La fusión de activos físicos y préstamos en la cadena de bloques: oportunidades y desafíos

La tecnología de cadena de bloques está trayendo nuevas posibilidades al sector financiero tradicional, uno de los importantes enfoques es integrar activos físicos en el mercado de préstamos de cadena de bloques. Esta fusión tiene un gran potencial, pero también enfrenta numerosos desafíos.

Antecedentes

El mercado de bonos tradicionales es de gran tamaño; según estadísticas del Banco de Pagos Internacionales, en 2021 el tamaño global de los bonos no pagados fue de aproximadamente 123 billones de dólares. Sin embargo, los países en desarrollo representan solo una pequeña proporción, aproximadamente el 20%. Esto refleja el desequilibrio en el desarrollo financiero global y también brinda oportunidades para el préstamo en Cadena de bloques.

El préstamo en la cadena de bloques utiliza la tecnología de la cadena de bloques para crear representaciones digitales de activos físicos y, con esto, emitir préstamos como colateral. Este modelo tiene las siguientes características:

• Estabilidad: los activos reales proporcionan una base de valoración más estable
• Inclusividad: se han reducido las barreras de acceso a los servicios financieros
• Transparencia: los registros de transacciones son públicos y transparentes

Ventajas y limitaciones

En comparación con los préstamos tradicionales, las principales ventajas de los préstamos en la Cadena de bloques incluyen:

• Accesibilidad global: romper las limitaciones geográficas
• Flexibilidad: se pueden personalizar los planes de préstamo según las necesidades individuales
• Toma de decisiones democratizada: los participantes de la red toman decisiones conjuntamente

Pero al mismo tiempo también existen algunas limitaciones:

• Riesgo crediticio: La disposición de activos físicos implica el mundo real
• Problemas de cumplimiento: el préstamo transfronterizo enfrenta un entorno regulatorio complejo
• Riesgo técnico: la tecnología de la Cadena de bloques aún está en desarrollo.

Análisis de proyectos principales

Centrifugadora

• TVL: 192.1M
• Características: utiliza una estructura en cadena y fuera de cadena, diversificación de colaterales
• Ventajas: ventaja de ser el primero, alta flexibilidad
• Desventajas: tasa de incumplimiento relativamente alta (5.6%)

Maple

• TVL: 28.4M
• Características: convertir CLO tradicional en forma criptográfica
• Ventajas: hay un mecanismo de tratamiento de incumplimientos
• Desventajas: el poder de decisión está demasiado concentrado

Goldfinch

• TVL: 66M
• Características: sin necesidad de colateral criptográfico, utiliza activos de riesgo unificados
• Ventajas: alto grado de descentralización, baja tasa de incumplimiento
• Desventajas: liquidez relativamente débil

Credix

• Características: Suscripción centralizada, segmentación del mercado
• Ventaja: mecanismo de protección contra incumplimientos de tres capas
• Desventajas: menor liquidez, alto umbral de inversión

TrueFi

• Características: basado en la puntuación de crédito en la cadena de bloques
• Ventajas: tasa de incumplimiento baja (0.258%)
• Desventajas: falta de soluciones de crédito sistemáticas

Conclusión y recomendaciones

1. Los activos físicos son cruciales para el ecosistema financiero de la Cadena de bloques, ya que pueden aumentar el valor crediticio.

2. El desarrollo financiero global desigual ofrece oportunidades para el préstamo en la Cadena de bloques.

3. La falta de infraestructura adecuada sigue siendo el principal obstáculo.

4. KYC y cumplimiento deben pasar de ser un requerimiento pasivo a una protección activa de los derechos del cliente.

5. Dificultades de expansión a corto plazo, pero amplias perspectivas de desarrollo a largo plazo.

La fusión de los préstamos en la cadena de bloques con activos físicos representa una dirección importante de la innovación financiera. A través de la mejora continua de la infraestructura, la optimización de los mecanismos de gestión de riesgos y el fortalecimiento de la construcción de cumplimiento, este campo tiene el potencial de traer un impacto profundo al mercado financiero global en el futuro.