ترميز الأصول الأسهم: فتح عصر جديد لالتقاط قيمة المستثمرين العالميين
مع تحول ترميز الأصول(RWA) من مفهوم صناعي سريعًا إلى سوق بقيمة تريليونات تنافس فيه عمالقة وول ستريت، تبرز مسألة أعمق: بخلاف السندات والصناديق وغيرها من الأصول التقليدية، هل يمكن أيضًا ترميز أسهم الشركات غير المدرجة الرائدة التي تحدد حقبة التكنولوجيا في العقد المقبل، مما يسمح لمستثمرين أوسع بالمشاركة؟
جارسي تعمل على تحويل هذه الرؤية إلى واقع. هذه المنصة التي أسسها أعضاء رئيسيون سابقون في شركات التكنولوجيا الكبرى، والتي تحظى بدعم من أفضل شركات رأس المال الاستثماري، تسعى إلى فتح الأسهم الخاصة عالية الجودة مثل SpaceX وxAI وStripe أمام المستثمرين في جميع أنحاء العالم.
مؤخراً، أجرى مؤسس Jarsy هان تشين مقابلة معمقة، حيث ناقش كيفية عثور هذه الشركة على مكانها الفريد في بيئة تنافسية محاطة بالعمالقة، وفتح عصر جديد لالتقاط القيمة للمستثمرين العالميين.
يعتقد هان تشين أن إمكانيات سوق الأسهم المرمزة تفوق بكثير العملات المشفرة التقليدية، حيث أن جوهرها هو جلب تريليونات من قيمة الأسهم الحقيقية للمستثمرين في جميع أنحاء العالم. في هذه الفرصة الكبيرة، يتمثل موقع جارسي في كونه جسرًا يربط بين المؤسسات والمستثمرين من الجيل الجديد. وأكد أن السوق المرمزة ليست "مجموعة فرعية" من العملات المشفرة، وأن تقنية البلوكشين هي الطريقة الوحيدة لتحقيق نمو هائل في سوق الأسهم غير المدرجة، بينما الهدف النهائي لجارسي هو تمكين كل مستثمر مؤهل من امتلاك "أول سهم غير مدرج ينتمي حقًا إلى المستقبل".
تأمل Jarsy أن تصبح "المحطة الأولى" التي يتواصل من خلالها المستثمرون العاديون مع الأصول عالية الجودة على المدى الطويل. عندما يرغبون في الاستثمار في مشاريع مثل OpenAI وSpaceX، لم يعد عليهم فقط "مراقبة الأخبار" أو "انتظار الإدراج"، بل يمكنهم المشاركة من خلال هوية على السلسلة، والحدود المتوافقة، وإثباتات حقيقية. تأمل Jarsy أن لا يقتصر المستخدمون على امتلاك العملات، بل أن تكون لديهم الفرصة لنمو حقيقي مع أكثر الشركات قيمة في هذا العصر.
السماح للمستثمرين العاديين بالمشاركة بشكل قانوني في السوق الأولية
على مدى الأشهر القليلة الماضية، حققت Jarsy تقدمًا ملموسًا في العديد من الأبعاد الرئيسية.
فيما يتعلق بحجم الأعمال، فقد ساهمت المنصة في تيسير معاملات استثمار رموز الملكية غير المدرجة بقيمة ملايين الدولارات، تغطي أصول السوق الأولية الأكثر اهتمامًا عالميًا مثل SpaceX و xAI و Anthropic و Stripe. تتعاون Jarsy بشكل وثيق مع العديد من الصناديق و كبار المستثمرين المخاطر، وتخطط لإطلاق المزيد من الشركات الناشئة ذات القيمة السوقية العالية في الربع القادم.
فيما يتعلق بالهيكل القانوني، قامت Jarsy بإنشاء إطار للتداول بناءً على اللوائح الحالية، لضمان أن المستثمرين في الولايات المتحدة وحول العالم يمكنهم المشاركة ضمن نظام قانوني واضح ومتوافق. وهم يعملون بشكل وثيق مع أكبر الشركات القانونية العالمية لضمان أن كل عملة تعكس حقوق اقتصادية حقيقية وواضحة، بدلاً من كونها مجرد "عملة مفهوم".
فيما يتعلق بالفريق، فإن الأعضاء الرئيسيين في Jarsy يأتون من شركات التكنولوجيا الرائدة، كما يجمعون خبراء استثمار من الأسواق الأولية من وول ستريت ووادي السيليكون وسنغافورة. في الوقت نفسه، حصلوا على دعم من مستثمرين استراتيجيين ذوي خبرة عميقة في التمويل عبر الحدود واستثمارات التكنولوجيا، الذين يستمرون في تمكين Jarsy في هيكل المنتج، والتخطيط التنظيمي، والاستراتيجيات العالمية.
يعتقد هان تشين أن دخول المؤسسات المالية الكبرى لا يعني التحدي، بل يدل على أن سوق ترميز الأصول بدأ يمتلك قيمة نظامية حقيقية. بالنسبة لجارس، فإن هذه فرصة تعاون ضخمة.
تميل المؤسسات الكبرى إلى التركيز على البنية التحتية وخدمة العملاء ذوي الثروات العالية، مما يجعل من الصعب عليها الاستجابة بسرعة لاحتياجات منتجات السوق الثانوية مثل Jarsy. تتمثل ميزة Jarsy في أنها نشأت في إطار قانوني، ونمت على السلسلة، مما يمكنها من هيكلة وترميز الأصول عالية الجودة غير المدرجة بكفاءة وشفافية قصوى، وإكمال المطابقة والتسوية بسرعة من خلال القنوات على السلسلة.
لا تعتبر Jarsy نفسها "مؤسسة بديلة"، بل تهدف إلى أن تكون جسرًا يربط بين المؤسسات ومستثمري Web3. لديهم علاقات تعاون جيدة مع العديد من الصناديق، وشركات السمسرة، والمؤسسات الائتمانية، وحتى أن بعض المستثمرين المؤسسيين لديهم رغبة في إدارة ترميز الأصول لمحافظ الاستثمار غير المدرجة من خلال Jarsy.
تُعتبر واحدة من أبرز الحالات التي يفتخر بها Jarsy هي مساعدتها للمستثمرين في اقتناص فرص الاستثمار غير المدرجة لـ xAI. تم تأسيس xAI بواسطة إيلون ماسك، وتهدف إلى بناء منصة ذكاء اصطناعي عامة تنافس OpenAI. تتعاون بشكل عميق مع تسلا وX، وقد حصلت على استثمارات من صناديق رائدة، ويعتبرها السوق مشروع طرح عام أولي بمستوى OpenAI التالي. ومع ذلك، فإن مثل هذه الفرص مفتوحة تقريبًا فقط لأعلى الصناديق الاستثمارية وعدد قليل من المستثمرين الاستراتيجيين في السوق الأولية التقليدية، مما يجعل من الصعب على المستثمرين العاديين الوصول إليها.
في هذا السياق، قامت Jarsy بتطوير هيكل قانوني قائم على Reg D وReg S من خلال التعاون مع المستثمرين الأصليين ومتناقلي الحصص الثانوية، مما يتيح للمستثمرين المؤهلين المشاركة بشكل متوافق في حقوق xAI غير المدرجة على منصتهم بشكل رموز.
مشروع xAI يتمتع بقيمة استراتيجية خاصة، فهو لا يحقق فقط قدرة Jarsy على التقاط اتجاهات السوق الأولية، بل يظهر أيضًا كفاءتهم في إتمام العناية الواجبة، وتصميم الهيكل، وترميز الأصول، والإصدار على السلسلة بسرعة في المشاريع ذات الحساسية العالية.
في السنوات 1-2 القادمة، من المتوقع أن يشهد بيئة تنظيمية حول ترميز الأصول في الولايات المتحدة ثلاثة اتجاهات تغيير رئيسية:
أولاً، السياسة تتجه نحو الوضوح. مع تقدم التشريعات ذات الصلة، سيتم تقسيم الأصول المشفرة إلى فئات تنظيمية مختلفة، وستكون الحدود بين SEC و CFTC أكثر وضوحًا، وستخرج الصناعة تدريجيًا من "المنطقة الرمادية".
ثانيا، تفتح قنوات المشاركة المتوافقة تدريجيا. من المتوقع أن تسمح SEC بمزيد من المسارات المتوافقة مثل Reg D و Reg S بالاندماج مع الإصدارات على السلسلة، ولن يكون التوافق والسيولة ضد بعضهما البعض بعد الآن.
أخيرًا، ستصبح مكافحة غسل الأموال والامتثال الهووي أكثر أهمية. ستصبح الهوية على السلسلة وآليات KYC/AML "تذكرة دخول" إلى سوق الأصول المرمزة، مما سيرفع من عتبة دخول الصناعة، ولكنه سيعزز أيضًا ثقة المؤسسات في المشاركة.
في مواجهة هذه التغييرات، تتبنى بنية Jarsy التحتية للامتثال دائمًا استراتيجية "الامتثال المسبق + الاستجابة المعيارية". جميع المعاملات تستند إلى هيكل SEC Reg D و Reg S، وتعمل بالتعاون مع أفضل الشركات القانونية على المدى الطويل، حيث يتم الانتهاء من تصميم الهيكل القانوني وإثبات الشرعية قبل إطلاق المنتج. تضع Jarsy نفسها دائمًا كمشارك ودافع لبناء الإطار التنظيمي، حيث يعتقدون أن الشركات التي ستتمتع حقًا بالقدرة على تجاوز الدورات الاقتصادية في المستقبل لن تكون "مستغلة للتنظيم"، بل ستكون منصات جسرية يمكنها مساعدة الجهات التنظيمية على فهم التكنولوجيا ومساعدة السوق على فهم التنظيم.
دع المستثمرين ذوي المدى الطويل يستثمرون في أشياء حقيقية
العملاء الرئيسيون لجارس هي مجموعة من "المستثمرين العالميين من الجيل الجديد" الذين يتمتعون بخصائص خاصة: تتراوح أعمارهم بين 25 إلى 40 عامًا، ومعظمهم من مجالات ذات كثافة معرفية عالية مثل التكنولوجيا والمالية؛ موزعين في المدن الرئيسية للمراكز المالية والتكنولوجية في العالم، ولديهم رغبة قوية في تخصيص الأصول عبر الحدود؛ وهم في الأصل مستثمرون في العملات الرقمية ذوي دخل مرتفع، أو موظفون في شركات ناشئة في مراحلها المبكرة أو ممارسون في مجال رأس المال الاستثماري/رأس المال الخاص.
تختلف هذه المجموعة من المستخدمين عن الأثرياء التقليديين، ومكاتب العائلات، أو عملاء شركات الوساطة في ثلاثة أبعاد:
فلسفة الاستثمار أكثر نشاطًا وأكثر خلوًا من الوساطة.
تفضيل المخاطر ليس عدوانيًا أعمى، بل هو "رهان مركز بعد الفهم".
متطلبات تجربة المنتج والسيولة أعلى بكثير من المستثمرين التقليديين.
لتلبية احتياجات هذه الفئة من المستخدمين، قامت Jarsy بتصميمات خاصة لمنتجاتها: من الناحية الهيكلية، يصرون على أن كل عملة مبنية على حقوق الأصول الحقيقية، مما يضمن "ما تراه هو ما تستثمر فيه"؛ من حيث التفاعل، يدعمون العمليات الأصلية على Web3، كما يقدمون مدخلات مريحة لمستخدمي Web2 غير المشفرين؛ في مجال تحذيرات المخاطر، يقدمون مجموعة كاملة من تقارير العناية الواجبة، والرسوم الهيكلية، وتحليل مسارات الخروج، لمساعدة المستخدمين على "فهم الأمور بسرعة".
كان أحد المستخدمين الأوائل لـ Jarsy مهندسًا يدرس خوارزميات الذكاء الاصطناعي في وادي السيليكون. لقد كان يتابع SpaceX لفترة طويلة، لكنه لم تتح له الفرصة للمشاركة كمستثمر فردي. العام الماضي، تعرف على Jarsy من خلال صديق. عندما أطلق Jarsy مشروع رموز الأسهم غير المدرجة لـ SpaceX، أكمل على الفور إجراءات الامتثال، وأجرى تقريبًا "تحليلًا على مستوى الباحث". قال إنه مستعد للمراهنة على رؤية ماسك طويلة الأجل، لكن بشرط: "يجب أن أعرف أن ما أستثمر فيه هو شيء حقيقي."
عندما رأى الرسم الهيكلي الذي قدمته Jarsy، ومصدر المالكين الأصليين للأسهم، ومنطق مسار الخروج، والإطار القانوني، شعر بالراحة حقًا. في النهاية، استثمر 10,000 دولار أمريكي باستخدام USDC، وأشار إلى أن هذه كانت "أول مرة في حياته يمكنه فيها المشاركة كفرد في أصول من الدرجة الأولى في السوق الأولي"، وأن التجربة بالكامل كانت "كأنها تستخدم Robinhood، وليس ملء نماذج SEC".
هذه القصة تركت انطباعًا عميقًا لدى Jarsy. إنه يمثل جيلًا جديدًا من المستثمرين - ذوي الوعي العالي، وتفضيل السيولة العالية، ومتطلبات الشفافية العالية - وهذا هو بالضبط معنى وجود منتجات Jarsy.
بالمقارنة مع بعض المنصات الأخرى، فإن موقع Jarsy ومزاياه الأساسية واضحة جدًا ومختلفة جدًا:
منذ البداية "ولدت على السلسلة"، هيكل متوافق وشفاف رائد. كل عملة من Jarsy مصممة بناءً على هيكل SEC Reg D / Reg S، وترتبط مباشرة بالعقود الذكية، مما يوفر إمكانية تجميع كاملة وإمكانية سيولة.
التركيز على الأصول أعلى جودة. تركز Jarsy على عدد قليل من الأصول غير المدرجة ولكن ذات جودة عالية، مثل SpaceX و xAI، وكل مشروع يتم إجراء عناية دقيقة وتصميم هيكلي له.
مصممة للمستثمرين المؤهلين عالميًا، وليس فقط لخدمة المستثمرين الأفراد في الولايات المتحدة. هيكل الامتثال الخاص بـ Jarsy موجه عالميًا منذ اليوم الأول، ويتميز بنظام هويات على السلسلة متعدد اللغات ومتعدد العملات.
خلفية الفريق وقدرة المنتجات التقنية أكثر مرونة وعمق. يأتي فريقهم من شركات التكنولوجيا الرائدة وصناديق الاستثمار الكبرى، ويمكنهم إتمام العناية الواجبة عالية الجودة، الهيكلة، ترميز الأصول وتسليمها على السلسلة في غضون أسابيع.
بإيجاز، فإن بعض المنصات هي مدخل جماهيري لتعليم السوق الأولية، بينما Jarsy تشبه أكثر بنية تحتية خاصة للأصول مصممة للمستثمرين العالميين في العصر الرقمي.
من منظور طويل الأجل، لا تعتبر تقنية البلوك تشين مجرد خيار أفضل لتحقيق "الشمول المالي" وبناء "البنية التحتية المالية من الجيل التالي"، بل هي مسار تقني ضروري. هناك ثلاثة مشاكل أساسية في الأنظمة التقليدية، والتي لن تتمكن أبداً من حلها:
نقص قابلية التحقق العالمية للأصول: في الأنظمة المركزية، يمكن للمستخدمين فقط "الثقة في المنصة". بينما يتم إنشاء العملات على السلسلة بشكل برمجي، وقابل للتدقيق، وقابل للتتبع، يتطور مصدر الثقة من "الثقة في المؤسسات" إلى "التحقق من الهياكل".
نقص في بنية السيولة الأساسية: من الصعب تداول الرموز المركزية بين منصات مختلفة؛ بينما يمكن للأصول على السلسلة أن تتجمع وتنتقل بحرية في النظام البيئي المفتوح بأكمله في المستقبل.
نقص آلية "طبقة الهوية + طبقة الامتثال" المدمجة: يمكن دمج وحدات الامتثال في بروتوكولات Web3، مما يشكل آلية تنظيم ذاتية "القواعد هي الشيفرة"، وهذا هو أساس حرية تدفق الأصول عبر الحدود في المستقبل.
هذه ليست مسألة "البلوكشين مقابل قاعدة البيانات"، بل هي: "هل تريد تطبيقًا، أم بروتوكول أصول يمكنه ربط العالم؟" ولهذا السبب كانت Jarsy منذ اليوم الأول في نشر كامل السلسلة. إنهم يؤمنون بأن: البلوكشين ليست "خيارًا تكنولوجيًا أفضل"، بل هي الطريق الوحيد لتحقيق الأهداف طويلة الأمد.
ترميز الأصول السوق ليس "مجموعة فرعية" من التشفير
على المدى الطويل، سيكون لأسواق الأسهم المرمزة إمكانيات تفوق بكثير أسواق العملات المشفرة التقليدية.
السوق التقليدي للعملات المشفرة يتكون أساسًا من أصول بروتوكول أصلية و عملات تطبيقية. بينما سوق الأسهم المرمز، هو في جوهره نقل أصول القيمة الحقيقية مثل الأسهم والسندات وحصص الصناديق التي تبلغ قيمتها عشرات الآلاف من المليارات من الدولارات إلى السلسلة.
بالنسبة لترميز الأصول غير المدرجة الذي تركز عليه Jarsy، فإنهم يرون سوقًا عالي الجودة ولكنه يفتقر إلى السيولة: حيث يتجاوز الحجم الإجمالي لبرك الأصول في السوق الأولية العالمية 10 تريليونات دولار، مع تقدير محافظ لمرحلة الأصول غير المدرجة بنحو 3-4 تريليونات دولار؛ ولكن اليوم، فإن معظم هذه الأصول تتداول فقط بين عدد قليل من المؤسسات. إذا تم هيكلة حتى جزء صغير منها كأصول على السلسلة، فسيكون هذا بالفعل سوقًا بقيمة تريليون دولار.
لذا فإن Jarsy تؤمن بأن السوق غير المدرجة هو نقطة انطلاق هذه التطورات------ فهي تتمتع بنمو مرتفع في المراحل المبكرة، ولديها مسار خروج واضح، وهي من فئة الأصول عالية الجودة المتوافقة بشكل طبيعي مع ترميز الأصول. رؤية Jarsy هي: تحويل "السوق المغلقة" التي تقدر بعشرات التريليونات إلى نظام مالي جديد مفتوح وشفاف وقابل للتداول.
استراتيجية Jarsy الحالية واضحة جدًا: التركيز على ترميز الأصول غير المدرجة في الأسهم في شركات التكنولوجيا ذات النمو العالي. هناك ثلاثة أسباب لذلك: هذه هي فئة الأصول التي تتناسب بشكل طبيعي مع الترميز; مسار الخروج واضح; التنظيم نسبيًا ودود.
من منظور بعيد المدى، فإنهم يواصلون متابعة إمكانية ترميز الأصول لأنواع الأصول المحتملة الأخرى، بما في ذلك حصص رأس المال الاستثماري ( اهتمام شراكة رأس المال الاستثماري )، العقارات التجارية أو البنية التحتية، وأصول حقوق الملكية الفكرية.
بشكل عام، فإن Jarsy ليست منصة "تريد أن تفعل كل شيء"، بل تنطلق بوضوح من الأسهم غير المدرجة، وتبني تدريجياً مجموعة تدعم الجودة العالية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Jarsy تفتح عصر جديد من ترميز الأصول لأسهم الشركات غير المدرجة للمستثمرين العالميين
ترميز الأصول الأسهم: فتح عصر جديد لالتقاط قيمة المستثمرين العالميين
مع تحول ترميز الأصول(RWA) من مفهوم صناعي سريعًا إلى سوق بقيمة تريليونات تنافس فيه عمالقة وول ستريت، تبرز مسألة أعمق: بخلاف السندات والصناديق وغيرها من الأصول التقليدية، هل يمكن أيضًا ترميز أسهم الشركات غير المدرجة الرائدة التي تحدد حقبة التكنولوجيا في العقد المقبل، مما يسمح لمستثمرين أوسع بالمشاركة؟
جارسي تعمل على تحويل هذه الرؤية إلى واقع. هذه المنصة التي أسسها أعضاء رئيسيون سابقون في شركات التكنولوجيا الكبرى، والتي تحظى بدعم من أفضل شركات رأس المال الاستثماري، تسعى إلى فتح الأسهم الخاصة عالية الجودة مثل SpaceX وxAI وStripe أمام المستثمرين في جميع أنحاء العالم.
مؤخراً، أجرى مؤسس Jarsy هان تشين مقابلة معمقة، حيث ناقش كيفية عثور هذه الشركة على مكانها الفريد في بيئة تنافسية محاطة بالعمالقة، وفتح عصر جديد لالتقاط القيمة للمستثمرين العالميين.
يعتقد هان تشين أن إمكانيات سوق الأسهم المرمزة تفوق بكثير العملات المشفرة التقليدية، حيث أن جوهرها هو جلب تريليونات من قيمة الأسهم الحقيقية للمستثمرين في جميع أنحاء العالم. في هذه الفرصة الكبيرة، يتمثل موقع جارسي في كونه جسرًا يربط بين المؤسسات والمستثمرين من الجيل الجديد. وأكد أن السوق المرمزة ليست "مجموعة فرعية" من العملات المشفرة، وأن تقنية البلوكشين هي الطريقة الوحيدة لتحقيق نمو هائل في سوق الأسهم غير المدرجة، بينما الهدف النهائي لجارسي هو تمكين كل مستثمر مؤهل من امتلاك "أول سهم غير مدرج ينتمي حقًا إلى المستقبل".
تأمل Jarsy أن تصبح "المحطة الأولى" التي يتواصل من خلالها المستثمرون العاديون مع الأصول عالية الجودة على المدى الطويل. عندما يرغبون في الاستثمار في مشاريع مثل OpenAI وSpaceX، لم يعد عليهم فقط "مراقبة الأخبار" أو "انتظار الإدراج"، بل يمكنهم المشاركة من خلال هوية على السلسلة، والحدود المتوافقة، وإثباتات حقيقية. تأمل Jarsy أن لا يقتصر المستخدمون على امتلاك العملات، بل أن تكون لديهم الفرصة لنمو حقيقي مع أكثر الشركات قيمة في هذا العصر.
السماح للمستثمرين العاديين بالمشاركة بشكل قانوني في السوق الأولية
على مدى الأشهر القليلة الماضية، حققت Jarsy تقدمًا ملموسًا في العديد من الأبعاد الرئيسية.
فيما يتعلق بحجم الأعمال، فقد ساهمت المنصة في تيسير معاملات استثمار رموز الملكية غير المدرجة بقيمة ملايين الدولارات، تغطي أصول السوق الأولية الأكثر اهتمامًا عالميًا مثل SpaceX و xAI و Anthropic و Stripe. تتعاون Jarsy بشكل وثيق مع العديد من الصناديق و كبار المستثمرين المخاطر، وتخطط لإطلاق المزيد من الشركات الناشئة ذات القيمة السوقية العالية في الربع القادم.
فيما يتعلق بالهيكل القانوني، قامت Jarsy بإنشاء إطار للتداول بناءً على اللوائح الحالية، لضمان أن المستثمرين في الولايات المتحدة وحول العالم يمكنهم المشاركة ضمن نظام قانوني واضح ومتوافق. وهم يعملون بشكل وثيق مع أكبر الشركات القانونية العالمية لضمان أن كل عملة تعكس حقوق اقتصادية حقيقية وواضحة، بدلاً من كونها مجرد "عملة مفهوم".
فيما يتعلق بالفريق، فإن الأعضاء الرئيسيين في Jarsy يأتون من شركات التكنولوجيا الرائدة، كما يجمعون خبراء استثمار من الأسواق الأولية من وول ستريت ووادي السيليكون وسنغافورة. في الوقت نفسه، حصلوا على دعم من مستثمرين استراتيجيين ذوي خبرة عميقة في التمويل عبر الحدود واستثمارات التكنولوجيا، الذين يستمرون في تمكين Jarsy في هيكل المنتج، والتخطيط التنظيمي، والاستراتيجيات العالمية.
يعتقد هان تشين أن دخول المؤسسات المالية الكبرى لا يعني التحدي، بل يدل على أن سوق ترميز الأصول بدأ يمتلك قيمة نظامية حقيقية. بالنسبة لجارس، فإن هذه فرصة تعاون ضخمة.
تميل المؤسسات الكبرى إلى التركيز على البنية التحتية وخدمة العملاء ذوي الثروات العالية، مما يجعل من الصعب عليها الاستجابة بسرعة لاحتياجات منتجات السوق الثانوية مثل Jarsy. تتمثل ميزة Jarsy في أنها نشأت في إطار قانوني، ونمت على السلسلة، مما يمكنها من هيكلة وترميز الأصول عالية الجودة غير المدرجة بكفاءة وشفافية قصوى، وإكمال المطابقة والتسوية بسرعة من خلال القنوات على السلسلة.
لا تعتبر Jarsy نفسها "مؤسسة بديلة"، بل تهدف إلى أن تكون جسرًا يربط بين المؤسسات ومستثمري Web3. لديهم علاقات تعاون جيدة مع العديد من الصناديق، وشركات السمسرة، والمؤسسات الائتمانية، وحتى أن بعض المستثمرين المؤسسيين لديهم رغبة في إدارة ترميز الأصول لمحافظ الاستثمار غير المدرجة من خلال Jarsy.
تُعتبر واحدة من أبرز الحالات التي يفتخر بها Jarsy هي مساعدتها للمستثمرين في اقتناص فرص الاستثمار غير المدرجة لـ xAI. تم تأسيس xAI بواسطة إيلون ماسك، وتهدف إلى بناء منصة ذكاء اصطناعي عامة تنافس OpenAI. تتعاون بشكل عميق مع تسلا وX، وقد حصلت على استثمارات من صناديق رائدة، ويعتبرها السوق مشروع طرح عام أولي بمستوى OpenAI التالي. ومع ذلك، فإن مثل هذه الفرص مفتوحة تقريبًا فقط لأعلى الصناديق الاستثمارية وعدد قليل من المستثمرين الاستراتيجيين في السوق الأولية التقليدية، مما يجعل من الصعب على المستثمرين العاديين الوصول إليها.
في هذا السياق، قامت Jarsy بتطوير هيكل قانوني قائم على Reg D وReg S من خلال التعاون مع المستثمرين الأصليين ومتناقلي الحصص الثانوية، مما يتيح للمستثمرين المؤهلين المشاركة بشكل متوافق في حقوق xAI غير المدرجة على منصتهم بشكل رموز.
مشروع xAI يتمتع بقيمة استراتيجية خاصة، فهو لا يحقق فقط قدرة Jarsy على التقاط اتجاهات السوق الأولية، بل يظهر أيضًا كفاءتهم في إتمام العناية الواجبة، وتصميم الهيكل، وترميز الأصول، والإصدار على السلسلة بسرعة في المشاريع ذات الحساسية العالية.
في السنوات 1-2 القادمة، من المتوقع أن يشهد بيئة تنظيمية حول ترميز الأصول في الولايات المتحدة ثلاثة اتجاهات تغيير رئيسية:
أولاً، السياسة تتجه نحو الوضوح. مع تقدم التشريعات ذات الصلة، سيتم تقسيم الأصول المشفرة إلى فئات تنظيمية مختلفة، وستكون الحدود بين SEC و CFTC أكثر وضوحًا، وستخرج الصناعة تدريجيًا من "المنطقة الرمادية".
ثانيا، تفتح قنوات المشاركة المتوافقة تدريجيا. من المتوقع أن تسمح SEC بمزيد من المسارات المتوافقة مثل Reg D و Reg S بالاندماج مع الإصدارات على السلسلة، ولن يكون التوافق والسيولة ضد بعضهما البعض بعد الآن.
أخيرًا، ستصبح مكافحة غسل الأموال والامتثال الهووي أكثر أهمية. ستصبح الهوية على السلسلة وآليات KYC/AML "تذكرة دخول" إلى سوق الأصول المرمزة، مما سيرفع من عتبة دخول الصناعة، ولكنه سيعزز أيضًا ثقة المؤسسات في المشاركة.
في مواجهة هذه التغييرات، تتبنى بنية Jarsy التحتية للامتثال دائمًا استراتيجية "الامتثال المسبق + الاستجابة المعيارية". جميع المعاملات تستند إلى هيكل SEC Reg D و Reg S، وتعمل بالتعاون مع أفضل الشركات القانونية على المدى الطويل، حيث يتم الانتهاء من تصميم الهيكل القانوني وإثبات الشرعية قبل إطلاق المنتج. تضع Jarsy نفسها دائمًا كمشارك ودافع لبناء الإطار التنظيمي، حيث يعتقدون أن الشركات التي ستتمتع حقًا بالقدرة على تجاوز الدورات الاقتصادية في المستقبل لن تكون "مستغلة للتنظيم"، بل ستكون منصات جسرية يمكنها مساعدة الجهات التنظيمية على فهم التكنولوجيا ومساعدة السوق على فهم التنظيم.
دع المستثمرين ذوي المدى الطويل يستثمرون في أشياء حقيقية
العملاء الرئيسيون لجارس هي مجموعة من "المستثمرين العالميين من الجيل الجديد" الذين يتمتعون بخصائص خاصة: تتراوح أعمارهم بين 25 إلى 40 عامًا، ومعظمهم من مجالات ذات كثافة معرفية عالية مثل التكنولوجيا والمالية؛ موزعين في المدن الرئيسية للمراكز المالية والتكنولوجية في العالم، ولديهم رغبة قوية في تخصيص الأصول عبر الحدود؛ وهم في الأصل مستثمرون في العملات الرقمية ذوي دخل مرتفع، أو موظفون في شركات ناشئة في مراحلها المبكرة أو ممارسون في مجال رأس المال الاستثماري/رأس المال الخاص.
تختلف هذه المجموعة من المستخدمين عن الأثرياء التقليديين، ومكاتب العائلات، أو عملاء شركات الوساطة في ثلاثة أبعاد:
فلسفة الاستثمار أكثر نشاطًا وأكثر خلوًا من الوساطة.
تفضيل المخاطر ليس عدوانيًا أعمى، بل هو "رهان مركز بعد الفهم".
متطلبات تجربة المنتج والسيولة أعلى بكثير من المستثمرين التقليديين.
لتلبية احتياجات هذه الفئة من المستخدمين، قامت Jarsy بتصميمات خاصة لمنتجاتها: من الناحية الهيكلية، يصرون على أن كل عملة مبنية على حقوق الأصول الحقيقية، مما يضمن "ما تراه هو ما تستثمر فيه"؛ من حيث التفاعل، يدعمون العمليات الأصلية على Web3، كما يقدمون مدخلات مريحة لمستخدمي Web2 غير المشفرين؛ في مجال تحذيرات المخاطر، يقدمون مجموعة كاملة من تقارير العناية الواجبة، والرسوم الهيكلية، وتحليل مسارات الخروج، لمساعدة المستخدمين على "فهم الأمور بسرعة".
كان أحد المستخدمين الأوائل لـ Jarsy مهندسًا يدرس خوارزميات الذكاء الاصطناعي في وادي السيليكون. لقد كان يتابع SpaceX لفترة طويلة، لكنه لم تتح له الفرصة للمشاركة كمستثمر فردي. العام الماضي، تعرف على Jarsy من خلال صديق. عندما أطلق Jarsy مشروع رموز الأسهم غير المدرجة لـ SpaceX، أكمل على الفور إجراءات الامتثال، وأجرى تقريبًا "تحليلًا على مستوى الباحث". قال إنه مستعد للمراهنة على رؤية ماسك طويلة الأجل، لكن بشرط: "يجب أن أعرف أن ما أستثمر فيه هو شيء حقيقي."
عندما رأى الرسم الهيكلي الذي قدمته Jarsy، ومصدر المالكين الأصليين للأسهم، ومنطق مسار الخروج، والإطار القانوني، شعر بالراحة حقًا. في النهاية، استثمر 10,000 دولار أمريكي باستخدام USDC، وأشار إلى أن هذه كانت "أول مرة في حياته يمكنه فيها المشاركة كفرد في أصول من الدرجة الأولى في السوق الأولي"، وأن التجربة بالكامل كانت "كأنها تستخدم Robinhood، وليس ملء نماذج SEC".
هذه القصة تركت انطباعًا عميقًا لدى Jarsy. إنه يمثل جيلًا جديدًا من المستثمرين - ذوي الوعي العالي، وتفضيل السيولة العالية، ومتطلبات الشفافية العالية - وهذا هو بالضبط معنى وجود منتجات Jarsy.
بالمقارنة مع بعض المنصات الأخرى، فإن موقع Jarsy ومزاياه الأساسية واضحة جدًا ومختلفة جدًا:
منذ البداية "ولدت على السلسلة"، هيكل متوافق وشفاف رائد. كل عملة من Jarsy مصممة بناءً على هيكل SEC Reg D / Reg S، وترتبط مباشرة بالعقود الذكية، مما يوفر إمكانية تجميع كاملة وإمكانية سيولة.
التركيز على الأصول أعلى جودة. تركز Jarsy على عدد قليل من الأصول غير المدرجة ولكن ذات جودة عالية، مثل SpaceX و xAI، وكل مشروع يتم إجراء عناية دقيقة وتصميم هيكلي له.
مصممة للمستثمرين المؤهلين عالميًا، وليس فقط لخدمة المستثمرين الأفراد في الولايات المتحدة. هيكل الامتثال الخاص بـ Jarsy موجه عالميًا منذ اليوم الأول، ويتميز بنظام هويات على السلسلة متعدد اللغات ومتعدد العملات.
خلفية الفريق وقدرة المنتجات التقنية أكثر مرونة وعمق. يأتي فريقهم من شركات التكنولوجيا الرائدة وصناديق الاستثمار الكبرى، ويمكنهم إتمام العناية الواجبة عالية الجودة، الهيكلة، ترميز الأصول وتسليمها على السلسلة في غضون أسابيع.
بإيجاز، فإن بعض المنصات هي مدخل جماهيري لتعليم السوق الأولية، بينما Jarsy تشبه أكثر بنية تحتية خاصة للأصول مصممة للمستثمرين العالميين في العصر الرقمي.
من منظور طويل الأجل، لا تعتبر تقنية البلوك تشين مجرد خيار أفضل لتحقيق "الشمول المالي" وبناء "البنية التحتية المالية من الجيل التالي"، بل هي مسار تقني ضروري. هناك ثلاثة مشاكل أساسية في الأنظمة التقليدية، والتي لن تتمكن أبداً من حلها:
نقص قابلية التحقق العالمية للأصول: في الأنظمة المركزية، يمكن للمستخدمين فقط "الثقة في المنصة". بينما يتم إنشاء العملات على السلسلة بشكل برمجي، وقابل للتدقيق، وقابل للتتبع، يتطور مصدر الثقة من "الثقة في المؤسسات" إلى "التحقق من الهياكل".
نقص في بنية السيولة الأساسية: من الصعب تداول الرموز المركزية بين منصات مختلفة؛ بينما يمكن للأصول على السلسلة أن تتجمع وتنتقل بحرية في النظام البيئي المفتوح بأكمله في المستقبل.
نقص آلية "طبقة الهوية + طبقة الامتثال" المدمجة: يمكن دمج وحدات الامتثال في بروتوكولات Web3، مما يشكل آلية تنظيم ذاتية "القواعد هي الشيفرة"، وهذا هو أساس حرية تدفق الأصول عبر الحدود في المستقبل.
هذه ليست مسألة "البلوكشين مقابل قاعدة البيانات"، بل هي: "هل تريد تطبيقًا، أم بروتوكول أصول يمكنه ربط العالم؟" ولهذا السبب كانت Jarsy منذ اليوم الأول في نشر كامل السلسلة. إنهم يؤمنون بأن: البلوكشين ليست "خيارًا تكنولوجيًا أفضل"، بل هي الطريق الوحيد لتحقيق الأهداف طويلة الأمد.
ترميز الأصول السوق ليس "مجموعة فرعية" من التشفير
على المدى الطويل، سيكون لأسواق الأسهم المرمزة إمكانيات تفوق بكثير أسواق العملات المشفرة التقليدية.
السوق التقليدي للعملات المشفرة يتكون أساسًا من أصول بروتوكول أصلية و عملات تطبيقية. بينما سوق الأسهم المرمز، هو في جوهره نقل أصول القيمة الحقيقية مثل الأسهم والسندات وحصص الصناديق التي تبلغ قيمتها عشرات الآلاف من المليارات من الدولارات إلى السلسلة.
بالنسبة لترميز الأصول غير المدرجة الذي تركز عليه Jarsy، فإنهم يرون سوقًا عالي الجودة ولكنه يفتقر إلى السيولة: حيث يتجاوز الحجم الإجمالي لبرك الأصول في السوق الأولية العالمية 10 تريليونات دولار، مع تقدير محافظ لمرحلة الأصول غير المدرجة بنحو 3-4 تريليونات دولار؛ ولكن اليوم، فإن معظم هذه الأصول تتداول فقط بين عدد قليل من المؤسسات. إذا تم هيكلة حتى جزء صغير منها كأصول على السلسلة، فسيكون هذا بالفعل سوقًا بقيمة تريليون دولار.
لذا فإن Jarsy تؤمن بأن السوق غير المدرجة هو نقطة انطلاق هذه التطورات------ فهي تتمتع بنمو مرتفع في المراحل المبكرة، ولديها مسار خروج واضح، وهي من فئة الأصول عالية الجودة المتوافقة بشكل طبيعي مع ترميز الأصول. رؤية Jarsy هي: تحويل "السوق المغلقة" التي تقدر بعشرات التريليونات إلى نظام مالي جديد مفتوح وشفاف وقابل للتداول.
استراتيجية Jarsy الحالية واضحة جدًا: التركيز على ترميز الأصول غير المدرجة في الأسهم في شركات التكنولوجيا ذات النمو العالي. هناك ثلاثة أسباب لذلك: هذه هي فئة الأصول التي تتناسب بشكل طبيعي مع الترميز; مسار الخروج واضح; التنظيم نسبيًا ودود.
من منظور بعيد المدى، فإنهم يواصلون متابعة إمكانية ترميز الأصول لأنواع الأصول المحتملة الأخرى، بما في ذلك حصص رأس المال الاستثماري ( اهتمام شراكة رأس المال الاستثماري )، العقارات التجارية أو البنية التحتية، وأصول حقوق الملكية الفكرية.
بشكل عام، فإن Jarsy ليست منصة "تريد أن تفعل كل شيء"، بل تنطلق بوضوح من الأسهم غير المدرجة، وتبني تدريجياً مجموعة تدعم الجودة العالية