Análisis de la pista de Agentes de IA: potencial y oportunidades coexistentes

Antes de discutir la pista de los Agentes de IA, echemos un vistazo macro a los cambios en la industria de las criptomonedas en este ciclo:

La diversificación del mercado de Bitcoin y criptomonedas

En este ciclo, ha habido una clara diferenciación entre Bitcoin y otros activos criptográficos. Después de la aprobación del ETF de Bitcoin al contado, desde figuras políticas hasta empresas cotizadas, el reconocimiento del valor de Bitcoin se ha convertido en una opinión mainstream. Sin embargo, otros activos criptográficos como Ethereum no han recibido el mismo nivel de reconocimiento.

La principal razón de esta diferenciación es la diferente ubicación de los activos:

• El bitcoin se considera un activo alternativo similar al oro, con propiedades de cobertura contra la inflación y de preservación del valor.
• Ethereum y otras criptomonedas todavía carecen de modelos de negocio maduros a los ojos de las finanzas tradicionales, siendo consideradas acciones tecnológicas de alto riesgo.

En comparación con gigantes tecnológicos como Nvidia y Microsoft, estas criptomonedas tienen una valoración no baja pero carecen de suficiente elasticidad en los retornos, presentando una relación riesgo-recompensa relativamente baja. Los datos muestran que la relación Sharpe de Ethereum es inferior a la de empresas tecnológicas como Meta y Google, mientras que Bitcoin solo es superado por Nvidia, que ha tenido un rendimiento destacado en esta ronda.

Además, el entorno macroeconómico actual presenta una liquidez más ajustada en comparación con el último mercado alcista, y la floreciente industria de la IA ha llevado a que el mercado de criptomonedas tenga una menor atracción para los fondos fuera del mercado.

Desequilibrio en el ecosistema interno del mercado de criptomonedas

Debido a la capacidad limitada para atraer fondos fuera del mercado, los fondos dentro del mercado se han vuelto clave. Una estimación aproximada indica que la cantidad total de stablecoins dentro del mercado ( y el volumen de posiciones de contratos ) han superado el último mercado alcista, pero la mayoría de los tokens aún no han alcanzado nuevos máximos, lo que refleja un grave desequilibrio entre la oferta y la demanda.

Aparecen numerosos nuevos proyectos con alta valoración en el lado de la oferta, pero la mayoría no han encontrado puntos de ajuste en el mercado de productos y usuarios reales. Esto se debe a que durante el mercado alcista de 2022, el capital de riesgo en criptomonedas sobrefinanció, ignorando la calidad del proyecto para cumplir con las tareas de inversión.

El lado de la demanda se ve afectado por la regulación. Después del incidente de FTX, los intercambios centralizados se convirtieron en el blanco de críticas, y tuvieron que pasar de la expansión de usuarios a la búsqueda de beneficios, lo que ha comprimido el espacio para la inclusión de nuevos proyectos y la concesión de beneficios a los usuarios, debilitando así el impulso para el crecimiento de la demanda del mercado.

Ventajas del Agente AI en comparación con las Meme Coins

El escenario de aplicación central del mercado de criptomonedas es el comercio y la emisión de activos. En el contexto actual de desequilibrio entre la oferta y la demanda de proyectos sobrevalorados, las monedas Meme han logrado abrirse paso gracias a características como la falta de financiamiento por parte de capitales de riesgo y la emisión justa, impulsando así nuevos modos de emisión y comercio de activos.

Sin embargo, la característica de la falta de utilidad práctica de las Meme coins dificulta su reconocimiento en el mainstream. En cambio, el Agente AI puede consolidar un consenso más amplio:

• Historia de inversión en infraestructura de IA para LP de fondos
• Se puede hablar de la lógica de meme en la cadena para los especuladores
• Lógica de inversión en proyectos de AI Agent para profesionales de la industria y VC

Se espera que el Agente de IA se convierta en el mayor común denominador de esta ronda de la industria criptográfica.

Marco de análisis del proyecto AI Agent

El Agente de IA ha reconfigurado la cadena de producción y la lógica de valoración de la industria criptográfica. Al integrar la IA en la pila de tecnología subyacente de blockchain, la capa de IA opera en paralelo con los contratos inteligentes, formando una capa de Agente en toda la cadena.

A partir de esto se puede establecer una lógica de valoración:

• El marco de Agente de IA puede compararse con el middleware DeFi, con la esperanza de alcanzar el 5% de la capitalización de mercado de Ethereum.
• La plataforma de lanzamiento enmarcada se puede comparar con Chainlink+Uniswap
• Proyectos de alta calidad como Freysai pueden competir con AAVE, con un techo de entre el 1.25% y el 3% de la capitalización de mercado de Ethereum.
• Otros proyectos principales pueden referirse a la valoración de proyectos similares en el ciclo anterior.

El Agente de IA también cambiará la ecología del mercado de criptomonedas:

• Simplificar el proceso de transacción de activos, soportar la interacción en lenguaje natural
• Cambiar el modelo de financiación de proyectos, dirigido directamente a la comunidad
• Aumentar la transparencia en la emisión de tokens, reducir el riesgo de centralización

La AgentApp, que puede ganar la entrada de transacciones de los usuarios, tiene la esperanza de igualar la valoración de los tokens de las plataformas de intercambio.

Desde una perspectiva más macro, los Agentes de IA podrían formar una nueva sociedad de IA, creando una economía de billones, y los activos criptográficos jugarán un papel importante en ella.

Etapas de desarrollo y perspectivas del Agente de IA

Actualmente, la capitalización total de AI Agent es de aproximadamente 18.6 mil millones de dólares, lo que representa el 64% de la capitalización total de DeFi, el 75% de GameFi y el 62% de Layer2. En general, se encuentra en una etapa de desarrollo medio, y en el futuro aún hay un gran espacio para aumentar.

Las posibles direcciones de tendencia futura incluyen:

• Intercambio de criptomonedas impulsado por agentes: implementación de listado descentralizado de monedas, custodia de activos, etc.
• Establecoin impulsado por agentes: AI ajusta automáticamente para mantener el anclaje
• Aplicación de Agentificación: integración de servicios de Agent en diversas aplicaciones

En general, la era de AgentFi apenas ha comenzado, y el potencial de desarrollo futuro es enorme.