El mercado global de activos digitales entra en un nuevo ciclo de crecimiento impulsado por la regulación, la moneda estable en dólares se prepara para una década dorada.
El mercado global de activos digitales entra en un nuevo ciclo de crecimiento impulsado por la regulación
Con la promulgación de regulaciones sobre stablecoins en Estados Unidos y Hong Kong, el mercado global de activos digitales ha entrado oficialmente en un nuevo ciclo de crecimiento impulsado por la regulación. Estas regulaciones no solo llenan el vacío en la supervisión de las stablecoins ancladas a activos fiduciarios, sino que también proporcionan un marco de cumplimiento claro para el mercado, que incluye el aislamiento de activos de reserva, garantías de redención y requisitos de cumplimiento contra el lavado de dinero, reduciendo efectivamente el riesgo sistémico.
Este artículo analizará en profundidad el marco central de dos leyes, y combinará pronósticos cuantitativos para ofrecer una perspectiva sistemática sobre la trayectoria de diez años de subir de las stablecoins en dólares compatibles y su efecto de reestructuración en el ecosistema de las cadenas de bloques públicas.
I. Perspectivas de desarrollo de las stablecoins en dólares bajo la ley GENIUS de EE. UU.
En mayo de 2025, el Senado de los Estados Unidos aprobó la Ley GENIUS, lo que marca un paso clave en la regulación de las stablecoins en EE. UU. Esta ley establece un marco regulatorio detallado para los emisores de stablecoins, exigiendo que los emisores mantengan al menos 1:1 de activos de alta liquidez como reservas, se sometan a auditorías regulares y cumplan con requisitos de cumplimiento como la lucha contra el lavado de dinero y conocer al cliente. Además, la ley prohíbe que las stablecoins ofrezcan rendimientos de intereses, limita la entrada de emisores extranjeros en el mercado estadounidense y aclara la posición legal de las stablecoins. Esta legislación tiene como objetivo fortalecer la protección del consumidor, prevenir riesgos financieros y al mismo tiempo proporcionar un entorno regulatorio estable para la innovación en tecnología financiera.
La implementación de la ley "GENIUS" se espera que tenga un profundo impacto en la estructura del mercado cripto global. Primero, la inversión en activos en dólares de alta liquidez beneficiará directamente la emisión de bonos del Tesoro de EE. UU., convirtiendo a las stablecoins en un canal importante para la distribución de estos bonos. En segundo lugar, un marco regulatorio claro podría atraer a más instituciones financieras y empresas tecnológicas al campo de las stablecoins, fomentando la innovación y la mejora de la eficiencia en los sistemas de pago. Sin embargo, la ley también ha generado algunas controversias, como la posible cuestión de conflictos de interés y los problemas de coordinación regulatoria internacional que podrían surgir debido a las limitaciones impuestas a los emisores extranjeros. A pesar de esto, la ley "GENIUS" proporciona una garantía institucional para el desarrollo de las stablecoins, marcando un paso importante para que EE. UU. compita en la regulación global de activos digitales.
Según las predicciones de la plataforma de datos, en un escenario donde la ruta regulatoria esté clara, el valor de mercado de las stablecoins globales subirán de 230 mil millones de dólares en 2025 a 1.6 billones de dólares en 2030. Esta predicción se basa en dos supuestos clave: primero, que las stablecoins compliance acelerarán la sustitución de los canales de pago transfronterizos tradicionales, ahorrando una gran cantidad en costos de remesas internacionales cada año; y segundo, que el volumen de stablecoins bloqueadas en protocolos de finanzas descentralizadas superará los 500 mil millones de dólares, convirtiéndose en la capa de liquidez básica de las finanzas descentralizadas.
Dos, las características del marco regulatorio de las stablecoins en Hong Kong
El reciente lanzamiento de la "Regulación de Monedas Estables" por el Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong marca un importante avance en su disposición sistemática en el ámbito de Web3.0. Esta regulación establece un sistema de licencia para la emisión de monedas estables, exigiendo que los emisores obtengan la licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong y cumplan con estrictos requisitos en la gestión de activos de reserva, mecanismos de redención y control de riesgos. Además, Hong Kong planea implementar un sistema de doble licencia para servicios de negociación extrabursátil y custodia en los próximos dos años, perfeccionando aún más el sistema de regulación de activos virtuales en toda su cadena.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong planea publicar en 2025 directrices operativas sobre la tokenización de activos del mundo real, impulsando el proceso de tokenización en cadena de activos tradicionales como bonos, bienes raíces y materias primas. A través de la tecnología de contratos inteligentes, se lograrán funciones como la distribución automática de dividendos y la asignación de intereses. Hong Kong se compromete a construir un ecosistema innovador que integre las finanzas tradicionales con la tecnología blockchain, abriendo un espacio de aplicación más amplio para el desarrollo de Web3.0.
El "borrador de la regulación de las stablecoins" de Hong Kong, aunque se basa en la lógica regulatoria de los Estados Unidos, presenta diferencias significativas en los detalles de implementación, reflejando las características y la flexibilidad de la regulación financiera de Hong Kong.
Tres, la evolución del panorama de las stablecoins globales
(I) Efecto de fortalecimiento de la moneda de reserva global de las stablecoins en dólares
Bajo el marco regulatorio establecido por la Ley GENIUS, las stablecoins respaldadas por pagos deben tener como activo de reserva bonos del Tesoro de EE. UU., lo que otorga a las stablecoins en dólares una importancia estratégica que trasciende la categoría de criptomonedas. Esencialmente, estas stablecoins se han convertido en un nuevo canal de distribución para los bonos del Tesoro de EE. UU., construyendo un sistema único de circulación de fondos a nivel global. Esto no solo ha logrado un retorno de fondos hacia el Departamento del Tesoro de EE. UU., sino que también ha reforzado, de manera intangible, la amplitud del uso global del dólar.
Desde la perspectiva de la liquidación internacional, la aparición de las stablecoins marca un cambio de paradigma en el sistema de liquidación del dólar. Las stablecoins basadas en blockchain se integran directamente en varios sistemas de pago distribuidos compatibles en forma de "dólares en la cadena". Este avance tecnológico ha permitido que la capacidad de liquidación del dólar ya no esté limitada a las instituciones financieras tradicionales, ampliando el uso internacional del dólar y consolidando aún más su posición central en el sistema monetario global.
(II) Desafíos de la coordinación regulatoria en Asia
Aunque Hong Kong y Singapur tienen objetivos similares en cuanto a las políticas de regulación de las stablecoins, los caminos de implementación presentan diferencias significativas. Hong Kong adopta un enfoque regulador prudente y restrictivo, posicionando las stablecoins como "sustitutos de los bancos virtuales" y siguiendo estrictamente el marco regulatorio financiero tradicional. En contraste, Singapur mantiene una filosofía de regulación experimental, permitiendo innovaciones piloto que ligan tokens digitales con moneda fiduciaria, reservando espacio flexible para la innovación tecnológica y de modelos comerciales.
Esta diferencia regulatoria puede llevar a las entidades emisoras a registrarse de manera selectiva para eludir un examen riguroso, o a aprovechar las diferencias en los estándares regulatorios para realizar operaciones de arbitraje. A largo plazo, si falta coordinación, esta diferenciación puede socavar la equidad regulatoria y la coherencia de las políticas, e incluso provocar riesgos de competencia regulatoria a nivel regional. Las autoridades regulatorias de ambas regiones deben fortalecer la coordinación de políticas, buscando un mejor equilibrio entre la prevención de riesgos sistémicos y la promoción de la innovación financiera, para aumentar la influencia general de Asia en la gobernanza financiera digital global.
Conclusión: La clarificación regulatoria inicia una década dorada para las stablecoins
La implementación conjunta de la ley GENIUS de EE. UU. y el proyecto de ley de Hong Kong marca la transición de la regulación de activos digitales de la fragmentación a un sistema organizado. Las monedas estables en dólares estadounidenses cumplirán con un crecimiento de magnitud en diez años, convirtiéndose en el puente central que conecta las finanzas tradicionales con el ecosistema cripto. La evolución técnica de la infraestructura de cadenas públicas determinará si puede capturar el máximo dividendo de valor dentro del marco regulatorio. Para los emisores, construir un sistema de monedas estables compatible con múltiples cadenas, múltiples monedas y múltiples regulaciones será la estrategia clave para ganar la competencia de la próxima década.
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AirdropHunterKing
· 07-20 10:23
La regulación ha llegado, la próxima ola de Airdrop solo hay que aprovecharla.
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GateUser-ccc36bc5
· 07-18 03:01
Cumplimiento es inevitable, ¡el bull run se acerca!
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PuzzledScholar
· 07-18 02:59
¿Regulación? ¡Es realmente un dolor de cabeza!
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BearMarketLightning
· 07-18 02:44
Aún bajo regulación Aún bajo regulación
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MetaverseHermit
· 07-18 02:39
La regulación es la regulación, lo que importa es demostrar la fuerza, ¿entendido?
El mercado global de activos digitales entra en un nuevo ciclo de crecimiento impulsado por la regulación, la moneda estable en dólares se prepara para una década dorada.
El mercado global de activos digitales entra en un nuevo ciclo de crecimiento impulsado por la regulación
Con la promulgación de regulaciones sobre stablecoins en Estados Unidos y Hong Kong, el mercado global de activos digitales ha entrado oficialmente en un nuevo ciclo de crecimiento impulsado por la regulación. Estas regulaciones no solo llenan el vacío en la supervisión de las stablecoins ancladas a activos fiduciarios, sino que también proporcionan un marco de cumplimiento claro para el mercado, que incluye el aislamiento de activos de reserva, garantías de redención y requisitos de cumplimiento contra el lavado de dinero, reduciendo efectivamente el riesgo sistémico.
Este artículo analizará en profundidad el marco central de dos leyes, y combinará pronósticos cuantitativos para ofrecer una perspectiva sistemática sobre la trayectoria de diez años de subir de las stablecoins en dólares compatibles y su efecto de reestructuración en el ecosistema de las cadenas de bloques públicas.
I. Perspectivas de desarrollo de las stablecoins en dólares bajo la ley GENIUS de EE. UU.
En mayo de 2025, el Senado de los Estados Unidos aprobó la Ley GENIUS, lo que marca un paso clave en la regulación de las stablecoins en EE. UU. Esta ley establece un marco regulatorio detallado para los emisores de stablecoins, exigiendo que los emisores mantengan al menos 1:1 de activos de alta liquidez como reservas, se sometan a auditorías regulares y cumplan con requisitos de cumplimiento como la lucha contra el lavado de dinero y conocer al cliente. Además, la ley prohíbe que las stablecoins ofrezcan rendimientos de intereses, limita la entrada de emisores extranjeros en el mercado estadounidense y aclara la posición legal de las stablecoins. Esta legislación tiene como objetivo fortalecer la protección del consumidor, prevenir riesgos financieros y al mismo tiempo proporcionar un entorno regulatorio estable para la innovación en tecnología financiera.
La implementación de la ley "GENIUS" se espera que tenga un profundo impacto en la estructura del mercado cripto global. Primero, la inversión en activos en dólares de alta liquidez beneficiará directamente la emisión de bonos del Tesoro de EE. UU., convirtiendo a las stablecoins en un canal importante para la distribución de estos bonos. En segundo lugar, un marco regulatorio claro podría atraer a más instituciones financieras y empresas tecnológicas al campo de las stablecoins, fomentando la innovación y la mejora de la eficiencia en los sistemas de pago. Sin embargo, la ley también ha generado algunas controversias, como la posible cuestión de conflictos de interés y los problemas de coordinación regulatoria internacional que podrían surgir debido a las limitaciones impuestas a los emisores extranjeros. A pesar de esto, la ley "GENIUS" proporciona una garantía institucional para el desarrollo de las stablecoins, marcando un paso importante para que EE. UU. compita en la regulación global de activos digitales.
Según las predicciones de la plataforma de datos, en un escenario donde la ruta regulatoria esté clara, el valor de mercado de las stablecoins globales subirán de 230 mil millones de dólares en 2025 a 1.6 billones de dólares en 2030. Esta predicción se basa en dos supuestos clave: primero, que las stablecoins compliance acelerarán la sustitución de los canales de pago transfronterizos tradicionales, ahorrando una gran cantidad en costos de remesas internacionales cada año; y segundo, que el volumen de stablecoins bloqueadas en protocolos de finanzas descentralizadas superará los 500 mil millones de dólares, convirtiéndose en la capa de liquidez básica de las finanzas descentralizadas.
Dos, las características del marco regulatorio de las stablecoins en Hong Kong
El reciente lanzamiento de la "Regulación de Monedas Estables" por el Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong marca un importante avance en su disposición sistemática en el ámbito de Web3.0. Esta regulación establece un sistema de licencia para la emisión de monedas estables, exigiendo que los emisores obtengan la licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong y cumplan con estrictos requisitos en la gestión de activos de reserva, mecanismos de redención y control de riesgos. Además, Hong Kong planea implementar un sistema de doble licencia para servicios de negociación extrabursátil y custodia en los próximos dos años, perfeccionando aún más el sistema de regulación de activos virtuales en toda su cadena.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong planea publicar en 2025 directrices operativas sobre la tokenización de activos del mundo real, impulsando el proceso de tokenización en cadena de activos tradicionales como bonos, bienes raíces y materias primas. A través de la tecnología de contratos inteligentes, se lograrán funciones como la distribución automática de dividendos y la asignación de intereses. Hong Kong se compromete a construir un ecosistema innovador que integre las finanzas tradicionales con la tecnología blockchain, abriendo un espacio de aplicación más amplio para el desarrollo de Web3.0.
El "borrador de la regulación de las stablecoins" de Hong Kong, aunque se basa en la lógica regulatoria de los Estados Unidos, presenta diferencias significativas en los detalles de implementación, reflejando las características y la flexibilidad de la regulación financiera de Hong Kong.
Tres, la evolución del panorama de las stablecoins globales
(I) Efecto de fortalecimiento de la moneda de reserva global de las stablecoins en dólares
Bajo el marco regulatorio establecido por la Ley GENIUS, las stablecoins respaldadas por pagos deben tener como activo de reserva bonos del Tesoro de EE. UU., lo que otorga a las stablecoins en dólares una importancia estratégica que trasciende la categoría de criptomonedas. Esencialmente, estas stablecoins se han convertido en un nuevo canal de distribución para los bonos del Tesoro de EE. UU., construyendo un sistema único de circulación de fondos a nivel global. Esto no solo ha logrado un retorno de fondos hacia el Departamento del Tesoro de EE. UU., sino que también ha reforzado, de manera intangible, la amplitud del uso global del dólar.
Desde la perspectiva de la liquidación internacional, la aparición de las stablecoins marca un cambio de paradigma en el sistema de liquidación del dólar. Las stablecoins basadas en blockchain se integran directamente en varios sistemas de pago distribuidos compatibles en forma de "dólares en la cadena". Este avance tecnológico ha permitido que la capacidad de liquidación del dólar ya no esté limitada a las instituciones financieras tradicionales, ampliando el uso internacional del dólar y consolidando aún más su posición central en el sistema monetario global.
(II) Desafíos de la coordinación regulatoria en Asia
Aunque Hong Kong y Singapur tienen objetivos similares en cuanto a las políticas de regulación de las stablecoins, los caminos de implementación presentan diferencias significativas. Hong Kong adopta un enfoque regulador prudente y restrictivo, posicionando las stablecoins como "sustitutos de los bancos virtuales" y siguiendo estrictamente el marco regulatorio financiero tradicional. En contraste, Singapur mantiene una filosofía de regulación experimental, permitiendo innovaciones piloto que ligan tokens digitales con moneda fiduciaria, reservando espacio flexible para la innovación tecnológica y de modelos comerciales.
Esta diferencia regulatoria puede llevar a las entidades emisoras a registrarse de manera selectiva para eludir un examen riguroso, o a aprovechar las diferencias en los estándares regulatorios para realizar operaciones de arbitraje. A largo plazo, si falta coordinación, esta diferenciación puede socavar la equidad regulatoria y la coherencia de las políticas, e incluso provocar riesgos de competencia regulatoria a nivel regional. Las autoridades regulatorias de ambas regiones deben fortalecer la coordinación de políticas, buscando un mejor equilibrio entre la prevención de riesgos sistémicos y la promoción de la innovación financiera, para aumentar la influencia general de Asia en la gobernanza financiera digital global.
Conclusión: La clarificación regulatoria inicia una década dorada para las stablecoins
La implementación conjunta de la ley GENIUS de EE. UU. y el proyecto de ley de Hong Kong marca la transición de la regulación de activos digitales de la fragmentación a un sistema organizado. Las monedas estables en dólares estadounidenses cumplirán con un crecimiento de magnitud en diez años, convirtiéndose en el puente central que conecta las finanzas tradicionales con el ecosistema cripto. La evolución técnica de la infraestructura de cadenas públicas determinará si puede capturar el máximo dividendo de valor dentro del marco regulatorio. Para los emisores, construir un sistema de monedas estables compatible con múltiples cadenas, múltiples monedas y múltiples regulaciones será la estrategia clave para ganar la competencia de la próxima década.