Reconfiguración del panorama global de activos: Activos Cripto como nuevo punto de equilibrio
A principios de abril, la nueva política arancelaria provocó una caída global de los activos, pero luego los comentarios sobre un alivio en la política calmó las preocupaciones del mercado. Una vez que se tranquilizó el sentimiento de los inversores, se desató una nueva ronda de preferencia por el riesgo, y el Bitcoin subió con fuerza primero.
Según los datos, aunque en abril los indicadores macroeconómicos duros de consumo y empleo en Estados Unidos aún no han sido impactados de manera sustancial, los riesgos han aumentado claramente. En marzo, se añadieron 151,000 empleos no agrícolas en Estados Unidos, y la tasa de desempleo aumentó al 4.1%, siendo los datos mejores de lo esperado. Sin embargo, la nueva política de aranceles ha hecho que la tasa impositiva promedio se dispare del 2.4% al 21.4%, y el índice de precios de los productos importados ha aumentado un 18.6% en comparación interanual. Las ventas minoristas en marzo aumentaron un 1.4% en comparación mensual, pero al excluir los automóviles, el impulso real del consumo solo creció un 0.5%, disminuyendo 0.15 puntos porcentuales en comparación con febrero.
Este consumo a corto plazo impulsado por políticas contrasta marcadamente con la mayor caída del índice de confianza del consumidor en abril desde 1978. El valor preliminar del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en abril fue de 50.8, muy por debajo de la expectativa de 53.5. La expectativa de inflación a 1 año de la Universidad de Michigan en abril subió a 6.7%, alcanzando su nivel más alto desde noviembre de 1981; la expectativa de inflación a 5 años fue de 4.4%, el nivel más alto desde junio de 1991. Los indicadores suaves de expectativas se debilitaron significativamente, revelando diversas insostenibilidades.
La economía estadounidense se enfrenta a un estancamiento caracterizado por "alta inflación-bajo crecimiento-conflictos de políticas". El efecto contraproducente de la política arancelaria se manifestará rápidamente a través de tres canales: la cadena de suministro, el mercado laboral y la confianza del consumidor. El Fondo Monetario Internacional ha reducido su previsión de crecimiento económico global para 2025 del 3.3% al 2.8%, de los cuales, la previsión de crecimiento para Estados Unidos ha bajado al 1.8% y para la zona euro al 0.7%.
En cuanto a la Reserva Federal, la tasa de inflación PCE ha estado por encima del objetivo del 2% durante 14 meses consecutivos, y en abril, las expectativas de inflación a corto plazo se dispararon al 3.8%, alcanzando un nuevo máximo desde 1982. En este contexto, la reunión de política monetaria del 19 de marzo de la Reserva Federal decidió mantener la tasa de fondos federales en el rango de 4.25%-4.50%, claramente atrapada en un triple dilema: recortes de tasas podrían exacerbar las expectativas de inflación desancladas, aumentos de tasas acelerarían la recesión económica, mientras que mantener el statu quo enfrenta presiones. El presidente de la Reserva Federal indicó que los responsables de la política seguirán observando la situación económica y esperarán más señales claras antes de considerar un ajuste en las tasas.
Como "punto de anclaje" de la política monetaria global, la Reserva Federal está enfrentando la prueba de desequilibrio de políticas más severa en casi cuarenta años. Según las previsiones generales, en el escenario más optimista, si la inflación baja más rápido de lo esperado, la Reserva Federal podría girar hacia una tasa de interés neutral más rápidamente, incluso comenzando a reducir las tasas en la primera mitad de 2025.
Durante todo abril, los activos en dólares se vieron afectados por la incertidumbre política y la desaceleración económica, especialmente en la primera mitad del mes, cuando el sentimiento del mercado era extremadamente pesimista. El 3 de abril, los tres índices bursátiles de EE.UU. sufrieron una caída histórica, el índice Dow Jones cayó un 5.50% en un solo día, el índice Nasdaq se desplomó un 5.82%, y el índice S&P 500 cayó un 5.98%, marcando la mayor caída diaria desde marzo de 2020. Las acciones tecnológicas se convirtieron en las más afectadas, con varias grandes empresas tecnológicas experimentando caídas significativas debido al aumento de los costos de la cadena de suministro y restricciones en las exportaciones. Un director de investigación económica incluso elevó la probabilidad de recesión económica en EE.UU. al 79%, reflejando la profunda preocupación del mercado sobre el impacto negativo a largo plazo de las políticas arancelarias.
El mercado de valores de EE. UU. experimentó un notable rebote a finales de mes. El 23 de abril, el índice S&P 500 subió un 9.52% en un solo día, mientras que el índice Nasdaq alcanzó un aumento del 12.16%, marcando la segunda mayor subida diaria de la historia. Este rebote se debe en parte a las expectativas del mercado sobre posibles ajustes en la política arancelaria, así como a los informes financieros de algunos gigantes tecnológicos que superaron las expectativas y elevaron la confianza del mercado.
A pesar de que las acciones de EE. UU. recuperaron la mayor parte de sus pérdidas a finales del mes, la incertidumbre política futura y la desaceleración económica crean una resonancia más fuerte, y las acciones de EE. UU. podrían seguir siendo las más afectadas. En Wall Street, se cree en general que este rebote podría ser solo una "corrección técnica en un mercado bajista". Algunos estrategas advierten a los inversores que "vendan en las alzas", ya que el mercado aún enfrenta incertidumbre política y riesgos de recesión económica. Antes de reiniciar la reducción de tasas para estimular la economía y avanzar en las negociaciones comerciales, el rebote a corto plazo que se observa en las acciones de EE. UU. sigue estando nublado.
Aunque también sufrió un fuerte golpe por los aranceles en abril, el rendimiento de Bitcoin superó las expectativas del mercado, redefiniendo su posición en los activos globales. A finales de abril, el precio de Bitcoin rompió fuertemente la barrera de 94,000 dólares, con un aumento diario superior al 3%, alcanzando un nuevo máximo en el año. Este aumento se corresponde con el máximo histórico del oro, destacando su atributo de "oro digital". Además, en contraste con el impacto de las políticas arancelarias en el mercado de valores de EE. UU. durante el mismo período, la volatilidad de Bitcoin en abril disminuyó significativamente.
Esta estabilidad ha atraído a capitales de mediano y largo plazo para acelerar su entrada. Del 21 al 23 de abril, el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. tuvo tres días consecutivos de entradas netas que superaron los 900 millones de dólares, lo que impulsó la capitalización total del mercado de Activos Cripto a más de 3 billones de dólares, reavivando el sentimiento alcista en todo el mercado de Activos Cripto. La confianza de los inversores alcanzó su nivel más alto en más de dos meses, y los medios estadounidenses lo describieron como una alternativa en busca de un refugio seguro. En esta oleada de aumentos, la riqueza de los tenedores a largo plazo creció significativamente. Según los datos, del 1 al 23 de abril, los tenedores a largo plazo vieron su capitalización de mercado aumentar de 345 mil millones de dólares a 371 mil millones de dólares, un incremento de 26 mil millones de dólares, lo que indica que los tenedores a largo plazo están obteniendo rendimientos por su persistencia.
Según estadísticas, de enero a principios de abril, el Bitcoin experimentó una corrección de más del 30%, lo cual coincide con los ciclos históricos del mercado de 2013, 2017 y 2021, donde generalmente se produce una corrección después de alcanzar nuevos máximos, eliminando a los inversores más débiles antes de reanudar la tendencia alcista. Además, el desacoplamiento del Bitcoin con los mercados tradicionales, así como la demanda de activos no correlacionados por parte de los inversores, ha fortalecido la confianza de los poseedores a largo plazo en el almacenamiento de valor del Bitcoin.
Los datos muestran que actualmente hay 16.7 millones de BTC en estado de ganancia en varios monederos, un nivel que generalmente se conoce como "umbral optimista". Históricamente, patrones similares en 2016, 2020 y a principios de 2024 han conducido a mercados alcistas. Cuando la oferta en ganancias se mantiene por encima de esta área, suele aumentar la confianza de los inversores y desencadenar un impulso de precios sostenido, lo que generalmente lleva a que Bitcoin alcance nuevos máximos históricos en unos pocos meses. Después de que Bitcoin superó los 90,000 dólares, el número de direcciones activas en la cadena se disparó un 15%, y el número de grandes monederos alcanzó un máximo de cuatro meses, lo que valida aún más el consenso alcista sobre los fondos.
Impulsado por el aumento del precio del Bitcoin, la capitalización total del mercado de Activos Cripto a nivel mundial superó los 3 billones de dólares el 23 de abril, con una capitalización de mercado de Bitcoin de 1.847 billones de dólares, superando a varias grandes empresas tecnológicas globales y al metal precioso plata, convirtiéndose en el quinto activo más grande, solo detrás del oro, Apple, Microsoft y Nvidia.
El aumento en este ranking ha hecho que el Bitcoin se convierta en el único Activos Cripto en la lista de los diez principales activos a nivel mundial. Más notable es el hecho de que la correlación a largo plazo entre el Bitcoin y las acciones tecnológicas estadounidenses ha comenzado a "desacoplarse". Durante abril, el precio del Bitcoin se disparó un 15%, mientras que el índice Nasdaq 100 sólo subió un 4.5% en el mismo período, destacando su rendimiento independiente en el mercado y el cambio en sus propiedades de activo. En comparación con la volatilidad del mercado de valores provocada por las políticas arancelarias de abril, el Bitcoin ha mostrado recientemente una mayor estabilidad de precios y menor volatilidad, lo que podría impulsar a más empresas que cotizan en bolsa a considerar la asignación de Activos Cripto en su estrategia financiera.
Sin duda, los Activos Cripto están reescribiendo la lógica subyacente de la valoración de activos globales. En abril, una institución de inversión, basada en el aumento del interés institucional y la creciente aceptación del Bitcoin como "oro digital", ha ajustado drásticamente el precio objetivo del Bitcoin para 2030 de 1.5 millones de dólares a 2.4 millones de dólares.
Actualmente, el rebote del mercado en abril es una eliminación temporal de las preocupaciones sobre el colapso del mercado causado por los aranceles y la recesión económica. El desarrollo posterior dependerá de si la guerra comercial puede finalizar a tiempo y de la tendencia de la economía estadounidense. Dado que el recorte de tasas más optimista también está programado para después de enero, las divergencias en el mercado siguen presentes, y las fluctuaciones a corto plazo son inevitables. Y cuando los mercados financieros tradicionales se ven afectados por la guerra comercial y el ciclo económico, la independencia y las propiedades anticíclicas de los Activos Cripto podrían atraer más fondos que buscan diversificar su asignación de activos.
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MEVHunterLucky
· 07-20 10:37
¿Con este retroceso se puede llamar Gran caída?
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GasFeeSobber
· 07-20 10:36
Demasiado difícil de comerciar esta moneda
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SolidityNewbie
· 07-20 10:23
Ganamos mucho, solo hay que introducir una posición y listo.
Activos Cripto异军突起 重塑全球资产格局新平衡
Reconfiguración del panorama global de activos: Activos Cripto como nuevo punto de equilibrio
A principios de abril, la nueva política arancelaria provocó una caída global de los activos, pero luego los comentarios sobre un alivio en la política calmó las preocupaciones del mercado. Una vez que se tranquilizó el sentimiento de los inversores, se desató una nueva ronda de preferencia por el riesgo, y el Bitcoin subió con fuerza primero.
Según los datos, aunque en abril los indicadores macroeconómicos duros de consumo y empleo en Estados Unidos aún no han sido impactados de manera sustancial, los riesgos han aumentado claramente. En marzo, se añadieron 151,000 empleos no agrícolas en Estados Unidos, y la tasa de desempleo aumentó al 4.1%, siendo los datos mejores de lo esperado. Sin embargo, la nueva política de aranceles ha hecho que la tasa impositiva promedio se dispare del 2.4% al 21.4%, y el índice de precios de los productos importados ha aumentado un 18.6% en comparación interanual. Las ventas minoristas en marzo aumentaron un 1.4% en comparación mensual, pero al excluir los automóviles, el impulso real del consumo solo creció un 0.5%, disminuyendo 0.15 puntos porcentuales en comparación con febrero.
Este consumo a corto plazo impulsado por políticas contrasta marcadamente con la mayor caída del índice de confianza del consumidor en abril desde 1978. El valor preliminar del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en abril fue de 50.8, muy por debajo de la expectativa de 53.5. La expectativa de inflación a 1 año de la Universidad de Michigan en abril subió a 6.7%, alcanzando su nivel más alto desde noviembre de 1981; la expectativa de inflación a 5 años fue de 4.4%, el nivel más alto desde junio de 1991. Los indicadores suaves de expectativas se debilitaron significativamente, revelando diversas insostenibilidades.
La economía estadounidense se enfrenta a un estancamiento caracterizado por "alta inflación-bajo crecimiento-conflictos de políticas". El efecto contraproducente de la política arancelaria se manifestará rápidamente a través de tres canales: la cadena de suministro, el mercado laboral y la confianza del consumidor. El Fondo Monetario Internacional ha reducido su previsión de crecimiento económico global para 2025 del 3.3% al 2.8%, de los cuales, la previsión de crecimiento para Estados Unidos ha bajado al 1.8% y para la zona euro al 0.7%.
En cuanto a la Reserva Federal, la tasa de inflación PCE ha estado por encima del objetivo del 2% durante 14 meses consecutivos, y en abril, las expectativas de inflación a corto plazo se dispararon al 3.8%, alcanzando un nuevo máximo desde 1982. En este contexto, la reunión de política monetaria del 19 de marzo de la Reserva Federal decidió mantener la tasa de fondos federales en el rango de 4.25%-4.50%, claramente atrapada en un triple dilema: recortes de tasas podrían exacerbar las expectativas de inflación desancladas, aumentos de tasas acelerarían la recesión económica, mientras que mantener el statu quo enfrenta presiones. El presidente de la Reserva Federal indicó que los responsables de la política seguirán observando la situación económica y esperarán más señales claras antes de considerar un ajuste en las tasas.
Como "punto de anclaje" de la política monetaria global, la Reserva Federal está enfrentando la prueba de desequilibrio de políticas más severa en casi cuarenta años. Según las previsiones generales, en el escenario más optimista, si la inflación baja más rápido de lo esperado, la Reserva Federal podría girar hacia una tasa de interés neutral más rápidamente, incluso comenzando a reducir las tasas en la primera mitad de 2025.
Durante todo abril, los activos en dólares se vieron afectados por la incertidumbre política y la desaceleración económica, especialmente en la primera mitad del mes, cuando el sentimiento del mercado era extremadamente pesimista. El 3 de abril, los tres índices bursátiles de EE.UU. sufrieron una caída histórica, el índice Dow Jones cayó un 5.50% en un solo día, el índice Nasdaq se desplomó un 5.82%, y el índice S&P 500 cayó un 5.98%, marcando la mayor caída diaria desde marzo de 2020. Las acciones tecnológicas se convirtieron en las más afectadas, con varias grandes empresas tecnológicas experimentando caídas significativas debido al aumento de los costos de la cadena de suministro y restricciones en las exportaciones. Un director de investigación económica incluso elevó la probabilidad de recesión económica en EE.UU. al 79%, reflejando la profunda preocupación del mercado sobre el impacto negativo a largo plazo de las políticas arancelarias.
El mercado de valores de EE. UU. experimentó un notable rebote a finales de mes. El 23 de abril, el índice S&P 500 subió un 9.52% en un solo día, mientras que el índice Nasdaq alcanzó un aumento del 12.16%, marcando la segunda mayor subida diaria de la historia. Este rebote se debe en parte a las expectativas del mercado sobre posibles ajustes en la política arancelaria, así como a los informes financieros de algunos gigantes tecnológicos que superaron las expectativas y elevaron la confianza del mercado.
A pesar de que las acciones de EE. UU. recuperaron la mayor parte de sus pérdidas a finales del mes, la incertidumbre política futura y la desaceleración económica crean una resonancia más fuerte, y las acciones de EE. UU. podrían seguir siendo las más afectadas. En Wall Street, se cree en general que este rebote podría ser solo una "corrección técnica en un mercado bajista". Algunos estrategas advierten a los inversores que "vendan en las alzas", ya que el mercado aún enfrenta incertidumbre política y riesgos de recesión económica. Antes de reiniciar la reducción de tasas para estimular la economía y avanzar en las negociaciones comerciales, el rebote a corto plazo que se observa en las acciones de EE. UU. sigue estando nublado.
Aunque también sufrió un fuerte golpe por los aranceles en abril, el rendimiento de Bitcoin superó las expectativas del mercado, redefiniendo su posición en los activos globales. A finales de abril, el precio de Bitcoin rompió fuertemente la barrera de 94,000 dólares, con un aumento diario superior al 3%, alcanzando un nuevo máximo en el año. Este aumento se corresponde con el máximo histórico del oro, destacando su atributo de "oro digital". Además, en contraste con el impacto de las políticas arancelarias en el mercado de valores de EE. UU. durante el mismo período, la volatilidad de Bitcoin en abril disminuyó significativamente.
Esta estabilidad ha atraído a capitales de mediano y largo plazo para acelerar su entrada. Del 21 al 23 de abril, el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. tuvo tres días consecutivos de entradas netas que superaron los 900 millones de dólares, lo que impulsó la capitalización total del mercado de Activos Cripto a más de 3 billones de dólares, reavivando el sentimiento alcista en todo el mercado de Activos Cripto. La confianza de los inversores alcanzó su nivel más alto en más de dos meses, y los medios estadounidenses lo describieron como una alternativa en busca de un refugio seguro. En esta oleada de aumentos, la riqueza de los tenedores a largo plazo creció significativamente. Según los datos, del 1 al 23 de abril, los tenedores a largo plazo vieron su capitalización de mercado aumentar de 345 mil millones de dólares a 371 mil millones de dólares, un incremento de 26 mil millones de dólares, lo que indica que los tenedores a largo plazo están obteniendo rendimientos por su persistencia.
Según estadísticas, de enero a principios de abril, el Bitcoin experimentó una corrección de más del 30%, lo cual coincide con los ciclos históricos del mercado de 2013, 2017 y 2021, donde generalmente se produce una corrección después de alcanzar nuevos máximos, eliminando a los inversores más débiles antes de reanudar la tendencia alcista. Además, el desacoplamiento del Bitcoin con los mercados tradicionales, así como la demanda de activos no correlacionados por parte de los inversores, ha fortalecido la confianza de los poseedores a largo plazo en el almacenamiento de valor del Bitcoin.
Los datos muestran que actualmente hay 16.7 millones de BTC en estado de ganancia en varios monederos, un nivel que generalmente se conoce como "umbral optimista". Históricamente, patrones similares en 2016, 2020 y a principios de 2024 han conducido a mercados alcistas. Cuando la oferta en ganancias se mantiene por encima de esta área, suele aumentar la confianza de los inversores y desencadenar un impulso de precios sostenido, lo que generalmente lleva a que Bitcoin alcance nuevos máximos históricos en unos pocos meses. Después de que Bitcoin superó los 90,000 dólares, el número de direcciones activas en la cadena se disparó un 15%, y el número de grandes monederos alcanzó un máximo de cuatro meses, lo que valida aún más el consenso alcista sobre los fondos.
Impulsado por el aumento del precio del Bitcoin, la capitalización total del mercado de Activos Cripto a nivel mundial superó los 3 billones de dólares el 23 de abril, con una capitalización de mercado de Bitcoin de 1.847 billones de dólares, superando a varias grandes empresas tecnológicas globales y al metal precioso plata, convirtiéndose en el quinto activo más grande, solo detrás del oro, Apple, Microsoft y Nvidia.
El aumento en este ranking ha hecho que el Bitcoin se convierta en el único Activos Cripto en la lista de los diez principales activos a nivel mundial. Más notable es el hecho de que la correlación a largo plazo entre el Bitcoin y las acciones tecnológicas estadounidenses ha comenzado a "desacoplarse". Durante abril, el precio del Bitcoin se disparó un 15%, mientras que el índice Nasdaq 100 sólo subió un 4.5% en el mismo período, destacando su rendimiento independiente en el mercado y el cambio en sus propiedades de activo. En comparación con la volatilidad del mercado de valores provocada por las políticas arancelarias de abril, el Bitcoin ha mostrado recientemente una mayor estabilidad de precios y menor volatilidad, lo que podría impulsar a más empresas que cotizan en bolsa a considerar la asignación de Activos Cripto en su estrategia financiera.
Sin duda, los Activos Cripto están reescribiendo la lógica subyacente de la valoración de activos globales. En abril, una institución de inversión, basada en el aumento del interés institucional y la creciente aceptación del Bitcoin como "oro digital", ha ajustado drásticamente el precio objetivo del Bitcoin para 2030 de 1.5 millones de dólares a 2.4 millones de dólares.
Actualmente, el rebote del mercado en abril es una eliminación temporal de las preocupaciones sobre el colapso del mercado causado por los aranceles y la recesión económica. El desarrollo posterior dependerá de si la guerra comercial puede finalizar a tiempo y de la tendencia de la economía estadounidense. Dado que el recorte de tasas más optimista también está programado para después de enero, las divergencias en el mercado siguen presentes, y las fluctuaciones a corto plazo son inevitables. Y cuando los mercados financieros tradicionales se ven afectados por la guerra comercial y el ciclo económico, la independencia y las propiedades anticíclicas de los Activos Cripto podrían atraer más fondos que buscan diversificar su asignación de activos.