون دولار؛ معدل عائد التكديس هو 6.892%.
عملة حوكمة Jito هي JTO، القيمة السوقية المتداولة 3.42 مليون دولار، القيمة السوقية الإجمالية 29.73 مليون دولار، ارتفعت بنسبة 46.6% في الأيام السبعة الماضية.
BlazeStake
تم إطلاق BlazeStake في مايو 2022، وفي الآونة الأخيرة بسبب الانفجار الجماعي في نظام Solana البيئي، ارتفع رمز الحوكمة من أدنى النقاط بآلاف المرات، وبالتالي تجاوز BlazeStake Lido ليصبح ثالث أكبر مشروع لتديس السيولة على Solana. في BlazeStake، يمكن أن يؤدي تكديس SOL إلى الحصول على bSOL، حيث يتم تجميع عائدات التكديس مباشرة في bSOL.
تستخدم BlazeStake بشكل رئيسي العقود الذكية لبركة التكديس الرسمية من Solana Labs، حيث تحتوي على أكبر مجموعة من المدققين، مما يسمح للمستخدمين بتديس السيولة لمُدققين محددين.
تحتوي BlazeStake على 1.52 مليون SOL في التكديس؛ زادت كمية التكديس بنسبة 177% في آخر 30 يومًا؛ القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) هي 108 مليون دولار؛ معدل عائد التكديس هو 6.232%.
رمز الحوكمة الخاص بـ Blaze هو BLZE، والقيمة السوقية الإجمالية تبلغ 38.84 مليون دولار، وقد ارتفعت بنسبة 66.5% خلال الأسبوع الماضي.
ليدو
أطلقت Lido خدمة تديس السيولة على Solana في سبتمبر 2021. لكن التطور على Solana لم يكن مثاليًا، ولم تتمكن من استغلال ميزة الريادة وميزة العلامة التجارية، وقد أعلنت في أكتوبر عن وقف قبول التكديس الجديد على Solana. عند تكديس SOL في Lido، يمكنك الحصول على stSOL، وتُجمع عوائد التكديس أيضًا في stSOL.
لدى Lido 887000 SOL في التكديس؛ انخفضت كمية التكديس بنسبة 41.43% في الثلاثين يوماً الماضية؛ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) على Solana هو 6340 مليون دولار؛ معدل عائد التكديس هو 6.717%.
رمز حوكمة Lido هو LDO، القيمة السوقية المتداولة 20.95 مليار دولار، إجمالي القيمة السوقية 23.56 مليار دولار، انخفض بنسبة 6.7% خلال الأسبوع الماضي.
تطبيق LST في DeFi
لقد حصلت mSOL من Marinade و JitoSOL من Jito و bSOL من Blaze و stSOL من Lido على دعم جيد في تطبيقات DeFi على Solana.
أكبر بروتوكولين للإقراض على Solana وهما marginfi و Solend يدعمان mSOL و JitoSOL و bSOL و stSOL كضمانات للإقراض، ولكن بعد إعلان Lido عن الإطلاق، تم إزالة stSOL من هذين المشروعين.
في أكبر DEX على Solana وهو Orca، يحتوي كل من mSOL/SOL و bSOL/SOL على سيولة تزيد عن عشرة ملايين دولار، وهناك أيضًا أزواج تداول بين mSOL و bSOL يمكن تداولها مباشرة؛ بينما سيولة Jito/SOL و stSOL/SOL أقل نسبيًا.
قد تكون زيادة حجم التكديس والسيولة في DEX مرتبطة بحوافز المشروع، حيث تقدم Blaze أعلى الحوافز، حيث يمكن الحصول على دعم رموز الحوكمة BLZE بمعدل APR 15.37% عند الإيداع في Solend، ويمكن الحصول على دعم رموز الحوكمة MNDE بمعدل APR 1.98% عند الإيداع في mSOL. لم تقدم Jito بعد حوافز لاعتماد JitoSOL في DeFi، وقد تم توزيع رموز Lido تقريبًا بالكامل، مما جعلها غير قادرة على تقديم المزيد من الحوافز واختارت الخروج من السوق.
ملخص
تتضمن بيئة Solana مجموعة متنوعة من حلول تديس السيولة التمثيلية، والتي تحظى جميعها بدعم مشاريع DeFi في البيئة. تم إطلاق Marinade في البداية، ولديها خدمة التكديس الأصلية؛ توفر Jito عوائد أعلى من خلال بنية MEV التحتية؛ يسمح BlazeStake للمستخدمين بتكديس SOL لدى مصادقين معينين؛ بينما تُعتبر Lido ممثل مزود خدمة تديس السيولة عبر سلاسل متعددة. لكن إجمالي كمية تديس السيولة صغير، حيث يمثل SOL المكدس من خلال برك التكديس 4.3% فقط من جميع SOL المكدس. كما أن وجود العديد من حلول السيولة أدى إلى تشتت السيولة، وقد تظهر بعض الحلول التنافسية في المستقبل.
يبدو أن الحوافز لا تزال ضرورية لزيادة حجم التكديس والسيولة لـ LST في DEX. مشروع Blaze هو الأقل شهرة، لكنه قدم أعلى دعم لمعدل العائد السنوي في DEX واتفاقيات الإقراض، حيث زاد حجم التكديس بنسبة 177% في الثلاثين يومًا الماضية. على الرغم من أن Lido هو الأكثر شهرة في مجال تديس السيولة، إلا أنه تم إطلاقه مبكرًا على Solana، لكن تم إصدار جميع الرموز تقريبًا، ولم يتمكن من المشاركة في معركة الدعم واختار الإغلاق.