Recientemente, después de terminar las vacaciones de verano en el hemisferio norte, pasé dos semanas esquiando en el hemisferio sur. La mayor parte del tiempo estuve esquiando en la naturaleza, una actividad que requiere pegar pieles de esquí en la parte inferior de los esquís para subir, y una vez que llegas a la cima, quitas las pieles y ajustas a modo de descenso para disfrutar de la nieve polvo.
Un día típico de esquí de cuatro a cinco horas consiste en un 80% de ascenso y un 20% de descenso, lo que implica un gran gasto de energía. Mi tasa metabólica basal es de aproximadamente 3000 kcal, y sumando la energía necesaria para el ejercicio, el gasto total diario supera las 4000 kcal.
Debido a la gran cantidad de energía requerida para la actividad, la combinación de alimentos consumidos durante todo el día es crucial. En el desayuno, como carbohidratos, carnes y verduras abundantes, a los que llamo "comida real". Para gestionar los niveles de glucosa en sangre, también preparo algunos bocadillos que normalmente no como, como barras de chocolate y jarabes, consumiéndolos cada 30 minutos.
Combino picos de azúcar de manera periódica con alimentos reales que se queman durante un período más largo para mantener el rendimiento durante todo el día. Esta estrategia dietética da lugar a una discusión sobre la importancia relativa del precio de la moneda y la cantidad de moneda. El precio de la moneda es como los dulces que proporcionan energía rápidamente, mientras que la cantidad de moneda es como los alimentos reales que se queman lentamente y de manera duradera.
En la reunión del banco central del pasado viernes, los funcionarios de la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo expresaron que continuarán reduciendo las tasas de interés de política. Los activos de riesgo subieron de inmediato, mientras que el dólar se debilitó. Sin embargo, esto podría reducir el diferencial de tasas entre estas monedas y el yen, reavivando el riesgo de operaciones de arbitraje del yen.
El dólar estadounidense frente al yen japonés cayó un 1.44%, lo que está en línea con lo esperado, ya que las tasas de interés del dólar disminuyen mientras que las tasas del yen se mantienen estables o aumentan, lo que sugiere que la diferencia de tasas se reducirá. Los próximos meses serán un período clave, durante el cual se debe prestar especial atención a los cambios en la política monetaria y sus efectos.
Si la reducción de tasas de interés de las principales economías provoca una apreciación del yen, el mercado podría reaccionar negativamente. Teniendo en cuenta el tamaño de los activos financieros globales financiados en yenes, una rápida apreciación del yen podría contrarrestar los beneficios de la reducción de tasas. Los bancos centrales de los países pueden necesitar aflojar aún más la política y expandir su balance para hacer frente al impacto de la apreciación del yen.
Desde una perspectiva económica, la Reserva Federal debería haber aumentado las tasas de interés en lugar de reducirlas. Desde 2020, el IPC de EE. UU. ha aumentado un 22%, y el balance de la Reserva Federal ha crecido en más de 3 billones de dólares. El déficit del gobierno de EE. UU. ha alcanzado un récord, en parte porque el costo de la deuda aún no ha llegado a un nivel que obligue al gobierno a aumentar los impuestos o reducir el gasto.
Si la Reserva Federal realmente quiere mantener la confianza en el dólar, debería subir las tasas de interés para contener el sobrecalentamiento económico. Sin embargo, Estados Unidos, como una economía altamente financiera, necesita que los precios de los activos sigan subiendo para mantener la sensación de riqueza entre la población. Por lo tanto, incluso si la situación económica es buena, la Reserva Federal aún podría verse obligada a bajar las tasas de interés para apoyar el mercado.
El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos ha emitido recientemente una gran cantidad de bonos del Tesoro, retirando fondos del programa de recompra inversa de la Reserva Federal e inyectando dinero en un mercado más amplio, lo que ha impulsado el aumento del mercado de valores. Medido en moneda física como el oro y Bitcoin, el rendimiento real del índice S&P 500 es limitado e incluso negativo.
Powell redujo las tasas de interés bajo el pretexto de los datos de empleo, pero esto podría ser solo una excusa política. El gobierno de Biden enfrenta presión electoral y necesita mantener el mercado de valores en alza, por lo que no duda en utilizar diversas herramientas de política monetaria.
La apreciación del yen podría contrarrestar el estímulo a corto plazo que trae la reducción de tasas. Si el yen sigue fortaleciéndose, la Reserva Federal podría verse obligada a detener la reducción cuantitativa o incluso reiniciar la flexibilización cuantitativa. Yellen también podría aumentar la liquidez del dólar emitiendo más bonos del Tesoro.
En general, el entorno de liquidez de las monedas fiduciarias actuales es favorable para las criptomonedas. La reducción de tasas de interés por parte de los bancos centrales globales, el estímulo fiscal en Estados Unidos y la atención del Banco de Japón a los tipos de cambio son factores que podrían impulsar el aumento de activos como Bitcoin. Aunque hay discrepancias en las perspectivas del mercado de valores, para un Bitcoin con suministro limitado, un mayor suministro de dinero implica una mayor posibilidad de aumento de precios.
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WhaleMistaker
· Hace37m
¿Otra vez vienen a tomar a la gente por tonta?
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Blockwatcher9000
· hace12h
¿Quién no quiere comprar la caída y ganar sin esfuerzo?
¿Regresa el bull run de Bitcoin? La relajación de la política monetaria global podría impulsar los activos encriptados.
Bitcoin o podría entrar nuevamente en un bull run
Recientemente, después de terminar las vacaciones de verano en el hemisferio norte, pasé dos semanas esquiando en el hemisferio sur. La mayor parte del tiempo estuve esquiando en la naturaleza, una actividad que requiere pegar pieles de esquí en la parte inferior de los esquís para subir, y una vez que llegas a la cima, quitas las pieles y ajustas a modo de descenso para disfrutar de la nieve polvo.
Un día típico de esquí de cuatro a cinco horas consiste en un 80% de ascenso y un 20% de descenso, lo que implica un gran gasto de energía. Mi tasa metabólica basal es de aproximadamente 3000 kcal, y sumando la energía necesaria para el ejercicio, el gasto total diario supera las 4000 kcal.
Debido a la gran cantidad de energía requerida para la actividad, la combinación de alimentos consumidos durante todo el día es crucial. En el desayuno, como carbohidratos, carnes y verduras abundantes, a los que llamo "comida real". Para gestionar los niveles de glucosa en sangre, también preparo algunos bocadillos que normalmente no como, como barras de chocolate y jarabes, consumiéndolos cada 30 minutos.
Combino picos de azúcar de manera periódica con alimentos reales que se queman durante un período más largo para mantener el rendimiento durante todo el día. Esta estrategia dietética da lugar a una discusión sobre la importancia relativa del precio de la moneda y la cantidad de moneda. El precio de la moneda es como los dulces que proporcionan energía rápidamente, mientras que la cantidad de moneda es como los alimentos reales que se queman lentamente y de manera duradera.
En la reunión del banco central del pasado viernes, los funcionarios de la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo expresaron que continuarán reduciendo las tasas de interés de política. Los activos de riesgo subieron de inmediato, mientras que el dólar se debilitó. Sin embargo, esto podría reducir el diferencial de tasas entre estas monedas y el yen, reavivando el riesgo de operaciones de arbitraje del yen.
El dólar estadounidense frente al yen japonés cayó un 1.44%, lo que está en línea con lo esperado, ya que las tasas de interés del dólar disminuyen mientras que las tasas del yen se mantienen estables o aumentan, lo que sugiere que la diferencia de tasas se reducirá. Los próximos meses serán un período clave, durante el cual se debe prestar especial atención a los cambios en la política monetaria y sus efectos.
Si la reducción de tasas de interés de las principales economías provoca una apreciación del yen, el mercado podría reaccionar negativamente. Teniendo en cuenta el tamaño de los activos financieros globales financiados en yenes, una rápida apreciación del yen podría contrarrestar los beneficios de la reducción de tasas. Los bancos centrales de los países pueden necesitar aflojar aún más la política y expandir su balance para hacer frente al impacto de la apreciación del yen.
Desde una perspectiva económica, la Reserva Federal debería haber aumentado las tasas de interés en lugar de reducirlas. Desde 2020, el IPC de EE. UU. ha aumentado un 22%, y el balance de la Reserva Federal ha crecido en más de 3 billones de dólares. El déficit del gobierno de EE. UU. ha alcanzado un récord, en parte porque el costo de la deuda aún no ha llegado a un nivel que obligue al gobierno a aumentar los impuestos o reducir el gasto.
Si la Reserva Federal realmente quiere mantener la confianza en el dólar, debería subir las tasas de interés para contener el sobrecalentamiento económico. Sin embargo, Estados Unidos, como una economía altamente financiera, necesita que los precios de los activos sigan subiendo para mantener la sensación de riqueza entre la población. Por lo tanto, incluso si la situación económica es buena, la Reserva Federal aún podría verse obligada a bajar las tasas de interés para apoyar el mercado.
El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos ha emitido recientemente una gran cantidad de bonos del Tesoro, retirando fondos del programa de recompra inversa de la Reserva Federal e inyectando dinero en un mercado más amplio, lo que ha impulsado el aumento del mercado de valores. Medido en moneda física como el oro y Bitcoin, el rendimiento real del índice S&P 500 es limitado e incluso negativo.
Powell redujo las tasas de interés bajo el pretexto de los datos de empleo, pero esto podría ser solo una excusa política. El gobierno de Biden enfrenta presión electoral y necesita mantener el mercado de valores en alza, por lo que no duda en utilizar diversas herramientas de política monetaria.
La apreciación del yen podría contrarrestar el estímulo a corto plazo que trae la reducción de tasas. Si el yen sigue fortaleciéndose, la Reserva Federal podría verse obligada a detener la reducción cuantitativa o incluso reiniciar la flexibilización cuantitativa. Yellen también podría aumentar la liquidez del dólar emitiendo más bonos del Tesoro.
En general, el entorno de liquidez de las monedas fiduciarias actuales es favorable para las criptomonedas. La reducción de tasas de interés por parte de los bancos centrales globales, el estímulo fiscal en Estados Unidos y la atención del Banco de Japón a los tipos de cambio son factores que podrían impulsar el aumento de activos como Bitcoin. Aunque hay discrepancias en las perspectivas del mercado de valores, para un Bitcoin con suministro limitado, un mayor suministro de dinero implica una mayor posibilidad de aumento de precios.