Revisión del mercado de inversiones de riesgo en encriptación de 2024: financiamiento de proyectos de infraestructura activo, recaudación de fondos débil

En 2024, impulsado por el lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado y los cambios en el entorno político de EE. UU., el mercado de encriptación experimentó un crecimiento significativo. La capitalización de mercado de las criptomonedas líquidas creció un 88% hasta 3.4 billones de dólares, con Bitcoin alcanzando cerca de 2 billones de dólares, lo que representa el 62% del aumento total. La ola de Meme coins y tokens de IA también impulsó el aumento del mercado, especialmente en la cadena de Solana.

Sin embargo, el campo del encriptación de capital de riesgo todavía enfrenta desafíos. Las tendencias principales como Bitcoin, los meme tokens y los tokens de IA ofrecen oportunidades de inversión limitadas. Áreas que antes eran populares como DeFi, juegos, metaverso y NFT han perdido atractivo. Las empresas de infraestructura maduras también enfrentan presión competitiva de instituciones financieras tradicionales.

Las tendencias emergentes como las monedas estables, la tokenización de activos, la fusión de DeFi con las finanzas tradicionales y la intersección de la encriptación con la IA muestran esperanza, pero todavía se encuentran en una etapa temprana. Al mismo tiempo, la presión macroeconómica limita la asignación de inversiones de alto riesgo, lo que tiene un impacto negativo en la industria de capital de riesgo en encriptación. La mayoría de los VC integrales todavía mantienen una actitud cautelosa.

Según los datos, las empresas emergentes en encriptación y blockchain obtuvieron 3,5 mil millones de dólares en inversiones en el cuarto trimestre de 2024, un aumento del 46% en comparación con el trimestre anterior, pero el número de transacciones disminuyó un 13% a 416. La inversión total del año fue de 11,5 mil millones de dólares, con un total de 2153 transacciones.

Se prevé que para 2025 la inversión anual en el mercado de encriptación superará los 18 mil millones de dólares, con múltiples trimestres superando los 5 mil millones de dólares. El proceso de institucionalización de Bitcoin, el desarrollo de stablecoins y la fusión de DeFi con las finanzas tradicionales serán áreas clave para la innovación futura.

Históricamente, el precio de Bitcoin ha estado altamente correlacionado con la magnitud de la inversión en empresas emergentes de encriptación, pero desde 2023 esta correlación ha disminuido notablemente. Las posibles razones incluyen la duda de los inversores institucionales debido a la incertidumbre regulatoria, una narrativa del mercado inclinada hacia Bitcoin y la debilidad general del mercado de capital de riesgo.

En 2024, el sector de infraestructura dominó la encriptación de capital de riesgo, atrayendo más de 610 transacciones por un total de 5.5 mil millones de dólares, un aumento del 57% en comparación con el año anterior. Los enfoques de inversión incluyen soluciones de escalado de Layer 2, tecnología modular, protocolos de staking líquido y herramientas para desarrolladores. Las startups de NFT y juegos recaudaron 2.5 mil millones de dólares, ligeramente más que en 2023. La financiación de blockchain empresarial disminuyó drásticamente un 69% hasta 164 millones de dólares.

El campo de Web3 ha recaudado 3,3 mil millones de dólares en los últimos dos años, acercándose a los niveles de 2021-2022. Tendencias emergentes como SocialFi, encriptación AI y DePIN han impulsado el crecimiento. DeFi logrará una fuerte recuperación en 2024, con un aumento del 85% en el número de financiamientos en comparación con el año anterior, y las aplicaciones DeFi basadas en Bitcoin se han convertido en un motor clave.

Desde la perspectiva de la etapa de financiación, la industria de la encriptación sigue estando altamente concentrada en las etapas de financiación temprana. Las transacciones tempranas representan el 60% de la inversión total, mientras que la financiación posterior representa el 40%, lo que representa un aumento significativo con respecto al 15% del trimestre anterior.

Entre los inversores activos, Animoca Brands ocupa el primer lugar con más de 100 inversiones, seguida de OKX Ventures con más de 80. Instituciones como Cogitent Ventures, Binance Labs y Foresight Ventures también se mantienen activas. Entre los inversores ángeles, el fundador de Polygon, Sandeep Nailwal, es el más activo, participando en más de 40 inversiones.

El volumen total de recaudación del mercado de capital de riesgo en 2024 alcanzó un mínimo de seis años, con 865 fondos recaudando un total de 104.7 mil millones de dólares, lo que representa una disminución del 18% en comparación interanual. La recaudación de fondos de capital de riesgo encriptación es aún más débil, con solo 79 nuevos fondos que recaudaron 5.1 mil millones de dólares, el nivel más bajo desde 2020. Tanto la mediana como el tamaño promedio de los fondos han caído al nivel más bajo desde 2017.

Desde la perspectiva del tamaño del fondo, los fondos medianos ( de 1 a 5 mil millones de dólares ) han visto un aumento notable en su proporción. Los fondos grandes ( de más de 10 mil millones de dólares ) no han aparecido en 2023-2024, principalmente debido a desafíos como dificultades de despliegue y riesgos de valoración. Sin embargo, fondos reconocidos como Pantera Capital siguen ampliando activamente su alcance.

Los proyectos de inversión a tener en cuenta en 2024 incluyen: la cadena de bloques de alto rendimiento Monad, la red social descentralizada Farcaster, la cadena pública basada en pruebas de liquidez Berachain, el protocolo de gestión de propiedad intelectual Story Protocol, el proyecto de escalabilidad 0G Labs que combina IA, y el mercado de predicciones Polymarket.

En general, el capital de riesgo encriptación en 2024 muestra una actitud cautelosamente optimista, con una recuperación en las actividades de financiamiento y un aumento gradual en el interés institucional. El aumento en la proporción de fondos medianos y la continua aparición de nuevos fondos indican que la industria está madurando. Aunque a corto plazo hay una caída en el capital de riesgo y un alargamiento del ciclo de recaudación, la atención continua a los proyectos tempranos y la aparición de nuevas tendencias como la IA destacan el potencial de crecimiento de la industria.