سوق عملة مستقرة ينمو بسرعة ، وإطار التنظيم العالمي يتشكل تدريجياً
في السنوات الأخيرة، شهد سوق العملات المستقرة ارتفاعًا سريعًا. من وجهة نظر التطبيق، لا يوجد اختلاف جوهري بين عالم التشفير اليوم وما كان عليه قبل 5-10 سنوات، ولكن الحجم مستمر في التوسع. بخلاف البيتكوين، أصبحت العملات المستقرة أصل تشفير آخر ناجح "خرج من الدائرة".
حاليا، وصلت القيمة السوقية للعملات المستقرة العالمية إلى 243.8 مليار دولار. وفقًا لإحصاءات منصة البيانات، بلغ إجمالي حجم تداول العملات المستقرة في الأشهر الـ12 الماضية 33.4 تريليون دولار، مع 5.8 مليار صفقة و 250 مليون عنوان نشط. تعكس هذه البيانات أن الطلب على استخدام العملات المستقرة والمنطق وراءها قد نضج نسبيًا.
من منظور التنظيم, لا تزال العملة المستقرة في مرحلة التكيف. مؤخرًا, وافق مجلس الشيوخ الأمريكي على مشروع قانون "توجيه ودفع الابتكار الوطني للعملات المستقرة في الولايات المتحدة" (GENIUS ), مما يمهد الطريق لتنظيم العملات المستقرة العالمية.
سوق العملات المستقرة يتوسع بسرعة، ويظهر تأثير القمة
عملة مستقرة هي نوع من الأصول المشفرة التي توفر استقرار القيمة من خلال ربطها بالعملات القانونية أو المعادن الثمينة أو أصول أساسية أخرى، وتهدف إلى القضاء على التقلبات العالية للعملات المشفرة. في عام 2017، كانت قيمة تداول العملة المستقرة العالمية أقل من 1 مليار دولار، والآن تقترب من 250 مليار دولار. كما توسع السوق المشفر من أقل من 1 تريليون دولار إلى 3 تريليونات دولار.
يمكن اعتبار هذه المرحلة من السوق الصاعدة بمثابة سوق صاعدة للعملات المستقرة. بعد حدث FTX، انخفض العرض العالمي للعملات المستقرة مرة واحدة إلى 120 مليار دولار، لكنه سرعان ما بدأ في النمو بشكل مطرد، وارتفع بشكل مستمر على مدى 18 شهرًا. في الوقت نفسه، ارتفعت أسعار البيتكوين من قاع 17500 دولار إلى أكثر من 100000 دولار. ويرجع ذلك أساسًا إلى دخول المؤسسات الخارجية إلى السوق من خلال العملات المستقرة، مما جلب المزيد من السيولة.
توجد حاليًا أنواع عديدة من العملات المستقرة، يمكن تصنيفها حسب المركز المتحكم، نوع العملة القانونية، ما إذا كانت تحمل فائدة أم لا، والضمانات وغيرها من الأبعاد. بدأت العملات المستقرة في تجاوز نطاق الاستثمار في العملات المشفرة، لتصبح جسرًا مهمًا بين السوق المشفرة والاقتصاد العالمي. تشمل سيناريوهات استخدامها بدائل العملة، والدفع، والتحويلات عبر الحدود وغيرها.
من حيث الحصة السوقية، تحتل عملة الدولار المستقرة 99%. تشكل عملتا USDT و USDC المركزيتان أكثر من 80% من الإجمالي، مما يظهر تأثيرًا واضحًا للروؤوس. في جانب سلاسل الكتل العامة، تحتل Ethereum 50% من الهيمنة، تليها Tron و Solana و BSC.
إن إصدار العملات المستقرة يحقق أرباحًا ملحوظة، مما يجذب العديد من المؤسسات لدخول السوق. تقوم المؤسسات المالية التقليدية مثل Visa و Paypal بالإضافة إلى شركات الإنترنت بالتوسع في هذا المجال. مؤخرًا، تم دمج عملة USD1 المستقرة التي أطلقتها عائلة ترامب بسرعة مع العديد من البروتوكولات.
كأحد المراكز العالمية للعملات المشفرة، تحظى تنظيمات العملات المستقرة في الولايات المتحدة باهتمام كبير. حتى عام 2025، لا توجد تشريعات خاصة بالعملات المستقرة في الولايات المتحدة، حيث تقوم هيئات مثل SEC وCFTC وOCC بتنظيمها بناءً على القوانين الحالية، مما يؤدي إلى تشتيت وعدم اليقين في التنظيم.
في فبراير من هذا العام، قدم مجلس النواب ومجلس الشيوخ الأمريكي مشروعين قانونيين لعملة مستقرة تحت اسم STABLE وGENIUS. في مارس، أعرب ترامب في قمة العملات الرقمية في البيت الأبيض عن دعمه لتشريعات العملات المستقرة. وتمت الموافقة على مشروع قانون GENIUS لاحقًا في لجنة البنوك بمجلس الشيوخ.
تختلف مشروعي قانون STABLE وGENIUS قليلاً في التركيز التنظيمي. يركز STABLE على التنظيم الفيدرالي الموحد، بينما يقدم GENIUS نظاماً مزدوجاً يتضمن التنظيم على مستوى الولاية والفيدرالية. يتطلب كلاهما دعم احتياطي بنسبة 1:1 وإفصاحات دورية، لكن هناك اختلافات في مؤهلات الإصدار، والعملات المستقرة المعتمدة على الخوارزميات، والفائدة.
في 19 مايو، وافق مجلس الشيوخ الأمريكي على الاقتراح الإجرائي لقانون GENIUS بأغلبية 66 صوتاً مقابل 32 صوتاً ضده، مما يمهد الطريق للتشريع النهائي. من المتوقع أن يُعرض هذا القانون على مجلس النواب قبل تقديمه إلى الرئيس ليصبح قانوناً رسمياً، مما سيسد الفجوة في تنظيم عملة مستقرة في الولايات المتحدة ويدفع تطوير الصناعة.
الإطار التنظيمي العالمي للعملات المستقرة يبدأ في التشكيل
قدمت الاتحاد الأوروبي مشروع قانون MiCA قبل الولايات المتحدة، ليقدم إطارًا تنظيميًا شاملًا للأصول المشفرة بما في ذلك عملة مستقرة. كما قدمت هونغ كونغ في نهاية العام الماضي مشروع قانون عملة مستقرة، متبعةً نهجًا حذرًا وشاملاً. كما أصدرت سنغافورة ودبي إجراءات تنظيمية لعملة مستقرة.
بشكل عام، يُظهر تنظيم العملات المستقرة العالمية اتجاهًا موحدًا، حيث يتم اعتماد نظام التراخيص بشكل عام، مع وضع لوائح بشأن احتياطات الإصدار، وفصل المخاطر، والامتثال، وما إلى ذلك. وتكمن الاختلافات بين المناطق بشكل رئيسي في فئات العملات المستقرة المسموح بها، وقيود الجهات المصدرة، وغيرها من التفاصيل.
إن تقدم تنظيم عملات مستقرة يعكس أهمية هذه العملات المتزايدة في الأسواق المالية العالمية. فهي لا تعزز فقط من صوت سوق التشفير، بل توفر أيضًا الدعم لتوسيع مجالات تطبيق التشفير. في الوقت نفسه، تقدم العملات المستقرة إمكانية التسوية العالمية على مدار الساعة للدول النامية، مما يحقق إلى حد ما الرؤية الأصلية لساتوشي ناكاموتو للنقد الإلكتروني الحر.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سوق العملة المستقرة يتجاوز حجمه 2400 مليار دولار أمريكي وإطار التنظيم العالمي يتسارع في التشكيل
سوق عملة مستقرة ينمو بسرعة ، وإطار التنظيم العالمي يتشكل تدريجياً
في السنوات الأخيرة، شهد سوق العملات المستقرة ارتفاعًا سريعًا. من وجهة نظر التطبيق، لا يوجد اختلاف جوهري بين عالم التشفير اليوم وما كان عليه قبل 5-10 سنوات، ولكن الحجم مستمر في التوسع. بخلاف البيتكوين، أصبحت العملات المستقرة أصل تشفير آخر ناجح "خرج من الدائرة".
حاليا، وصلت القيمة السوقية للعملات المستقرة العالمية إلى 243.8 مليار دولار. وفقًا لإحصاءات منصة البيانات، بلغ إجمالي حجم تداول العملات المستقرة في الأشهر الـ12 الماضية 33.4 تريليون دولار، مع 5.8 مليار صفقة و 250 مليون عنوان نشط. تعكس هذه البيانات أن الطلب على استخدام العملات المستقرة والمنطق وراءها قد نضج نسبيًا.
من منظور التنظيم, لا تزال العملة المستقرة في مرحلة التكيف. مؤخرًا, وافق مجلس الشيوخ الأمريكي على مشروع قانون "توجيه ودفع الابتكار الوطني للعملات المستقرة في الولايات المتحدة" (GENIUS ), مما يمهد الطريق لتنظيم العملات المستقرة العالمية.
سوق العملات المستقرة يتوسع بسرعة، ويظهر تأثير القمة
عملة مستقرة هي نوع من الأصول المشفرة التي توفر استقرار القيمة من خلال ربطها بالعملات القانونية أو المعادن الثمينة أو أصول أساسية أخرى، وتهدف إلى القضاء على التقلبات العالية للعملات المشفرة. في عام 2017، كانت قيمة تداول العملة المستقرة العالمية أقل من 1 مليار دولار، والآن تقترب من 250 مليار دولار. كما توسع السوق المشفر من أقل من 1 تريليون دولار إلى 3 تريليونات دولار.
يمكن اعتبار هذه المرحلة من السوق الصاعدة بمثابة سوق صاعدة للعملات المستقرة. بعد حدث FTX، انخفض العرض العالمي للعملات المستقرة مرة واحدة إلى 120 مليار دولار، لكنه سرعان ما بدأ في النمو بشكل مطرد، وارتفع بشكل مستمر على مدى 18 شهرًا. في الوقت نفسه، ارتفعت أسعار البيتكوين من قاع 17500 دولار إلى أكثر من 100000 دولار. ويرجع ذلك أساسًا إلى دخول المؤسسات الخارجية إلى السوق من خلال العملات المستقرة، مما جلب المزيد من السيولة.
توجد حاليًا أنواع عديدة من العملات المستقرة، يمكن تصنيفها حسب المركز المتحكم، نوع العملة القانونية، ما إذا كانت تحمل فائدة أم لا، والضمانات وغيرها من الأبعاد. بدأت العملات المستقرة في تجاوز نطاق الاستثمار في العملات المشفرة، لتصبح جسرًا مهمًا بين السوق المشفرة والاقتصاد العالمي. تشمل سيناريوهات استخدامها بدائل العملة، والدفع، والتحويلات عبر الحدود وغيرها.
من حيث الحصة السوقية، تحتل عملة الدولار المستقرة 99%. تشكل عملتا USDT و USDC المركزيتان أكثر من 80% من الإجمالي، مما يظهر تأثيرًا واضحًا للروؤوس. في جانب سلاسل الكتل العامة، تحتل Ethereum 50% من الهيمنة، تليها Tron و Solana و BSC.
إن إصدار العملات المستقرة يحقق أرباحًا ملحوظة، مما يجذب العديد من المؤسسات لدخول السوق. تقوم المؤسسات المالية التقليدية مثل Visa و Paypal بالإضافة إلى شركات الإنترنت بالتوسع في هذا المجال. مؤخرًا، تم دمج عملة USD1 المستقرة التي أطلقتها عائلة ترامب بسرعة مع العديد من البروتوكولات.
! تم التصويت على قانون GENIUS وتمريره من قبل مجلس الشيوخ الأمريكي ، مما يعطي لمحة عن المشهد التنظيمي العالمي للعملات المستقرة
تسريع تنظيم عملة مستقرة في الولايات المتحدة
كأحد المراكز العالمية للعملات المشفرة، تحظى تنظيمات العملات المستقرة في الولايات المتحدة باهتمام كبير. حتى عام 2025، لا توجد تشريعات خاصة بالعملات المستقرة في الولايات المتحدة، حيث تقوم هيئات مثل SEC وCFTC وOCC بتنظيمها بناءً على القوانين الحالية، مما يؤدي إلى تشتيت وعدم اليقين في التنظيم.
في فبراير من هذا العام، قدم مجلس النواب ومجلس الشيوخ الأمريكي مشروعين قانونيين لعملة مستقرة تحت اسم STABLE وGENIUS. في مارس، أعرب ترامب في قمة العملات الرقمية في البيت الأبيض عن دعمه لتشريعات العملات المستقرة. وتمت الموافقة على مشروع قانون GENIUS لاحقًا في لجنة البنوك بمجلس الشيوخ.
تختلف مشروعي قانون STABLE وGENIUS قليلاً في التركيز التنظيمي. يركز STABLE على التنظيم الفيدرالي الموحد، بينما يقدم GENIUS نظاماً مزدوجاً يتضمن التنظيم على مستوى الولاية والفيدرالية. يتطلب كلاهما دعم احتياطي بنسبة 1:1 وإفصاحات دورية، لكن هناك اختلافات في مؤهلات الإصدار، والعملات المستقرة المعتمدة على الخوارزميات، والفائدة.
في 19 مايو، وافق مجلس الشيوخ الأمريكي على الاقتراح الإجرائي لقانون GENIUS بأغلبية 66 صوتاً مقابل 32 صوتاً ضده، مما يمهد الطريق للتشريع النهائي. من المتوقع أن يُعرض هذا القانون على مجلس النواب قبل تقديمه إلى الرئيس ليصبح قانوناً رسمياً، مما سيسد الفجوة في تنظيم عملة مستقرة في الولايات المتحدة ويدفع تطوير الصناعة.
! تم التصويت على قانون GENIUS من قبل مجلس الشيوخ الأمريكي لتقديم نظرة عامة على المشهد التنظيمي العالمي للعملات المستقرة
الإطار التنظيمي العالمي للعملات المستقرة يبدأ في التشكيل
قدمت الاتحاد الأوروبي مشروع قانون MiCA قبل الولايات المتحدة، ليقدم إطارًا تنظيميًا شاملًا للأصول المشفرة بما في ذلك عملة مستقرة. كما قدمت هونغ كونغ في نهاية العام الماضي مشروع قانون عملة مستقرة، متبعةً نهجًا حذرًا وشاملاً. كما أصدرت سنغافورة ودبي إجراءات تنظيمية لعملة مستقرة.
بشكل عام، يُظهر تنظيم العملات المستقرة العالمية اتجاهًا موحدًا، حيث يتم اعتماد نظام التراخيص بشكل عام، مع وضع لوائح بشأن احتياطات الإصدار، وفصل المخاطر، والامتثال، وما إلى ذلك. وتكمن الاختلافات بين المناطق بشكل رئيسي في فئات العملات المستقرة المسموح بها، وقيود الجهات المصدرة، وغيرها من التفاصيل.
إن تقدم تنظيم عملات مستقرة يعكس أهمية هذه العملات المتزايدة في الأسواق المالية العالمية. فهي لا تعزز فقط من صوت سوق التشفير، بل توفر أيضًا الدعم لتوسيع مجالات تطبيق التشفير. في الوقت نفسه، تقدم العملات المستقرة إمكانية التسوية العالمية على مدار الساعة للدول النامية، مما يحقق إلى حد ما الرؤية الأصلية لساتوشي ناكاموتو للنقد الإلكتروني الحر.