Análisis de tendencias en el desarrollo de capital de riesgo en encriptación: Dominio de Token y auge de la Liquidez

Recientemente, el entorno de financiamiento se ha vuelto más estricto, principalmente debido a la disminución de la tasa de retorno de capital en la parte superior y la presión financiera sobre los socios limitados. La industria del capital de riesgo enfrenta en general el problema de la disminución de la recuperación de fondos, lo que lleva a una reducción de la "liquidez" disponible para invertir y aumenta la dificultad de financiamiento para los emprendedores.

¿Cuál es el impacto de esta tendencia en la encriptación de capital de riesgo? La cantidad de transacciones en 2025 se ha ralentizado, pero el total de capital desplegado se mantiene prácticamente igual que en 2024. La disminución en el número de transacciones puede estar relacionada con muchos fondos que se acercan al final de su ciclo de vida y la reducción de los fondos disponibles. Sin embargo, algunos grandes fondos siguen realizando transacciones de gran volumen, lo que mantiene estable el despliegue de capital en general.

En los últimos dos años, las actividades de fusiones y adquisiciones en el campo de la encriptación han continuado activas, creando condiciones favorables para la Liquidez y las oportunidades de salida. La aparición de varios grandes casos de fusiones y adquisiciones ha proporcionado más opciones para la integración de la industria y la salida de inversiones en encriptación.

Desde la perspectiva de las etapas de financiamiento, los proyectos tempranos siguen siendo favorecidos. Los aceleradores y plataformas de lanzamiento lideran en términos de volumen de transacciones, lo que podría reflejar un endurecimiento del entorno de financiamiento, donde los fundadores tienden a emitir tokens anticipadamente para iniciar proyectos. La escala de financiamiento de la ronda Pre-seed sigue creciendo, lo que indica que los fondos en la etapa más temprana siguen siendo abundantes. La mediana de financiamiento en las rondas de semilla, A y B se ha acercado o ha vuelto a los niveles de 2022.

Para el futuro desarrollo del encriptación de capital de riesgo, hay las siguientes predicciones:

1. Token se convertirá en el principal mecanismo de inversión: el mercado podría pasar de una estructura dual de "token + acciones" a un modelo de "activo único que soporta valor".

2. La fusión acelerada entre capital de riesgo en fintech y capital de riesgo en encriptación: los inversores tradicionales en fintech están expandiéndose hacia el ámbito de la encriptación, centrándose en las redes de pago de nueva generación, nuevos bancos digitales y plataformas de tokenización de activos basadas en blockchain.

3. El auge del "capital de riesgo de liquidez": este modelo busca oportunidades similares a las de capital de riesgo en el mercado de tokens negociables, con ventajas como mayor liquidez, menor umbral de inversión, gestión de posiciones más flexible y operación de fondos.

El campo de la encriptación continúa liderando la innovación en capital de riesgo. La fusión de los mercados de capitales públicos y privados es una gran tendencia, y la industria de encriptación está a la vanguardia en este aspecto. A medida que más activos se incorporan a la cadena, el método de financiamiento "prioridad en la cadena" puede convertirse en la elección de más empresas.

A pesar de que la distribución de retornos en el mercado de encriptación es más extrema, su potencial de retorno asimétrico seguirá atrayendo una gran afluencia de capital. Los principales activos de encriptación no solo luchan por convertirse en monedas soberanas digitales, sino que también tienen el potencial de convertirse en la infraestructura de la nueva economía financiera. Esta característica única del mercado continuará impulsando el desarrollo y la evolución del capital de riesgo en encriptación.