Este artículo explora los orígenes de los BitBonds, cómo funcionan, su impacto económico y sus perspectivas futuras, e intenta especular sobre las implicaciones a largo plazo de esta innovadora herramienta. (Resumen: El Instituto de Investigación de Políticas de BTC propuso "BitBonds": el 10% de los fondos compran BTC, ahorrando a los Estados Unidos $ 70 mil millones en intereses al año) (Suplemento de antecedentes: salió "BTC Bond Company", planeando adquirir $ 1 billón de BTC) En el sistema económico global actual, como centro de la economía mundial, la política fiscal de los Estados Unidos no solo afecta el mercado interno, sino que también afecta profundamente el patrón financiero internacional. En los últimos años, con el auge de las criptomonedas como Bitcoin, el sistema financiero tradicional se enfrenta a retos y oportunidades sin precedentes. Se ha propuesto un nuevo instrumento financiero llamado "BitBonds" para resolver el problema de la deuda de larga data en los Estados Unidos mediante la combinación de las características de bitcoin y los bonos del Tesoro de EE. UU., al tiempo que proporciona un camino viable para la "estrategia de reserva de bitcoin neutral en el presupuesto" de la administración Trump. Este artículo explora los orígenes de los BitBonds, cómo funcionan, su impacto económico y sus perspectivas futuras, e intenta especular sobre las implicaciones a largo plazo de esta innovadora herramienta. El concepto de BitBonds fue propuesto por primera vez por Andrew Hohns, fundador y CEO de Newmarket Capital and Battery Finance, y Matthew Pines, director ejecutivo del Bitcoin Policy Institute, para combinar la naturaleza descentralizada de Bitcoin con la estabilidad de los bonos gubernamentales tradicionales. La idea entró gradualmente en el ojo público durante las elecciones presidenciales de Estados Unidos de 2024, especialmente cuando el equipo de Trump la convirtió en parte de una promesa de campaña de construir una reserva nacional de bitcoin a través de un enfoque "presupuestario neutral". Según datos relevantes, el núcleo de esta estrategia es utilizar instrumentos financieros innovadores para comprar bitcoin sin aumentar el déficit presupuestario federal, mejorando así la competitividad de los Estados Unidos en la economía global. La propuesta de BitBonds no es infundada. Estados Unidos se enfrenta actualmente a una carga de deuda nacional de más de 35 billones de dólares, y los pagos de intereses aumentan año tras año, lo que se ha convertido en una importante fuente de presión sobre el presupuesto federal. Al mismo tiempo, la capitalización de mercado de Bitcoin, como activo resistente a la inflación, ha crecido rápidamente en la última década, atrayendo la atención de los inversores globales. Sin embargo, el uso directo de los fondos de los contribuyentes para comprar Bitcoin es política y económicamente controvertido, por lo que BitBonds está diseñado como un compromiso que permite al gobierno mantener Bitcoin sin gastos fiscales directos. Los BitBonds son esencialmente una versión mejorada de los bonos del Tesoro de EE.UU., únicos en su mecanismo de retorno vinculado a Bitcoin. De acuerdo con la información disponible públicamente, su funcionamiento básico se puede resumir en los siguientes pasos: Emisión y compra: El Tesoro de los Estados Unidos emite BitBonds, y los inversores compran estos bonos en dólares estadounidenses. Al igual que los bonos del Tesoro tradicionales, los BitBonds tienen una fecha de vencimiento fija y una tasa de interés base, pero sus ganancias están parcialmente vinculadas a Bitcoin. Acumulación de Bitcoin: El Ministerio de Finanzas utiliza los fondos recaudados de la emisión de BitBonds para comprar Bitcoin en el mercado abierto. Estos bitcoins se depositarán en billeteras digitales controladas por el gobierno como parte de la reserva nacional. Distribución de ingresos: Cuando el bono vence, los inversores no solo reciben el interés base, sino que también reciben rendimientos adicionales basados en el aumento del precio de Bitcoin. Por ejemplo, si el precio de Bitcoin aumenta un 50% durante la vida del bono, los inversores pueden recibir una bonificación vinculada a ese aumento. Este diseño está diseñado para atraer a los inversores interesados en las criptomonedas al tiempo que reduce el coste de financiación de los bonos del Tesoro tradicionales. Presupuesto neutral: Dado que BitBonds está financiado por el mercado en lugar de los contribuyentes, y su gasto por intereses puede ser parcialmente compensado por la apreciación de Bitcoin, se cree que este mecanismo permite la acumulación de reservas de Bitcoin sin aumentar el déficit federal. La innovación de este mecanismo radica en el hecho de que incorpora la capacidad potencial de valor agregado de Bitcoin en los instrumentos financieros tradicionales, tanto preservando la seguridad de los bonos del tesoro como introduciendo el potencial de alto rendimiento de las criptomonedas. Andrew Hohns y Matthew Pines creen que BitBonds no solo puede ayudar al gobierno de EE. UU. a mantener bitcoin, sino también aliviar la presión de la deuda al reducir la tasa de interés de los bonos del Tesoro. Uno de los principales objetivos de BitBonds es aliviar la creciente crisis de deuda en Estados Unidos. Los pagos de intereses de los bonos del Tesoro tradicionales ya constituyen una gran parte del presupuesto federal, y la carga aumenta a medida que aumentan las tasas de interés. Al introducir BitBonds, el Ministerio de Finanzas puede trasladar parte del costo de la deuda al potencial de valor agregado de Bitcoin. Si el precio del bitcoin sigue subiendo, el gobierno no solo podrá reducir los gastos netos por intereses, sino que también podrá generar ingresos adicionales a través de la venta de bitcoins de reserva, logrando así un "aterrizaje suave" del problema de la deuda. Además, la emisión de BitBonds puede reducir la demanda de rendimiento de los bonos del Tesoro tradicionales. Debido a su naturaleza vinculada a Bitcoin, estos bonos son más atractivos para los inversores, y el Ministerio de Finanzas puede financiarlos a tasas de interés más bajas. Esta es una inyección de energía para Estados Unidos, que durante mucho tiempo ha dependido de una economía impulsada por la deuda. La implementación de BitBonds aumentará significativamente la legitimidad y la demanda del mercado de Bitcoin. Como la economía individual más grande del mundo, la participación formal del gobierno de los EE. UU. en el mercado de bitcoin le dará a la criptomoneda un efecto de respaldo sin precedentes. Los analistas del mercado predicen que si Estados Unidos logra acumular miles o incluso decenas de miles de bitcoins, su precio puede aumentar bruscamente a corto plazo, atrayendo a más inversores institucionales. Sin embargo, esto también podría exacerbar la volatilidad en el mercado de Bitcoin. Como tenedor a granel, las prácticas de compra y venta del gobierno pueden desencadenar el pánico o la especulación en el mercado. Además, si otros países siguen el ejemplo de Estados Unidos en el lanzamiento de herramientas similares, el equilibrio de la oferta y la demanda de bitcoin se romperá aún más y los movimientos de precios pueden volverse más impredecibles. El éxito de BitBonds puede llevar a otros países a reexaminar su política monetaria y la relación entre las criptomonedas. Por ejemplo, el Banco Central Europeo o el Banco Popular de China pueden lanzar sus propios "criptobonos" para contrarrestar la amenaza potencial de la hegemonía del dólar. Esa competencia podría acelerar la diversificación del sistema financiero mundial y debilitar la posición del dólar como única moneda de reserva. Al mismo tiempo, BitBonds podría atraer una mayor atención internacional al problema de la deuda de Estados Unidos. Si este instrumento no logra reducir efectivamente la carga de la deuda y, en cambio, causa pérdidas fiscales debido a la caída del precio del bitcoin, la credibilidad del dólar puede verse aún más afectada. Esto proporcionará una ventaja para los activos alternativos como el oro y el RMB. La implementación de BitBonds no está exenta de polémica. Los críticos argumentan que vincular las finanzas nacionales a un bitcoin altamente volátil equivale a una apuesta que podría desencadenar un riesgo sistémico en caso de una caída del mercado. Además, la política podría exacerbar la desigualdad de la riqueza: es más probable que los inversores ricos compren BitBonds y se beneficien de ellos, mientras que la gente común lucha por compartir los dividendos. Los defensores responden que la tendencia a largo plazo de Bitcoin es alcista, y BitBonds está diseñado para ser lo suficientemente flexible como para evitar el riesgo ajustando la relación de paridad o estableciendo un mecanismo de stop-loss. También señalaron que esta herramienta proporcionará una mayor exposición a las criptomonedas para los jóvenes estadounidenses y, por lo tanto, promoverá la popularización de la educación financiera. Análisis de viabilidad realista de BitBonds Aunque BitBonds teóricamente tiene una succión...
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BitBonds: Bitcoin + bonos del Tesoro estadounidense, ¿qué puede transformar el panorama financiero de Estados Unidos?
Este artículo explora los orígenes de los BitBonds, cómo funcionan, su impacto económico y sus perspectivas futuras, e intenta especular sobre las implicaciones a largo plazo de esta innovadora herramienta. (Resumen: El Instituto de Investigación de Políticas de BTC propuso "BitBonds": el 10% de los fondos compran BTC, ahorrando a los Estados Unidos $ 70 mil millones en intereses al año) (Suplemento de antecedentes: salió "BTC Bond Company", planeando adquirir $ 1 billón de BTC) En el sistema económico global actual, como centro de la economía mundial, la política fiscal de los Estados Unidos no solo afecta el mercado interno, sino que también afecta profundamente el patrón financiero internacional. En los últimos años, con el auge de las criptomonedas como Bitcoin, el sistema financiero tradicional se enfrenta a retos y oportunidades sin precedentes. Se ha propuesto un nuevo instrumento financiero llamado "BitBonds" para resolver el problema de la deuda de larga data en los Estados Unidos mediante la combinación de las características de bitcoin y los bonos del Tesoro de EE. UU., al tiempo que proporciona un camino viable para la "estrategia de reserva de bitcoin neutral en el presupuesto" de la administración Trump. Este artículo explora los orígenes de los BitBonds, cómo funcionan, su impacto económico y sus perspectivas futuras, e intenta especular sobre las implicaciones a largo plazo de esta innovadora herramienta. El concepto de BitBonds fue propuesto por primera vez por Andrew Hohns, fundador y CEO de Newmarket Capital and Battery Finance, y Matthew Pines, director ejecutivo del Bitcoin Policy Institute, para combinar la naturaleza descentralizada de Bitcoin con la estabilidad de los bonos gubernamentales tradicionales. La idea entró gradualmente en el ojo público durante las elecciones presidenciales de Estados Unidos de 2024, especialmente cuando el equipo de Trump la convirtió en parte de una promesa de campaña de construir una reserva nacional de bitcoin a través de un enfoque "presupuestario neutral". Según datos relevantes, el núcleo de esta estrategia es utilizar instrumentos financieros innovadores para comprar bitcoin sin aumentar el déficit presupuestario federal, mejorando así la competitividad de los Estados Unidos en la economía global. La propuesta de BitBonds no es infundada. Estados Unidos se enfrenta actualmente a una carga de deuda nacional de más de 35 billones de dólares, y los pagos de intereses aumentan año tras año, lo que se ha convertido en una importante fuente de presión sobre el presupuesto federal. Al mismo tiempo, la capitalización de mercado de Bitcoin, como activo resistente a la inflación, ha crecido rápidamente en la última década, atrayendo la atención de los inversores globales. Sin embargo, el uso directo de los fondos de los contribuyentes para comprar Bitcoin es política y económicamente controvertido, por lo que BitBonds está diseñado como un compromiso que permite al gobierno mantener Bitcoin sin gastos fiscales directos. Los BitBonds son esencialmente una versión mejorada de los bonos del Tesoro de EE.UU., únicos en su mecanismo de retorno vinculado a Bitcoin. De acuerdo con la información disponible públicamente, su funcionamiento básico se puede resumir en los siguientes pasos: Emisión y compra: El Tesoro de los Estados Unidos emite BitBonds, y los inversores compran estos bonos en dólares estadounidenses. Al igual que los bonos del Tesoro tradicionales, los BitBonds tienen una fecha de vencimiento fija y una tasa de interés base, pero sus ganancias están parcialmente vinculadas a Bitcoin. Acumulación de Bitcoin: El Ministerio de Finanzas utiliza los fondos recaudados de la emisión de BitBonds para comprar Bitcoin en el mercado abierto. Estos bitcoins se depositarán en billeteras digitales controladas por el gobierno como parte de la reserva nacional. Distribución de ingresos: Cuando el bono vence, los inversores no solo reciben el interés base, sino que también reciben rendimientos adicionales basados en el aumento del precio de Bitcoin. Por ejemplo, si el precio de Bitcoin aumenta un 50% durante la vida del bono, los inversores pueden recibir una bonificación vinculada a ese aumento. Este diseño está diseñado para atraer a los inversores interesados en las criptomonedas al tiempo que reduce el coste de financiación de los bonos del Tesoro tradicionales. Presupuesto neutral: Dado que BitBonds está financiado por el mercado en lugar de los contribuyentes, y su gasto por intereses puede ser parcialmente compensado por la apreciación de Bitcoin, se cree que este mecanismo permite la acumulación de reservas de Bitcoin sin aumentar el déficit federal. La innovación de este mecanismo radica en el hecho de que incorpora la capacidad potencial de valor agregado de Bitcoin en los instrumentos financieros tradicionales, tanto preservando la seguridad de los bonos del tesoro como introduciendo el potencial de alto rendimiento de las criptomonedas. Andrew Hohns y Matthew Pines creen que BitBonds no solo puede ayudar al gobierno de EE. UU. a mantener bitcoin, sino también aliviar la presión de la deuda al reducir la tasa de interés de los bonos del Tesoro. Uno de los principales objetivos de BitBonds es aliviar la creciente crisis de deuda en Estados Unidos. Los pagos de intereses de los bonos del Tesoro tradicionales ya constituyen una gran parte del presupuesto federal, y la carga aumenta a medida que aumentan las tasas de interés. Al introducir BitBonds, el Ministerio de Finanzas puede trasladar parte del costo de la deuda al potencial de valor agregado de Bitcoin. Si el precio del bitcoin sigue subiendo, el gobierno no solo podrá reducir los gastos netos por intereses, sino que también podrá generar ingresos adicionales a través de la venta de bitcoins de reserva, logrando así un "aterrizaje suave" del problema de la deuda. Además, la emisión de BitBonds puede reducir la demanda de rendimiento de los bonos del Tesoro tradicionales. Debido a su naturaleza vinculada a Bitcoin, estos bonos son más atractivos para los inversores, y el Ministerio de Finanzas puede financiarlos a tasas de interés más bajas. Esta es una inyección de energía para Estados Unidos, que durante mucho tiempo ha dependido de una economía impulsada por la deuda. La implementación de BitBonds aumentará significativamente la legitimidad y la demanda del mercado de Bitcoin. Como la economía individual más grande del mundo, la participación formal del gobierno de los EE. UU. en el mercado de bitcoin le dará a la criptomoneda un efecto de respaldo sin precedentes. Los analistas del mercado predicen que si Estados Unidos logra acumular miles o incluso decenas de miles de bitcoins, su precio puede aumentar bruscamente a corto plazo, atrayendo a más inversores institucionales. Sin embargo, esto también podría exacerbar la volatilidad en el mercado de Bitcoin. Como tenedor a granel, las prácticas de compra y venta del gobierno pueden desencadenar el pánico o la especulación en el mercado. Además, si otros países siguen el ejemplo de Estados Unidos en el lanzamiento de herramientas similares, el equilibrio de la oferta y la demanda de bitcoin se romperá aún más y los movimientos de precios pueden volverse más impredecibles. El éxito de BitBonds puede llevar a otros países a reexaminar su política monetaria y la relación entre las criptomonedas. Por ejemplo, el Banco Central Europeo o el Banco Popular de China pueden lanzar sus propios "criptobonos" para contrarrestar la amenaza potencial de la hegemonía del dólar. Esa competencia podría acelerar la diversificación del sistema financiero mundial y debilitar la posición del dólar como única moneda de reserva. Al mismo tiempo, BitBonds podría atraer una mayor atención internacional al problema de la deuda de Estados Unidos. Si este instrumento no logra reducir efectivamente la carga de la deuda y, en cambio, causa pérdidas fiscales debido a la caída del precio del bitcoin, la credibilidad del dólar puede verse aún más afectada. Esto proporcionará una ventaja para los activos alternativos como el oro y el RMB. La implementación de BitBonds no está exenta de polémica. Los críticos argumentan que vincular las finanzas nacionales a un bitcoin altamente volátil equivale a una apuesta que podría desencadenar un riesgo sistémico en caso de una caída del mercado. Además, la política podría exacerbar la desigualdad de la riqueza: es más probable que los inversores ricos compren BitBonds y se beneficien de ellos, mientras que la gente común lucha por compartir los dividendos. Los defensores responden que la tendencia a largo plazo de Bitcoin es alcista, y BitBonds está diseñado para ser lo suficientemente flexible como para evitar el riesgo ajustando la relación de paridad o estableciendo un mecanismo de stop-loss. También señalaron que esta herramienta proporcionará una mayor exposición a las criptomonedas para los jóvenes estadounidenses y, por lo tanto, promoverá la popularización de la educación financiera. Análisis de viabilidad realista de BitBonds Aunque BitBonds teóricamente tiene una succión...