تحليل سوق بيتكوين: صراع الرسوم الجمركية وتوازن الاقتصاد العالمي

لقد انتقلت المنطق الأساسي للتداول في السوق الحالي من سياسة الاحتياطي الفيدرالي إلى الجولة الثالثة من صراع التعريفات بين الصين والولايات المتحدة. بعد مشاورات متعددة الأطراف، تم تحديد مسار مفاوضات التعريفات بين الولايات المتحدة والعديد من الاقتصاديات الرئيسية بشكل أساسي، حيث أصبح محور الصراع النهائي يتركز على أكبر دولة منتجة في العالم - الصين. في الآونة الأخيرة، يظهر الصراع تصاعدًا، حيث تعزز الصين من الرقابة في مجال التكنولوجيا، بينما تقوم الولايات المتحدة بتعديل سياساتها التعريفية، ويبدأ الطرفان مرحلة جديدة من الصراع. في هذا السياق، تتأثر مشاعر السوق، مما يؤدي إلى زيادة التقلبات على المدى القصير.

تحليل الجانب الفني لبيتكوين

من حيث المؤشرات الفنية، تظهر بيتكوين (BTC) خاصية "تراجع قصير وصعود طويل":

• مستوى اليوم: في حالة تعديل صعودي بعد تقاطع ذهبي، هناك مساحة للنزول. استنادًا إلى نطاق التعديل الأخير، قد ينخفض إلى 110,700 دولار، أو حتى 108,000 دولار؛
• مستوى الأسبوع والشهر: يظل الاتجاه العام في قناة صاعدة، رغم وجود تراجع إلا أن الهيكل سليم، لم يتغير الاتجاه على المدى المتوسط والطويل؛
• المخاطر المحتملة: إذا استمر انخفاض السيولة العالمية، فقد يؤدي ذلك إلى تعديل صعودي على مستوى الأسبوع، وقد يتشكل تقاطع ميت، وقد يكون هدف التعديل هو الهبوط إلى نطاق 83,000-88,000 دولار.

!

البيانات الاقتصادية الرئيسية وصراع السياسات

1. بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية تصبح محور التركيز

بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر يوليو التي تم إصدارها في ليلة 1 أغسطس مهمة للغاية:

• من المتوقع إضافة 110,000 وظيفة جديدة، ومعدل البطالة 4.2٪؛
• البيانات الفعلية للشهر الماضي تجاوزت التوقعات، وإذا استمرت الأمور على هذا المنوال، فسيتم تقليص توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.

بالإضافة إلى ذلك، يجب إيلاء اهتمام خاص لمؤشر PMI للقطاع الصناعي ISM في الولايات المتحدة لشهر يوليو ومؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميتشيغان، حيث قد تؤدي البيانات المتباينة إلى تقلبات حادة في السوق.

2. صراع السياسات بين الاحتياطي الفيدرالي والحكومة

• الاحتياطي الفيدرالي يقلل مؤخرًا من حيازته لسندات الخزانة الأمريكية ويشدد على السيولة؛
• الحكومة توسع من إصدار الديون القصيرة الأجل، وتعيد شراء الديون الطويلة الأجل لخفض تكلفة التمويل، مما يحقق بشكل غير مباشر التيسير الكمي، وفي الوقت نفسه تستخدم حرب التعريفات كوسيلة للضغط على الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

سوق مقايضة الفائدة الحالي يظهر أن احتمال عدم خفض سعر الفائدة في سبتمبر هو 58.8%، بينما احتمال خفضه هو 41%، وقد تتسبب بيانات الوظائف غير الزراعية في كسر هذا التوازن.

تحليل الهيكل الاقتصادي العالمي

1. الضرائب الجمركية تسبب ركوداً خفيفاً على مستوى العالم

لقد كان لصراع التعريفات الجمركية بين الصين والولايات المتحدة تأثير كبير على الاقتصاد العالمي:

• انخفض مؤشر مديري المشتريات للقطاع الصناعي في الصين لشهر يوليو إلى أقل من 50، مما يدل على دخول المنطقة الانكماشية؛
• انكماش مستمر في قطاع التصنيع في اليابان وكوريا الجنوبية، وتوقعات بانكماش الناتج المحلي الإجمالي في كندا؛
• تم تفسير الاتفاقيات التجارية بين الولايات المتحدة وأوروبا على أنها تضر بالاقتصاد الأوروبي ، مما دفع مؤشر الدولار إلى تقاطع ذهبي أسبوعي ، وقد يبدأ الانتعاش في المدى القصير.

2. تدفق السيولة العالمي المدعوم بالتيسير طويل الأجل

على الرغم من تزايد التقلبات على المدى القصير، لا تزال الاقتصادات الرئيسية في العالم تواجه ضغوطًا هبوطية من خلال السياسات التيسيرية:

• ألمانيا تطلق ميزانية مالية وعسكرية غير محدودة، مع استجابة اقتصادات رئيسية أخرى بالمثل.
• السياسة المالية الأمريكية تواصل تعزيزها، ومن المتوقع أن يرتفع السيولة العالمية على المدى المتوسط والطويل، مما يوفر دعماً لأسعار الأصول.

!

إلهام الاستثمار

السوق الحالي يظهر خصائص "ضغط تعديل قصير الأجل + إمكانيات صعود على المدى الطويل":

• القصير الأجل: يمكن أن تتسبب لعبة الرسوم الجمركية بين الصين والولايات المتحدة، وانخفاض الدولار، وبيانات غير الزراعية في تعديل بيتكوين، يجب توخي الحذر بشأن المخاطر على مستوى الأسبوع؛
• طويل الأجل: التيسير النقدي العالمي، والسياسة المالية الأمريكية تدعم، من المتوقع أن يحقق البيتكوين إنجازات جديدة من خلال تقاطع المتوسطات المتحركة الأسبوعي الرابع في قناة تقاطع المتوسطات المتحركة اليومية.

يمكن للمستثمرين تعديل استراتيجياتهم بالاعتماد على مستويات الدعم الفنية (83,000-88,000 دولار) والبيانات الأساسية (الوظائف غير الزراعية، ديناميات التعريفات) للاستفادة من الفرص المتوسطة إلى الطويلة الأجل خلال التقلبات.