de abril 28 a las cuatro de la tarde hora de Hong Kong
94, 700 dólares), ETH subió un 13.2% frente al USD ( 1, 590
La semana pasada, vimos que el precio de la moneda superó de manera limpia y rápida la resistencia clave de 89-91 mil dólares, coincidiendo con la media móvil de 100 días (, más rápido de lo que inicialmente esperábamos (parece que también superó las expectativas del mercado). Actualmente, esperamos que el precio de la moneda tome un respiro y se consolide en la zona cómoda de 92-99 mil dólares, especialmente considerando que se acercan el Día del Trabajo y festividades locales en Asia. En las próximas semanas, anticipamos que el mercado comenzará a intentar superar la resistencia de 100 mil dólares, pero antes de eso, definitivamente tendrá que atravesar muchas órdenes de venta. Si cae por debajo de 89 mil dólares, el precio podría retroceder a 82-89 mil dólares, pero esperamos que haya un fuerte soporte de compra en el rango de 91-89 mil dólares. A medio plazo, mantenemos una perspectiva alcista y anticipamos alcanzar nuevos máximos en los próximos trimestres, con un objetivo de precio en 115-125 mil dólares. Después de romper la resistencia clave, la tendencia actual del precio parece más clara.
Tema del mercado
Los activos de riesgo se han comportado bien esta semana. Trump y Bessant han cedido en los aranceles entre Estados Unidos y China, sugiriendo que son demasiado duros (China se niega a cumplir con el "tratado altísimo" ofrecido), mientras que Trump ha negado los informes de que destituirá a Powell de la presidencia de la Fed a corto plazo. Aunque las razones del cambio de actitud de Trump son difíciles de determinar, no parece ser una coincidencia que el momento del cambio se produjera cuando sus índices de aprobación cayeron a un mínimo posterior a la presidencia. También confirma que Trump todavía está influenciado por su base de votantes y no quiere empujar a la economía estadounidense a la recesión, especialmente antes de las elecciones de mitad de período. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo retrocedieron rápidamente desde sus máximos, las acciones recuperaron su equilibrio y el S&P volvió a 5.500, incluso después de una pelea, cayendo solo un 10% desde su máximo histórico. Después de una estancia inesperadamente larga por encima de 30, el VIX finalmente ha vuelto a estar por debajo de 25 también. En el caso de las monedas digitales, la correlación del bitcoin con el índice S&P siguió debilitándose, pero aún así se vio favorecida por los activos de riesgo, superando brevemente los 95.000 dólares a finales de la semana pasada. Otras monedas pequeñas finalmente se han unido al repunte, demostrando una correlación más fuerte con los activos de riesgo. Ethereum subió brevemente a 1.800 dólares, pero aún carece de impulso para obtener más ganancias. En general, parece que el bitcoin todavía tiene bastantes obstáculos antes de alcanzar los 100 mil dólares, como las posiciones que no se vendieron a tiempo antes de la última ronda de caídas y las posiciones que quieren volver a entrar en el mercado en el nivel inferior de 75-82 mil dólares. Por lo tanto, en ausencia de nuevos catalizadores, esperamos que el precio se estabilice en este rango.
Volatilidad implícita de BTC ATM
Aunque el precio de la moneda superó los USD 90,000 la semana pasada, la volatilidad implícita está en una tendencia a la baja. Esto se debe a que el mercado está acelerando la venta de opciones de compra y venta al mismo tiempo, especialmente con la recuperación del sentimiento de los activos de riesgo y el debilitamiento de las estrellas de bitcoin y S&P. Por otro lado, el mercado espera ver un gran número de órdenes de venta antes de los USD 100,000 y está dispuesto a vender opciones de compra para cubrir posiciones de efectivo cuando el precio de la moneda es alto. Al mismo tiempo, la volatilidad real sigue siendo bastante baja, aunque el movimiento es grande, el movimiento del precio es muy ordenado y la volatilidad real de alta frecuencia en una semana está básicamente en el nivel de mediados de los 30. La estructura del término sigue siendo muy pronunciada. El mercado es reacio a que la volatilidad de los precios baje a medio plazo. Si la teoría del "oro digital" de Bitcoin realmente es cierta y rompe la correlación con el S&P, entonces las expectativas de volatilidad deberían estar sesgadas, ya que cualquier retroceso desencadenaría más compras. Ahora que la volatilidad bajará 3-4 pips en un mes con un vencimiento en junio todavía está sobrevalorado, creemos que la volatilidad a largo plazo debería seguir deprimida, ya que las condiciones del mercado no cambian.
Sesgo/Kurtosis de BTC
La asimetría de las fechas de vencimiento a corto plazo se inclinará hacia el lado alcista cada vez que el precio de la moneda suba, pero regresará muy rápidamente. Esto se debe principalmente a que, aunque el precio de la moneda sube, la volatilidad real se mantiene en niveles bajos. La asimetría de los plazos más lejanos regresará aún más a los niveles habituales del último año, ya que el mercado tiene más confianza en que Bitcoin no experimentará un aumento de la volatilidad como ocurrió en el primer trimestre, incluso si el índice S&P o los precios de las acciones globales caen.
La volatilidad se ha mantenido prácticamente constante esta semana. Dado el rango de precios de la moneda entre 92,000 y 99,000 dólares, es difícil que el precio suba debido a la baja volatilidad real, pero fuera del rango de 88,000 a 102,000 dólares, considerando los niveles técnicos y psicológicos, existe la posibilidad de un aumento drástico en la volatilidad real.
¡Les deseo a todos una buena semana de operaciones!
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Revisión semanal de la Volatilidad de BTC ( del 21 al 28 de abril )
de abril 28 a las cuatro de la tarde hora de Hong Kong 94, 700 dólares), ETH subió un 13.2% frente al USD ( 1, 590
La semana pasada, vimos que el precio de la moneda superó de manera limpia y rápida la resistencia clave de 89-91 mil dólares, coincidiendo con la media móvil de 100 días (, más rápido de lo que inicialmente esperábamos (parece que también superó las expectativas del mercado). Actualmente, esperamos que el precio de la moneda tome un respiro y se consolide en la zona cómoda de 92-99 mil dólares, especialmente considerando que se acercan el Día del Trabajo y festividades locales en Asia. En las próximas semanas, anticipamos que el mercado comenzará a intentar superar la resistencia de 100 mil dólares, pero antes de eso, definitivamente tendrá que atravesar muchas órdenes de venta. Si cae por debajo de 89 mil dólares, el precio podría retroceder a 82-89 mil dólares, pero esperamos que haya un fuerte soporte de compra en el rango de 91-89 mil dólares. A medio plazo, mantenemos una perspectiva alcista y anticipamos alcanzar nuevos máximos en los próximos trimestres, con un objetivo de precio en 115-125 mil dólares. Después de romper la resistencia clave, la tendencia actual del precio parece más clara. Tema del mercado Los activos de riesgo se han comportado bien esta semana. Trump y Bessant han cedido en los aranceles entre Estados Unidos y China, sugiriendo que son demasiado duros (China se niega a cumplir con el "tratado altísimo" ofrecido), mientras que Trump ha negado los informes de que destituirá a Powell de la presidencia de la Fed a corto plazo. Aunque las razones del cambio de actitud de Trump son difíciles de determinar, no parece ser una coincidencia que el momento del cambio se produjera cuando sus índices de aprobación cayeron a un mínimo posterior a la presidencia. También confirma que Trump todavía está influenciado por su base de votantes y no quiere empujar a la economía estadounidense a la recesión, especialmente antes de las elecciones de mitad de período. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo retrocedieron rápidamente desde sus máximos, las acciones recuperaron su equilibrio y el S&P volvió a 5.500, incluso después de una pelea, cayendo solo un 10% desde su máximo histórico. Después de una estancia inesperadamente larga por encima de 30, el VIX finalmente ha vuelto a estar por debajo de 25 también. En el caso de las monedas digitales, la correlación del bitcoin con el índice S&P siguió debilitándose, pero aún así se vio favorecida por los activos de riesgo, superando brevemente los 95.000 dólares a finales de la semana pasada. Otras monedas pequeñas finalmente se han unido al repunte, demostrando una correlación más fuerte con los activos de riesgo. Ethereum subió brevemente a 1.800 dólares, pero aún carece de impulso para obtener más ganancias. En general, parece que el bitcoin todavía tiene bastantes obstáculos antes de alcanzar los 100 mil dólares, como las posiciones que no se vendieron a tiempo antes de la última ronda de caídas y las posiciones que quieren volver a entrar en el mercado en el nivel inferior de 75-82 mil dólares. Por lo tanto, en ausencia de nuevos catalizadores, esperamos que el precio se estabilice en este rango. Volatilidad implícita de BTC ATM
Aunque el precio de la moneda superó los USD 90,000 la semana pasada, la volatilidad implícita está en una tendencia a la baja. Esto se debe a que el mercado está acelerando la venta de opciones de compra y venta al mismo tiempo, especialmente con la recuperación del sentimiento de los activos de riesgo y el debilitamiento de las estrellas de bitcoin y S&P. Por otro lado, el mercado espera ver un gran número de órdenes de venta antes de los USD 100,000 y está dispuesto a vender opciones de compra para cubrir posiciones de efectivo cuando el precio de la moneda es alto. Al mismo tiempo, la volatilidad real sigue siendo bastante baja, aunque el movimiento es grande, el movimiento del precio es muy ordenado y la volatilidad real de alta frecuencia en una semana está básicamente en el nivel de mediados de los 30. La estructura del término sigue siendo muy pronunciada. El mercado es reacio a que la volatilidad de los precios baje a medio plazo. Si la teoría del "oro digital" de Bitcoin realmente es cierta y rompe la correlación con el S&P, entonces las expectativas de volatilidad deberían estar sesgadas, ya que cualquier retroceso desencadenaría más compras. Ahora que la volatilidad bajará 3-4 pips en un mes con un vencimiento en junio todavía está sobrevalorado, creemos que la volatilidad a largo plazo debería seguir deprimida, ya que las condiciones del mercado no cambian. Sesgo/Kurtosis de BTC
La asimetría de las fechas de vencimiento a corto plazo se inclinará hacia el lado alcista cada vez que el precio de la moneda suba, pero regresará muy rápidamente. Esto se debe principalmente a que, aunque el precio de la moneda sube, la volatilidad real se mantiene en niveles bajos. La asimetría de los plazos más lejanos regresará aún más a los niveles habituales del último año, ya que el mercado tiene más confianza en que Bitcoin no experimentará un aumento de la volatilidad como ocurrió en el primer trimestre, incluso si el índice S&P o los precios de las acciones globales caen. La volatilidad se ha mantenido prácticamente constante esta semana. Dado el rango de precios de la moneda entre 92,000 y 99,000 dólares, es difícil que el precio suba debido a la baja volatilidad real, pero fuera del rango de 88,000 a 102,000 dólares, considerando los niveles técnicos y psicológicos, existe la posibilidad de un aumento drástico en la volatilidad real. ¡Les deseo a todos una buena semana de operaciones!