¿Qué es el comercio de basis y cómo funciona?

Para muchos entusiastas de las criptomonedas, especialmente cazadores de airdrops, participantes de DeFi y traders experimentados, el término "trading de base" puede seguir siendo poco familiar. Sin embargo, es una poderosa estrategia de neutralidad en el mercado, basada en las diferencias de precio entre el mercado spot y el mercado de futuros. Como creador de contenido de Gate, te guiaré a través de los conceptos básicos del trading de base, cómo funciona en las criptomonedas y su importancia en el ecosistema impulsado por futuros.

##¿Qué es la base?

En finanzas, el basis se refiere a la diferencia entre el precio actual (spot) de un activo y el precio de entrega futura (contrato de futuros). Por ejemplo, si el precio de transacción de Bitcoin es ahora $80,000, pero el precio del contrato de futuros trimestral es $82,000, el basis es de $2,000. Esta diferencia de precio puede deberse a factores como tasas de interés, intereses o expectativas de oferta y demanda.

##¿Cómo funciona el comercio básico?

1. Posiciones de spot y futuros

El comercio de base generalmente implica tomar posiciones opuestas en el mercado spot y en el mercado de futuros al mismo tiempo:

1. Usted compra el activo en el mercado spot.
2. Usted vende en corto (vende) el mismo activo en el contrato de futuros.

2. Diferencia de base larga y diferencia de base corta

• Base a largo plazo: Se espera que la diferencia entre el precio de futuros y el precio al contado se reduzca (por ejemplo, que el precio de futuros baje).
• Venta en corto del diferencial: esperas que la brecha se amplíe (por ejemplo, que el precio de futuros suba).

3. Arbitraje de efectivo y spot

Cuando los futuros se negocian con una prima (diferencial positivo), tú:

• Comprar al contado, vender futuros y mantener hasta el vencimiento. Si el precio de futuros converge con el precio al contado, usted asegura la diferencia como ganancia.

4. Arbitraje inverso

En una situación de contango (futuros por debajo del spot), tú:

• Comercio spot a corto plazo, compra de futuros y obtención de ganancias de la convergencia al vencimiento.

Estas estrategias son neutrales al mercado, lo que significa que pueden obtener beneficios independientemente de la dirección del movimiento del precio.

##¿Por qué el trading básico es importante en las criptomonedas?

1. Arbitraje de bajo riesgo y rendimiento de tasas de financiación

Debido a que los futuros de criptomonedas suelen incluir altas tasas de financiamiento, los traders aprovechan el basis de la siguiente manera:

• Hacer short en futuros perpetuos mientras se hace long en spot para obtener una tasa de financiación positiva.

Esta estrategia es similar al comercio de arbitraje de criptomonedas, obteniendo beneficios a través de la prima de futuros.

2. La base de Bitcoin en el mercado institucional

Con el lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado, ha habido un aumento en el comercio de arbitraje entre instituciones, adoptando estrategias de arbitraje al contado: compran el ETF (exposición al contado) y venden en corto futuros de CME para capturar la diferencia del spread.

3. Exposición neutral al mercado

El comercio de basis proporciona una exposición delta neutral, lo que significa que las ganancias están impulsadas por los cambios en el diferencial de precios en lugar de por las tendencias del mercado. Esto hace que el comercio de basis sea una herramienta atractiva para la gestión del riesgo.

##Riesgos y Desafíos

No hay ninguna estrategia sin riesgo. Los puntos principales de atención incluyen:

1. Riesgo básico

Si el mercado spot y los futuros no convergen como se esperaba, podrías sufrir pérdidas.

2. Liquidez y riesgo de ejecución

El trading básico requiere acceso continuo a dos mercados. La falta de liquidez puede afectar el rendimiento.

3. Margen y volatilidad de los fondos

Los grandes cambios en los diferenciales de precios o la fuerte volatilidad de los requisitos de margen pueden llevar a un cierre forzoso o a una llamada de margen.

##Ejemplo: Arbitraje de Bitcoin Cash

Considera a Alice:

• Spot BTC: $80,000
• Futuros a 3 meses: $82,000
• Básico: $2,000

Ella:

• Comprar BTC al contado
• Venta corta de futuros de BTC
• Mantener hasta el vencimiento del contrato Si los futuros y el spot convergen, Alice ganará neto aproximadamente $2,000 por contrato menos las tarifas.

##Herramientas e indicadores para traders básicos

Monitoreo de indicadores clave:

• Basis: precio actual de futuros y spot
• Tasa de financiamiento: Los contratos perpetuos suelen mostrar un retorno continuo de financiamiento.
• Contratos no liquidados y volumen de operaciones: un mercado con alta liquidez y alto volumen de operaciones apoya una ejecución confiable.

Gate admite estas funciones, incluidos tableros de futuros y spot, información de tasas de financiación en tiempo real y herramientas de gráficos avanzadas para gestionar eficazmente las estrategias de base.

##Comercio al contado y comercio con margen

| Estándar | Comercio de base | Comercio con margen | | --- | --- | --- | | Estrategia | Aprovechar la diferencia de precios entre el spot y el futuro | Comercio basado en la tendencia de precios | | Nivel de riesgo | Bajo, neutral en el mercado | Alto, depende de la dirección del precio | | Período de tenencia | A mediano y largo plazo | A corto a mediano plazo | | Requisitos de capital | Capital al contado + Margen de futuros | Garantía de margen + Intereses de préstamo | | Más adecuado para | Comerciantes conservadores, estrategias de arbitraje | Comerciantes con alta tolerancia al riesgo, especuladores |

El comercio de base suele ser más seguro, pero más complejo, ya que utiliza dos mercados sin apostar por movimientos direccionales.

##Gate cómo apoya a los traders básicos

En Gate, los traders básicos se benefician de:

• Integra los mercados de spot y futuros, con tasas de financiamiento competitivas
• Gráficos de base detallados, historial de tasas de financiamiento y análisis en tiempo real
• Herramientas de gestión de riesgos potentes para estar al tanto de los requisitos de margen en todo momento
• Contenido educativo sobre conocimientos básicos, cobertura y arbitraje de criptomonedas: muy adecuado para cazadores de airdrop y traders avanzados.

##Resumen

El comercio de basis es una estrategia de mercado neutral sutil que aprovecha la diferencia entre los precios al contado y los precios de futuros para obtener ganancias. Ya seas un cazador de airdrops, un comerciante de criptomonedas o un gestor de riesgos, entender el basis, cómo comerciar y las herramientas necesarias puede abrirte nuevas vías de ganancias, más allá del comercio tradicional.

Con las herramientas integrales, la liquidez y el apoyo educativo proporcionados por Gate, entrar en el mundo del trading de bases se ha vuelto más fácil y manejable.