Estrategia de Bitcoin de MicroStrategy: una innovadora innovación financiera que atrae la atención

En la larga historia de Wall Street, la transformación estratégica en Bitcoin de MicroStrategy( sin duda se convertirá en una nueva leyenda única.

Estrategia de Bitcoin que ha llamado la atención mundial

En 2020, la crisis de liquidez global y el aumento del riesgo de inflación llevaron a Michael Saylor a reevaluar el valor de Bitcoin. Considera que, en el contexto de un rápido crecimiento de la oferta monetaria, se necesita un activo refugio que no esté vinculado a la moneda fiduciaria. Por lo tanto, eligió la estrategia de Bitcoin para MicroStrategy.

En comparación con los productos de ETF o ETP de Bitcoin lanzados por otras compañías, el enfoque de MicroStrategy es más agresivo. La empresa compra Bitcoin directamente a través de fondos ociosos, emisión de bonos convertibles y aumento de capital, lo que le permite obtener beneficios potenciales, así como asumir los riesgos correspondientes.

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Origen de los fondos y proceso de compra de Bitcoin

MicroStrategy principalmente recauda fondos para comprar Bitcoin a través de cuatro vías:

1. Usar fondos propios
2. Emisión de bonos preferentes convertibles
3. Emisión de bonos garantizados preferentes
4. Emisión de acciones a precio de mercado

Hasta el 30 de diciembre de 2024, MicroStrategy ha invertido un total de aproximadamente 27,7 mil millones de dólares, comprando 444262 monedas Bitcoin, con un precio promedio de adquisición de 62257 dólares/moneda.

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Sobre algunas cuestiones clave de la estrategia de "apalancamiento inteligente"

1. El riesgo de apalancamiento de MicroStrategy no es alto. Hasta el 30 de diciembre de 2024, su ratio de deuda sobre capital es de solo 0.208, lo que se encuentra en un nivel saludable.

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2. Solo si el Bitcoin cae por debajo de 16364 dólares a largo plazo, el valor del Bitcoin que posee MicroStrategy será inferior al monto total de los bonos convertibles. Actualmente, la posibilidad de estar en una situación de "insolvencia" no es alta.

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3. La cantidad de moneda por acción determinará el valor neto por acción de MicroStrategy. Siempre que exista una prima sobre el valor de mercado, financiar la dilución de capital para comprar Bitcoin puede aumentar la cantidad de moneda por acción y aumentar el valor neto por acción.

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4. Recientemente, MicroStrategy ha aumentado la intensidad de sus compras, posiblemente porque el precio de las acciones está en niveles altos. La empresa ha propuesto el "Plan 42B", que planea financiar 42 mil millones de dólares en los próximos tres años para continuar aumentando su participación en Bitcoin.

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5. Además de imitar a las empresas que cotizan en bolsa como MicroStrategy, el impulso para el aumento del Bitcoin en el futuro podría provenir de más reservas estratégicas a nivel nacional, pero no se deben tener demasiadas expectativas a corto plazo.

Resumen

La estrategia de Bitcoin de MicroStrategy no solo es un experimento de transformación empresarial, sino también una gran innovación en la historia financiera. A través de una ingeniosa operación de capital, ha llevado a Bitcoin hacia la vista de las finanzas tradicionales, rompiendo las barreras entre los activos criptográficos y los mercados de capitales convencionales. Este audaz intento puede ser solo un pequeño paso en el proceso de ascenso de Bitcoin, pero podría ser un gran paso hacia una nueva era financiera.

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