Nuevos avances en la tokenización de activos de cumplimiento: lanzamiento del producto xStocks
A finales de junio de 2025, algunas plataformas de intercambio de criptomonedas reconocidas anunciaron el lanzamiento del producto xStocks proporcionado por una plataforma suiza de tokenización de activos en cumplimiento. Esta es una serie de tokens respaldados 1:1 por acciones reales, cuyos activos subyacentes son mantenidos por instituciones de custodia de terceros reguladas, como bancos suizos. Estos tokens se emiten bajo el estándar SPL en la cadena de bloques de Solana, admitiendo transacciones las 24 horas y liquidaciones instantáneas en la cadena, rompiendo las limitaciones temporales y espaciales del mercado de acciones tradicional. Actualmente, este producto solo está abierto a usuarios no estadounidenses.
Antecedentes del equipo y trayectoria de desarrollo
El equipo detrás de xStocks había participado en un proyecto de blockchain que ya no está en funcionamiento. A pesar de que el proyecto no tuvo éxito, se acumuló una valiosa experiencia. En 2021, los miembros del equipo, inspirados por la amplia aplicación de las monedas estables, fundaron una nueva empresa dedicada a introducir activos tradicionales como acciones en el sistema blockchain de forma Cumplimiento.
Después de dos años de desarrollo, la empresa completó la verificación de viabilidad del proyecto, la financiación de la ronda semilla, y estableció relaciones de cooperación con bancos custodios y corredores. Después del lanzamiento de los primeros productos en 2023, el volumen total de emisiones superó los 50 millones de dólares. En abril de 2024, la empresa completó una financiación de 9.5 millones de dólares en la ronda A, obteniendo el apoyo de varias instituciones de inversión reconocidas.
Sistema de productos y realización técnica
Actualmente, la empresa ofrece servicios de valores tokenizados en cadena que cubren acciones blue-chip, fondos de índice y bonos a corto plazo a través de dos líneas de productos: xStocks y bTokens. Todos los tokens están respaldados por activos físicos 1:1 y cuentan con un número ISIN aprobado por la Cumplimiento de la UE. Los productos se han emitido en varias cadenas de bloques principales e integran múltiples protocolos DeFi, apoyando el despliegue de estrategias en cadena como préstamos, creación de mercado y arbitraje.
Desde el punto de vista de la estructura técnica, el token xStocks es esencialmente una estructura de bono que rastrea el precio del activo subyacente. Este diseño permite que el token se transfiera libremente en la cadena como una moneda estable, evitando los complicados procedimientos de registro y los impuestos adicionales asociados con la transferencia de acciones.
Experiencia de negociación y reacción del mercado
A pesar del apoyo de las plataformas de intercambio principales, la actividad real de negociación de xStocks sigue concentrándose en unos pocos activos populares. En su primer día de lanzamiento, el volumen de transacciones en la cadena alcanzó 1,338,000 dólares, con 1,225 usuarios de negociación únicos. La actividad comercial creció significativamente al día siguiente, alcanzando un volumen de transacciones de 6,640,000 dólares, con más de 6,500 nuevos usuarios de negociación únicos.
Sin embargo, la liquidez de la mayoría de los tokens xStocks sigue siendo insuficiente, y los problemas de deslizamiento son comunes. Tanto en el comercio en cadena como en el comercio dentro de los intercambios, actualmente enfrentan el desafío de la falta de liquidez, lo que resulta en una baja eficiencia de las transacciones para los usuarios, una profundidad de mercado limitada, y la experiencia general de negociación sigue teniendo una diferencia notable en comparación con las plataformas tradicionales de contratos por diferencia.
Posicionamiento del producto y ventajas
xStocks está dirigido principalmente a usuarios no estadounidenses que tienen dificultades para acceder a las acciones estadounidenses a través de corredores tradicionales, especialmente a los usuarios nativos de criptomonedas. Sus ventajas incluyen el soporte de pagos en stablecoins y transacciones de bajo monto, la no necesidad de una cuenta de acciones estadounidenses, la compensación en cadena las 24 horas, la custodia de activos reales y el cumplimiento de la regulación de la UE.
Dirección futura de desarrollo
Dada la falta de liquidez en el mercado spot, la industria ha comenzado a centrarse en rutas de derivados más transaccionales, especialmente contratos perpetuos de acciones. Este tipo de productos, que combinan alta volatilidad y mecanismos de alta apalancamiento, pueden resultar más atractivos para los usuarios de criptomonedas. Al mismo tiempo, la tokenización de acciones de empresas no cotizadas también es una dirección digna de atención. La emisión en cadena de tokens de acciones transferibles, combinada con mecanismos de gobernanza DAO, tiene el potencial de lograr una estructura de circulación de acciones tempranas eficiente y transparente.
Resumen
xStocks proporciona un camino real para la tokenización de activos en cumplimiento, demostrando una fuerte capacidad de diseño de productos. Sin embargo, las limitaciones del modelo de mercado al contado son también muy evidentes. En el futuro, la innovación en torno a los derivados perpetuos y la tokenización de acciones tempranas podría convertirse en la clave para impulsar el mercado de valores en cadena de "productos de herramientas" a "activos de transacción".
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
xStocks se lanza en un intercambio principal: se da un nuevo paso en la tokenización de activos de cumplimiento.
Nuevos avances en la tokenización de activos de cumplimiento: lanzamiento del producto xStocks
A finales de junio de 2025, algunas plataformas de intercambio de criptomonedas reconocidas anunciaron el lanzamiento del producto xStocks proporcionado por una plataforma suiza de tokenización de activos en cumplimiento. Esta es una serie de tokens respaldados 1:1 por acciones reales, cuyos activos subyacentes son mantenidos por instituciones de custodia de terceros reguladas, como bancos suizos. Estos tokens se emiten bajo el estándar SPL en la cadena de bloques de Solana, admitiendo transacciones las 24 horas y liquidaciones instantáneas en la cadena, rompiendo las limitaciones temporales y espaciales del mercado de acciones tradicional. Actualmente, este producto solo está abierto a usuarios no estadounidenses.
Antecedentes del equipo y trayectoria de desarrollo
El equipo detrás de xStocks había participado en un proyecto de blockchain que ya no está en funcionamiento. A pesar de que el proyecto no tuvo éxito, se acumuló una valiosa experiencia. En 2021, los miembros del equipo, inspirados por la amplia aplicación de las monedas estables, fundaron una nueva empresa dedicada a introducir activos tradicionales como acciones en el sistema blockchain de forma Cumplimiento.
Después de dos años de desarrollo, la empresa completó la verificación de viabilidad del proyecto, la financiación de la ronda semilla, y estableció relaciones de cooperación con bancos custodios y corredores. Después del lanzamiento de los primeros productos en 2023, el volumen total de emisiones superó los 50 millones de dólares. En abril de 2024, la empresa completó una financiación de 9.5 millones de dólares en la ronda A, obteniendo el apoyo de varias instituciones de inversión reconocidas.
Sistema de productos y realización técnica
Actualmente, la empresa ofrece servicios de valores tokenizados en cadena que cubren acciones blue-chip, fondos de índice y bonos a corto plazo a través de dos líneas de productos: xStocks y bTokens. Todos los tokens están respaldados por activos físicos 1:1 y cuentan con un número ISIN aprobado por la Cumplimiento de la UE. Los productos se han emitido en varias cadenas de bloques principales e integran múltiples protocolos DeFi, apoyando el despliegue de estrategias en cadena como préstamos, creación de mercado y arbitraje.
Desde el punto de vista de la estructura técnica, el token xStocks es esencialmente una estructura de bono que rastrea el precio del activo subyacente. Este diseño permite que el token se transfiera libremente en la cadena como una moneda estable, evitando los complicados procedimientos de registro y los impuestos adicionales asociados con la transferencia de acciones.
Experiencia de negociación y reacción del mercado
A pesar del apoyo de las plataformas de intercambio principales, la actividad real de negociación de xStocks sigue concentrándose en unos pocos activos populares. En su primer día de lanzamiento, el volumen de transacciones en la cadena alcanzó 1,338,000 dólares, con 1,225 usuarios de negociación únicos. La actividad comercial creció significativamente al día siguiente, alcanzando un volumen de transacciones de 6,640,000 dólares, con más de 6,500 nuevos usuarios de negociación únicos.
Sin embargo, la liquidez de la mayoría de los tokens xStocks sigue siendo insuficiente, y los problemas de deslizamiento son comunes. Tanto en el comercio en cadena como en el comercio dentro de los intercambios, actualmente enfrentan el desafío de la falta de liquidez, lo que resulta en una baja eficiencia de las transacciones para los usuarios, una profundidad de mercado limitada, y la experiencia general de negociación sigue teniendo una diferencia notable en comparación con las plataformas tradicionales de contratos por diferencia.
Posicionamiento del producto y ventajas
xStocks está dirigido principalmente a usuarios no estadounidenses que tienen dificultades para acceder a las acciones estadounidenses a través de corredores tradicionales, especialmente a los usuarios nativos de criptomonedas. Sus ventajas incluyen el soporte de pagos en stablecoins y transacciones de bajo monto, la no necesidad de una cuenta de acciones estadounidenses, la compensación en cadena las 24 horas, la custodia de activos reales y el cumplimiento de la regulación de la UE.
Dirección futura de desarrollo
Dada la falta de liquidez en el mercado spot, la industria ha comenzado a centrarse en rutas de derivados más transaccionales, especialmente contratos perpetuos de acciones. Este tipo de productos, que combinan alta volatilidad y mecanismos de alta apalancamiento, pueden resultar más atractivos para los usuarios de criptomonedas. Al mismo tiempo, la tokenización de acciones de empresas no cotizadas también es una dirección digna de atención. La emisión en cadena de tokens de acciones transferibles, combinada con mecanismos de gobernanza DAO, tiene el potencial de lograr una estructura de circulación de acciones tempranas eficiente y transparente.
Resumen
xStocks proporciona un camino real para la tokenización de activos en cumplimiento, demostrando una fuerte capacidad de diseño de productos. Sin embargo, las limitaciones del modelo de mercado al contado son también muy evidentes. En el futuro, la innovación en torno a los derivados perpetuos y la tokenización de acciones tempranas podría convertirse en la clave para impulsar el mercado de valores en cadena de "productos de herramientas" a "activos de transacción".