Token prácticos y Token Meme: Análisis de la dirección futura del mercado

Recientemente, con el lanzamiento de algunas plataformas emergentes, el mercado de criptomonedas ha experimentado varias oleadas de entusiasmo por los Meme Tokens, que han continuado desde abril de 2024 hasta principios de 2025. Sin embargo, después de la drástica caída en el precio de un conocido Token, los inversores han comenzado a reevaluar el valor de inversión de los Tokens de utilidad.

Los Token útiles suelen utilizarse como tarifas de transacción en protocolos o ecosistemas de blockchain. Muchos proyectos también reflejan sus fundamentos a través de la recompra o destrucción de Token. Entonces, en el contexto de un cambio en el entorno del mercado, ¿pueden los Token útiles ofrecer mayores retornos?

Los tokens de los intercambios centralizados tienen un rendimiento más estable

Tras el auge de los Meme Tokens, el sector relacionado se calentó rápidamente, pero solo un mes después comenzó a enfriarse, y para el 1 de febrero los rendimientos ya habían mostrado una reversión. Posteriormente, el precio de los Meme Tokens continuó disminuyendo. Otros sectores como las cadenas públicas, DeFi y los tokens de infraestructura también experimentaron tendencias similares.

Sin embargo, durante este tiempo, el Bitcoin y los tokens de intercambio centralizado (CEX) se mantuvieron relativamente estables, e incluso los tokens de CEX experimentaron un aumento de precio.

Análisis del rendimiento del Token CEX

Al observar en profundidad se descubre que: entre los 8 principales tokens de CEX este año, 7 han tenido un rendimiento superior al de Bitcoin, y 6 de ellos han logrado un retorno de precio positivo. Una plataforma de intercambio mostró un aumento significativo en las primeras etapas, mientras que el token de otro intercambio logró el mayor crecimiento anual.

Entonces, ¿por qué los Token CEX se comportan de manera más estable?

Análisis de ingresos de Token CEX

Una posible razón es que los ingresos de los tokens CEX son más altos (los ingresos aquí se refieren a la cantidad de tokens destruidos o comprados de nuevo). En el último año, la relación entre los ingresos promedio de los tokens CEX y su capitalización de mercado fue de 0.12, más del doble que en el ámbito DeFi.

Relación entre ingresos y retornos de Token CEX

Como se mencionó anteriormente, entre estos tokens de CEX, el token de un intercambio específico mostró el rendimiento más estable, reflejando un notable retorno de precios relacionado con la relación ingresos/valor de mercado del año pasado entre el 1 de enero de 2025 y el 18 de marzo. Sin embargo, esto no significa que cada token seguirá la misma tendencia. Por ejemplo, el token de otro intercambio está en la esquina inferior derecha, ya que tuvo un alto retorno en 2024, pero este retorno no puede mantenerse hasta 2025.

Es importante señalar que algunas bolsas no registraron ningún anuncio de quema o recompra de Token el año pasado.

Resumen

Durante el descenso del mercado, los precios en el ámbito de CEX pueden mantenerse estables debido a las expectativas de ingresos. Sin embargo, al examinar los diferentes intercambios, muchos otros factores siguen impulsando la variación de los precios de los Token.

Métodos de investigación

Este estudio seleccionó 57 Token de los 100 proyectos con mayor capitalización de mercado, incluyendo:

• Confirmar que hay datos de ingresos o gastos del Token
• Confirma que no hay Tokens sin ingresos (como los Tokens Meme)

No incluye:

• Token de empaquetado
• Puente Token
• Bitcoin
• Hard fork de Bitcoin