Coinbase ocupa un lugar en el sistema financiero tradicional, pero aún enfrenta múltiples desafíos

Recientemente, Coinbase ha mostrado señales positivas en varios sectores, con un aumento tanto en el precio de las acciones como en la actividad de los usuarios. Hasta el 16 de junio de 2025, el precio de las acciones de Coinbase ha subido a 242.71 dólares, lo que representa un aumento de más del 60% desde el mínimo de abril. Este repunte se debe en parte a su inclusión formal en el índice S&P 500, lo que marca un aumento en el reconocimiento por parte de los mercados financieros tradicionales. Sin embargo, en comparación con el punto máximo de salida a bolsa, el precio de las acciones aún ha caído aproximadamente un 29%.

Los datos muestran que 1560 instituciones que cotizan en bolsa poseen acciones de Coinbase, con un total de más de 120 millones de acciones. Entre ellas se incluyen grandes inversores como Vanguard y BlackRock. En cuanto a la actividad de los usuarios, Coinbase alcanzó 34.7 millones de usuarios activos en mayo, ocupando el segundo lugar en la industria.

Sin embargo, la estructura de ganancias de Coinbase presenta preocupaciones. El informe financiero de 2024 muestra que aproximadamente el 63% de los ingresos provienen de comisiones de transacción, lo que hace que sus ingresos dependan en gran medida de la volatilidad del mercado. En el primer trimestre de 2025, los ingresos por transacciones cayeron un 19% en comparación con el trimestre anterior, hasta 1.3 mil millones de dólares, lo que indica que el volumen de transacciones del mercado enfrenta presiones. Además, el rápido desarrollo del ecosistema en la cadena también ha intensificado la competencia con los intercambios centralizados.

Coinbase ha enfrentado recientemente serios desafíos de confianza. Un incidente de filtración de datos revelado en mayo afectó a más de 69,000 usuarios, con pérdidas potenciales que ascienden a cientos de millones de dólares. Al mismo tiempo, debido al desempeño de las acciones y problemas de divulgación de información, la empresa se enfrenta a una demanda colectiva, y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. está investigando si exageró los datos de usuarios durante el proceso de cotización directa.

Frente a estos desafíos, Coinbase está buscando activamente vías de crecimiento diversificadas a través de la innovación de productos y la estrategia global. En cuanto a los contratos perpetuos, la compañía anunció que lanzará productos de contratos perpetuos cumpliendo con la normativa en Estados Unidos, llenando así el vacío en la oferta de derivados local. Además, Coinbase ha llegado a un acuerdo para adquirir Deribit por 2.900 millones de dólares, lo que refuerza significativamente su posición en el mercado de derivados de criptomonedas.

En el ámbito de los pagos, Coinbase se ha asociado con Shopify y Stripe para promover el uso de USDC en plataformas de comercio electrónico. La empresa también ha colaborado con American Express para lanzar la Coinbase One Card, que se planea emitir en otoño de 2025 en Estados Unidos, ofreciendo hasta un 4% de reembolso en bitcoin por las compras.

Para hacer frente a la tendencia de fusión entre CEX y DEX, Coinbase anunció la integración de DEX de la red Base en la aplicación principal, lo que permite el acceso a millones de activos en cadena. La empresa también lanzó los tokens cbDOGE y cbXRP en Base, aumentando su competitividad en la red Layer2. Para los desarrolladores, Coinbase lanzó la billetera CDP, que combina la abstracción de cuentas con la entrada de custodia.

Para satisfacer la demanda de los inversores institucionales, Coinbase Asset Management ha lanzado el Coinbase Bitcoin Yield Fund, que ofrece a los inversores institucionales no estadounidenses la oportunidad de obtener rendimientos de la tenencia de Bitcoin y de la cadena.

En términos de expansión global, Coinbase está buscando activamente una licencia de negocio de criptomonedas en toda Europa bajo la regulación MiCA y ya ha obtenido una licencia de moneda virtual en el estado de Nueva York en Estados Unidos. La empresa también está fortaleciendo su influencia al introducir recursos políticos y patrocinar eventos.

A pesar de que Coinbase ha logrado un lugar en el sistema financiero tradicional, enfrentar un entorno regulatorio complejo y una intensa competencia en el mercado, cómo gestionar eficazmente el riesgo político, diversificar la estructura de ganancias y seguir ganando la confianza de los usuarios seguirá siendo un desafío clave para su desarrollo futuro.