Flujo de fondos institucionales: Análisis de las cinco grandes pistas potenciales de esta "alt season"
Después de que el Bitcoin superara los 120,000 dólares y el Ethereum volviera a los 3,400 dólares, las discusiones sobre el regreso de la alt season en el mercado han vuelto a cobrar fuerza. Aunque aún existe incertidumbre sobre si la alt season realmente ha llegado, si se inicia un nuevo ciclo de capital, ¿qué oportunidades de inversión deberíamos considerar? Este artículo se basa en una perspectiva subjetiva y explora cinco áreas: reservas de activos, candidatos a ETF, RWA, DeFi y stablecoins. Cabe señalar que los proyectos mencionados en este artículo no son objetivos de especulación a corto plazo, sino que, basándose en la tendencia actual del mercado, el autor considera que podrían atraer más atención estructural en el futuro.
Esta ronda de "alt season" es diferente a las anteriores
A diferencia del "crecimiento salvaje" impulsado anteriormente por los minoristas y el sentimiento especulativo, la lógica dominante del mercado en esta ronda podría cambiar significativamente:
Cambios en el entorno macroeconómico. A medida que se logran avances significativos en las leyes pertinentes, los límites regulatorios se están aclarando y las barreras de entrada para las instituciones financieras tradicionales están siendo eliminadas.
La participación de capital institucional cambia la atribución del poder de precios en el mercado. El capital institucional es de mayor escala, su lógica de inversión es más rigurosa, presta más atención al cumplimiento y a los fundamentos, y posee un mayor poder de discurso en el mercado.
La liquidez del mercado se concentra en Bitcoin, y la liquidez de los altcoins se ha reducido notablemente. Esta diferenciación se debe principalmente al impulso institucional del ETF de Bitcoin al contado y al efecto de succión de las empresas que acumulan monedas.
Se está formando una nueva narrativa de Ethereum como reserva de activos. Varias empresas cotizadas han incorporado ETH a sus reservas de activos, y actualmente las reservas de Ethereum que poseen las empresas cotizadas representan el 9.6% del total de ETH.
Estas tendencias indican que el capital institucional dominará en gran medida la dirección de esta "alt season". Los sectores que puedan soportar grandes cantidades de capital o las áreas donde se desborde el capital institucional pueden ser más atractivos para la inversión.
Rutas de reservas de activos: tokens en el balance general de la empresa
Los tokens que se incluyan en el balance de las empresas tienen más probabilidades de convertirse en una dirección de inversión importante en esta "alt season". Actualmente, algunas empresas cotizadas han incluido en sus reservas de activos ciertas altcoins principales, incluyendo BNB, SOL, TRX, HYPE, entre otros.
Desde la perspectiva de la elasticidad del precio, SOL ha mostrado un rendimiento relativamente débil en esta ronda de corrección de precios, y la estructura de los tokens es relativamente dispersa. Por lo tanto, siempre que los fundamentos no se vean afectados, una vez que el capital del mercado regrese, la elasticidad del precio de SOL podría ser más destacada.
HYPE, como un proyecto emergente, tiene un ciclo de vida aún corto, pero en el nuevo ciclo podría tener un "bono de crecimiento" más significativo.
A largo plazo, los tokens que puedan aparecer en el balance de las empresas serán una parte importante de la "línea principal institucional" del mercado de criptomonedas. En el futuro, será interesante seguir de cerca los tokens que se incluyan en los balances de las empresas.
ETF candidatos: altcoins en las que las instituciones pueden invertir
El ETF se está convirtiendo en una narrativa importante para los altcoins. Las posibles monedas candidatas para el ETF incluyen SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT, entre otras.
Solana(SOL) ha sido el primero en lograr avances en la pista de ETF de altcoin. Si el ETF de SOL al contado tradicional es aprobado en el futuro, podría fortalecer aún más su atractivo en el mercado.
XRP enfrenta una situación similar, la disputa regulatoria entre Ripple Labs y la SEC está a punto de concluir, y la probabilidad de que la SEC apruebe un ETF de XRP al contado este año es bastante alta. Desde la perspectiva de los precios, XRP ha mantenido una fuerte resistencia a lo largo de múltiples correcciones del mercado.
La probabilidad de aprobación de LTC y HBAR también es alta, y ninguno de ellos ha sido clasificado como valores, con propiedades de cumplimiento claras. HBAR también ha demostrado una fuerte resistencia a la caída en múltiples rondas de impacto en el mercado.
RWA赛道:real-world assets en la cadena
RWA ha liberado el potencial de liquidez, transparencia y accesibilidad global de los activos al tokenizar activos tradicionales. Con la optimización del entorno regulatorio, la pista de RWA recibe apoyo político.
Actualmente, los protocolos que han alcanzado una escala y han emitido tokens son principalmente Ondo(ONDO) y Centrifuge(CFG). Como un pilar tecnológico indispensable en la pista RWA, Chainlink(LINK) también merece atención.
Sector DeFi: flujo de caja real, exenciones para instituciones
DeFi está recibiendo apoyo a nivel de políticas. La SEC de EE. UU. planea lanzar una política de "exención de innovación" para allanar el camino hacia el desarrollo compliant de proyectos DeFi.
Los datos en la cadena DeFi muestran un rendimiento sólido, especialmente el volumen de transacciones en los DEX de derivados que ha alcanzado un nuevo récord histórico. En la pista DeFi, los protocolos de préstamos y los protocolos de staking líquido tienen la mayor proporción de valor bloqueado, siendo Aave y Lido los líderes.
Con el continuo auge del ecosistema de Ethereum, los proyectos DeFi en él son los más propensos a beneficiarse del efecto de desbordamiento de capital. Los líderes del sector de préstamos AAVE y del sector de DEX UNI, gracias a su posición en un ecosistema maduro y a su modelo de ingresos estable, podrían convertirse en la primera opción para el capital. HYPE, como un proyecto emergente con potencial, muestra un cierto atractivo de inversión debido a su rápido crecimiento en el ámbito del comercio de derivados.
Carrera de stablecoins: la narrativa más cercana a la implementación real de pagos
Con la introducción de los proyectos de ley relacionados, el marco regulatorio para las stablecoins se está volviendo cada vez más claro. La pista de stablecoins suele formar sinergias con las pistas de RWA y DeFi.
Sky( era anteriormente MakerDAO), el líder en el campo de las stablecoins descentralizadas, que mantiene una situación financiera saludable a través de la inversión en bonos del Tesoro tokenizados, mostrando fundamentos sólidos. Actualmente, está intentando crear su propia narrativa ecológica a través de una rebranding.
Ethena es un protocolo que se lanzará en 2024, pero su volumen de fondos bloqueados ya puede competir con Sky, y está colaborando con Securitize para lanzar la cadena pública Converge, enfocada en RWA.
La verdadera explosión del mercado de altcoins necesita la catalización conjunta de la estructura de capital, el entorno político y la narrativa del mercado. Cuando Bitcoin y Ethereum se convierten en los activos centrales en la cartera de las instituciones, una nueva "lógica de altcoin" se forma silenciosamente: solo las monedas que tienen fundamentos sólidos, pueden contar una buena historia y son aceptadas por las instituciones tienen la posibilidad de atravesar la niebla de la reestructuración de valor en el próximo ciclo y convertirse en verdaderos ganadores.
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HodlBeliever
· 07-20 14:37
Gran cantidad de fondos institucionales sumar, esta vez se deben seleccionar rigurosamente los objetivos.
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GasFeePhobia
· 07-20 14:33
Deja de hablar, ¿quién se atreve a tocar altcoin ahora?
Las cinco grandes pistas lideran la alt season, los fondos institucionales pueden dominar el nuevo esquema del mercado de criptomonedas.
Flujo de fondos institucionales: Análisis de las cinco grandes pistas potenciales de esta "alt season"
Después de que el Bitcoin superara los 120,000 dólares y el Ethereum volviera a los 3,400 dólares, las discusiones sobre el regreso de la alt season en el mercado han vuelto a cobrar fuerza. Aunque aún existe incertidumbre sobre si la alt season realmente ha llegado, si se inicia un nuevo ciclo de capital, ¿qué oportunidades de inversión deberíamos considerar? Este artículo se basa en una perspectiva subjetiva y explora cinco áreas: reservas de activos, candidatos a ETF, RWA, DeFi y stablecoins. Cabe señalar que los proyectos mencionados en este artículo no son objetivos de especulación a corto plazo, sino que, basándose en la tendencia actual del mercado, el autor considera que podrían atraer más atención estructural en el futuro.
Esta ronda de "alt season" es diferente a las anteriores
A diferencia del "crecimiento salvaje" impulsado anteriormente por los minoristas y el sentimiento especulativo, la lógica dominante del mercado en esta ronda podría cambiar significativamente:
Cambios en el entorno macroeconómico. A medida que se logran avances significativos en las leyes pertinentes, los límites regulatorios se están aclarando y las barreras de entrada para las instituciones financieras tradicionales están siendo eliminadas.
La participación de capital institucional cambia la atribución del poder de precios en el mercado. El capital institucional es de mayor escala, su lógica de inversión es más rigurosa, presta más atención al cumplimiento y a los fundamentos, y posee un mayor poder de discurso en el mercado.
La liquidez del mercado se concentra en Bitcoin, y la liquidez de los altcoins se ha reducido notablemente. Esta diferenciación se debe principalmente al impulso institucional del ETF de Bitcoin al contado y al efecto de succión de las empresas que acumulan monedas.
Se está formando una nueva narrativa de Ethereum como reserva de activos. Varias empresas cotizadas han incorporado ETH a sus reservas de activos, y actualmente las reservas de Ethereum que poseen las empresas cotizadas representan el 9.6% del total de ETH.
Estas tendencias indican que el capital institucional dominará en gran medida la dirección de esta "alt season". Los sectores que puedan soportar grandes cantidades de capital o las áreas donde se desborde el capital institucional pueden ser más atractivos para la inversión.
Rutas de reservas de activos: tokens en el balance general de la empresa
Los tokens que se incluyan en el balance de las empresas tienen más probabilidades de convertirse en una dirección de inversión importante en esta "alt season". Actualmente, algunas empresas cotizadas han incluido en sus reservas de activos ciertas altcoins principales, incluyendo BNB, SOL, TRX, HYPE, entre otros.
Desde la perspectiva de la elasticidad del precio, SOL ha mostrado un rendimiento relativamente débil en esta ronda de corrección de precios, y la estructura de los tokens es relativamente dispersa. Por lo tanto, siempre que los fundamentos no se vean afectados, una vez que el capital del mercado regrese, la elasticidad del precio de SOL podría ser más destacada.
HYPE, como un proyecto emergente, tiene un ciclo de vida aún corto, pero en el nuevo ciclo podría tener un "bono de crecimiento" más significativo.
A largo plazo, los tokens que puedan aparecer en el balance de las empresas serán una parte importante de la "línea principal institucional" del mercado de criptomonedas. En el futuro, será interesante seguir de cerca los tokens que se incluyan en los balances de las empresas.
ETF candidatos: altcoins en las que las instituciones pueden invertir
El ETF se está convirtiendo en una narrativa importante para los altcoins. Las posibles monedas candidatas para el ETF incluyen SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT, entre otras.
Solana(SOL) ha sido el primero en lograr avances en la pista de ETF de altcoin. Si el ETF de SOL al contado tradicional es aprobado en el futuro, podría fortalecer aún más su atractivo en el mercado.
XRP enfrenta una situación similar, la disputa regulatoria entre Ripple Labs y la SEC está a punto de concluir, y la probabilidad de que la SEC apruebe un ETF de XRP al contado este año es bastante alta. Desde la perspectiva de los precios, XRP ha mantenido una fuerte resistencia a lo largo de múltiples correcciones del mercado.
La probabilidad de aprobación de LTC y HBAR también es alta, y ninguno de ellos ha sido clasificado como valores, con propiedades de cumplimiento claras. HBAR también ha demostrado una fuerte resistencia a la caída en múltiples rondas de impacto en el mercado.
RWA赛道:real-world assets en la cadena
RWA ha liberado el potencial de liquidez, transparencia y accesibilidad global de los activos al tokenizar activos tradicionales. Con la optimización del entorno regulatorio, la pista de RWA recibe apoyo político.
Actualmente, los protocolos que han alcanzado una escala y han emitido tokens son principalmente Ondo(ONDO) y Centrifuge(CFG). Como un pilar tecnológico indispensable en la pista RWA, Chainlink(LINK) también merece atención.
Sector DeFi: flujo de caja real, exenciones para instituciones
DeFi está recibiendo apoyo a nivel de políticas. La SEC de EE. UU. planea lanzar una política de "exención de innovación" para allanar el camino hacia el desarrollo compliant de proyectos DeFi.
Los datos en la cadena DeFi muestran un rendimiento sólido, especialmente el volumen de transacciones en los DEX de derivados que ha alcanzado un nuevo récord histórico. En la pista DeFi, los protocolos de préstamos y los protocolos de staking líquido tienen la mayor proporción de valor bloqueado, siendo Aave y Lido los líderes.
Con el continuo auge del ecosistema de Ethereum, los proyectos DeFi en él son los más propensos a beneficiarse del efecto de desbordamiento de capital. Los líderes del sector de préstamos AAVE y del sector de DEX UNI, gracias a su posición en un ecosistema maduro y a su modelo de ingresos estable, podrían convertirse en la primera opción para el capital. HYPE, como un proyecto emergente con potencial, muestra un cierto atractivo de inversión debido a su rápido crecimiento en el ámbito del comercio de derivados.
Carrera de stablecoins: la narrativa más cercana a la implementación real de pagos
Con la introducción de los proyectos de ley relacionados, el marco regulatorio para las stablecoins se está volviendo cada vez más claro. La pista de stablecoins suele formar sinergias con las pistas de RWA y DeFi.
Sky( era anteriormente MakerDAO), el líder en el campo de las stablecoins descentralizadas, que mantiene una situación financiera saludable a través de la inversión en bonos del Tesoro tokenizados, mostrando fundamentos sólidos. Actualmente, está intentando crear su propia narrativa ecológica a través de una rebranding.
Ethena es un protocolo que se lanzará en 2024, pero su volumen de fondos bloqueados ya puede competir con Sky, y está colaborando con Securitize para lanzar la cadena pública Converge, enfocada en RWA.
La verdadera explosión del mercado de altcoins necesita la catalización conjunta de la estructura de capital, el entorno político y la narrativa del mercado. Cuando Bitcoin y Ethereum se convierten en los activos centrales en la cartera de las instituciones, una nueva "lógica de altcoin" se forma silenciosamente: solo las monedas que tienen fundamentos sólidos, pueden contar una buena historia y son aceptadas por las instituciones tienen la posibilidad de atravesar la niebla de la reestructuración de valor en el próximo ciclo y convertirse en verdaderos ganadores.