Desglosando la lógica de inversión DePIN desde cero: aún existen oportunidades Alpha

Aunque DePIN y AI han sido considerados como dos nuevas direcciones para la inversión en criptomonedas, el campo de DePIN parece carecer de un proyecto emblemático. Esto significa que la pista de DePIN podría aún presentar algunas oportunidades Alpha en los próximos 1-3 años. Este artículo intenta desglosar la lógica de inversión de DePIN desde cero, incluyendo por qué vale la pena prestar atención a DePIN y proponiendo un marco de análisis simple.

¿Por qué prestar atención a la inversión en DePIN?

DePIN no es solo una palabra de moda

Descentralizar la infraestructura del mundo físico no es una fantasía, sino algo que se puede llevar a cabo. En DePIN, ciertamente existen casos en los que la descentralización puede "realizar" u "optimizar" ciertos escenarios.

Tomando como ejemplo el sector de las telecomunicaciones, los operadores de telecomunicaciones tradicionales necesitan invertir grandes sumas de dinero en subastas de licencias de espectro y en el despliegue de estaciones base. Helium Mobile, a través de un enfoque de crowdsourcing comunitario, distribuye los costos iniciales entre cada usuario, quien solo necesita comprar un dispositivo de hotspot por 249 dólares o 499 dólares para acceder a la red y convertirse en un "microoperador". Este modelo puede reducir los costos de despliegue de estaciones base en aproximadamente un 75%.

En el ámbito de los datos de IA, las empresas de IA tradicionales enfrentan altos costos para obtener datos de entrenamiento y numerosas restricciones. Grass ha superado este dilema a través de Web Scraping distribuido, permitiendo a los usuarios compartir su ancho de banda ocioso mediante la descarga de una extensión del navegador, ayudando a rastrear datos de páginas web públicas y obteniendo recompensas en tokens. Esto ha reducido enormemente los costos de adquisición de datos para las empresas de IA, al tiempo que ha logrado la diversidad y la distribución geográfica de los datos.

como punto de encuentro entre infraestructura y consumidores

DePIN puede equilibrar adecuadamente las dificultades que enfrentan los proyectos de infraestructura y los proyectos de consumidores:

1. DePIN se basa en la verdadera demanda del mundo físico, los proyectos de calidad tienen una sólida compatibilidad con el mercado de productos y ingresos, no son fácilmente refutables y son fáciles de entender por el mercado.

2. DePIN también tiene una demanda de uso por parte de los usuarios, lo que puede capturar la cuota de mente. Por ejemplo, Grass ya ha alcanzado a 2.5 millones de usuarios finales, muchos de los cuales son usuarios no nativos de criptomonedas.

Marco de inversión DePIN

dirección

Evaluar desde la perspectiva del tamaño del mercado y la intensidad de la demanda. Por ejemplo, 5G y redes inalámbricas son grandes mercados y son necesidades básicas, mientras que los datos de vehículos y los datos meteorológicos son mercados relativamente pequeños.

producto

El modelo DePIN es especialmente adecuado para industrias con altos requisitos de capital, altas barreras de entrada, patrones de monopolio evidentes y un uso insuficiente de recursos. La adecuación del producto al mercado se evalúa principalmente en dos aspectos:

En el lado de la oferta, ¿ha logrado DePIN hacer cosas que antes no podía, o tiene ventajas destacadas sobre las soluciones existentes?

En el lado de la demanda, los productos ofrecidos por DePIN deben tener una demanda de mercado real, y lo mejor es que haya una fuerte disposición a pagar.

Sobre el hardware, es necesario considerar el proceso completo de "fabricación-venta-distribución-mantenimiento". Un modelo simple como Grass, que utiliza directamente el ancho de banda de la red existente, no requiere fabricación ni distribución, los usuarios pueden comenzar sin barreras, y no se necesita venta, lo que ayuda a la rápida expansión de la red en las primeras etapas del proyecto.

economía de tokens

El diseño del mecanismo de tokens es una de las partes más desafiantes del proyecto DePIN. DePIN necesita incentivar a todas las partes involucradas en la red desde una etapa temprana, por lo que es necesario lanzar tokens en una fase muy temprana del proyecto.

equipo

En la composición del equipo, se necesita al menos un fundador con el siguiente perfil: primero, una persona que haya trabajado en una empresa tradicional en este campo y que tenga experiencia rica, responsable de asuntos prácticos como la tecnología y el producto; segundo, alguien que sea nativo en criptomonedas, que entienda la economía de tokens y la construcción de comunidades.

otros

También se deben considerar factores como los problemas regulatorios.

Resumen

Los beneficios económicos derivados de DePIN desde la capa base tienen el potencial de reemplazar la infraestructura tradicional en el lado del usuario, logrando así la sostenibilidad de las aplicaciones y la adopción a gran escala.

DePIN tiene dos ventajas únicas:

1. En comparación con las grandes empresas monopolísticas tradicionales, DePIN tiene formas y métodos de despliegue más flexibles, y a través del modelo de tokens puede alinear los incentivos dentro del ecosistema.

2. DePIN tiene la oportunidad de generar externalidades positivas, aportando valor a la vida real y a otros sectores, y retribuyendo a todo el ecosistema a través de la economía de tokens.

Por supuesto, DePIN también enfrenta muchas incertidumbres, como la incertidumbre en los ciclos de tiempo causada por el hardware operativo, riesgos regulatorios, riesgos de debida diligencia, etc.

En resumen, DePIN es una pista que vale la pena seguir de cerca en 2025.