Análisis del mecanismo de AMM en el ecosistema de Solana
En la industria de Web3, los productos relacionados con las finanzas descentralizadas dominan el mercado. Entre ellos, los creadores de mercado automáticos (AMM) se han convertido en una fuerza impulsora importante para la innovación financiera en Web3. Este artículo presentará varias implementaciones importantes de AMM en el ecosistema de Solana, con el objetivo de proporcionar algunas referencias para que los proveedores de liquidez elijan estrategias de inversión.
Creadores de mercado de producto constante (CPMM)
CPMM es una de las implementaciones de AMM más básicas, utilizada en múltiples productos. Tomando como ejemplo el AMM basado en producto constante lanzado por una plataforma DEX, su principio fundamental es mantener constante el producto de las cantidades de dos tipos de tokens en el fondo: X * Y = k.
Para los proveedores de liquidez, al añadir liquidez al pool, el CPMM automáticamente creará una cuenta asociada para el usuario y emitirá tokens LP. Estos tokens LP se utilizan para demostrar la participación del usuario en un pool específico y se destruyen al retirar la liquidez.
El programa en cadena de CPMM se desarrolla utilizando Anchor. Durante el proceso de intercambio de tokens, el sistema activará las instrucciones relacionadas con el swap. Tomando como ejemplo el intercambio entre USDC y un token determinado, la transacción se llevará a cabo a través del correspondiente grupo de pares de intercambio.
En el ecosistema de Solana, los pares de negociación de LP se pueden representar directamente a través de Token Account, sin necesidad de crear y desplegar nuevos contratos como en Ethereum. Durante la negociación, se interactúa directamente con el programa CPMM, modificando el estado del Token Account correspondiente al pasar parámetros como la dirección del pool, la dirección del token, etc.
La lógica central de CPMM radica en mantener constante el producto antes y después de los cambios en la cantidad total de tokens. A través de transformaciones matemáticas, se puede obtener la fórmula de cálculo para la cantidad de tokens objetivo que se pueden canjear. Es importante tener en cuenta que en el cálculo real también se deben considerar las deducciones de tarifas.
Creadores de mercado de liquidez centralizada (CLMM)
CLMM es otra implementación de AMM, similar a la versión V3 de un conocido DEX. Cada par de tokens puede tener múltiples niveles de tarifas, creando piscinas correspondientes a cada nivel. CLMM hereda conceptos como múltiples niveles de tarifas y liquidez concentrada.
Al igual que el CPMM, debido a las características de la cadena de Solana, el CLMM no necesita desplegar contratos por separado para cada pool, ni existe el concepto de contrato de fábrica. Esto es diferente de la implementación en Ethereum.
CLMM permite a los proveedores de liquidez seleccionar un rango de precios al inyectar fondos, y los fondos solo se distribuyen dentro del rango seleccionado. Este mecanismo permite una mayor eficiencia en la utilización de fondos, pero también plantea mayores exigencias a la capacidad de gestión financiera de los proveedores de liquidez.
Para los grupos con menor volatilidad de precios, los proveedores de liquidez tienden a elegir un rango de precios más pequeño; mientras que para los grupos con alta volatilidad, prefieren seleccionar un rango más amplio. El objetivo de esto es evitar en la medida de lo posible que el precio actual se desvíe del rango seleccionado, reduciendo así el riesgo de pérdidas impermanentes.
Proveedor de Liquidez Dinámica (DLMM)
DLMM es otro producto AMM basado en la filosofía V3, similar a CLMM, pero con innovaciones en su implementación y funcionalidad. DLMM introduce el concepto de "Bin", dividiendo el rango de precios en varios segmentos pequeños.
En DLMM, si la transacción ocurre dentro del mismo Bin, los traders disfrutarán de la ventaja de cero deslizamiento. Esto ayuda a aumentar el volumen de transacciones y la tasa de éxito, lo que teóricamente puede generar más ganancias para los proveedores de liquidez.
DLMM ofrece tres estrategias de liquidez: Spot, Curve y Bid Ask. La estrategia Spot es adecuada para la mayoría de los fondos de liquidez; la estrategia Curve es más adecuada para fondos con poca volatilidad en los precios, como los pares de stablecoins; la estrategia Bid Ask es adecuada para fondos con alta volatilidad en los precios, pero requiere que los proveedores de liquidez ajusten sus posiciones con mayor frecuencia.
Resumen
El mecanismo de AMM, como una parte importante del ámbito financiero de Web3, impulsa el desarrollo de las finanzas descentralizadas a través de su diseño único e innovador. Con el constante avance de la tecnología y la mejora del ecosistema, se espera que el AMM desempeñe un papel aún más importante en el futuro, promoviendo aún más la innovación y la transformación en el ámbito financiero.
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VCsSuckMyLiquidity
· 07-21 04:34
Rug Pull advertencia de riesgo
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BrokeBeans
· 07-21 04:34
Todavía es v1, ¡es tan simple y útil!
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CryptoHistoryClass
· 07-21 04:33
*revisa las notas* la misma historia que los dexes de 2017... solo en cadenas más rápidas
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GasFeeLady
· 07-21 04:17
wen optimal gas window for these juicy amm upgrades tho...
Análisis profundo del mecanismo de AMM en el ecosistema de Solana: comparación entre CPMM, CLMM y DLMM
Análisis del mecanismo de AMM en el ecosistema de Solana
En la industria de Web3, los productos relacionados con las finanzas descentralizadas dominan el mercado. Entre ellos, los creadores de mercado automáticos (AMM) se han convertido en una fuerza impulsora importante para la innovación financiera en Web3. Este artículo presentará varias implementaciones importantes de AMM en el ecosistema de Solana, con el objetivo de proporcionar algunas referencias para que los proveedores de liquidez elijan estrategias de inversión.
Creadores de mercado de producto constante (CPMM)
CPMM es una de las implementaciones de AMM más básicas, utilizada en múltiples productos. Tomando como ejemplo el AMM basado en producto constante lanzado por una plataforma DEX, su principio fundamental es mantener constante el producto de las cantidades de dos tipos de tokens en el fondo: X * Y = k.
Para los proveedores de liquidez, al añadir liquidez al pool, el CPMM automáticamente creará una cuenta asociada para el usuario y emitirá tokens LP. Estos tokens LP se utilizan para demostrar la participación del usuario en un pool específico y se destruyen al retirar la liquidez.
El programa en cadena de CPMM se desarrolla utilizando Anchor. Durante el proceso de intercambio de tokens, el sistema activará las instrucciones relacionadas con el swap. Tomando como ejemplo el intercambio entre USDC y un token determinado, la transacción se llevará a cabo a través del correspondiente grupo de pares de intercambio.
En el ecosistema de Solana, los pares de negociación de LP se pueden representar directamente a través de Token Account, sin necesidad de crear y desplegar nuevos contratos como en Ethereum. Durante la negociación, se interactúa directamente con el programa CPMM, modificando el estado del Token Account correspondiente al pasar parámetros como la dirección del pool, la dirección del token, etc.
La lógica central de CPMM radica en mantener constante el producto antes y después de los cambios en la cantidad total de tokens. A través de transformaciones matemáticas, se puede obtener la fórmula de cálculo para la cantidad de tokens objetivo que se pueden canjear. Es importante tener en cuenta que en el cálculo real también se deben considerar las deducciones de tarifas.
Creadores de mercado de liquidez centralizada (CLMM)
CLMM es otra implementación de AMM, similar a la versión V3 de un conocido DEX. Cada par de tokens puede tener múltiples niveles de tarifas, creando piscinas correspondientes a cada nivel. CLMM hereda conceptos como múltiples niveles de tarifas y liquidez concentrada.
Al igual que el CPMM, debido a las características de la cadena de Solana, el CLMM no necesita desplegar contratos por separado para cada pool, ni existe el concepto de contrato de fábrica. Esto es diferente de la implementación en Ethereum.
CLMM permite a los proveedores de liquidez seleccionar un rango de precios al inyectar fondos, y los fondos solo se distribuyen dentro del rango seleccionado. Este mecanismo permite una mayor eficiencia en la utilización de fondos, pero también plantea mayores exigencias a la capacidad de gestión financiera de los proveedores de liquidez.
Para los grupos con menor volatilidad de precios, los proveedores de liquidez tienden a elegir un rango de precios más pequeño; mientras que para los grupos con alta volatilidad, prefieren seleccionar un rango más amplio. El objetivo de esto es evitar en la medida de lo posible que el precio actual se desvíe del rango seleccionado, reduciendo así el riesgo de pérdidas impermanentes.
Proveedor de Liquidez Dinámica (DLMM)
DLMM es otro producto AMM basado en la filosofía V3, similar a CLMM, pero con innovaciones en su implementación y funcionalidad. DLMM introduce el concepto de "Bin", dividiendo el rango de precios en varios segmentos pequeños.
En DLMM, si la transacción ocurre dentro del mismo Bin, los traders disfrutarán de la ventaja de cero deslizamiento. Esto ayuda a aumentar el volumen de transacciones y la tasa de éxito, lo que teóricamente puede generar más ganancias para los proveedores de liquidez.
DLMM ofrece tres estrategias de liquidez: Spot, Curve y Bid Ask. La estrategia Spot es adecuada para la mayoría de los fondos de liquidez; la estrategia Curve es más adecuada para fondos con poca volatilidad en los precios, como los pares de stablecoins; la estrategia Bid Ask es adecuada para fondos con alta volatilidad en los precios, pero requiere que los proveedores de liquidez ajusten sus posiciones con mayor frecuencia.
Resumen
El mecanismo de AMM, como una parte importante del ámbito financiero de Web3, impulsa el desarrollo de las finanzas descentralizadas a través de su diseño único e innovador. Con el constante avance de la tecnología y la mejora del ecosistema, se espera que el AMM desempeñe un papel aún más importante en el futuro, promoviendo aún más la innovación y la transformación en el ámbito financiero.