Revolución de la moneda estable: la transferencia de valor desde la emisión hasta la distribución

Las monedas estables han pasado de ser productos experimentales a herramientas financieras indispensables. A medida que el mercado madura, la captura de valor está pasando de los emisores a los distribuidores. El crecimiento futuro será impulsado por nuevos factores, incluyendo la compartición de los beneficios económicos con socios colaboradores, la conveniencia de la integración entre cadenas y el grado de aprovechamiento de las características programables.

Estado actual del mercado de monedas estables

• Suministro total: 240 mil millones de dólares
• Volumen de transacciones anual: 3.1 billones de dólares
• Ingresos de reserva: 10000 millones de dólares

Sin embargo, existen muchos malentendidos detrás de estos datos:

• El 31% del volumen de transacciones proviene de las operaciones repetidas de los robots MEV.
• El 99% de los saldos de billetera son inferiores a 10,000 dólares.
• 20,000 monederos misteriosos controlan 76,000 millones de dólares, representando el 32% del suministro total

De la emisión a la distribución

El valor de las monedas estables en sus inicios era principalmente adquirido por el emisor. Hoy en día, los distribuidores se están convirtiendo en una capa clave de valor:

• Los distribuidores controlan las relaciones y la experiencia del usuario
• Emisión de altas tarifas a los distribuidores ( como Circle paga 900 millones de dólares a Coinbase )
• Plataformas como PayPal y Telegram han lanzado su propia moneda estable.

Análisis de casos de uso de monedas estables en la cadena

1. intercambio centralizado ( CEX )
   • Ocupa el 27% del suministro total, el 11% del volumen de transacciones.
   • Principalmente utilizado para depósitos y retiros, transferencias entre intercambios, etc.

2. Finanzas descentralizadas ( DeFi )
   • Representa el 11% del suministro total, el 21% del volumen de comercio
   • DEX, préstamo, CDP y otros usos
   • El volumen de transacciones aumentó de 1000 millones a 6000 millones en 6 meses.

3. MEV
   • ocupa el 31% del volumen de transacciones, pero la emisión es <1%
   • Principalmente se trata de comercio de alta frecuencia con robots

4. Monedero no asignado
   • Representa el 54% del suministro total, 35% del volumen de transacciones
   • Incluyendo minoristas, instituciones, empresas emergentes, etc.
   • 99% del saldo de la billetera <1 millón de dólares, 20,000 grandes titulares controlan 76 mil millones de dólares

Perspectivas Futuras

El ecosistema de monedas estables está entrando en una nueva etapa, y el valor fluirá más hacia los desarrolladores de aplicaciones y los proveedores de infraestructura. La claridad en la regulación y el surgimiento de aplicaciones amigables para el usuario traerán un crecimiento exponencial. El futuro del mundo financiero estará definido por un ecosistema formado en torno a las monedas estables, y no por las monedas estables en sí.