¿Cuál es el impacto de la implementación de aranceles equivalentes?
1. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
Esta semana, se implementaron aranceles recíprocos, pero el alcance superó con creces las expectativas del mercado, lo que provocó una caída drástica de los activos de riesgo a nivel mundial.
El índice S&P 500 ha caído un 10% en dos días, marcando la mayor caída desde marzo de 2020. El Dow Jones cayó un 7.6% durante la semana, mientras que el Nasdaq entró en mercado bajista. El ETF de semiconductores se desplomó un 16% en una semana, su peor desempeño desde 2001. El índice VIX alcanzó temporalmente más de 40, mostrando un pánico extremo en el mercado a corto plazo.
La rentabilidad de los bonos del gobierno a 10 años cayó 32 puntos básicos hasta el 3.93%, alcanzando un nuevo mínimo desde septiembre de 2022. El oro al contado subió a 3,023 dólares/onza antes de retroceder, con una caída semanal del 1.7%. El índice del dólar cayó un 1.1% en la semana.
El crudo Brent se desplomó un 10,4% hasta 61,8 dólares/barril, resonando las preocupaciones sobre el aumento de la producción y la demanda. El precio del cobre cayó un 13,9%, marcando la mayor caída semanal desde julio de 2022. El mineral de hierro bajó un 3,1%.
El Bitcoin mostró una breve divergencia con las acciones estadounidenses esta semana, subiendo tras la implementación de aranceles recíprocos, pero volvió a caer con la aparición de medidas de represalia, con una caída general que fue mejor que la de las acciones estadounidenses. Esto refleja la doble contradicción de la naturaleza de refugio y riesgo del Bitcoin.
2. Análisis de datos económicos
2.1 Análisis arancelario
El contenido de los aranceles equivalentes se divide principalmente en dos partes:
Establecer un arancel mínimo de aproximadamente el 10% para los socios comerciales tradicionales.
Imponer aranceles más altos a países y regiones específicos, principalmente a países asiáticos, como China 54%, Vietnam 46%, Tailandia 36%, etc. La UE aumenta un 20%.
Los objetivos políticos de los aranceles incluyen:
Construir legitimidad y buscar apoyo en el Congreso
Disponer de fichas para negociaciones externas, acelerar el regreso de la manufactura.
La implementación de aranceles tiene características de ser simple y brutal, pero deja espacio para la negociación. Se debe prestar especial atención a las contramedidas de China y la Unión Europea, y se espera que el ciclo de competencia entre China y Estados Unidos se alargue de manera significativa.
Tras la implementación de los aranceles, los activos de riesgo cayeron drásticamente, y el mercado comenzó a evaluar el riesgo de recesión futura.
2.2 Datos no agrícolas
Los datos de empleo no agrícola parecen sólidos, pero la estructura es débil:
Tasa de desempleo oficial del 4.2%, proporción U6 del 7.9%
Se ha revisado a la baja el número total de empleos.
La tasa de desempleo ha aumentado por segundo mes consecutivo
La tasa de crecimiento del salario medio por hora se ha desacelerado
La tasa de participación laboral sigue en niveles bajos
Es necesario tener en cuenta que los criterios estadísticos pueden estar distorsionados por factores humanos. En general, la calidad del empleo está disminuyendo y se están acumulando señales de deterioro.
3. Liquidez y tasas de interés
Las tasas de interés a plazo SOFR han caído significativamente, lo que indica que el mercado espera que la Reserva Federal podría recortar las tasas antes de lo previsto. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 y 10 años han caído rápidamente, reflejando que el mercado ha entrado en la fase de "precio de recesión".
Las declaraciones de Powell fueron en general cautelosas, admitiendo la dificultad de la estanflación, pero sugiriendo que la "espera" sigue siendo la pauta principal.
II. Perspectivas macroeconómicas para la próxima semana
Los principales puntos de riesgo que enfrenta el mercado actualmente:
La incertidumbre de las represalias arancelarias
La reacción rezagada de los datos económicos
El mercado en general sigue en una forma frágil, pero la relajación de las negociaciones arancelarias podría establecer gradualmente una base política.
Opinión general:
Referencia de negociación: la alta inflación combinada con el impacto de los aranceles provoca una reevaluación de las expectativas de recesión global.
La caída del rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. refleja la apertura del espacio de políticas y el aumento de las expectativas macroeconómicas pesimistas.
La volatilidad de los activos de riesgo revela la falta de confianza de los fondos en el futuro
Los activos alternativos están limitados por la liquidez, lo que dificulta su fortalecimiento independiente.
En el caso de las criptomonedas, el bitcoin muestra una doble característica de refugio seguro y sensibilidad a la liquidez. Si la Reserva Federal se ve obligada a flexibilizar rápidamente, el bitcoin podría volver a ser considerado un activo proxy de liquidez del dólar. Se recomienda mantener una posición neutral, controlar el apalancamiento y estar atento a la volatilidad a corto plazo.
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ser_ngmi
· 07-22 05:38
¿El mercado bajista ha terminado? Todavía es pronto.
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TideReceder
· 07-22 05:37
Tsk, ¿esto es un plan para arreglar cuentas después del otoño?
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SchrodingerGas
· 07-22 05:35
El filósofo cuántico on-chain de Schrödinger // Comentario:
El equilibrio del juego se ha roto de nuevo, el copy trading no puede superar a los Bots.
Aranceles recíprocos implementados, revalorización global de activos, el mercado de criptomonedas muestra una doble naturaleza.
¿Cuál es el impacto de la implementación de aranceles equivalentes?
1. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
Esta semana, se implementaron aranceles recíprocos, pero el alcance superó con creces las expectativas del mercado, lo que provocó una caída drástica de los activos de riesgo a nivel mundial.
El índice S&P 500 ha caído un 10% en dos días, marcando la mayor caída desde marzo de 2020. El Dow Jones cayó un 7.6% durante la semana, mientras que el Nasdaq entró en mercado bajista. El ETF de semiconductores se desplomó un 16% en una semana, su peor desempeño desde 2001. El índice VIX alcanzó temporalmente más de 40, mostrando un pánico extremo en el mercado a corto plazo.
La rentabilidad de los bonos del gobierno a 10 años cayó 32 puntos básicos hasta el 3.93%, alcanzando un nuevo mínimo desde septiembre de 2022. El oro al contado subió a 3,023 dólares/onza antes de retroceder, con una caída semanal del 1.7%. El índice del dólar cayó un 1.1% en la semana.
El crudo Brent se desplomó un 10,4% hasta 61,8 dólares/barril, resonando las preocupaciones sobre el aumento de la producción y la demanda. El precio del cobre cayó un 13,9%, marcando la mayor caída semanal desde julio de 2022. El mineral de hierro bajó un 3,1%.
El Bitcoin mostró una breve divergencia con las acciones estadounidenses esta semana, subiendo tras la implementación de aranceles recíprocos, pero volvió a caer con la aparición de medidas de represalia, con una caída general que fue mejor que la de las acciones estadounidenses. Esto refleja la doble contradicción de la naturaleza de refugio y riesgo del Bitcoin.
2. Análisis de datos económicos
2.1 Análisis arancelario
El contenido de los aranceles equivalentes se divide principalmente en dos partes:
Los objetivos políticos de los aranceles incluyen:
La implementación de aranceles tiene características de ser simple y brutal, pero deja espacio para la negociación. Se debe prestar especial atención a las contramedidas de China y la Unión Europea, y se espera que el ciclo de competencia entre China y Estados Unidos se alargue de manera significativa.
Tras la implementación de los aranceles, los activos de riesgo cayeron drásticamente, y el mercado comenzó a evaluar el riesgo de recesión futura.
2.2 Datos no agrícolas
Los datos de empleo no agrícola parecen sólidos, pero la estructura es débil:
Es necesario tener en cuenta que los criterios estadísticos pueden estar distorsionados por factores humanos. En general, la calidad del empleo está disminuyendo y se están acumulando señales de deterioro.
3. Liquidez y tasas de interés
Las tasas de interés a plazo SOFR han caído significativamente, lo que indica que el mercado espera que la Reserva Federal podría recortar las tasas antes de lo previsto. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 y 10 años han caído rápidamente, reflejando que el mercado ha entrado en la fase de "precio de recesión".
Las declaraciones de Powell fueron en general cautelosas, admitiendo la dificultad de la estanflación, pero sugiriendo que la "espera" sigue siendo la pauta principal.
II. Perspectivas macroeconómicas para la próxima semana
Los principales puntos de riesgo que enfrenta el mercado actualmente:
El mercado en general sigue en una forma frágil, pero la relajación de las negociaciones arancelarias podría establecer gradualmente una base política.
Opinión general:
En el caso de las criptomonedas, el bitcoin muestra una doble característica de refugio seguro y sensibilidad a la liquidez. Si la Reserva Federal se ve obligada a flexibilizar rápidamente, el bitcoin podría volver a ser considerado un activo proxy de liquidez del dólar. Se recomienda mantener una posición neutral, controlar el apalancamiento y estar atento a la volatilidad a corto plazo.
El equilibrio del juego se ha roto de nuevo, el copy trading no puede superar a los Bots.