El aumento semanal de BTC supera el 10%, con cerca de 7,000 millones de dólares en fondos a largo plazo sumando.

Esta semana, el precio de BTC subió de 85177.33 dólares a 93780.57 dólares, con un aumento semanal del 10.10%, una amplitud del 12.73%, logrando un rebote durante tres semanas consecutivas, mientras que el volumen de operaciones aumentó. Después de romper con fuerza la media móvil de 120 días el lunes, se mantuvo por encima de esta durante toda la semana, mostrando una fuerte intención de compra.

Actualmente, la "guerra arancelaria entre pares" ha entrado en la fase de "negociación". La Casa Blanca continúa enviando señales positivas, mientras que la otra parte mantiene una actitud ambigua, lo que muestra que el resultado de las negociaciones aún es incierto.

Trump dejó claro que no destituirá al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, lo que alivia las preocupaciones del mercado sobre la pérdida de independencia de la Reserva Federal, y las bolsas de valores, los mercados de deuda y los mercados de divisas han comenzado a estabilizarse y recuperarse.

Los funcionarios de la Reserva Federal han enviado señales positivas al exterior. La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, quien será votante del FOMC en 2026, afirmó que la Reserva Federal tiene la capacidad de actuar rápidamente cuando cambien las circunstancias. El gobernador de la Reserva Federal, Waller, también señaló que si el mercado laboral se deteriora gravemente, podría llevar a la Reserva Federal a reducir las tasas de interés más rápidamente y en mayor medida.

El rendimiento reciente del mercado global, especialmente del mercado financiero estadounidense, demuestra plenamente la irracionalidad de la "guerra de aranceles recíprocos" y su gran impacto en la economía global. Las medidas de compromiso que ha tomado el gobierno de Trump y la Reserva Federal para hacer frente a la "triple matanza" de acciones, bonos y divisas, confirman que el mercado seguirá operando en una trayectoria racional a mediano y largo plazo.

Sin embargo, es importante notar que el rebote del mercado se debe principalmente a un alivio temporal de las preocupaciones sobre el posible colapso del mercado y la recesión económica provocados por la "guerra de aranceles recíprocos". La tendencia futura del mercado dependerá de si la "guerra de aranceles recíprocos" puede finalizar a tiempo y si la economía de EE. UU. realmente cae en recesión. Con base en este juicio, la divulgación de los informes de ganancias del primer trimestre de las acciones estadounidenses es particularmente importante.

Políticas, macrofinanzas y datos económicos

La parte estadounidense ha declarado que la guerra arancelaria recíproca está logrando buenos avances, especialmente las negociaciones con China también están en curso de manera activa. Trump incluso afirmó que se puede alcanzar un acuerdo que satisfaga a ambas partes. Sin embargo, la parte china señaló directamente que no se han llevado a cabo negociaciones entre ambas partes.

Actualmente, las negociaciones con Japón y Corea del Sur están en curso, y la probabilidad de que estos dos países lleguen a condiciones favorables para Estados Unidos es bastante alta, y su grado de "concesiones" también servirá de ejemplo para otros países.

Sin embargo, aún no hay indicios de que las negociaciones entre EE. UU. y China hayan entrado en una fase de consultas sustantivas. Por lo tanto, la segunda fase de la "guerra arancelaria recíproca" apenas ha comenzado, y queda un camino por recorrer para lograr avances significativos. Esto limita el tiempo y el espacio para un rebote en el mercado, y no se puede ser optimista a corto plazo.

Las declaraciones de Powell esta semana se centraron principalmente en la inflación y la incertidumbre económica provocadas por la política arancelaria, estableciendo el tono para la próxima reunión de política monetaria de mayo y reafirmando la independencia de la Reserva Federal. Insistió en que la política debe estar impulsada por datos, manteniendo estables las tasas de interés, y que no cederá a la presión política para reducirlas, aunque insinuó que si hay cambios significativos en los datos de inflación o empleo, la política podría ajustarse. Las declaraciones de otros funcionarios de la Reserva Federal enfatizaron más la postura "dovish", es decir, la posibilidad de una reducción de tasas en junio.

Hasta el fin de semana, los datos de CME FedWatch muestran que la probabilidad de un recorte de tasas en junio es del 62.7%. Con el rebote del mercado, esta probabilidad ha disminuido notablemente en comparación con las dos semanas anteriores.

El libro beige de la Reserva Federal publicado el 23 de abril muestra que 8 de los 12 distritos de la Reserva Federal informaron que la actividad económica "prácticamente no ha cambiado", lo que indica una desaceleración en el crecimiento económico general. Solo unos pocos distritos informaron un ligero crecimiento, mientras que algunos reflejan un empeoramiento en las perspectivas económicas. Las empresas reaccionan fuertemente a la política arancelaria, y las expectativas de inflación para 2025 en varios distritos han aumentado al 3.5%. La actividad manufacturera se está contrayendo aún más, con el PMI manufacturero cayendo a 48.5. El gasto de consumo crece moderadamente, pero los altos precios y las expectativas de aranceles comienzan a debilitar la confianza del consumidor. Los minoristas informan de un exceso de inventario, especialmente de productos importados, y el crecimiento de las ventas está por debajo de lo esperado. Los niveles de empleo son en general estables, pero la actividad de contratación se ha debilitado, y algunos distritos informan un aumento en los despidos, especialmente en el comercio minorista y la manufactura. El crecimiento salarial se ha desacelerado, pero sigue siendo superior a los niveles previos a la pandemia, y persiste la escasez de mano de obra en la industria tecnológica y en puestos de alta cualificación.

El contenido del libro Beige muestra que los efectos negativos de los aranceles están comenzando a aparecer, pero el grado no está claro.

Con las declaraciones dovish de Trump y la Reserva Federal, el pánico extremo del mercado se ha aliviado. El índice del dólar, después de caer a 97.991, rebotó a 99.613 y se estabilizó. La rentabilidad de los bonos del gobierno a 2 años cayó un 1.42% hasta 3.7560%, mientras que la rentabilidad a 10 años bajó un 2% hasta la zona neutral de 4.245%. Los activos de riesgo tuvieron un mejor desempeño, con el Nasdaq, S&P 500 y Dow Jones rebotando un 6.73%, 4.59% y 2.48% respectivamente.

El oro alcanzó a principios de semana los 3499.93 dólares/onza, pero luego cayó durante dos días, finalizando la semana en descenso.

Presión de venta y liquidación

Con el fuerte rebote de precios, la escala de ventas en la cadena ha aumentado esta semana, principalmente provenientes de los poseedores a corto plazo. La escala de ventas en la cadena durante toda la semana aumentó a 197040.26 monedas, de las cuales 190568.61 monedas son de poseedores a corto plazo y 6471.65 monedas de poseedores a largo plazo. La salida neta de los intercambios aumentó drásticamente a 62696.12 monedas, siendo esta la mayor salida neta semanal desde el inicio de este periodo, lo que, por un lado, alivia la presión de venta en el mercado, y por otro lado, muestra un fuerte entusiasmo por la acumulación en el mercado.

Los holders a largo plazo aumentaron su posición en más de 120,000 BTC esta semana, otro grupo de compra que merece atención son los grupos de tiburones (conjuntos de direcciones que poseen entre 100 y 1000 BTC), cuyo incremento semanal se acerca a 30,000 BTC.

Entrada y salida de fondos

Con la Reserva Federal y el gobierno de EE. UU. volviendo a la racionalidad, esta semana los flujos de capital en canales de stablecoins y ETF han aumentado significativamente, alcanzando casi 7,000 millones de dólares.

En 7 días de negociación, 6 días registraron entradas netas, lo que muestra que el capital a largo plazo está sumando con gran fuerza. Sin embargo, es importante tener en cuenta que, con el precio de BTC rebotando hasta la línea de 95000 dólares, y con la guerra arancelaria y las dudas sobre la recesión económica aún presentes, además de que el descenso de tasas más optimista no ocurrirá hasta después de un mes, las divergencias en el mercado siguen existiendo, y la agitación a corto plazo es inevitable.

Indicadores cíclicos

Según los datos, el indicador cíclico de BTC es 0.50, el mercado se encuentra en un período de continuación de subida.