La carrera de reestaca está en pleno apogeo, un nuevo motor para un mercado alcista está justo delante de nosotros
[TL;DR]:
Como un protocolo líder de restaking en el Ethereum El ecosistema, EigenLayer mejora la seguridad de la red de Ethereum y proporciona más oportunidades de recompensa para los titulares al permitir a los usuarios apostar LST en otras cadenas laterales, máquinas oráculo, middleware, etc.
El sector de Restaking tiene múltiples entornos macroeconómicos favorables, incluyendo nueva hype, anidamiento de múltiples capas para mejorar la eficiencia del capital, y actualización y reducción a la mitad de Cancún. Esta pista ha ganado rápidamente popularidad y no muestra signos de enfriamiento.
Restaking ha liberado la liquidez de ETH y mejorado la eficiencia de capital para inversores, pero el desarrollo de nesting también conlleva multas, concentración, contratos y riesgos de varios niveles, y la participación debe realizarse dentro de la capacidad de cada uno.
Introducción
La tecnología y la innovación de productos siempre han sido la fuerza impulsora del desarrollo de la industria de las criptomonedas. Recientemente, con la próxima actualización de Ethereum Cancún, especialmente con el crecimiento de EigenLayer, el valor total bloqueado (TVL) de varios proyectos de reposición ha aumentado significativamente, y la pista de reposición de liquidez (LRT) ha comenzado a recibir atención generalizada.
Este artículo explorará el potencial y el impacto de EigenLayer y sus proyectos relacionados de restaking desde múltiples dimensiones, así como su impacto en el ecosistema de Ethereum, para revelar el valor de cada proyecto.
EigenLayer causa una nueva tendencia en el reestablecimiento de staking
Restaking fue propuesto por primera vez por @sreeramkannan, lo que se refiere a permitir que ETH que ya ha sido apostado en Ethereum se vuelva a apostar en otros protocolos de consenso, con el fin de lograr el intercambio seguro de activos.
De hecho, este modelo de intercambio seguro no es único para EigenLayer. Blockchains como Polkadot, Cosmos, y Avalancha también adoptar mecanismos de intercambio seguro similares.
Como líder en protocolos de reposicionamiento en el ecosistema Ethereum, EigenLayer ha promovido aún más la aplicación de este concepto y se ha convertido en un proyecto líder en este campo. Este protocolo permite a los usuarios reposicionar ETH, lsdETH (ETH apalancado de liquidez) y LP Token en otras cadenas laterales, máquinas oráculo, middleware, etc., para recibir recompensas de verificación. Esta innovación central no solo aumenta la seguridad de la red Ethereum, sino que también proporciona más oportunidades de recompensa para los depositantes, logrando una situación de ganar-ganar.
Fuente: @DWFVentures
Según la descripción del libro blanco, el núcleo del mecanismo de implementación de EigenLayer radica en dos pilares: seguridad agrupada y gobernanza de mercado abierto.
El principio de funcionamiento del mecanismo de seguridad de agrupación es que los validadores de Ethereum pueden vincular sus vales de retiro de la cadena de anclaje con contratos inteligentes de EigenLayer y construir nuevos módulos basados en EigenLayer. Estos módulos imponen condiciones adicionales de reducción en el ETH apostado por los validadores que se unen a ellos. Como recompensa, los validadores no solo pueden recibir recompensas de los vales apostados, sino que también pueden obtener ingresos adicionales de proyectos que utilizan Servicios de Verificación Activa (AVS).
El mecanismo de gobierno del mercado libre es una característica importante de EigenLayer, que construye un entorno de mercado abierto que permite a los validadores elegir libremente si unirse o salir de cada módulo basado en EigenLayer. Este mecanismo de mercado garantiza que los validadores tengan suficientes incentivos al asignar su seguridad agrupada, a la vez que consideran una reducción adicional del riesgo potencial, los validadores ayudarán a determinar qué módulos valen la pena asignar más seguridad agrupada.
En cuanto a los mecanismos de castigo, Eigenlayer también ha tomado medidas estrictas. A través de la ejecución de contratos inteligentes, los atacantes malintencionados enfrentarán una penalización de hasta el 50% de su ETH apostado, lo que aumenta significativamente el costo de los ataques maliciosos. Esta medida asegura la seguridad y estabilidad del ecosistema EigenLayer.
En resumen, el valor central de EigenLayer radica en alquilar la capa de seguridad de ETH a múltiples Dapp/Blockchains para recolectar impuestos de seguridad, resolviendo el problema de la seguridad original de la economía cripto de blockchain siendo difícil de transmitir y expandir a otros protocolos en el ecosistema.
Según las estadísticas de datos de Dune, hasta la fecha de redacción, EigenLayer ha apostado más de 110000 direcciones ETH para LST, con una cantidad que supera los 2.87 millones, equivalente a un valor de más de $9.7B.
Fuente: Dune
El fondo de ingresos LEGO caliente de Restaking
La razón por la que la pista de Restaking se ha convertido en un enfoque importante de la nueva narrativa en este mercado alcista es principalmente porque hereda de manera inteligente la estrategia de “anidamiento” de la comunidad de Ethereum, que utiliza LEGO para apilar BUFFs y aumentar las ganancias de la misma manera que en el verano DeFi en el mercado alcista anterior.
Desde un punto de vista de principio, el proceso de ETH pasando por LST y LRT es el siguiente:
En primer lugar, invierta ETH en protocolos LSD (como Lido) como garantía para obtener lsdETH (como stETH). Durante este proceso, puede disfrutar del interés de inflación PoS de ETH, y si el protocolo LSD no emite monedas, también puede recibir recompensas de airdrop.
Posteriormente, el usuario volvió a apostar el LST a cambio de un nuevo comprobante de apuesta, demostrando que el LST ha sido re-apostado, pero solo queda ETH como activo subyacente original.
En resumen, apostar ETH para obtener LST y apostar LST nuevamente para obtener LRT, este proceso de apuesta repetida se llama Restaking.
De hecho, los usuarios que tienen LST/LRT pueden participar en más operaciones financieras, como volver a apostar, prestar, derivados apalancados, etc., aumentando la oportunidad de utilizar la liquidez para obtener ganancias con cada apuesta.
Fuente: Messari
Combinado con el mecanismo de Eigenlayer y otros protocolos de ganancias de interés como Pendle y Frax En Finanzas, la liquidez se ha acelerado y se ha lanzado una nueva ronda de arbitraje de tokens, equivalente a una versión mejorada del verano DeFi.
Como resultado, bajo los múltiples estímulos de la exageración, el anidamiento de múltiples capas para mejorar la eficiencia del capital, y la actualización y reducción a la mitad de Cancún en la nueva pista, la pista rápidamente ganó popularidad y no ha mostrado signos de enfriamiento hasta ahora.
El ecosistema de restaking se está volviendo cada vez más perfecto, y se ha formado una espiral positiva
El desarrollo del mercado de restaking está lejos de detenerse en EigenLayer. Varios proyectos de cadena y derivados, así como diversas infraestructuras, han surgido como setas después de la lluvia. Estos proyectos han mostrado un potencial notable dentro del marco de restaking, enriqueciendo enormemente el ecosistema de este sector.
Desde la perspectiva de varios tipos de proyectos, esta sección no solo incluye LSD Restaking, Liquid LSD Restaking, Native Restaking, Liquid Native Restaking, etc. Pendle, Swell, Ether. fi, Eigenpie, Renzo, Puffer Finance y otros proyectos son particularmente llamativos, cada uno con mecanismos de re-staking únicos y perspectivas de retorno, atrayendo a un gran número de participantes e inversiones, y expandiendo el TVL de EigenLayer.
Desde la perspectiva de las aplicaciones multi-cadena, el desarrollo del ecosistema de apilamiento/reapilamiento fuera de Ethereum es igualmente impresionante, como el Bitcoin protocolo de staking Babylon, Solana ecosistema Picasso, ecosistema LiNear y Octopus Network, todos los cuales han experimentado una narrativa similar de hype.
Fuente: Babylonchain
Desde la perspectiva de la infraestructura de restaking, como las plataformas de préstamos Ion Protocol, Astrid, Rollup, AltLayer, las cadenas públicas L2 Supermeta, Tenet, etc., que se utilizan específicamente para restaking, se reduce en gran medida el umbral de usuario para restaking y se eleva aún más el techo del ecosistema.
Por supuesto, no se puede ignorar que el estilo de anidación de la espiral positiva a menudo va acompañado de varios riesgos, como el riesgo fino, el riesgo de concentración, el riesgo contractual y la superposición de riesgos de múltiples niveles, todos los cuales deben ser considerados por los participantes.
Actualmente, el impacto positivo de esta nueva pista es claramente más aceptado por el mercado. Eigenlayer ha liberado con éxito el potencial de anidamiento de Ethereum y, impulsado por la tendencia de modularidad, ha transformado el consenso de seguridad de Ethereum en una capa modular. Esta innovación permite a Ethereum expandirse a otras cadenas heterogéneas, compensando su falta de capacidades de disponibilidad de datos (DA).
En resumen, en el contexto de la continua aparición de cadenas emergentes, el proyecto de reestaca representado por Eigenlayer ha inyectado nueva vitalidad en la antigua cadena pública de Ethereum y ha promovido una nueva ronda de innovación y prosperidad en varios productos de cada cadena.
