La aparición de un nuevo paradigma de Finanzas descentralizadas: simplificando actividades complejas on-chain

A medida que la tecnología blockchain sigue madurando, las complejas actividades on-chain se están simplificando. Esto trae oportunidades históricas para remodelar el sistema financiero existente, ya que han surgido nuevas oportunidades. Sin embargo, tecnologías emergentes como Intent, robots on-chain y agentes de IA aún enfrentan problemas de autorización que necesitan ser resueltos.

Recientemente, un proyecto llamado Glider completó una financiación de 4 millones de dólares, liderada por una aceleradora de startups de una conocida firma de capital de riesgo. Glider puede ocupar un lugar en el aparentemente simple pero en realidad complejo campo de las inversiones on-chain, gracias a la atención de tecnologías en auge como Intent y los grandes modelos de lenguaje. Sin embargo, toda la industria de Finanzas descentralizadas realmente necesita una reestructuración para simplificar las barreras de inversión.

El desarrollo de las herramientas de Finanzas descentralizadas se remonta a la temprana "era de Lego", y ahora hemos entrado en la era de la gestión financiera con acoplamiento seguro.

El proyecto Glider comenzó a finales de 2023 como una startup interna de una empresa, su forma inicial era un robot on-chain, es decir, una combinación de diferentes pasos operativos para facilitar la inversión y el uso por parte de los usuarios. Ayudar a los usuarios a gestionar sus finanzas siempre ha sido el núcleo del negocio financiero, tanto en las finanzas tradicionales como en el ámbito de las Finanzas descentralizadas.

Actualmente, Glider todavía se encuentra en la fase de desarrollo interno, pero su enfoque general ya se ha manifestado: primero, conectar herramientas DeFi existentes, incluidos los proyectos líderes en cada sector y protocolos emergentes, utilizando una lógica de adquisición de clientes a través de API; segundo, permitir a los usuarios construir estrategias de inversión y apoyar el compartir, facilitando la inversión conjunta, la copia de operaciones o la inversión colectiva para obtener mayores rendimientos.

Con la combinación de tecnologías como agentes de IA, modelos de lenguaje de gran tamaño, captura de intenciones y abstracción de cadenas, construir este tipo de pila tecnológica no es difícil desde un punto de vista técnico. El verdadero desafío radica en la operación de tráfico y el establecimiento de mecanismos de confianza. La circulación de fondos de los usuarios siempre es un tema sensible, y esta es una de las razones importantes por las que los productos on-chain aún no han reemplazado completamente a los intercambios centralizados. La mayoría de los usuarios pueden aceptar la seguridad de los fondos que trae la descentralización, pero prácticamente no pueden aceptar que la descentralización incremente los riesgos de seguridad.

Ya en 2020, un proyecto llamado Furucombo recibió inversiones, enfocado en ayudar a los usuarios a enfrentar la confusión al implementar estrategias de Finanzas descentralizadas. Sin embargo, la mayoría de los usuarios no permanecieron a largo plazo en la plataforma. Las estrategias de rendimiento on-chain son un mercado abierto, donde los minoristas tienen dificultades para competir con los grandes en términos de rendimiento del servidor y volumen de capital, lo que lleva a que la mayoría de las oportunidades de rendimiento no puedan ser capturadas por los minoristas. En comparación con la insostenibilidad de los rendimientos, los problemas de seguridad y la optimización de estrategias parecen ser secundarios. En una era de altos rendimientos, es difícil encontrar un lugar para la gestión financiera sólida.

Hoy en día, la gestión de activos está entrando en una era de democratización. Las herramientas ETF no solo son aplicables al mercado de valores, algunas bolsas ya habían hecho intentos en 2021. Desde un punto de vista técnico, la tokenización de activos finalmente da lugar al paradigma de activos físicos (RWA).

La industria ha estado explorando cómo lograr la on-chainización de las herramientas ETF. Desde el cálculo y la exhibición del APY en ciertas plataformas, hasta algunos proyectos en funcionamiento continuo, todo indica que hay demanda en el mercado. Estrictamente hablando, algunos proyectos son ventas de estrategias y exhibición del mercado, a través de cálculos profesionales masivos, decisiones asistidas por humanos y AI. Sin embargo, la transparencia on-chain dificulta mantener estrategias eficientes a largo plazo sin que sean imitadas y modificadas, lo que podría evolucionar en una carrera armamentista, llevando a que los rendimientos tiendan a equilibrarse.

Recientemente, tras la ola de Meme coins, es difícil revivir las formas tradicionales de Finanzas descentralizadas. Esto ha generado reflexiones sobre si la industria está en un pico temporal o en un declive permanente. Esto se relaciona con si Web3 realmente representa la próxima etapa de Internet, o si es simplemente una versión 2.0 de la tecnología financiera.

La estrategia de Glider muestra que los rendimientos on-chain se están transformando hacia una era de gestión de activos para las masas. Al igual que los fondos indexados y el 401(k) han impulsado el mercado alcista a largo plazo en EE. UU., una gran cantidad de capital y un alto número de inversores minoristas generarán una gran demanda de ingresos estables. Este es el verdadero significado de la próxima generación de Finanzas descentralizadas. Además de Ethereum, hay otras cadenas públicas que aún deben asumir la responsabilidad de la innovación de Internet 3.0, y la Finanzas descentralizadas debería convertirse en la tecnología financiera 2.0.

Glider introduce funciones de asistencia de IA, pero desde las primeras herramientas de exhibición de información, hasta la plataforma de estrategias combinadas en sus primeros intentos, y ahora a la plataforma de ingresos en funcionamiento estable, un rendimiento estable en cadena del 5% aún puede atraer a una base de usuarios fundamental fuera de los intercambios centralizados.

A medida que miramos hacia el futuro, los activos generadores de intereses en cadena pueden convertirse en una tendencia. Actualmente, los tipos de productos que han logrado un reconocimiento real en el mercado dentro del ámbito de las criptomonedas son limitados, y principalmente incluyen intercambios, stablecoins, Finanzas descentralizadas y cadenas públicas. Otros tipos de productos, como los NFT y las monedas Meme, son más bien modelos de emisión de activos en etapas, careciendo de una capacidad de auto-sostenimiento continuo.

Pero desde 2022, los activos físicos (RWA) han comenzado a arraigarse y desarrollarse, especialmente después de ciertos eventos importantes, la gente se ha dado cuenta de que, en lugar de la descentralización, se preocupa más por los rendimientos y la estabilidad. Incluso sin que los gobiernos abracen activamente el bitcoin y la blockchain, la productización y la utilidad de RWA también están acelerándose. Si las finanzas tradicionales pueden aceptar la digitalización y la informatización, entonces abrazar la tecnología blockchain también es una dirección de desarrollo razonable.

En el ciclo actual, los tipos de activos complejos y las estrategias de Finanzas descentralizadas en cadena están obstaculizando la migración de usuarios de intercambios centralizados hacia la cadena. Pero algunos proyectos innovadores están atrayendo liquidez a la cadena de diferentes maneras. Estos casos demuestran la viabilidad de la liquidez en cadena, mientras que RWA demuestra la posibilidad de los activos en cadena.

Actualmente, la industria se encuentra en un período especial. Aunque Ethereum parece estar poco activo, en realidad muchos proyectos están trabajando arduamente en la adopción on-chain. En cierta medida, un protocolo subyacente demasiado grande puede ser perjudicial para el desarrollo de la capa de aplicación. Quizás este sea el último momento oscuro antes de que las cadenas públicas regresen a la infraestructura y los escenarios de aplicación brillen con todo su esplendor.

Además de los productos mencionados, algunas herramientas de cálculo de APY de código abierto han estado funcionando durante años. Las diversas plataformas de presentación y cálculo de rendimientos tienen diferentes enfoques, pero se centran cada vez más en los activos generadores de ingresos. Actualmente, si estas herramientas aumentan la confianza en la IA, enfrentarán problemas de división de responsabilidades; mientras que aumentar la intervención humana podría reducir la experiencia del usuario, lo que representa un dilema.

Una posible solución es separar el flujo de información y el flujo de fondos, creando una comunidad estratégica de contenido generado por el usuario (UGC), permitiendo que los proyectos compitan entre sí y beneficiando a los inversores minoristas; esta podría ser una mejor dirección de desarrollo.

Glider ha ganado atención por obtener inversiones de renombre, pero los problemas de larga data en este campo siguen existiendo, como los problemas de autorización y riesgo. La autorización aquí no solo se refiere a las billeteras y fondos, sino también a si la IA tiene la capacidad de satisfacer a los humanos. Si la inversión de la IA causa pérdidas significativas, ¿cómo se debe dividir la responsabilidad?

A pesar de eso, este mundo sigue siendo digno de explorar lo desconocido. Las criptomonedas, como un espacio público en un mundo turbulento, continuarán desarrollándose sin cesar.